Relevant - 19 januari pensioen

Masha Bril, pensioenexpert
Kenniscentrum Vermogensadvies & Beleggen ABN AMRO
Januari 2015
Hypotheek aflossen met pensioengeld
Nederlandse gezinnen hebben ruime pensioenpotten, maar ook onderwaterhypotheken. Kan de luxe
aan de ene kant het probleem aan de andere kant oplossen?
Op 28 november 2014 heeft staatssecretaris Klijnsma twee mogelijkheden hiervoor gepresenteerd.
Maar veel reden voor enthousiasme lijkt er niet te zijn.
Hypotheek aflossen met pensioen: twee varianten
De twee voorgestelde mogelijkheden zijn:
A: met een deel van de pensioenpremie de hypotheeklening aflossen
B: met een deel van het pensioenkapitaal de hypotheeklening aflossen
Gevolgen van het voorstel
De staatssecretaris voorziet de volgende gevolgen van deze mogelijkheden:
1. Extra aflossingen op hypotheekleningen leiden op termijn tot meer transacties op de woningmarkt.
Huishoudens die nu ‘onder water’ staan, krijgen meer mogelijkheden te verhuizen. Een deel van de mensen
zal bij verhuizing een duurdere woning kunnen kopen. De huizenprijzen zullen daardoor licht stijgen.
2. Het pensioeninkomen van diegenen die van de regeling gebruik maken zal dalen.
3. Met name jongeren zullen gaan aflossen met hun pensioenpremie. Door ons systeem van de
doorsneepremie betalen zij tot hun 45e eigenlijk te veel premie. De premie gebruiken om af te lossen op de
hypotheeklening lijkt voor hen dus extra gunstig. Ook mensen met een kortere levensverwachting zullen hun
pensioengeld inzetten om een deel van de hypotheeklening af te lossen. Deze selectie zorgt er voor dat de
pensioenuitkeringen voor iedereen zullen dalen.
4. Door de keuzevrijheid stijgen de kosten voor de pensioenfondsen. Ook hierdoor zullen de
pensioenuitkeringen voor iedereen dalen.
Een mix van voordelen en nadelen.
Mag je van Europa je hypotheek aflossen met je pensioen?
De vraag is overigens of deze flexibilisering niet in strijd is met Europese wetgeving die gaat over gelijke
behandeling. In 2015 is daar meer inzicht in.
Heeft dit idee een serieuze impact?
Het idee is leuk, maar hebben we het ook over serieuze bedragen? Een rekensom:
De gemiddelde pensioenpremie bedraagt 17% van de loonsom. Bij een inkomen van € 40.000,- is dan €
6.800,- bruto. Na belasting is dat ongeveer € 4.000,-. Stel dat hiermee de hypotheeklening wordt afgelost en
dat de rente 5% bedraagt. Dat levert op jaarbasis dan € 200,- bruto op. Op maandbasis is dan € 10,- netto.
In deze rekensom ben ik ervan uitgegaan dat de hypotheeklening met de volledige premie wordt afgelost. Ik
acht de kans klein dat dit zal mogen. Een basis oudedagsvoorziening lijkt mij wenselijk (dit is ook gezegd in de
Tweede Kamer) en daarnaast is premie nodig om nabestaandenpensioen te verzekeren. Stel dat met 50%
van de pensioenpremie de hypotheeklening mag worden afgelost. Om in het eerste jaar dan EUR 10 per
maand voordeel te hebben, moet er al een inkomen zijn van meer dan € 80.000,-. Vanaf volgend jaar wordt
de pensioenopbouw afgetopt op € 100.000,-. Mijn conclusie is dan ook dat het bij deze variant om relatief
beperkte maandelijkse voordelen zal gaan.
Het inzetten van pensioenkapitaal
De impact wordt groter als een deel van reeds opgebouwde pensioenkapitaal wordt ingezet. Wat levert het
meeste rendement op: aflossen of geld laten staan bij het pensioenfonds? Opnieuw een rekensom:
Uitgangspunten:
Een werknemer gebruikt € 100.000,- van zijn pensioenkapitaal om zijn hypotheeklening af te lossen. De
werknemer betaalt 52% inkomstenbelasting over zijn laatst verdiende inkomen. Zijn hypotheeklening bedraagt
€ 500.000,- en de rente is 5%. Het pensioenfonds maakt ieder jaar een netto rendement van 5%, de
werknemer eveneens (voor vermogensrendementsheffing). De tijdshorizon is 5 jaar.
Uitkomsten aflossen:
Bij aflossen vermindert de hypotheeklening (na belasting) met € 48.000,-. De rentelast daalt, wat jaarlijks een
netto voordeel € 1.150,- oplevert. Gemeten over 5 jaar hebben we het over een voordeel van ongeveer €
6.200,-. In totaal heeft de werknemer dus een netto kapitaal in handen van € 48.000,- plus € 6.200,- =
€ 54.200,-.
Uitkomsten pensioenfonds:
Blijft het geld bij het pensioenfonds? Dan levert dat de werknemer netto € 61.200,- op.
Hypotheek aflossen met pensioengeld: conclusie
Het leven is niet alleen een rekensom. Er kunnen ook emotionele argumenten zijn om af te lossen op de
hypotheeklening. Maar een duidelijk financieel voordeel is waarschijnlijk wel nodig om deze regeling in de
praktijk te laten slagen. Dat financiële voordeel ontstaat mogelijk vanaf 2031. Dan is de hypotheekrente voor
velen niet meer fiscaal aftrekbaar. Vooralsnog heb ik mijn twijfels. De regering komt overigens eind 2015 met
een nadere uitwerking.
© Copyright 2015 ABN AMRO Bank N.V. and affiliated companies ("ABN AMRO"). Alle rechten voorbehouden. Dit document dient uitsluitend ter informatie en wij geven,
hoewel het document is gebaseerd op informatie die betrouwbaar wordt geacht, geen garantie aangaande de juistheid of volledigheid hiervan. ABN AMRO Bank N.V. (ABN
AMRO) accepteert geen enkele aansprakelijkheid voor de informatie opgenomen in dit document. De weergegeven marktinformatie alsmede de opinies, prognoses,
aannames, schattingen, afgeleide waarderingen en koersdoelstelling(en) die zijn opgenomen in dit rapport en die de opinie van de auteur vormen dateren van de
aangegeven datum en kunnen op enig moment zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Hoewel wij ernaar streven de in dit document opgenomen informatie en
opinies naar redelijkheid te actualiseren, kunnen er op grond van de regelgeving, compliancevereisten of andere oorzaken redenen zijn waardoor dit niet mogelijk is. Dit
document vormt geen uitnodiging of aanbod tot het kopen of verkopen van effecten of andere financiële instrumenten. Dit document is uitsluitend bedoeld voor de
professionele beleggers actief en ervaren in de Nederlandse markt, niet zijnde natuurlijke personen, en de informatie mag niet - geheel of gedeeltelijk – voor enig doel worden
vermenigvuldigd, opnieuw worden verspreid of gekopieerd zonder de uitdrukkelijke voorafgaande toestemming van ABN AMRO. ABN AMRO is geregistreerd bij de Autoriteit
Financiële Markten te Amsterdam