Meest gestelde vragen en antwoorden

Veranderingen in beleggingsfondsen van Robeco: Meest gestelde vragen en antwoorden
Algemeen .............................................................................................................................................. 2
Wat gaat er precies in het fondsassortiment van Robeco wijzigen? ..................................................................2
Waarom gaat Robeco een aantal fondsen veranderen? ..................................................................................2
Wat merk ik van deze veranderingen? ............................................................................................................2
Op basis waarvan besluit Robeco of een fonds nog van toegevoegde waarde is? .............................................2
Wanneer gaan de wijzigingen plaatsvinden?...................................................................................................2
Waarom moeten sommige wijzigingen nog worden goedgekeurd door de Buitengewone Algemene
Vergadering van Aandeelhouders? .................................................................................................................2
Wanneer vindt deze aandeelhoudersvergadering plaats, en kan ik nog meestemmen over deze wijzigingen? ..2
Beheer van Robeco fondsen naar SAM ..................................................................................................... 3
Ik zie dat mijn Robeco fonds verandert in een fonds van SAM. Wat is SAM precies? ..........................................3
Waarom brengt Robeco het beheer van enkele fondsen over naar SAM?.........................................................3
Duurzaamheid draagt volgens Robeco dus bij aan een beter rendement. Hoe zit dat? .....................................3
Hoe is SAM ontstaan, en wat is de geschiedenis van SAM? ..............................................................................3
Wat houdt het overbrengen van het beheer van een fonds precies in?.............................................................3
Wat is het verschil tussen een fondsmanager en een adviseur van een fonds? .................................................3
Veranderingen ten behoeve van meer bewegingsvrijheid voor de fondsmanager ....................................... 4
Wat is de achterliggende gedachte achter deze wijzigingen? .......................................................................... 4
Wat betekent 'actief beheer'?........................................................................................................................ 4
Welke andere vormen van beheer bestaan er?............................................................................................... 4
Waarom leidt meer vrijheid voor de fondsmanager volgens jullie tot een beter rendement? ........................... 4
Neemt het risico van mijn fonds toe doordat de fondsmanager in het nieuwe fonds meer vrijheid krijgt? ........ 4
Technisch ............................................................................................................................................... 5
Wat is een ISIN-code?.....................................................................................................................................5
Wat is een fondsklasse?..................................................................................................................................5
Waarom worden er verschillende kosten gerekend voor verschillende fondsklassen? .......................................5
Hoe kom ik erachter in welke fondsklasse ik beleg?.........................................................................................5
Orders geven ......................................................................................................................................... 6
Tot wanneer kan ik blijven handelen in de fondsen die verdwijnen?................................................................ 6
Waarom geldt er een laatste handelsdatum voor sommige fondsen?............................................................. 6
Tot welk tijdstip kan ik orders plaatsen? ......................................................................................................... 6
Kan ik kosteloos uitstappen als ik het niet eens ben met de wijziging? ............................................................ 6
Wat gebeurt er met de koers na de fusies?......................................................................................................7
Kosten en dividend ..................................................................................................................................7
Wat voor kosten zijn er wanneer mijn fonds wordt samengevoegd? ................................................................7
Wie draagt de kosten van deze wijzigingen? ...................................................................................................7
Blijft het dividendbeleid van mijn fonds hetzelfde? ..........................................................................................7
Wat is een servicevergoeding?........................................................................................................................7
Waarom verhoogt Robeco deze vergoeding? ..................................................................................................7
Maakt Robeco dan niet teveel kosten?............................................................................................................7
Mag ik kosteloos uitstappen wanneer ik het niet eens ben met de verhoging van de servicevergoeding?..........7
Met welke andere kosten heb ik te maken wanneer ik in een fonds van Robeco beleg?....................................7
Belangrijke informatie ................................................................................................................................... 8
Robeco
Pagina
2 van 8
Algemeen
Wat gaat er precies in het fondsassortiment van Robeco wijzigen?
Van enkele beleggingsfondsen wordt het beheer verplaatst naar Sustainable Asset Management (SAM). SAM is
het onderdeel van Robeco dat gespecialiseerd is in duurzaam beleggen. Daarnaast wordt een aantal
beleggingsfondsen samengevoegd met een fonds dat meer vrijheid biedt aan de fondsmanager om op kansen in
de markt in te spelen. Alle wijzigingen zijn hieronder samengevat.
Waarom gaat Robeco een aantal fondsen veranderen?
Om ervoor te zorgen dat ons aanbod van beleggingsfondsen blijft aansluiten bij de behoeften van onze klanten,
houden wij onze beleggingsfondsen regelmatig tegen het licht. Beleggingsfondsen die niet meer van
toegevoegde waarde zijn, kunnen worden aangepast, samengevoegd met andere fondsen of zelfs worden
opgeheven.
Wat merk ik van deze veranderingen?
Wanneer u geen actie onderneemt, worden uw fondsen automatisch door Robeco aangepast.
Op basis waarvan besluit Robeco of een fonds nog van toegevoegde waarde is?
De toegevoegde waarde van een fonds kan op verschillende manieren worden bepaald. Het rendement en de
vooruitzichten van een fonds zijn belangrijke graadmeters, maar ook bijvoorbeeld de grootte van het fonds of het
type beleggingen waar het fonds in belegt.
Wanneer gaan de wijzigingen plaatsvinden?
Er zijn verschillende momenten waarop fondswijzigingen plaatsvinden. In het bovenstaande overzicht ziet u
welke wijzigingen op welk moment plaatsvinden.
Waarom moeten sommige wijzigingen nog worden goedgekeurd door de Buitengewone Algemene
Vergadering van Aandeelhouders?
In sommige gevallen moeten de aandeelhouders van een beleggingsfonds toestemming geven voordat Robeco
een wijziging kan doorvoeren. Bij samenvoegingen van fondsen is dat bijvoorbeeld het geval. Hierover wordt op
de Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders (BAVA) gestemd.
Wanneer vindt deze aandeelhoudersvergadering plaats, en kan ik nog meestemmen over deze wijzigingen?
Deze vergadering vindt plaats op 14 januari 2011, om 15:00 uur in Luxemburg. Aanmelden kan schriftelijk tot 12
januari 2011, 9h00 bij Mrs. V. Delvael, RBC Dexia Investor Services Bank S.A., 14, Porte de France, L-4360 Eschsur-Alzette, Luxembourg.
Pagina
3 van 8
Beheer van Robeco fondsen naar SAM
Ik zie dat mijn Robeco fonds verandert in een fonds van SAM. Wat is SAM precies?
Sustainable Asset Management (SAM) is een onderdeel van Robeco dat zich volledig heeft gespecialiseerd in
duurzaam beleggen. SAM heeft jarenlange ervaring met het beoordelen van bedrijven op duurzaamheidscriteria,
en is een wereldleider op het gebied van duurzaam beleggen.
Waarom brengt Robeco het beheer van enkele fondsen over naar SAM?
De beleggingsfondsen waarvan het beheer over gaat naar SAM, spelen in op thema’s die momenteel het beste
aansluiten bij de expertise van SAM. Met het overbrengen van het beheer van deze fondsen naar SAM geeft
Robeco binnen de betreffende fondsen meer prioriteit aan het selecteren van bedrijven die voorop lopen op het
gebied van duurzaamheid. Wij geloven namelijk dat een duurzame beleggingsaanpak op langere termijn zal
resulteren in betere rendementen.
Duurzaamheid draagt volgens Robeco dus bij aan een beter rendement. Hoe zit dat?
Duurzaam beleggen vraagt om een gespecialiseerde beleggingsaanpak. Inzicht in hoe duurzaam een bedrijf
opereert, levert waardevolle extra informatie op. Hiermee kan de fondsmanager een betere inschatting maken
van de vooruitzichten van een bedrijf. Wij geloven dat het opnemen van de factor duurzaamheid in onze
beleggingsbeslissingen bijdraagt aan het rendement van onze beleggingsfondsen.
Hoe is SAM ontstaan, en wat is de geschiedenis van SAM?
Het Zwitserse Sustainable Asset Management (SAM) is in 1995 opgericht. In 2007 heeft Robeco een
meerderheidsbelang in deze vermogensbeheerder genomen. Eind 2008 heeft Robeco alle aandelen gekocht.
SAM en Robeco bundelen sindsdien de krachten om samen de wereldwijde nummer 1 in duurzaam beleggen te
vormen. Momenteel beheert SAM meer dan 11 miljard euro.
Wat houdt het overbrengen van het beheer van een fonds precies in?
Het overbrengen van het beheer van een beleggingsfonds betekent dat de beleggingsbeslissingen binnen een
fonds door een andere fondsmanager genomen gaan worden.
Wat is het verschil tussen een fondsmanager en een adviseur van een fonds?
De fondsmanager van een beleggingsfonds is eindverantwoordelijk voor hoe de beleggingsportefeuille precies is
ingericht, en hoe deze rendeert. Een adviseur van een fonds geeft een fondsmanager over het inrichten van de
portefeuille.
Pagina
4 van 8
Veranderingen ten behoeve van meer bewegingsvrijheid voor de fondsmanager
Wat is de achterliggende gedachte achter deze wijzigingen?
Robeco staat voor een actieve beleggingsaanpak. We zijn continu op zoek naar extra kansen en mogelijkheden
binnen onze fondsen, die kunnen leiden tot een hoger rendement. Wij zijn hierbij van mening dat het bieden van
extra vrijheid aan de fondsmanager, leidt tot meer keuzemogelijkheden en het beter kunnen inspelen op kansen
en ontwikkelingen in de markt. Dat komt het rendement ten goede.
Bij de wijzigingen die hierboven staan gepresenteerd, creëren wij meer bewegingsvrijheid voor de
fondsmanager. De fondsmanager van Robeco All Strategy Euro Bonds kan gebruik maken van alle
beleggingsstrategieën die Robeco heeft ontwikkeld voor obligaties. Hierdoor is hij minder gebonden aan een
specifieke opdracht dan bijvoorbeeld de fondsmanager van Robeco Euro Medium Term Bonds. Bij alle wijzigingen
worden de mogelijkheden voor de fondsmanager verruimd.
Wat betekent 'actief beheer'?
Bij de meeste beleggingsfondsen vergelijken fondsmanagers het rendement dat zij voor u realiseren, met het
rendement van een vergelijkbaar mandje met beleggingen (de ‘benchmark’). Voor een beleggingsfonds dat in
Nederlandse aandelen belegt, kan de AEX-index bijvoorbeeld de benchmark zijn.
Hoe meer vrijheid een fondsmanager heeft om zijn portefeuille anders in te richten dan de benchmark, hoe
actiever het fonds wordt beheerd.
Welke andere vormen van beheer bestaan er?
Naast actief beheer is de meest bekende andere vorm van beheer passief beheer. Hierbij wordt bij het
samenstellen van de beleggingsportefeuille van een fonds de benchmark zo nauwkeurig mogelijk gevolgd.
Waarom leidt meer vrijheid voor de fondsmanager volgens jullie tot een beter rendement?
Robeco staat voor actief beheer en wij geloven dat het verruimen van de mogelijkheden voor de fondsmanager
kan leiden tot een beter rendement. Dat komt doordat de fondsmanager door het innemen van afwijkende
posities ten opzichte van een benchmark meer waarde voor klanten kan toevoegen.
Neemt het risico van mijn fonds toe doordat de fondsmanager in het nieuwe fonds meer vrijheid krijgt?
Wanneer de fondsmanager meer vrijheid krijgt bij zijn beleggingsbeslissingen, neemt
rendementsverwachting, en tegelijkertijd dus ook het risico, toe.
de
Pagina
5 van 8
Technisch
Wat is een ISIN-code?
De ISIN (International Securities Identifying Number) code is een unieke code die aan een aandeel, obligatie of
andere beleggingsproduct gegeven kan worden om deze te kunnen identificeren.
Wat is een fondsklasse?
Robeco biedt zijn fondsen in allerlei verschillende varianten (fondsklassen of share classes) aan. Zo zijn er van
bepaalde beleggingsfondsen bijvoorbeeld fondsklassen waarbij wel of juist geen dividend wordt uitgekeerd (bij
de B-fondsklassen wordt wel dividend uitgekeerd, bij de D-fondsklassen niet). Of bijvoorbeeld fondsklassen
waarbij valutarisico’s, inflatierisico’s of renterisico’s worden afgedekt.
Waarom worden er verschillende kosten gerekend voor verschillende fondsklassen?
Fondsklassen voor institutionele beleggers (te herkennen aan de letters “I” of “IH” achter de fondsnaam) kennen
lagere kosten. Dat komt bijvoorbeeld doordat institutionele beleggers met grotere bedragen in fondsen
beleggen, waardoor er schaalvoordelen optreden. Ook kan het zijn dat een fondsklasse waarbij een bepaald
risico (bijvoorbeeld het inflatierisico) wordt afgedekt, iets hogere kosten berekent.
Hoe kom ik erachter in welke fondsklasse ik beleg?
Bij de veranderingen van Robeco Euro Bonds, Robeco Global Bonds en Robeco All Strategy Euro Bonds is er
sprake van meerdere fondsklassen. Aan de hand van uw dagafschrift kunt u nagaan in welke fondsklasse u
belegt:
Volledige fondsnaam:
Robeco Euro Bonds B EUR
Robeco Euro Bonds DHI EUR
Robeco Euro Bonds 40D EUR
Op uw dagafschrift:
Rob Euro Bonds
Robeco EuroBnd DHI
Euro Bonds 40D
Robeco Global Bonds B EUR
Global Bonds
Robeco All Strategy Euro Bonds BH EUR
Robeco All Strategy Euro Bonds DHHI EUR
Robeco All Strategy Euro Bonds 40DH EUR
Rob EurBnd BH
Rob EurBnd DHHI
Rob EurBnd 40DH
Pagina
6 van 8
Orders geven
Tot wanneer kan ik blijven handelen in de fondsen die verdwijnen?
In het onderstaande overzicht kun je zien of en wanneer er een handelsstop geldt voor het fonds waarin u belegt.
Waarom geldt er een laatste handelsdatum voor sommige fondsen?
Om de wijziging van de fondsen administratief te verwerken is er een periode nodig waarin niet gehandeld kan
worden. Dit is de periode tussen “datum laatste ordermogelijkheid” en “datum wijziging”. Daarna is reguliere
handel in het nieuwe fonds weer mogelijk. Deze handelsstop bij samenvoegingen is ingesteld om deze goed te
kunnen uitvoeren. Zo worden de portefeuilles van de betreffende fondsen bijvoorbeeld in deze periode zo goed
mogelijk op elkaar afgestemd. En door een handelsstop kunnen er geen problemen kunnen ontstaan door in- of
uitstroom van vermogen in deze periode.
Tot welk tijdstip kan ik orders plaatsen?
Het tijdstip tot wanneer u order kunt doorgeven, hangt af van de instelling waar u uw Robecofondsen aanhoudt.
Bij Robeco Direct kunt op bovenstaande data orders doorgeven tot 14:00. Na de datum van fondswijziging kunt u
uw orders weer aan ons doorgeven.
Kan ik kosteloos uitstappen als ik het niet eens ben met de wijziging?
Ja, u kunt uw orders via internet kosteloos aan ons doorgeven. Wanneer u uw order telefonisch aan ons
doorgeeft gelden de reguliere transactiekosten van 0,35%.
Pagina
7 van 8
Wat gebeurt er met de koers na de fusies?
De koersen van de verdwijnende fondsen zullen niet meer worden afgegeven na de samenvoeging. De koers van
de laatste dag van het verdwijnende fonds wordt gedeeld door de koers van het ontvangende fonds om te
bepalen hoeveel aandelen in het nieuwe fonds de klant krijgt. De "nieuwe" koers is de koers van het
ontvangende fonds.
Kosten en dividend
Wat voor kosten zijn er wanneer mijn fonds wordt samengevoegd?
Er zijn verschillende kosten bij het samenvoegen van fondsen, bijvoorbeeld accountantskosten, kosten voor
juridische adviseurs. Deze kosten worden door Robeco betaald.
Wie draagt de kosten van deze wijzigingen?
Robeco draagt de kosten voor deze wijzigingen.
Blijft het dividendbeleid van mijn fonds hetzelfde?
Bij de meeste wijzigingen verandert het dividendbeleid niet. Belegt u echter in Robeco Global Bonds E-EUR
shares, dan wijzigt het dividendbeleid wel. U ontvangt vóór de samenvoeging namelijk jaarlijks een
dividenduitkering. Na de wijziging belegt u in Robeco All Strategey Euro Bonds D-EUR. Deze fondsklasse keert
géén dividend uit.
Wat is een servicevergoeding?
In 2004 introduceerde Robeco servicevergoedingen voor zijn beleggingsproducten. U betaalt via de
servicevergoeding een vaste jaarlijkse vergoeding voor verleende diensten, waarin bepaalde specifieke
operationele kosten zijn opgenomen. Denk hierbij aan kosten voor toezichthouders, kosten van bewaring, kosten
van (accountants)controle, kosten van (juridisch) advies, oprichtingskosten, administratiekosten en
communicatiekosten.
Waarom verhoogt Robeco deze vergoeding?
Robeco verhoogt de servicevergoeding voor Luxemburgs genoteerde obligatiefondsen omdat is gebleken dat de
daadwerkelijke kosten die Robeco maakt hoger liggen dan de vergoeding die Robeco aan klanten in rekening
brengt.
Maakt Robeco dan niet teveel kosten?
De servicevergoeding die Robeco in rekening brengt, is na deze wijziging vergelijkbaar met de servicevergoeding
die andere vermogensbeheerders in rekening brengen. Vóór de verhoging was de in rekening gebrachte
vergoeding relatief laag in vergelijking met die van andere vermogensbeheerders.
Mag ik kosteloos uitstappen wanneer ik het niet eens ben met de verhoging van de servicevergoeding?
Wanneer u het niet eens bent met de verhoging van de servicevergoeding, dan kun u tegen de gebruikelijke
voorwaarden uitstappen. Dat betekent dat u bij Robeco voor online uitstaporders geen kosten betaalt, en voor
telefonische uitstaporders 0,35% van de waarde van de transactie.
Met welke andere kosten heb ik te maken wanneer ik in een fonds van Robeco beleg?
Voor een volledig overzicht van de kosten kunt u kijken op www.robeco.nl/kosten.
Pagina
8 van 8
Belangrijke informatie
Dit document is met zorg samengesteld door Robeco Institutional Asset Management B.V. (Handelsregister
nummer 24123167) en Robeco Direct N.V. (Handelsregisternummer 24257977). Robeco Institutional Asset
Management B.V. en Robeco Direct N.V. hebben een vergunning van de Autoriteit Financiële Markten te
Amsterdam. De verstrekte informatie is geen aanbod, beleggingsadvies of financiële dienst. De informatie is ook
niet bedoeld om enig persoon aan te zetten tot het kopen of verkopen van enig product of afnemen van enige
dienst van Robeco, noch bedoeld als basis voor een beleggingsbeslissing. Een beslissing om te gaan beleggen in
Robeco producten kan en mag uitsluitend worden gebaseerd op de informatie uit een definitief prospectus en een
financiële bijsluiter (indien en voorzover vereist) alsmede andere informatie zoals (half)jaarresultaten van het
betreffende Robeco product. Deze informatie kan kosteloos worden verkregen via www.robeco.nl. De genoemde
fondsen van Robeco zijn geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam en beschikken daarnaast
over een vergunning van de CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier) te Luxemburg.
De informatie in deze publicatie is mede ontleend aan betrouwbaar geachte externe bronnen. Aan de informatie in
deze publicatie kunnen geen rechten worden ontleend. Er wordt geen garantie of verklaring omtrent de juistheid of
volledigheid gegeven, noch uitdrukkelijk, noch stilzwijgend.
Dit document is niet bedoeld voor distributie aan of gebruik door enig persoon of entiteit in enige jurisdictie of land
waar de plaatselijk geldende wet- of regelgeving een dergelijke distributie of een dergelijk gebruik niet toestaat.
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de
toekomst.