ABN AMRO 13,0% Reverse Exchangeable op Royal Dutch Shell

ABN AMRO 13,0% Reverse Exchangeable
op Royal Dutch Shell PLC-A
De ABN AMRO 13,0% Reverse Exchangeable op Royal Dutch Shell PLC-A is een
beleggingsinstrument dat een vaste coupon van 13,0% op jaarbasis uitbetaalt. De looptijd
bedraagt één jaar. In ruil voor deze aantrekkelijke coupon is er geen garantie dat u de
nominale waarde terug krijgt. De indicatieve uitgiftekoers is 101%1.
Op de peildatum, 13 maart 2009, wordt de koers van aandeel Royal Dutch Shell PLC-A
ABN AMRO Markets
Tel: 0900-MARKETS
(0900-6275387, lokaal tarief)
E-mail: [email protected]
Website: www.abnamromarkets.nl
(‘Royal Dutch’) vergeleken met de conversiekoers, die wordt vastgesteld bij uitgifte. De
uitkering in contanten of aandelen wordt vervolgens gebaseerd op de prestatie van het
aandeel Royal Dutch ten opzichte van de conversiekoers.
Aflossing.
Aflossing vindt op afloopdatum plaats volgens één van de volgende scenario’s:
32,50
32.50
30,00
30,00
27,50
27,50
Scenario 1:
25,00
25,00
Het aandeel Royal Dutch noteert op de peildatum hoger dan de conversiekoers. In dit
22,50
22,50
geval keert ABN AMRO u de nominale waarde uit.
20,00
20,00
17,50
17,50
Scenario 2:
Het aandeel Royal Dutch noteert op de peildatum lager dan of gelijk aan de conversiekoers.
15,00
15,00
12,50
12,50
Feb-03
jan.
‘03
jan.
Feb-04
‘04
jan.
Feb-05
‘05
Feb-06
jan. Feb-07
jan.jan.
Feb-08
‘06 ‘07 ‘08
ABN AMRO is gerechtigd om u uit te betalen in een vooraf vastgesteld aantal aandelen Royal
Dutch2 en zal dit in de meeste gevallen doen. Indien het aandeel Royal Dutch onder deze
conversiekoers noteert, zal de waarde van de ontvangen aandelen lager zijn dan het
geïnvesteerde kapitaal bij introductie van de Reverse Exchangeable.
Figuur 1. Koersverloop van het aandeel Royal
Dutch in euro sinds 21 februari 2003 tot en met
21 februari 2008, exclusief dividend. Bron:
Bloomberg, 25 februari 2008.
Dus, stel dat het aandeel Royal Dutch op de peildatum lager noteert dan de
De waarde van uw belegging kan
conversiekoers. In dit geval kan ABN AMRO u per Reverse Exchangeable 41,6320
fluctueren. In het verleden behaalde
aandelen Royal Dutch uitkeren en zal dit in de meeste gevallen doen. De waarde van het
resultaten bieden geen garantie voor de
aandeel Royal Dutch kan lager zijn dan bij de introductie van de Reverse Exchangeable.
toekomst.
2
Beleggen in de ABN AMRO 13,0% Reverse
Exchangeable op Royal Dutch Shell PLC-A
Na het vaststellen van de conversiekoers, kan de koers van de Reverse Exchangeable
gedurende de gehele looptijd fluctueren. De waarde van de Reverse Exchangeable
is afhankelijk van de koers van het aandeel en het renteniveau. Uitgaande van
een gelijkblijvende rente, stijgt de koers van de Reverse Exchangeable als het
onderliggende aandeel stijgt. Dit gebeurt omdat in zo’n geval de kans toeneemt dat aan
het einde van de looptijd uw kapitaalinleg volledig wordt terugbetaald. De invloed van
een verandering van het renteniveau is hetzelfde als bij gewone obligaties: de koers
van de Reverse Exchangeable stijgt als de rente daalt. En omgekeerd, wanneer de
rente stijgt, daalt de koers van de Reverse Exchangeable.
Figuur 2 geeft een overzicht van het effectief rendement bij verschillende
koersveranderingen van het aandeel Royal Dutch. Hierbij wordt uitgegaan van een
conversiekoers van 24,02 euro voor het aandeel Royal Dutch, op basis van de slotkoers van
21 februari 2008. Het hypothetische break-even niveau is gelijk aan het koersniveau van
het aandeel op de peildatum, waarbij u winst noch verlies op uw investering realiseert. Bij
een beperkte koersdaling van het aandeel kunt u echter nog steeds een positief rendement
behalen. Immers, koersverliezen kunnen tot op een zekere hoogte worden gecompenseerd
door de vaste coupon. Bij een sterk stijgende markt kan een rechtstreekse belegging in het
aandeel gunstiger zijn, omdat dan de koersstijgingen van de aandelen de vaste coupon
kunnen overtreffen. Over een rechtstreekse belegging in het aandeel wordt mogelijk
dividend uitgekeerd. Het huidige dividendrendement van het aandeel Royal Dutch bedraagt
4,44%3. De Reverse Exchangeable keert geen dividend uit.
Koersverandering
aandeel Royal Dutch
>0%
0,0%
-5,0%
-10,0%
-12,0%
-25,0%
-50,0%
Effectief jaarlijks rendement
11,88%
11,88%
6,93%
1,98%
0,00%
-12,87%
-37,62%
Terugbetaling als Royal Dutch gelijk aan of lager dan de conversiekoers noteert
100% in contanten
Contanten of 41,6320 aandelen
41,6320 aandelen
41,6320 aandelen
41,6320 aandelen
41,6320 aandelen
41,6320 aandelen
Figuur 2. Overzicht van het fictief effectief jaarlijks rendement en de terugbetaling op de afloopdatum, inclusief kosten.
In figuur 2 wordt het break-even niveau bereikt bij een koersdaling van het aandeel
Royal Dutch van 12,0%. Wanneer de koersdaling van het aandeel minder dan 12,0% is, zult
u nog steeds een positief rendement behalen. Door de hoge coupon van 13,0% realiseert
u aan het einde van de looptijd een effectief jaarlijks rendement van maximaal 11,88%. Dit
gebeurt wanneer de koers van het aandeel gelijk is gebleven of is gestegen.
Risico’s.
De Reverse Exchangeable lijkt op een obligatie, alleen kan de aflossing van de nominale
waarde bestaan uit een vastgesteld aantal aandelen Royal Dutch of uit contanten
(deze beslissing ligt bij de uitgevende instelling). Beleggers lopen het risico dat de
Voordelen van de Reverse
Exchangeable.
Hoge en gegarandeerde coupon;
Kans op een positief rendement als
de koers van het aandeel beperkt
waarde van het vooraf bepaalde aantal aandelen op de afloopdatum lager is dan het
geïnvesteerde kapitaal. In een extreem geval zelfs, dat de waarde van de aandelen nul
is. Als gevolg hiervan is het risico van deze belegging gelijk aan een directe belegging
onder de conversiekoers daalt;
Dagelijks in- en uitstappen mogelijk.
in het aandeel Royal Dutch. Beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat hoe verder
de koers van het aandeel daalt, hoe waarschijnlijker het is dat het vooraf bepaalde
aantal aandelen Royal Dutch wordt uitgekeerd. Lees voor een uitgebreide beschrijving
van de risico’s het basisprospectus en de definitieve voorwaarden.
Verhandelbaarheid.
De
Reverse
Exchangeable
wordt
genoteerd op Euronext Amsterdam
Kosten.
De indicatieve uitgiftekoers van deze Reverse Exchangeable is 101%1. In deze koers
zijn de emissiekosten van 1% opgenomen. Daarnaast zijn de overige kosten gemiddeld
0,75% over de nominale waarde. Ook deze kosten zijn reeds in de uitgiftekoers
verwerkt. De berekening van het effectief rendement is gebaseerd op de uitgiftekoers.
Tijdens de inschrijvingsperiode brengt ABN AMRO geen transactiekosten in rekening,
daarna gelden de reguliere tarieven. Mogelijk zijn aan een belegging in de Reverse
Exchangeable nog andere kosten verboden. Een overzicht van deze tarieven vindt u op
www.abnamro.nl/beleggen. Indien u uw effectenrekening niet bij ABN AMRO aanhoudt, zijn
de kosten afhankelijk van uw bank of bemiddelaar. Tot slot kunnen over een belegging in
de Reverse Exchangeables ook belastingen verschuldigd zijn die niet via ABN AMRO
geïnd worden. De fiscale behandeling daarvan is afhankelijk van de hoogte van uw
belegging in de Reverse Exchangeables, uw overige beleggingen en uw persoonlijke
situatie. Raadpleeg hiervoor de belastingdienst of uw belastingadviseur.
Zo schrijft u in.
Bent u op zoek naar een product met een vooraf vastgestelde, aantrekkelijke uitkering
en een korte looptijd? En bent u bereid hiervoor risico te lopen? Dan kan een belegging
in deze Reverse Exchangeable voor u interessant zijn, zeker als u verwacht dat het
aandeel Royal Dutch het komende jaar gelijk zal blijven of licht zal stijgen.
Wilt u meer informatie? Neem dan contact op met uw beleggingsadviseur. Deze kan u
informeren over de karakteristieken van de Reverse Exchangeable en adviseert u graag over
de wijze waarop dit product in uw portefeuille past. Lees voor aankoop het basisprospectus
en de definitieve voorwaarden, waarin de risico’s, de kosten en de voorwaarden staan
beschreven. U kunt het basisprospectus, de definitieve voorwaarden en het koersverloop
vinden op www.abnamromarkets.nl.
van NYSE Euronext en wordt dagelijks
verhandelbaar. ABN AMRO Bank N.V.
is voornemens om onder normale
omstandigheden
een
markt
te
onderhouden. De koers is afhankelijk
van de marktomstandigheden op het
moment van handelen en kan boven of
beneden de uitgiftekoers zijn. De spread
tussen de bied- en laatkoers is 1%.
Inschrijven voor de Reverse Exchangeable kan van 3 maart 2008 tot en met uiterlijk
14 maart 2008 (15:00 uur Nederlandse tijd). U kunt inschrijven via uw kantoor of via Internet
Bankieren. Vervroegde sluiting van de inschrijving is mogelijk. Meer informatie en de
voorwaarden die van toepassing zijn op beleggingsdiensten verleend door ABN AMRO
kunt u vinden in de Voorwaarden Effectendienstverlening ABN AMRO en het Informatieblad
Effectendienstverlening ABN AMRO die verkrijgbaar zijn via www.abnamro.nl/beleggen.
Kenmerken ABN AMRO 13,0% Reverse Exchangeable op
Royal Dutch Shell PLC-A.
Uitgevende instelling: ABN AMRO Bank N.V. (AA-/Aa2)
Inschrijvingsperiode: 3 maart tot en met 14 maart 2008 (15.00 uur
Nederlandse tijd of eerder)
‘As If and When’ handel: 17 en 18 maart 2008
Officiële notering:
19 maart 2008
Uitgifte- & stortingsdatum: 19 maart 2008
Peildatum: Vijf handelsdagen voor de afloopdatum, zijnde
13 maart 2009
Afloopdatum: 20 maart 2009
Coupon:
13,0% op jaarbasis
Coupondatum: 20 maart 2009
Onderliggende waarde: Het aandeel Royal Dutch Shell PLC-A
Conversiekoers:
De definitieve conversiekoers wordt vastgesteld op
14 maart 2008 en zal gelijk zijn aan de officiële slotkoers ­­1
van Royal Dutch op die dag.
marktomstandigheden
Nominale waarde: EUR 1.000,-
Indicatieve uitgiftekoers: 101%1
2
ISIN code:
NL0006230989
Royal Dutch wordt bepaald door de nominale
Fondscode:
623098
waarde te delen door de conversiekoers.
ABN AMRO code:
80922
Notering:
Euronext Amsterdam van NYSE Euronext
Informatie op internet: www.abnamromarkets.nl­­­­­­­
De definitieve uitgiftekoers hangt af van
en
wordt
uiterlijk
vastgesteld op 14 maart 2008.
Het vooraf vastgestelde aantal aandelen
Deze conversiekoers wordt vastgesteld op
14 maart 2008.
3
Bron: Bloomberg, 25 februari 2008.
Het basisprospectus en de toepasselijke definitieve voorwaarden (het ‘Prospectus’) van de ABN AMRO 13,0% Reverse Exchangeable op Royal Dutch Shell PLC-A (de
‘Reverse Exchangeable’) zijn verkrijgbaar bij: ABN AMRO Markets (HQ 7004), Postbus 283, 1000 EA Amsterdam. Tel: 0900-markets (0900- 6275387 lokaal tarief), Fax: (020) 383
4800. E-mailadres: [email protected]. ABN AMRO Bank N.V. (‘ABN AMRO’) is de emittent en lead manager van de Reverse Exchangeable. Het aanbod van Reverse
Exchangeable vindt uitsluitend plaats op basis van het desbetreffende Prospectus. De beslising om Reverse Exchangeable te kopen dient uitsluitend op basis van dit Prospectus
te worden genomen. Potentiële beleggers moeten zich bewust zijn van de risico’s verbonden aan deze producten en moeten alleen overgaan tot een investeringsbeslissing
met betrekking tot deze producten na voldoende consideratie, in overleg met hun eigen adviseurs, waarbij ze in overweging moeten nemen of deze producten passen binnen
hun eigen beleggingsbeleid. Elk voorbeeld gegeven in deze brochure geldt enkel ter nadere uitleg van het onderhavige product. Aan deze voorbeelden kunnen geen rechten
worden ontleend. Niets uit deze brochure van ABN AMRO moet worden beschouwd als een juridisch, fiscaal of enig ander advies of een aanbieding tot het aangaan van enige
transactie. ABN AMRO en/of aan haar gelieerde ondernemingen kunnen een long- of shortpositie aanhouden, aan- of verkopen verrichten als agent of opdrachtgever, een
markt onderhouden of betrokken zijn bij overige transacties, diensten verlenen op het gebied van investment banking, alsmede commerciële krediet- of overige bankactiviteiten
met de aanbieder van enig waardepapier of financieel instrument van of gerelateerd aan ABN AMRO N.V. Deze brochure of kopieën hiervan mogen niet worden verspreid in
de VS en Canada of aan personen in de VS, Canada en het Verenigd Koninkrijk. Ook in andere jurisdicties kunnen verkooprestricties van toepassing zijn. ABN AMRO Bank
N.V. (“ABN AMRO”) is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in respectievelijk de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934 en de
Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, noch in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van
de Verenigde Staten van Amerika. Tenzij zich op grond van de hiervoor genoemde wetten een uitzondering voordoet, is de effectendienstverlening van ABN AMRO inclusief
(maar niet beperkt tot) de hierin omschreven producten en diensten, alsmede de advisering daaromtrent niet bestemd voor Amerikaanse ingezetenen [“US Persons” in de
zin van vorenbedoelde wet- en regelgeving]. Dit document of kopieën daarvan mogen niet worden verzonden of meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of
worden verstrekt aan Amerikaanse ingezetenen. Onverminderd het voorgaande is het niet de intentie de in dit document beschreven diensten en/of producten te verkopen
of te distribueren of aan te bieden aan personen in landen waar dat ABN AMRO op grond van enig wettelijk voorschrift niet is toegestaan. Een ieder die beschikt over dit
document of kopieën daarvan dient zelf na te gaan of er wettelijke beperkingen bestaan tegen de openbaarmaking en verspreiding van dit document en/of het afnemen van de
in dit document beschreven diensten en/of producten en zodanige beperkingen in acht te nemen. ABN AMRO is niet aansprakelijk voor schade als gevolg van diensten en/of
producten die in strijd met de hiervoor bedoelde beperkingen zijn afgenomen. Deze brochure is samengesteld door ABN AMRO. Alle informatie in deze brochure is gebaseerd
op informatie verkregen van instellingen die als betrouwbaar gelden, maar ABN AMRO biedt geen garantie, en is evenmin aansprakelijk voor de juistheid van de getoonde
gegevens. In Nederland is alleen giraal effectenverkeer mogelijk. Deze brochure is geproduceerd op 26 februari 2008.