turbo best - Société Générale

SG ISSUER (LU)
TURB O B E S T
HET HEFBOOMEFFECT IN ALLE EENVOUD
FINANCIËLE INSTRUMENTEN MET HEFBOOMEFFECT DIE EEN RISICO OP KAPITAALVERLIES MEEBRENGEN
fgeleide instrumenten naar Frans recht die een risico op kapitaalverlies meebrengen als het stop loss-niveau gedurende
A
de looptijd van het product bereikt of overschreden wordt. De risico’s die aan deze producten verbonden zijn, worden in deze
brochure beschreven.
uitgegeven door SG Issuer en gewaarborgd door Société Générale [Moody’s: A2 (stabiel vooruitzicht), Fitch:
A (stabiel vooruitzicht), S&P: A (negatief vooruitzicht)](1). Deze producten vallen onder het risico op faling van Société Générale.
Producten
eleggingstype: SG Issuer (LU) TURBO BEST zijn risicovolle afgeleide instrumenten. Door op deze instrumenten in te tekenen,
B
leent u geld aan de emitent en heeft u geen recht op het onderliggende actief (u maakt dus geen aanspraak op de aan dit actief
verbonden rechten). Als de emittent (bijvoorbeeld door faillissement of niet-betaling) het voorwerp is van een faling, loopt u het
risico dat u niet de sommen terugkrijgt waarop u recht heeft en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk verliest.
deze afgeleide instrumenten zijn bedoeld voor beleggers die voldoende ervaring en kennis hebben om de
kenmerken van deze producten te begrijpen en de risico’s ervan in te schatten. Zij moeten met name vertrouwd zijn met de
onderliggende waarde, het hefboomeffect en het risico op deactivering.
Doelgroep:
(1)
Ratings op 06/08/2015. De ratingagentschappen kunnen deze ratings op elk moment wijzigen.
www.sgbourse.be
0 800 10 880
SG ISSUER (LU)
TURBO BEST
SG ISSUER (LU) TURBO BEST zijn beursproducten met hefboomeffect die een risico op kapitaalverlies
meebrengen. Beleggers kunnen hiermee hun portefeuille op korte termijn een boost geven of op middellange termijn
afdekken. Ze bieden de mogelijkheid om te beleggen in een aandeel, een index, een grondstof, een valuta... met
een hefboomeffect op maat. Afhankelijk van het marktscenario dat de belegger verwacht, zijn er « TURBO BEST
CALL » waarmee hij kan profiteren van de stijging van de onderliggende waarde, en « TURBO BEST PUT » waarmee hij
kan profiteren van de daling van de onderliggende waarde.
SG ISSUER (LU) TURBO BEST hebben een open vervaldatum, waardoor de belegger zijn belegging kan behouden
zolang zijn strategie dat vereist. Deze producten zijn ook eenvoudig te verhandelen. Ze kunnen worden gekocht of
verkocht op de Beurs van Brussel, bij uw makelaar of uw bank.
De lijst van onderliggende waarden is beschikbaar op de website www.sgbourse.be
2
WELKE VOORDELEN BIEDEN DE
PRODUCTEN VAN HET GAMMA
SG ISSUER (LU) TURBO BEST?
■■ Een hefboomeffect op de evolutie van de koersen van de onderliggende
waarde (een aandeel, een index, een grondstof…).
■■ Weinig impact van het verstrijken van de tijd en de impliciete volatiliteit van de
onderliggende waarde.
■■ Een interessant rendementspotentieel als het door de belegger verwachte
marktscenario concreet wordt.
■■ De producten van het gamma SG ISSUER (LU) TURBO BEST hebben geen vaste
vervaldatum.
■■ Eenvoudige werking en transparante berekening van de waarde van de
producten uit het gamma SG ISSUER (LU) TURBO BEST.
■■ Aan de hefboom verbonden financieringskosten waarmee rekening wordt
gehouden in de formule van het product. Deze kosten worden dagelijks
aangepast door Société Générale.
■■ Market making door de groep Société Générale: Société Générale waarborgt
de liquiditeit op elke beursdag van 8u tot 18u30 voor de producten gekoppeld aan
een index, een grondstof of een valuta, en van 9u05 tot 17u30 voor de producten
gekoppeld aan een aandeel.
■■ Evenwel, wordt herinnerd dat de SG ISSUER (LU) TURBO BEST risicovolle
producten zijn die kunnen leiden tot volledig kapitaalverlies. Deze producten
zijn bedoeld voor beleggers die voldoende ervaring en kennis hebben in deze
producten.
MECHANISME VAN DE PRODUCTEN UIT HET GAMMA
SG ISSUER (LU) TURBO BEST
Het gamma SOCIÉTÉ GÉNÉRALE (FR) TURBO BEST is beschikbaar op de website sgbourse.be. De waarde van deze
producten verandert elke dag op basis van verschillende marktparameters:
De koers van de
onderliggende waarde
Het stop loss-niveau.
In het geval van dit
productengamma is de
uitoefenprijs gelijk aan het
stop loss-niveau
De uitoefenprijs
(die elke dag verandert
volgens de financieringskosten
van de hefboom), ook
« Financieringsniveau » genoemd
Al deze parameters veranderen dagelijks en doorlopend volgens de onderstaande formules:
« TURBO BEST CALL »
« TURBO BEST PUT »
Emittent
SG Issuer (LU) gewaarborgd door Société Générale(1)
SG Issuer (LU) gewaarborgd door Société Générale(1)
Door de belegger
verwacht scenario
Stijging van de onderliggende waarde
Daling van de onderliggende waarde
Beleggersprofiel
Ervaren beleggers op zoek naar oplossingen met hefboom. Verhoogd risico op kapitaalverlies
Beleggingshorizon
Korte of middellange termijn
Vervaldatum
Open vervaldatum. Bij deactivering van de producten uit dit gamma (als de onderliggende waarde het stop
loss-niveau raakt of overschrijdt) wordt de notering van dit product beëindigd.
Intrinsieke waarde
TURBO BEST
Koers onderl. waarde – Uitoefenprijs
Uitoefenprijs - Koers onderl. waarde
Pariteit(2)
Pariteit(2)
Uitoefenprijs
(of Financierings-niveau)
De uitoefenprijs wordt bepaald op de lanceringsdatum van het product en wordt dagelijks aangepast
met de financieringskost (meer detail in verband met de financieringskosten op pagina 6)
Waarde van
TURBO BEST
Intrinsieke waarde van TURBO BEST + gap risk premie
(meer detail in verband met de gap risk premie op pagina 6)
Stop loss-niveau
(= Uitoefenprijs)
Het stop loss-niveau is gelijk aan de uitoefenprijs. Bijgevolg zal dit niveau dagelijks worden aangepast in functie
van de financieringskost. Als het stop loss-niveau bereikt of overschreden wordt, vervalt het
product voortijdig met een waarde nul.
Publicatie v/d koers van de
producten uit het gamma
De waarde gedurende de looptijd van de producten uit het gamma SG Issuer (LU) TURBO BEST kan dagelijks
worden geraadpleegd op de website van de emittent sgbourse.be
Hefboomeffect
Koers onderliggende waarde / (koers TURBO BEST x Pariteit)
Het hefboomeffect varieert in functie van de onderliggende waarde. In het geval dat de waarde van de onderliggende
waarde niet wijzigt, zal de hefboom stijgen door de financieringskost.
(1)
Ratings: Moody’s: A2 (vooruitzicht stabiel), Fitch: A (vooruitzicht stabiel), S&P: A (vooruitzicht negatief)
(2)
e pariteit geeft het aantal TURBO BEST aan dat nodig is om één keer in de onderliggende waarde te investeren. Ze wordt vastgesteld op de uitgiftedatum van
D
het product. Voor een aandeel als onderliggende waarde, is het mogelijk dat de pariteit wordt aangepast om rekening te houden met mogelijke effectentransaties
(voorbeeld: uitkering van dividenden) om de prijs van de Turbo Best niet te beïnvloeden.
4
BEREKENING VAN DE WAARDE VAN HET PRODUCT
UIT HET GAMMA SG Issuer (LU) TURBO BEST CALL
Deze illustraties hebben als doel de werking van het product te tonen. De cijfergegevens en de prijzen in dit voorbeeld zijn fictief
en mogen in geen geval worden beschouwd als een garantie op resultaat. Ze vormen geen aanbod tot het sluiten van een
contract vanwege Société Générale. Deze cijfers worden getoond zonder de toepasselijke kosten, commissies en fiscaliteit in het
kader van de belegging en behoudens faillissement of wanbetaling van de Emittent Société Générale.
■■
Een belegger verwacht op heel korte termijn dat een index gaat stijgen en beslist om over te gaan tot het kopen van een product
uit het gamma SG ISSUER (LU) TURBO BEST CALL dat aan deze index is gekoppeld en waarvan de kenmerken hierna uitvoerig
worden beschreven:
HYPOTHESE OP DE A ANKOOPDATUM :
Stap 1
Koers onderliggende waarde op aankoopdatum = 500 EUR.
Uitoefenprijs op aankoopdatum = 450 EUR
(= stop loss-niveau).
Pariteit = 10/1.
Gap risk premie = 0,10 EUR.
Financieringskosten = 3,50% per jaar
I n ons voorbeeld nemen we aan dat de risico-premie en
financieringskosten constant zijn in de tijd.
Koers onderliggende waarde op aankoopdatum –
Uitoefenprijs op aankoopdatum, gedeeld door de pariteit
= (500-450)/10 = 5 EUR.
Stap 2
Toevoeging van Gap risk premie = 5 EUR + 0,10 EUR.
De koers van de TURBO BEST CALL is gelijk aan 5,10 EUR.
ILLUSTRATIES NA 1 DAG, 1 WEEK EN 1 MAAND BELEGGEN
SG ISSUER (LU) TURBO BEST CALL
Scenario 1: ongunstig scenario
Daling van de koers van de
onderliggende waarde en stop lossniveau overschreden na de 1e dag
Scenario 2: neutraal scenario
Stabiliteit van de koers van de
onderliggende waarde
na de 1e week, zonder
voorafgaande deactivering
Scenario 3: gunstig scenario
Stijging van de koers van de
onderliggende waarde na de
1e maand, zonder voorafgaande
deactivering
Koers van de
onderliggende waarde na
afloop van de periode
450 EUR
500 EUR
550 EUR
Uitoefenprijs na afloop van
de periode
450 EUR x (1 + (0/360) x 3,50%)
= 450 EUR
450 EUR x (1 + (7/360) x 3,50%)
= 450,31 EUR
450 EUR x (1 + (30/360) x 3,50%)
= 451,31 EUR
Stop loss-niveau
= Uitoefenprijs, (oftewel 450 EUR)
= Uitoefenprijs, (oftewel 450,31 EUR)
= Uitoefenprijs, (oftewel 451,31 EUR)
Waarde van SG ISSUER
(LU) TURBO BEST CALL
Nul, want de onderliggende waarde
heeft het stop loss-niveau geraakt
of overschreden.
De belegger verliest de totaliteit van
zijn geïnvesteerd kapitaal dit is een
verlies van -100%(1)
Hefboomeffect:
(Koers onderliggende
waarde / (Koers Turbo
BEST x Pariteit))
Niet van toepassing
(500 EUR – 450,31 EUR) /
pariteit van 10 +0,10 EUR
= 5,07 EUR, dit is een verlies
van -0,59%(1)
500 EUR / (5,07 EUR x pariteit van 10)
= hefboom van 9,86
(550 EUR – 451,31 EUR) /
pariteit van 10 +0,10 EUR
= 9,97 EUR, dit is een winst
van +95,49%(1)
550 EUR / (9,97 EUR x pariteit van 10)
= hefboom van 5,52
Marktscenario
Daling
(1)
Stabiliteit
Exclusief kosten, toepasselijke fiscaliteit en/of kosten verbonden aan het beleggingskader (makelaarskosten, bewaarrechten, enz.)
5
Stijging
KOSTEN VERBONDEN AAN HET PRODUCT
■■ Taks op beursverrichtingen (TOB): 0.27% (max. 800€) bij aankoop/verkoop op de secundaire markt
■■ Transactiekosten: kosten verbonden aan elke transactie op uw rekening en variërend volgens uw bank of uw broker. Dat geldt zowel voor
de verkoop als voor de aankoop van een Turbo Best. Er wordt een bid-ask spread toegepast op uw orders op de secundaire markt (zoals
vermeld het gedeelte ‘market making’ in de Definitieve Voorwaarden van het product). Een samenvatting van de transactiekosten van al uw
verrichtingen kan op elk moment bij uw bank of uw broker worden aangevraagd.
VOORNAAMSTE RISICO’S
■■ De producten zijn bedoeld voor beleggers die specialisten zijn in deze producten en zouden alleen mogen worden gekocht door
beleggers die over specifieke kennis beschikken. Beleggers moeten vooraf altijd overgaan tot een eigen analyse, door zich desgevallend te
wenden tot hun eigen adviseurs. Société Générale kan niet aansprakelijk worden gesteld voor met name de financiële gevolgen van een belegging
in deze producten.
■■ Risico op kapitaalverlies: het productengamma SG ISSUER (LU) TURBO BEST kent een risico op kapitaalverlies op elk moment (van zodra de
koers van de onderliggende waarde het stop loss-niveau raakt of overschrijdt). In dat geval stopt het product en is de waarde gelijk aan 0.
■■ Marktrisico: deze producten kunnen op elk moment sterke koersschommelingen ondergaan, waardoor in sommige gevallen het belegde kapitaal
volledig verloren kan gaan. Het product omvat geen kapitaalbescherming.
■■ Risico van deactivering: als de koers van de onderliggende waarde de veiligheidsdrempel/uitoefenprijs bereikt, zal het product in kwestie uit het
gamma SG ISSUER (LU) TURBO BEST automatisch beëindigd worden en verliest het zijn gehele waarde. Hoe vaker u een Turbo kiest waarvan
het stop loss-niveau dicht bij de actuele koers van de onderliggende waarde ligt, des te lager de prijs en des te groter het hefboomeffect, en des
te hoger het risico op deactivering. En omgekeerd.
■■ Hefboomeffect: deze producten kunnen een hefboomeffect omvatten, dat de koersbewegingen van de onderliggende waarde versterkt, zowel
opwaarts als neerwaarts, wat een gunstig of ongunstig effect kan hebben op de waarde van het product, afhankelijk van het geval.
■■ Kredietrisico: door deze producten te kopen, neemt de belegger een kredietrisico op de emittent en zijn borg.
■■ Wisselkoersrisico: Wanneer het onderliggende actief wordt genoteerd en/of uitgedrukt in een vreemde munt en/of, in geval van een index of korf,
wanneer componenten daarvan worden uitgedrukt en/of genoteerd in een of meer valuta’s, dan zijn de producten gevoelig voor de schommelingen
van de wisselkoers tussen deze munt(en) en de euro of elke andere munt waarin de producten worden uitgedrukt, tenzij de producten een
wisselkoersgarantie hebben.
■■ Eventuele winsten of verliezen worden uitgedrukt zonder kosten, toepasselijke fiscaliteit, wisselkoersen en kosten verbonden aan het
beleggingskader (makelaarskosten, bewaarrechten…).
■■ Société Générale behoudt zich de mogelijkheid voor om over te gaan tot aanpassingen of vervangingen, of zelfs tot de vervroegde terugbetaling
van het product, onder meer bij gebeurtenissen met een impact op de onderliggende waarde(n). Bij de vervroegde terugbetaling van het product
kan het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk verloren gaan.
■■ Financieringskosten: De belegger geniet een hefboomeffect en draagt op die manier de financieringskosten van deze hefboom. Deze kosten
stemmen overeen met de rente van de geldmarkt, vermeerderd (of verminderd naargelang het een Turbo Call of een Turbo Put is) met de
financieringsinteresten. Ze kunnen op die manier variëren in de tijd en hangen af van de marktomstandigheden en het onderliggende actief. De
waarde ervan is te vinden op de website www.sgbourse.be.
■■ Gap risk premie: Deze premie dekt het risico dat de emittent draagt als gevolg van een mogelijke sprong die de koers van de onderliggende
waarde kan maken tussen de afsluiting en de opening de dag nadien, en die tot de deactivering van het product kan leiden. Deze gap premie is
vrij stabiel in de tijd en bedraagt meestal slechts een paar eurocent. Ze kan eventueel variëren volgens de marktomstandigheden en wordt door
de emittent eenzijdig vastgelegd. Op die manier kan de belegger de prijs van het product niet op elk moment simuleren.
■■ Aanpassing van de parameters: De uitoefenprijs en het stop loss-niveau worden dagelijks afgestemd op de financieringsrente en eventuele
dividenduitkeringen. Société Générale kan kosten aanrekenen bij bepaalde gebeurtenissen die de onderliggende waarde beïnvloeden (bijvoorbeeld
slechts 90% van het nettodividend wordt aangepast voor Turbo’s Call). Er moet worden opgemerkt dat de aanpassing van het stop loss-niveau
het risico op deactivering verhoogt en in sommige gevallen zelfs tot deactivering kan leiden.
■■ Voorbeelden van gebeurtenissen die tot aanpassingen leiden - onderliggende waarde « aandeel »: Verrichtingen op kapitaal (gratis
toekenning van aandelen, splitsing van het aandeel, samenvoeging van aandelen), uitkering van rechten of effecten (uitkering van reserves
van genoteerde aandelen, uitgifte met voorkeurrechten van inschrijving voor aandeelhouders, genoteerde voorrangsrechten of genoteerde
toekenningsrechten), uitkering in contanten of aflossing van kapitaal, openbaar bod tot aankoop, openbaar bod tot omruiling, opslorping of fusie,
splitsing, verandering van noteringscompartiment of van noteringsmarkt, faillissement van de onderneming die het aandeel uitgeeft.
■■ Voorbeelden van gebeurtenissen die tot aanpassingen leiden - onderliggende waarde « index »: Verandering van de berekeningsagent van
de index en/of van de promotor van de index, wijziging van de berekening van de index of vervanging van de index, stopzetting van de berekening van
de index, voorlopige opschorting van de berekening en/of van de verspreiding van de index. ■■ Voorbeelden van gebeurtenissen die tot aanpassingen leiden - onderliggende waarde « wisselkoers of omrekeningkoers »: Opschorting
of aanzienlijke beperking van de transacties voor een of meer valuta’s die betrekking hebben op de wisselkoers of de omrekeningskoers,
opschorting of aanzienlijke beperking, op de verbonden markt, van de transacties van termijncontracten en/of opties betreffende de wisselkoers of
omrekeningskoers.
6
WAARSCHUWINGEN
Beschikbaarheid van het prospectus: De producten van het gamma SG ISSUER (LU) TURBO BEST die in dt document worden beschreven,
worden uitgegeven door Société Générale en vallen onder Definitieve voorwaarden (« Final Terms ») in het kader van het basisprospectus van
21/07/2015 dat door de CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier), toezichthouder van Luxemburg, op 21/07/2015 is goedgekeurd
als zijnde in overeenstemming met de gewijzigde richtlijn 2003/71/EG (Prospectusrichtlijn) (met inbegrip van de wijziging door Richtlijn 2010/73/EU).
Een Goedkeuringscertificaat werd overgemaakt aan de FSMA. Het Basisprospectus, de eventuele bijlagen bij dit Prospectus, de samenvatting ervan
in het Frans, de Definitieve voorwaarden en de specifieke samenvatting van de uitgifte in het Nederlands zijn gratis beschikbaar op de website www.
sgbourse.be. De beleggers worden verzocht de volledige Definitieve voorwaarden en het volledige Basisprospectus te lezen en in het bijzonder de
rubriek « Risk Factors » van dit Prospectus te raadplegen. Elke nieuwe bijlage bij het programma verschijnt op de website www.sgbourse.be. Bij het
verschijnen van een bijlage tijdens de commercialiseringsperiode hebben de beleggers 2 dagen het recht om hun belegging terug te trekken.
Société Générale verklaart dat het product SG Issuer (LU) TURBO BEST conform is aan alle reglementaire teksten en wetten van het
Koninkrijk België en in het bijzonder de artikels van toepassing op de producten die in aanmerking komen in het Belgische Wetboek van
economisch recht. Société Générale verplicht zich om het Belgisch Wetboek van economisch recht na te leven in de toepassing van de
clausules van het basisprospectus betreffende het product.
PRODUCTEN MET EEN RISICO OP KAPITAALVERLIES. Société Générale raadt de beleggers aan om aandachtig de rubriek
« risicofactoren » van het prospectus van het product te lezen. Het Basisprospectus, de Bijlagen en Definitieve voorwaarden (« Final Terms ») zijn
beschikbaar op de websites (www.sgbourse.be).
Dit document heeft een promotioneel karakter; het vormt geen verzoek met het oog op de aankoop of verkoop van de producten die erin beschreven
worden.
Het productengamma SG ISSUER (LU) TURBO BEST maakt het voorwerp uit van marktmakercontracten die bedoeld zijn om de liquiditeit op NYSE
Euronext Paris te waarborgen, in normale marktomstandigheden en bij een normale werking van de informatica.
Het is de taak van elke belegger om na te gaan of hij mag intekenen op of beleggen in dit product. DE PRODUCTEN, DE GARANTIE OF DE RECHTEN
EROP MOGEN OP GEEN ENKEL MOMENT, RECHTSTREEKS OF ONRECHTSTREEKS, WORDEN AANGEBODEN, VERKOCHT, DOORVERKOCHT,
VERHANDELD, IN PAND GEGEVEN, UITGEOEFEND, TERUGBETAALD, OVERGEDRAGEN OF AFGELEVERD AAN DE VERENIGDE STATEN OF
INWONERS VAN DE VERENIGDE STATEN, OF VOOR HUN REKENING OF IN HUN VOORDEEL. DE VERHANDELING ERVAN WERD AFGEKEURD
DOOR DE US COMMODITY FUTURES TRADING COMMISSION.
Het benutten van de fiscale voordelen of behandelingen die in dit document beschreven worden, hangt af van de specifieke fiscale situatie van elke
belegger, van het land van waaruit hij belegt en van de toepasselijke wettelijke bepalingen. Deze fiscale behandeling kan op elk moment wijzigen. Aan
beleggers die nadere inlichtingen wensen over hun fiscale situatie, raden wij aan om zich te wenden tot hun fiscaal adviseur.
Bij een klacht kunt u zich wenden tot de klachtendienst: Société Générale, MARK/EQD/COO/SGP, Immeuble Basalte, Cours Valmy, 92987 PARIS
LA DEFENSE 7 CEDEX. Als u geen voldoening krijgt, neem dan contact op met de Ombudsman in financiële geschillen, Belliardstraat 15-17 b.8,
1040 Brussel (www.ombudsfin.be).
7
www.sgbourse.be
0 800 10 880
Réalisation : NSL Studio - NL| (150703)
Société Générale
Om ons te schrijven: Société Générale
Publicatie EUR/MARK/ENG/MKG – Gebouw Basalte. Cours Valmy - 92987 Parijs - La Défense Cedex
Société Générale, 29 Boulevard Haussmann, 75009 Paris - 552 120 222 RCS van Parijs
Société Générale is een erkende kredietinstelling naar Frans recht die onder het toezicht valt van de Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution
en de Autorité des Marchés Financiers.