Welke farmaceut is het best bestand tegen prijsdruk

WELKE FARMACEUT IS HET BEST BESTAND TEGEN PRIJSDRUK
Publicatiedatum: 13 mei 2015
Bron: Credit Suisse, Axon
Volgens Credit Suisse zijn farmaceuten die veel unieke medicijnen in het portfolio
hebben het beste bestand tegen prijsdruk. De analisten hebben bij 23 bedrijven in
kaart gebracht in hoeverre dat het geval is. Celgene, Gilead en Roche scoren
daarbij het beste, terwijl GSK en AstraZeneca onderaan de lijst staan.
Door Sytse Buruma
Credit Suisse hanteert de term ‘portfolio uniqueness’. Een geneesmiddel is uniek als het
geen of beperkte concurrentie heeft. Hoe hoger het aandeel van unieke medicijnen in het
portfolio, hoe hoger de ‘portfolio uniquness’.
Categorieën
Om de portfolio uniqueness te meten heeft Credit Suisse geneesmiddelen ingedeeld in vijf
categorieën:
1. Er zijn binnen een indicatie maximaal twee geneesmiddelen met een vergelijkbaar
werkingsmechanisme;
2. Er zijn drie of meer medicijnen met een vergelijkbaar werkingsmechanisme, maar
deze genieten allemaal patentbescherming;
3. Eén van de concurrenten met een vergelijkbaar werkingsmechanisme gaat van
patent en heeft tenminste twintig procent marktaandeel binnen en specifieke
indicatie;
4. Het betreffende geneesmiddel is van patent, maar er zijn nog geen generieke
concurrenten;
5. Het medicijn is van patent en er zijn generieke concurrenten gelanceerd.
Ranglijst
In categorie één is de ‘uniqueness’ het hoogst en in categorie 5 het laagst. De categorie van
een medicijn kan per markt verschillen, bijvoorbeeld doordat het Amerikaanse patent
verlopen is, maar het Europese nog niet. Credit Suisse heeft bij 23 farmaceuten de scores
van alle medicijnen in verschillende markten berekend en komt zo tot de portfolio
uniqueness. Dat resulteert in de volgende ranglijst.
because knowledge leads to success
Axon Connect, onderdeel van Axon Healthcare, Computerweg 1-G, 3821 AA Amersfoort, T 033 4502600
[email protected], www.axonhealthcare.nl
Celgene, Gilead en Roche
De hoge posities van Celgene, Gilead en Roche zijn niet verrassend. De inkomsten van
Celgene worden voor een groot gedeelte gegenereerd door Revlimid, dat in categorie 1 valt.
Het portfolio van Roche bestaat grotendeels uit oncolytica, welke vrijwel uitsluitend in
categorie 1 worden geplaatst. De HIV-remmers en hepatitismiddelen van Gilead bevinden
zich ook in categorie 1. Door de groeiende concurrentie in de hepatitismarkt schuiven de
hepatitismiddelen mogelijk op termijn door naar categorie 2.
GSK en AstraZeneca
GSK en AstraZeneca scoren het slechtst. AstraZeneca heeft bij Crestor en Nexium te maken
met concurrenten die van patent zijn gegaan (categorie 3). Daarnaast naderen de
medicijnen zelf ook het einde van de patentperiode, waarna ze doorschuiven naar categorie
5. Zowel AstraZeneca als GSK is daarnaast actief in de pulmonale markt, waar de
concurrentie fors is (categorie 2). Seretide (GSK) en Symbicort (AstraZeneca) zijn daarnaast
van patent gegaan, maar er is (nog) geen generieke concurrentie (categorie 4). Beide
bedrijven investeren overigens fors in categorie 1-middelen. Bij AstraZeneca zijn dat
oncolytica, bij GSK vaccins en HIV-remmers.
Ontwikkeling
Credit Suisse heeft ook in kaart gebracht hoe de ‘portfolio uniquness’ zich de komende jaren
zal ontwikkelen. Bij Biogen stijgt deze bijvoorbeeld hard. Credit Suisse plaatst Tecfidera in
categorie 1 en het aandeel van dit medicijn binnen de totale omzet zal de komende jaren
because knowledge leads to success
Axon Connect, onderdeel van Axon Healthcare, Computerweg 1-G, 3821 AA Amersfoort, T 033 4502600
[email protected], www.axonhealthcare.nl
waarschijnlijk groeien. Sanofi ziet de ‘portfolio uniqueness’ juist afnemen. Lantus genereert
een groot gedeelte van de inkomsten en is bezig zijn plek in categorie 1 te verliezen. In
Amerika komt met Tresiba dit jaar waarschijnlijk een belangrijke extra concurrent op de
markt (categorie 2). In Europa is er de dreiging van biosimilars (categorie 4).
Prijsdruk
De ‘portfolio uniquness’ heeft belangrijke gevolgen voor de vatbaarheid van bedrijven voor
prijsdruk. Credit Suisse richt zich daarbij op de situatie in Amerika, waar de prijsdruk bestaat
uit het moeten bieden van hoge kortingen om vergoed te worden. Farmaceuten mogen in
Amerika hun prijzen verhogen en gemiddeld stegen de prijzen vorig jaar met 7 procent.
Daar staat echter tegenover dat de hoogte van de kortingen gemiddeld met 24 procent
steeg.
Zeventien bedrijven
Voor zeventien bedrijven heeft Credit Suisse in kaart gebracht welke kortingen zij gemiddeld
bieden. AstraZeneca staat bovenaan met een gemiddelde van 57 procent. Ook Novo Nordisk
(47 procent), Sanofi (45 procent) en GSK (37 procent) bieden forse kortingen op de lijstprijs.
Deze bedrijven hebben een ‘portfolio uniquness’ beneden de 30 procent. De laagste
kortingen worden geboden door Actelion (14 procent) en Celgene (15 procent). Dit zijn
bedrijven met een ‘portfolio uniqueness’ van respectievelijk 45 en 92 procent.
because knowledge leads to success
Axon Connect, onderdeel van Axon Healthcare, Computerweg 1-G, 3821 AA Amersfoort, T 033 4502600
[email protected], www.axonhealthcare.nl
Europa
Het rapport van Credit Suisse richt zich weliswaar op de prijsdruk in Amerika, maar de
bevindingen zijn ook relevant voor de Europese en Nederlandse markt. Het geeft duidelijk
aan dat het opvoeren van prijsdruk niet in elke geneesmiddelenmarkt en bij elke farmaceut
even effectief zal zijn.
Financiële arrangementen
Het ministerie van VWS hanteert het beleid om financiële arrangementen alleen in te zetten
als medicijnen weinig tot geen concurrentie hebben (categorie 1). Als er meer concurrenten
op de markt zijn (categorie 2), kan de markt zijn werk doen en is overheidsbemoeienis niet
noodzakelijk. Zo werd er in november 2012 een financieel arrangement afgesloten voor
Xarelto en Pradaxa. Dit arrangement had een looptijd van drie jaar. Tegen die tijd zouden
met Eliquis en Lixiana nog twee DOACs op de markt en lijkt een nieuw arrangement niet
noodzakelijk.
Weesgeneesmiddelen
Weesgeneesmiddelen zijn dusdanig uniek dat zij zeer beperkt gevoelig zijn voor prijsdruk.
Het is dan ook geen toeval dat België en Nederland zich bij het afsluiten van gezamenlijke
financiële arrangementen in eerste instantie richten op weesgeneesmiddelen.
because knowledge leads to success
Axon Connect, onderdeel van Axon Healthcare, Computerweg 1-G, 3821 AA Amersfoort, T 033 4502600
[email protected], www.axonhealthcare.nl
Oncolytica
Er is binnen Europa veel te doen over de prijzen van oncolytica. In dat kader is het
interessant dat Credit Suisse vrijwel alle oncolytica indeelt in categorie 1. Dit suggereert dat
het opvoeren van prijsdruk slechts beperkt effectief zal zijn; de middelen zijn hier gemiddeld
goed tegen bestand.
Hepatitis
Hoe meer concurrenten met vergelijkbare werkingsmechanismen er op de markt komen,
hoe succesvoller de prijsdruk zal zijn. Een interessant voorbeeld is de hepatitismarkt. Gilead
bracht als eerste een combinatiepil op de markt, maar AbbVie volgde kort daarna. Mogelijk
komt er dit jaar met MSD een derde speler op de markt. Daarmee schuiven
hepatitismiddelen steeds meer op van categorie 1 naar categorie 2 en wordt prijsdruk
kansrijker.
because knowledge leads to success
Axon Connect, onderdeel van Axon Healthcare, Computerweg 1-G, 3821 AA Amersfoort, T 033 4502600
[email protected], www.axonhealthcare.nl