Verzekeraar of Algemeen Pensioenfonds?

“Verzekeraar of Algemeen
Pensioenfonds?”
EEN ALGEMEEN PENSIOENFONDS ALS ALTERNATIEF
VOOR UW SAL ARIS-DIENSTTIJDREGELING
Het Algemeen
Pensioenfonds
Vanaf 1 januari 2016 is het wettelijk
mogelijk een Algemeen Pensioenfonds
(APF) op te richten. Een APF is een
stichting die pensioenregelingen uitvoert
binnen collectiviteitskringen. Het is dus
een nieuw alternatief om uw pensioen­
Wat zijn collectiviteitskringen?
regeling onder te brengen. Het grote
verschil met een pensioenregeling via
Een APF is dus een pensioenfonds dat bestaat uit
een verzekeraar is dat de pensioen­
collectiviteitskringen. Een collectiviteitskring is een
groep werkgevers die solidair met elkaar zijn. Ze
aanspraken bij een APF “zacht” zijn,
beleggen namelijk gezamenlijk het ingebrachte
net als bij een Bedrijfstakpensioenfonds.
Bij een verzekeraar is sprake van “harde”
pensioenaanspraken. Of een APF voor
vermogen voor de pensioenopbouw. De pensioen­–
uit­keringen zijn afhankelijk van de gezamenlijke
beleggingsresultaten en levens­verwachtingen.
Elke collectiviteitskring heeft zijn eigen beleid
voor beleggingen en indexatie.
u passend is, hangt van uw pensioen­
regeling, uw visie en uw doelstelling af.
Een APF heeft één overkoepelend en onafhankelijk
bestuur dat verantwoordelijk is voor de pensioenregelingen van de aangesloten collectiviteitskringen.
Daarnaast is er per collectiviteitskring een belanghebbendenorgaan voor de vertegenwoordiging van
de werkgevers, werknemers en gepensioneerden.
COLLECTIVITEITSKRING 1
COLLECTIVITEITSKRING 2
COLLECTIVITEITSKRING 3
hoger
gemiddeld
lager
Beleggingsbeleid
defensief
gemiddeld
offensief
Indexatie als percentage van
ConsumentenPrijsIndex (CPI)
laag: 25%
gemiddeld: 50%
hoog: 75%
Zekerheid aanspraken
1
Wat zijn harde en zachte aanspraken?
niet bekend hoe groot de kans op indexatie is. Met een
studie berekent het APF de kans op toeslagverlening,
Een APF biedt niet, zoals een verzekeraar, een
korting en premie-inleg op basis van theoretische
ge­garandeerd pensioen. De pensioenaanspraken bij een
economische scenario’s. Op dit moment lijkt de kans
APF noemen we daarom “zachte” pensioenaanspraken.
op indexatie groter bij een APF dan bij een verzekeraar.
Een APF kan de pensioenaanspraken korten (afstempelen)
Dit gaat uiteraard samen met het risico dat het APF de
wanneer de dekkingsgraad te laag is. De kans op een te
pensioenaanspraken kan korten en de verzekeraar niet.
lage dekkingsgraad is afhankelijk van deze factoren:
Wat is het risico voor de deelnemer?
Manier van premievaststelling
Rendement op beleggingen
Waardering van de pensioenaanspraken
Bij een APF bestaat het risico dat pensioenaanspraken
Voor de waardering van de pensioenaanspraken
gekort worden wanneer de dekkingsgraad te laag is.
dient
een APF de wettelijke financiële regels voor
Qua risico neemt een APF daarom een positie in tussen
(bedrijfstak)pensioenfondsen te volgen. De
een beschikbare premieregeling (op basis van
waardering is gebaseerd op de DNB-rentecurve
beleggingen) en een salaris-diensttijdregeling.
uit het Financieel Toetsingskader.
In een salaris-diensttijdregeling bij een verzekeraar is
de uitkering gegarandeerd. Daar staat tegenover dat
Hoe groot is de kans op
indexatie bij een APF?
u als werkgever voor die garantie moet betalen door
middel van een hogere garantieopslag. Bovendien is
er bij een verzekeraar een lager indexatiepotentieel.
Per collectiviteitskring wordt het beleggingsbeleid
Met de huidige winstdelingsvormen bij verzekeraars is
bepaald. Bij een offensiever beleggingsbeleid is er
het zelfs zeer waarschijnlijk dat het indexatiepotentieel
kans op een hoger rendement waardoor de dekkings­-
op korte termijn nihil is. De winstdelingsvormen gaan
graad van de collectiviteitskring toeneemt. Hoe hoger
namelijk uit van overrente achteraf (gebaseerd op een
de dekkingsgraad, hoe groter het indexatiepotentieel
fictief pakket Nederlandse staatsobligaties) of rente­
is. Hierdoor kan gesteld worden dat het indexatie-
standkorting bij aanvang van het contract (gebaseerd
potentieel stijgt bij een offensiever beleggingsbeleid.
op de marktrente).
Bij een offensiever beleggingsbeleid neemt de kans op
In het overzicht achterin deze brochure vindt u de
negatief rendement ook toe waardoor de pensioen­
belangrijkste antwoorden op vragen over de verschillen
aanspraken minder “zeker” zijn. Op voorhand is nog
tussen een verzekeraar en een APF.
MINDER RISICO
WERKGEVER
Beschikbare premieregeling
(op basis van beleggingen)
MEER RISICO
WERKNEMER
MEER RISICO
WERKGEVER
Salaris-diensttijdregeling
Algemeen Pensioenfonds
Salaris-diensttijdregeling
Verzekeraar
MINDER RISICO
WERKNEMER
2
Veel gestelde vragen over de verschillen
tussen pensioenen bij een verzekeraar en APF
VERZEKERAAR
Zijn de pensioenen
gegarandeerd?
ALGEMEEN PENSIOENFONDS
Ja
Nee
De pensioenaanspraken zijn
Bij een te lage dekkingsgraad
gegarandeerd.
kunnen de pensioenuitkeringen
gekort worden (afstempelen).
Staat de
premie vast?
Ja
Nee
Gedurende het contract staan
De premiefluctuatie verschilt per APF en
de premiegrondslagen vast.
is afhankelijk van de keuze om de premie
te baseren op de DNB-rentecurve of het
verwacht rendement. Tevens kan het
bestuur besluiten bepaalde premiegrond­
slagen te wijzigen.
Welke rente wordt
gebruikt voor de
vaststelling van
de premie?
Vaste rekenrente
In het contract geldt een vaste reken-
Rentecurve of verwacht
rendement
rente. Hoe hoger de rekenrente, hoe
Een APF berekent de premie op basis
lager de premie. Wanneer de marktrente
van de DNB-rentecurve of het verwacht
lager is dan de rekenrente vraagt een
rendement. Bij een te lage dekkingsraad
verzekeraar een garantie-opslag.
kan de pensioenaanspraak gekort
worden. Er is geen garantie.
Hoe wordt het
beleggingsbeleid
vastgesteld?
Per contract
Per collectiviteitskring
De verzekeraar stelt deze in het
Binnen een APF is er een keuze voor
contract vast. Deze is bijvoorbeeld
een defensieve, neutrale en offensieve
gekoppeld aan een pakket
collectiviteitskring van beleggen.
staatsleningen of de marktrente.
Wat is de kans op
toeslagen (indexatie)?
Klein tot nihil
Momenteel is de marktrente erg laag.
Afhankelijk van de
dekkingsgraad
Daardoor is de winstdeling op korte
Of er toeslag wordt gegeven is
termijn nihil. Dit leidt tot een laag
afhankelijk van de dekkingsgraad.
toeslagpotentieel.
De dekkingsgraad hangt af van:
Premie-inleg.
Rendement op beleggingen.
Waardering gebaseerd op de DNB-rentecurve uit het Financieel Toetsingskader.
3
Kan de werkgever
bijstorten om toeslagen
te financieren?
Per contract afhankelijk
Dit is afhankelijk of de pensioen­
Nee, maar mogelijk
afwijkingen per APF
uitvoerder het in het contract toestaat.
Waarschijnlijk biedt een APF deze
mogelijkheid niet.
Hoeveel invloed heeft
de werkgever in de
uitvoering?
Veel
Beperkt
De werkgever gaat zelf een contract
De werkgever wordt in de
aan voor een bepaalde periode.
collectiviteitskring vertegen­woordigd
door het belanghebbende orgaan.
Wat is de invloed van
nieuwe toetreders?
Geen
Wel
Iedere onderneming heeft
Een nieuwe toetreder kan een “goed” of een
haar eigen contract.
“slecht” risico zijn voor de collectiviteitskring.
Denk hierbij aan het langlevenrisico. Wie
mag toetreden is afhankelijk van het beleid
van het APF. Bovendien heeft de nieuwe
onderneming op termijn indirecte invloed
via het belanghebbenden orgaan. De zeg­
genschap van de zittende werkgevers in de
kring wordt kleiner.
Kan de pensioenregeling
bij de uitvoerder gewijzigd
worden?
Ja
Ja
Er is afstemming tussen werkgever en
Er is afstemming tussen werkgever
werknemer nodig. En kan alleen
en werknemer nodig. Binnen de
wanneer dit binnen de mogelijkheden
mogelijkheden van het APF. Bij de
van de uitvoerder kan, bijvoorbeeld
wens voor een ander beleggingsbeleid
na de contractperiode.
moet er overgestapt worden naar een
andere collectiviteitskring. Hier zijn
voorwaarden aan verbonden.
Hoe wordt de
dienstverlening
vastgelegd?
In de uitvoerings­overeenkomst
In de uitvoerings­overeenkomst
Hierin is een “service level agreement”
Hierin is een “service level agreement”
opgenomen. De verzekeraar voert alle
opgenomen. Een APF is een stichting.
onderdelen zelf uit.
Onderdelen van de dienstverlening worden
uitbesteed aan bijvoorbeeld een adminis­
trateur, verzekeraar en/of een vermogens­
beheerder.
Kan de uitvoerder
failliet gaan?
Ja
Nee
Bij een (naderend) faillissement van
Bij slechte financiële resultaten worden de
een verzekeraar is een aantal regelingen
premies verhoogd en/of de opgebouwde
mogelijk; 1. Interventie door DNB (over­
pensioenen in de collectiviteitskring gekort
dracht porte­feuille aan de staat of andere
(afstempelen).
verzekeraars), 2. Opvangregeling (andere
verzekeraars springen bij), 3. Noodregeling
(faillissement).
4
Wat kan Meeùs voor u betekenen?
Aan de hand van deze brochure bekijken wij graag
met u of een APF bij u en uw onderneming past. Dit
doen wij door uw risicobereidheid op deze nieuwe
ontwikkelingen te inventariseren.
Wij bieden:
Inventarisatie van uw doelstellingen en risicobereidheid.
Indicatierapport waarin wij de cijfers van de
verzekeraar en een APF naast elkaar zetten.
Op basis van deze indicatie maakt u een
keuze voor de soort pensioenuitvoerder.
Adviesrapport waarin wij óf de verzekerde
producten óf de APF’en met elkaar vergelijken.
Wij bespreken graag met u de mogelijkheden.
Dit informatiedocument hebben we zorgvuldig samengesteld. Helaas kunt u aan de inhoud geen rechten ontlenen. Meeùs aanvaardt geen aansprakelijkheid voor eventuele (druk)fouten, omissies of
vergissingen. U kunt alleen rechten ontlenen aan polis(voorwaarden) en/of bijbehorende clausules. Meeùs Assurantiën B.V. is dochteronderneming van UMG Verzekeringen B.V., onderdeel van Aegon.
UMG Verzekeringen B.V. is geregistreerd bij de AFM onder nummer 12008358. Meeùs Assurantiën B.V. is statutair gevestigd in Amersfoort en bij de KvK geregistreerd onder nummer 20009028. Postadres:
Postbus 3234, 4800 DE Breda.
2405/2016
meeus.com/pensioen