ABN AMRO

ABN AMRO
Knock-In Reverse Exchangeable
2
Zoekt u een belegging met een vaste coupon? Misschien is een Reverse Exchangeable met
voorwaardelijke bescherming van de nominale waarde uitgegeven door ABN AMRO Bank N.V.
dan iets voor u. De Reverse Exchangeable kent een voorwaardelijke bescherming dat mede
bepaalt of de nominale waarde op de einddatum wordt uitgekeerd. Noteert de koers van
de onderliggende waarde tijdens de gehele looptijd op of boven het beschermingsniveau?
Dan ontvangt u op de einddatum de nominale waarde retour. Wordt dit beschermingniveau
tijdens de looptijd neerwaarts doorbroken? Dan ontvangt u mogelijk een uitkering met een lagere
waarde dan de nominale waarde. In het ergste geval kunt u uw gehele inleg verliezen.
ABN AMRO Knock-In Reverse Exchangeable
Hoe werkt een Reverse Exchangeable? 3
Voor het nemen van een aan- of verkoop-
De Reverse Exchangeable met voorwaardelijke bescherming (de ‘KI-REX’) van
beslissing van de KI-REX, moet u deze
ABN AMRO Bank N.V. is een door ABN AMRO Bank gestructureerd product opgebouwd
algemene brochure, het introductiebericht,
uit een obligatie- en een optiecomponent. Het idee van een gestructureerd
het Prospectus (bestaande uit het basis-
beleggingsproduct zoals de KI-REX, is het maken van rendement zonder direct in de
prospectus en eventuele supplementen),
onderliggende waarde te beleggen. Belangrijke kenmerken van de KI-REX zijn, dat
de definitieve voorwaarden (Final Terms) en
u altijd de coupon ontvangt en dat de KI-REX onder bepaalde omstandigheden kan
de actuele informatie lezen.
converteren. Dit betekent dat u aan het einde van de looptijd niet de nominale waarde
Al deze documenten en de actuele informatie
(1.000 euro per KI-REX) in geld maar de aandelen van de onderliggende waarde krijgt
kunt u op www.abnamromarkets.nl vinden.
uitgekeerd. Als u aandelen krijgt uitgekeerd ontstaat er een directe belegging, waarvan
U kunt zoeken op de productnaam en
de waarde per KI-REX op dat moment altijd lager is dan de nominale waarde. Bovendien
ISIN-code of tijdens de emissie via het
loopt u dan volledig koersrisico zolang u de onderliggende waarde in bezit houdt. Een
tabblad emissies.
conversie kan alleen plaatsvinden als de onderliggende waarde een aandeel is. Verder
kent de KI-REX ook een voorwaardelijke bescherming van de nominale waarde. Kiest
u voor een hoge voorwaardelijke bescherming, dan zal de coupon lager zijn. Over het
Deze vorm van de Reverse Exchangeable
algemeen geldt hoe hoger de coupon, des te meer risico u loopt over uw inleg. De
kunt u in het Prospectus onder de naam
KI-REX-en van ABN AMRO Bank zijn op verschillende onderliggende waarden mogelijk,
Knock-in Reverse Exchangeable vinden
bijvoorbeeld een Index of een aandeel. ABN AMRO Bank bepaalt voor het begin van de
(de ‘KI-REX’).
looptijd van de KI-REX onder andere:
▶▶ de coupon
▶▶ de startkoers
▶▶ het beschermingsniveau
▶▶ de conversiekoers
De Coupon
Aan het begin van de looptijd stelt ABN AMRO Bank de coupon vast. Deze coupon
wordt altijd uitbetaald. Daarbij geldt: hoe hoger de coupon, hoe groter het risico
dat u loopt over uw inleg. In de hoogte van de coupon is het risico verwerkt dat
uw inleg aan het einde van de looptijd niet of gedeeltelijk wordt uitbetaald. De
maximale uitkering die per KI-REX kan worden uitgekeerd, is de nominale waarde
plus de coupon. De coupon wordt meestal aan het einde van de looptijd uitbetaald,
maar tussentijdse couponbetalingen zijn ook mogelijk.
Startkoers
ABN AMRO Bank stelt aan het begin van de looptijd van de KI-REX de startkoers van
de onderliggende waarde vast. Dit heet ook wel ‘fixing’. De startkoers is meestal
gelijk aan de slotkoers van de onderliggende waarde op een vooraf vastgestelde
handelsdag. Maar de startkoers kan ook gelijk zijn aan een bepaalde koers gedurende
die handelsdag (intraday).
De voorwaardelijke bescherming van de nominale waarde
De voorwaardelijke bescherming van de nominale waarde is een vooraf bepaald
niveau van de onderliggende waarde dat bepaalt of de KI-REX op de afloopdatum de
gehele nominale waarde uitkeert.
Dit beschermingsniveau ligt altijd onder de conversiekoers van de onderliggende waarde
en is een percentage van de startkoers, bijvoorbeeld 75%. Noteert de onderliggende
waarde tijdens de gehele looptijd op of boven het beschermingsniveau? Dan ontvangt
4
u op de afloopdatum de nominale waarde van de KI-REX retour. Bij tussentijdse
verkoop van de KI-REX geldt deze voorwaardelijke bescherming niet.
Noteert de onderliggende waarde tijdens de looptijd onder het beschermingsniveau?
Dan vervalt de voorwaardelijke bescherming. In dat geval is de hoogte van de aflossing
van de KI-REX afhankelijk van de conversiekoers en de koers van de onderliggende
waarde op de peildatum.
Conversiekoers (Conversion rate)
Voorbeeld berekening van de conversie
Het is mogelijk dat u bij de KI-REX aan het einde van de looptijd de aandelen van
nominale waarde 1.000 euro/
de onderliggende waarde geleverd krijgt, in plaats van de nominale waarde in geld.
conversiekoers 24,78 euro = 40,36
Is deze mogelijkheid aanwezig, dan leest u dit in het introductiebericht. De koers
uitkering in aandelen 40,36
waarmee berekend wordt hoeveel aandelen u dan krijgt is de conversiekoers. De
conversiekoers is meestal gelijk aan de startkoers van de onderliggende waarde.
De waarde achter de komma wordt
Het aantal aandelen dat op het einde van de looptijd aan u kan worden uitgekeerd,
omgerekend naar geld en dan aan u
wordt berekend door de nominale waarde van de KI-REX te delen door de
uitgekeerd:
conversiekoers (bijvoorbeeld nominale waarde 1.000 euro/conversiekoers 25 euro =
40 aandelen). Komt de berekening van het aantal te leveren aandelen niet op hele
Euro 0,36 x slotkoers van het aandeel op de
aandelen uit? Dan wordt het getal achter de komma uitgekeerd in geld op basis van
peildatum euro 20 = euro 7,20
de volgende formule: restgetal x slotkoers van het aandeel op de peildatum.
U ontvangt 40 aandelen en 7,20 euro
U kunt alleen aandelen geleverd krijgen, als de koers van de onderliggende waarde
gedurende de looptijd onder het beschermingsniveau heeft genoteerd en daarna
op de peildatum onder de conversiekoers noteert. Alleen in dat geval kan de
uitgevende instelling gebruikmaken van het recht om de onderliggende waarde te
leveren. Als de onderliggende waarde wordt geleverd, dan is de waarde daarvan
lager dan de nominale waarde.
Zie figuur 1 ‘Uitkering op einddatum’ voor de mogelijke uitkeringscenario’s.
Uitkering op einddatum.
Noteert de onderliggende waarde tijdens de gehele looptijd op of boven het
beschermingsniveau of op de peildatum op of boven de conversiekoers? Dan
ontvangt u op de einddatum de nominale waarde van de KI-REX retour.
Noteert de koers van de onderliggende waarde op de peildatum precies op de
conversiekoers? En is het beschermingsniveau tijdens de looptijd neerwaarts
doorbroken? Dan heeft ABN AMRO Bank N.V. de keuze de nominale waarde
in geld of in aandelen te leveren. De kans dat de onderliggende waarde op de
peildatum precies op de convesiekoers noteert is zo goed als nul.
Is het beschermingsniveau neerwaarts doorbroken en is de slotkoers op einddatum
beneden de conversiekoers? Dan kan de uitkering op de volgende wijzen plaatsvinden:
▶▶ in geld; of
▶▶ in de aandelen van de onderliggende waarde.
De waarde die u per KI-REX krijgt uitgekeerd is op dat moment altijd lager dan de
nominale waarde.
contanten
ABN AMRO Knock-In Reverse Exchangeable
Onderliggende waarde tijdens de looptijd op
of boven het beschermingsniveau
Onderliggende waarde noteert op de peildatum
boven de conversiekoers

100% nominale waarde + de coupon
▶▶ De KI-REX biedt u een vaste coupon die
altijd wordt uitbetaald;
▶▶ Een voorwaardelijke bescherming van
de nominale waarde op de afloopdatum;
Ja

100% nominale waarde + de coupon
▶▶ Dagelijkse verhandelbaarheid via
Euronext Amsterdam (onder normale
marktomstandigheden).

Nee
De belangrijkste voordelen
Ja

Nee
5
Onderliggende waarde noteert op de peildatum
onder de conversiekoers
Ja

Aflossing: in geld of door levering van de
aandelen van de onderliggende waarde +
de coupon
Figuur 1: Uitbetalingscenario’s van de KI-REX
Verschillende onderliggende waarden.
De belangrijkste nadelen
▶▶ Indien de onderliggende waarde tijdens
de looptijd onder het beschermingsniveau noteert, vervalt de voorwaardelijke
bescherming van de nominale waarde;
▶▶ Bij tussentijdse verkoop en op afloopdatum kan het voorkomen dat u minder
De onderliggende waarde van de KI-REX kan verschillend van aard zijn. Meestal
terugkrijgt dan de nominale waarde;
bestaat de onderliggende waarde uit een aandeel van een beursgenoteerde
▶▶ U loopt tegenpartijrisico op ABN AMRO
onderneming. Maar ook een index kan als onderliggende waarde dienen. Een
conversie kan alleen plaatsvinden als de onderliggende waarde een aandeel
Bank N.V.
▶▶ Uw positieve rendement is beperkt tot
is. Wanneer u belegt in de KI-REX, wordt u geen rechthebbende van de onder-
maximaal de nominale waarde en de
liggende waarde. U krijgt dan ook geen dividend uitgekeerd. ABN AMRO Bank N.V.
vooraf vastgestelde coupon;
gebruikt het dividend om de KI-REX zijn kenmerken te geven. De hoogte van het
te verwachte dividend staat vermeld in het introductiebericht.
▶▶ Het dividend dat de onderliggende
waarde mogelijk uitkeert gedurende de
looptijd wordt niet uitbetaald. Hiermee
Voor wie is de KI-REX geschikt?
▶▶ U bent op zoek naar een relatief hoge coupon, en uw visie op de koersontwikkeling
van de onderliggende waarde is neutraal of gematigd positief;
▶▶ U heeft een hoge risicobereidheid. U accepteert het risico dat u een waarde
terugkrijgt die ver beneden uw inleg ligt. In het ergste geval kunt u uw gehele
inleg verliezen;
▶▶ U accepteert het risico dat u op de afloopdatum mogelijk geen geld, maar aandelen
geleverd krijgt;
▶▶ U bent bereid om tijdens de looptijd van de KI-REX het risico van beperkte
verhandelbaarheid te lopen.
Voor wie is de KI-REX niet geschikt?
▶▶ U heeft een lage risicobereidheid. U accepteert niet het risico dat u op de
einddatum een waarde ontvangt die lager is dan de nominale waarde;
▶▶ U wilt op de einddatum altijd een uitkering in geld. Is de onderliggende waarde
een aandeel, dan is het mogelijk dat u stukken geleverd krijgt;
▶▶ U verwacht dat de koersontwikkeling van de onderliggende waarde sterk zal stijgen
tot boven de hoogte van de waarde van de coupon. Misschien is een directe
belegging in de onderliggende waarde dan beter geschikt voor u;
▶▶ U verwacht dat de koers van de onderliggende waarde tot onder het beschermingsniveau zal dalen;
▶▶ U bent op zoek naar dividenden uit de onderliggende waarde.
wordt de KI-REX gestructureerd.
6
Enkele begrippen nader bekeken.
Deze algemene brochure bevat Nederlandse benamingen voor begrippen die in het
basisprospectus van de KI-REX enkel in de Engelse taal worden omschreven. In de
begrippenlijst die hieronder volgt, vindt u de belangrijkste begrippen met daarnaast
de Engelse benaming die wordt gebruikt in het basisprospectus ‘Base prospectus
relating to Reverse Exchangeable Securities dated 27 June 2012’.
Beschermingsniveau (Knock-in Level)
Het beschermingsniveau is een percentage van de startwaarde van de onderliggende
waarde. Deze is bepalend voor de uitbetaling op de afloopdatum. Als het beschermingsniveau niet neerwaarts wordt doorbroken, dan ontvangt u aan het einde van de
looptijd de nominale waarde terug.
Gestructureerd product (Structured Product)
Gestructureerde producten zijn beleggingsproducten die bestaan uit een samenstelling
van meerdere financiële beleggingsproducten, bijvoorbeeld aandelen, obligaties en/
of opties. U wordt als belegger geen rechthebbende van deze componenten en u
kunt dus geen aanspraak maken op de rechten die aan de onderliggende waarde
zijn verbonden. De KI-REX is opgebouwd uit obligatie- en optiecomponenten.
Uitgevende instelling (Issuer)
ABN AMRO Bank N.V. is de uitgevende instelling van de KI-REX en is verantwoordelijk
voor de couponbetaling en voor de uitkering op de einddatum. Als belegger in de
KI-REX loopt u het risico dat ABN AMRO Bank N.V. haar verplichtingen niet kan
nakomen. Dit heet het ‘tegenpartijrisico’.
Looptijd (Maturity)
De KI-REX heeft een vaste looptijd, van meestal zes maanden tot twee jaar. Langere
looptijden zijn ook mogelijk.
Peildatum (Valuation Date)
De koers op de peildatum is bepalend voor de uitkering op de einddatum. Vooraf
wordt de peildatum van de KI-REX bepaald. Op de peildatum wordt de slotkoers of
stand van de index van de onderliggende waarde van die dag vergeleken met het
beschermingsniveau.
Mogelijke aflossingsscenario’s.
De volgende scenario’s laten u zien hoe een KI-REX werkt. Als uitgangspunt
hebben we een fictieve KI-REX genomen met het aandeel XYZ als onderliggende
waarde. Het rendement wordt berekend op basis van de uitgiftekoers en is inclusief
productkosten. Meer informatie over de kosten leest u in de alinea ‘Kosten’ van
deze brochure. Onderstaande scenario’s leggen alleen uit hoe een KI-REX werkt.
ABN AMRO Knock-In Reverse Exchangeable
7
Aan deze scenario’s kunnen geen rechten worden ontleend.
Onderliggende waarde:
Aandeel XYZ
Nominale waarde: 1.000 euro per KI-REX
Indicatieve uitgiftekoers: 100% van de nominale waarde
Looptijd: 1 jaar
Startkoers onderliggende aandeel: 25 euro
Coupon: 7% per jaar over de nominale waarde
Beschermingsniveau:
15 euro, 60% van de startkoers
Conversiekoers: 25 euro, 100% van de startkoers
Scenario 1: het onderliggende aandeel noteert tijdens de looptijd op of boven het
De waarde van uw belegging kan fluctueren.
beschermingsniveau.
In het verleden behaalde resultaten
Stel het aandeel XYZ noteert tijdens de looptijd niet onder het beschermingsniveau.
In dit geval ontvangt u aan het einde van de looptijd 1.070 euro. Dit bedrag is
opgebouwd uit de nominale waarde van 1.000 euro plus de coupon van 70 euro.
Aflossing: € 1000 + € 70 (Coupon)
Startkoers Aandeel XYZ € 25
Koers € 30,00
Koers € 24,00
Beschermingsniveau € 15
Startdatum
Looptijd 1 jaar
Aflossing in waarde Aflossing:
bij verschillende
€ 1000 + €slotkoersen
70 (Coupon)
Slotkoers
Koersverandering
aandeel op
aandeel in %
Startkoers Aandeel XYZ € 25
peildatum
in euro
Beschermingsniveau
€ 15
28,75
15,00%
25,50
Waarde van de uitbetaling van de KI-REX
als deze niet onder het beschermingsniveau
heeft genoteerd
Knock-in geraakt
Koers € 30,00
Effectief
rendement
KI-REX
1.000 euro + 70 euro coupon = 1.070 euro
7,00%
1.000 euro + 70 euro coupon = 1.070 euro
22,50
0,00%
Startdatum
-10,00%
1.000 euro + 70 euro coupon = 1.070 euro
7,00%
Looptijd 1 jaar
7,00%
18,75
-25,00%
1.000 euro + 70 euro coupon = 1.070 euro
7,00%
15,25
-39,00%
1.000 euro + 70 euro coupon = 1.070 euro
7,00%
Aflossing: 40 aandelen + 70 euro (Coupon)
Startkoers Aandeel XYZ € 25
Koers € 22,50
Beschermingsniveau € 15
Knock-in geraakt
Koers € 12,50
Aflossing: 40 aandelen + 70 euro (Coupon)
Startdatum
Looptijd 1 jaar
bieden geen garantie voor de toekomst.
8
Aflossing: € 1000 + € 70 (Coupon)
Koers € 30,00
Scenario 2: het onderliggende aandeel heeft tijdens de looptijd het beschermingsniveau
Startkoers Aandeel XYZ € 25
Koers € 24,00
neerwaarts doorbroken
Beschermingsniveau € 15
Stel het aandeel XYZ noteert op enig moment tijdens de looptijd onder het
beschermingsniveau. Maar op de peildatum noteert het aandeel boven de
conversiekoers. In dit geval ontvangt u aan het einde van de looptijd 1.070 euro.
Startdatum uit de nominale waarde van 1.000 euro plusLooptijd
1 jaar
Dit bedrag is opgebouwd
de coupon
van 70 euro. Zie tabel scenario 1.
Aflossing: € 1000 + € 70 (Coupon)
Aflossing: € 1000 + € 70 (Coupon)
Koers € 30,00
Koers € 30,00
Startkoers Aandeel XYZ € 25
Startkoers Aandeel XYZ € 25
Beschermingsniveau € 15
Beschermingsniveau € 15
Koers € 24,00
Knock-in geraakt
Startdatum
Startdatum
Looptijd 1 jaar
Looptijd 1 jaar
Scenario 3: het onderliggende aandeel noteert op enig moment onder het beschermingsniveau
en op de einddatum onder de conversiekoers
Aflossing: €tijdens
1000 + €de
70 (Coupon)
Stel het aandeel XYZ noteert op enig moment
looptijd onder het
Aflossing: 40 aandelen + 70 euro (Coupon)
Koers € 30,00
beschermingsniveau. En ook noteert het aandeel op de peildatum onder de
Startkoers Aandeel XYZ € 25
conversiekoers.
Startkoers
Aandeel XYZ In
€ 25dit geval deelt u één op één mee in de daling van de waarde van
Beschermingsniveau € 15
Koers € 22,50
het
onderliggende
Beschermingsniveau
€ 15aandeel. U ontvangt aan het einde van de looptijd 40 aandelen
Knock-in geraakt
plus de coupon van 70 euro. Het aantal aandelen dat aan u wordt uitgekeerd,
wordt
Koers
€ 12,50
Knock-in geraakt
berekend door de nominale waarde van de KI-REX te delen door de conversiekoers.
Aflossing: 40 aandelen + 70 euro (Coupon)
jaaru
In dit voorbeeld:Startdatum
1.000 euro/25 euro = 40 aandelen. De waarde van de Looptijd
KI-REX1die
Startdatum
Looptijd 1 jaar
krijgt uitgekeerd is op dat moment altijd lager dan de nominale waarde.
Aflossing: 40 aandelen + 70 euro (Coupon)
Startkoers Aandeel XYZ € 25
Koers € 22,50
Beschermingsniveau € 15
Knock-in geraakt
Koers € 12,50
Aflossing: 40 aandelen + 70 euro (Coupon)
Startdatum
Looptijd 1 jaar
Slotkoers
aandeel op
peildatum
in euro
Koersverandering
aandeel in %
Waarde van de uitbetaling van de KI-REX
als de voorwaardelijke bescherming
neerwaarts is doorbroken
23,75
-5,00%
40 aandelen + 70 euro coupon = 1.040 euro
4,00%
23,25*
-7,00%
40 aandelen + 70 euro coupon = 1.000 euro
0,00%
22,50
-10,00%
40 aandelen + 70 euro coupon = 970 euro
-3,00%
18,75
-25,00%
40 aandelen + 70 euro coupon = 820 euro
-18,00%
12,50
-50,00%
40 aandelen + 70 euro coupon = 570 euro
-43,00%
*Bij 7,00% koersverlies van de onderliggende waarde, maakt u winst noch verlies op uw belegging.
Effectief
rendement
KI-REX
ABN AMRO Knock-In Reverse Exchangeable
9
Koersontwikkelingen tijdens de looptijd.
De KI-REX is een gestructureerd beleggingsproduct dat bestaat uit een obligatieen een optiecomponent. De waardeontwikkeling van een KI-REX kan aan de
hand van deze componenten worden toegelicht. De obligatiecomponent zorgt
ervoor dat op de afloopdatum 100% van de nominale waarde van de KI-REX
kan worden uitgekeerd. De optiecomponent heeft invloed op de hoogte van de
couponuitkering en de uitbetaling van de nominale waarde op de afloopdatum. Het
koersverloop van de KI-REX kan grote schommelingen laten zien als de koers van
de onderliggende waarde kort voor de peildatum:
▶▶ niet onder het beschermingsniveau heeft genoteerd; en
▶▶ vlak boven het beschermingsniveau noteert.
Tijdens de looptijd is het koersverloop van de KI-REX afhankelijk van een aantal
marktfactoren. De belangrijkste variabelen die het koersverloop bepalen zijn: de
koersontwikkeling van de onderliggende waarde, de renteontwikkeling en de
kredietwaardigheid van de uitgevende instelling. In onderstaand diagram ziet u de
invloed van elk van deze marktfactoren op de koers van de KI-REX. Dit is alleen ter
indicatie en elke invloed geldt ook alleen als alle andere marktfactoren gelijk zouden
blijven. In werkelijkheid zullen er vaak meerdere factoren tegelijk bewegen. Lees
de alinea’s markt-, koers- en renterisico.
Marktfactor
Invloed op de koers van de KI-REX
Rente omhoog

Rente omlaag

Onderliggende waarde omhoog

Onderliggende waarde omlaag

Kredietwaardigheid ABN AMRO omhoog

Kredietwaardigheid ABN AMRO omlaag

ABN AMRO Bank N.V. uitgevende instelling.
ABN AMRO telt circa 24.225 medewerkers. De bank heeft in Nederland meer
Verhandelbaarheid
▶▶ De KI-REX wordt genoteerd op Euronext
dan 6,8 miljoen retailklanten en biedt een ruim pakket financiële diensten via diverse
Amsterdam van NYSE Euronext en is
distributiekanalen (kantoor of business centre, telefoon, call centre en internet).
dagelijks verhandelbaar.
ABN AMRO beschikt in Nederland over een uitgebreid netwerk van meer dan 470
bankshops, 78 zakelijke kantoren en 20 Private Banking kantoren. Het wereldwijde
netwerk beslaat 23 landen en gebieden. De bank is voor 100% eigendom van de
Nederlandse Staat (Bron: www.abnamro.nl, 20 november 2012). De meest actuele
▶▶ ABN AMRO Bank N.V. is voornemens
om onder normale omstandigheden
een markt te onderhouden.
▶▶ De koers is afhankelijk van de
informatie over de kredietwaardigheid van ABN AMRO Bank N.V. is verkrijgbaar
marktomstandigheden op het moment
op www.abnamro.com via Investor Relations/financial-disclosures/index.html
van handelen en kan boven of beneden
(investor presentation).
Risico’s.
Hieronder volgt een beschrijving van de belangrijkste risico’s die verbonden kunnen
zijn aan KI-REX-en. Lees vóór meer informatie over de risico’s het introductiebericht,
het basisprospectus ‘Base Prospectus relating to Reverse Exchangeable Securities
de uitgifte koers zijn.
▶▶ Onder normale marktomstandigheden
is de spread tussen de bied- en
laatkoers 1,00%.
10
dated 27 June 2012’ en de definitieve voorwaarden (Final Terms). Al deze documenten
kunt u op www.abnamromarkets.nl vinden. U kunt zoeken op productnaam en
ISIN-code of tijdens de emissie via het tabblad emissies.
Marktrisico en koersrisico
De waarde van de KI-REX kan worden beïnvloed door en is afhankelijk van veranderingen
in de markt, zoals wijzigingen in economische, financiële en politieke factoren. Maar
bijvoorbeeld ook door de koers en de beweeglijkheid van de onderliggende waarde
en de resterende looptijd.
Renterisico
Wanneer gedurende de looptijd de marktrente stijgt, daalt de koers van de KI-REX
en omgekeerd. Dit effect wordt kleiner naarmate de resterende looptijd van de
KI-REX korter wordt.
Tegenpartijrisico
De koersontwikkeling tijdens de looptijd van de KI-REX is ook afhankelijk van de
ontwikkeling van de kredietwaardigheid van ABN AMRO Bank N.V.. Indien de
kredietwaardigheid van ABN AMRO Bank N.V. verslechtert, heeft dit een negatieve
invloed op de koers van de KI-REX (de koers zal dan dalen). U loopt tegenpartijrisico
op ABN AMRO Bank N.V. als uitgevende instelling van de KI-REX. De meest actuele
informatie over de kredietwaardigheid van ABN AMRO Bank N.V. is verkrijgbaar
op www.abnamro.com via Investor Relations/Financial-disclosures/index.html
(investor presentation).
Belangenverstrengeling
ABN AMRO kan als uitgevende instelling en in andere hoedanigheden posities
innemen in de onderliggende waarden. Dit kan zij doen om haar risico’s met
betrekking tot de betreffende KI-REX af te dekken of voor andere bankactiviteiten.
Deze transacties kunnen de marktwaarde en verhandelbaarheid van de onderliggende
waarde en/of de KI-REX beïnvloeden en kunnen een nadelig effect hebben op uw
belegging in de KI-REX.
Vervroegde aflossing
De belegger dient zich ervan bewust te zijn dat ABN AMRO het recht heeft om de
KI-REX onder uitzonderlijke marktomstandigheden vroegtijdig te beëindigen. Dit kan
gebeuren als het niet langer mogelijk is om posities in de onderliggende waarde in
te nemen of omdat ABN AMRO de risico’s niet langer kan afdekken. Het risico van
vroegtijdige beëindiging kan ook voorkomen bij wijziging in wet- en regelgeving.
De afwikkeling van de positie in de KI-REX kan op meerdere manieren plaatsvinden,
afhankelijk van de oorzaak van de vroegtijdige beëindiging. Naar verwachting zal bij
vervroegde aflossing de uitkering lager zijn dan de nominale waarde.
Beperkte verhandelbaarheid
ABN AMRO Bank N.V. geeft onder normale marktomstandigheden bied- en
laatprijzen af voor haar KI-REX-en. Hierdoor kunt u KI-REX-en kopen en verkopen.
Belangrijk is te weten dat de verhandelbaarheid in de KI-REX minder liquide
ABN AMRO Knock-In Reverse Exchangeable
is dan in de onderliggende waarde. Voor de verhandelbaarheid van de KI-REX
kunnen beperkingen gelden. Onder bepaalde uitzonderlijke omstandigheden kan
het voorkomen dat de uitgevende instelling geen bied- en laatprijzen afgeeft en
dat u de KI-REX niet kunt kopen of verkopen. U loopt dan een liquiditeitsrisico.
Dit kan bijvoorbeeld gebeuren wanneer de handel in de onderliggende waarde
wordt stilgelegd, er extreme marktomstandigheden zijn, of bij een storing in
het handelssysteem van de uitgevende instelling. Verder accepteert u het risico
dat door een mogelijk beperkte verhandelbaarheid van de KI-REX, u tijdelijk en
misschien tot de einddatum de KI-REX moet aanhouden waarbij er sprake kan zijn
van koersrisico.
Kosten.
In de uitgifteprijs zijn de totale productkosten voor emissie, structurering en marketing
verwerkt. Deze totale productkosten verschillen per uitgifte. U kunt ze in het
introductiebericht van de KI-REX en op www.abnamromarkets.nl vinden. Tijdens de
inschrijvingsperiode brengt ABN AMRO Bank geen kosten voor de koop in rekening.
Daarna gelden de gebruikelijke tarieven voor de koop, verkoop, eventueel de conversie
en bijvoorbeeld het bewaarloon voor de beleggingsportefeuille zoals met u is overeengekomen. Ook betaalt u bij ABN AMRO provisie over de couponuitkeringen. Als u uw
beleggingsportefeuille niet bij ABN AMRO Bank aanhoudt, zijn de kosten afhankelijk
van uw bank of adviseur.
Informatie over belastingen.
Over een belegging in een Reverse Exchangeable kunnen belastingen verschuldigd
zijn die niet via ABN AMRO Bank N.V. worden geïnd. De behandeling van die
belastingen is afhankelijk van:
▶▶ de hoogte van uw belegging in de KI-REX;
▶▶ de omvang van uw overige vermogen; en
▶▶ uw persoonlijke situatie.
Raadpleeg hiervoor de Belastingdienst of uw belastingadviseur.
Actuele informatie.
Uw adviseur kan u verder informeren over de kenmerken van de KI-REX. Hij
bespreekt ook graag met u hoe de KI-REX aansluit op uw persoonlijke situatie en
beleggingsdoelstellingen. Deze brochure bevat algemene informatie over de KI-REX
van ABN AMRO Bank. Op www.abnamromarkets.nl en in het introductiebericht
kunt u het actuele aanbod en de kenmerken van de ABN AMRO KI-REX vinden.
Ook vindt u hier de meest actuele informatie die van belang is voor de KI-REX.
De meest actuele informatie over de kredietwaardigheid van ABN AMRO Bank N.V.
vindt u op www.abnamro.com via Investor Relations/Financial-disclosures/index.html
(investor presentation).
Prospectus.
Deze brochure is alleen bedoeld voor het verschaffen van algemene informatie
over de KI-REX en gaat in op de belangrijkste kenmerken en risico’s daarvan.
Volledige informatie over een specifieke Reverse Exchangeable van ABN AMRO is
11
12
te vinden in het introductiebericht. Voordat u beslist om te beleggen in de KI-REX,
moet u deze algemene brochure, het introductiebericht, het basisprospectus
(plus eventuele supplementen) en de definitieve voorwaarden lezen. Vraag uw
beleggingsadviseur om deze documenten. Het prospectus is in het Engels
opgesteld. Als de productinformatie van het prospectus en de definitieve
voorwaarden afwijkt van de informatie in deze brochure en het introductiebericht,
dan geldt de productinformatie van het prospectus en de definitieve voorwaarden
(Final Terms). U kunt het basisprospectus ‘Base Prospectus relating to Reverse
Exchangeable Securities dated 27 June 2012’ op www.abnamromarkets.nl vinden
onder de ISIN-code of tijdens de emissie via het tabblad emissies en na de emissie
via het tabblad producten.
ABN AMRO Knock-In Reverse Exchangeable
disclaimer
Het basisprospectus en de definitieve voorwaarden (het ‘Prospectus‘) van de Knock- in Reverse Exchangeable (de ‘KI-REX‘)
zijn verkrijgbaar bij: ABN AMRO Markets (HQ7180), Postbus 283, 1000 AE Amsterdam. Tel 0900-ABN1234 (0900-2261234),
web: www.abnamromarkets.nl, emailadres: [email protected] ABN AMRO Bank N.V. (‘ABN AMRO‘) is de uitgevende
instelling en lead manager van de KI-REX. Het aanbod van de KI-REX vindt uitsluitend plaats op basis van het Prospectus.
Potentiële beleggers moeten zich bewust zijn van de risico‘s, verbonden aan dit product en moeten weloverwogen
overgaan tot een investeringsbeslissing met betrekking tot dit product, zo nodig in overleg met hun eigen adviseurs,
waarbij in aanmerking moet worden genomen of dit product past binnen hun eigen beleggingsbeleid. De in dit document
aangeboden informatie is opgesteld door ABN AMRO en is bedoeld als informatie in algemene zin en is niet toegespitst op
uw persoonlijke situatie. De informatie mag daarom nadrukkelijk niet beschouwd worden als een advies of als een voorstel
of aanbod tot 1) het aankopen of verhandelen van financiële instrumenten en/of 2) het afnemen van beleggingsdiensten
noch als een beleggingsadvies. Beslissingen op basis van de informatie uit dit document zijn voor uw eigen rekening en
risico. De informatie en de voorwaarden die van toepassing zijn op door ABN AMRO aangeboden financiële instrumenten en
beleggingsdiensten verleend door ABN AMRO kunt u vinden in de Voorwaarden
Effectendienstverlening ABN AMRO en het Informatieblad Effectendienstverlening ABN AMRO die verkrijgbaar zijn via
www.abnamro.nl/ beleggen. Hoewel ABN AMRO tracht juiste, volledige en actuele informatie uit betrouwbaar geachte
bronnen aan te bieden, verstrekt ABN AMRO, expliciet noch impliciet, enige garantie dat de aangeboden informatie in
dit document juist, volledig of actueel is. ABN AMRO aanvaardt geen aansprakelijkheid voor druk- en zetfouten. De in dit
document opgenomen informatie kan worden gewijzigd zonder voorafgaand bericht. ABN AMRO is niet verplicht de hierin
opgenomen informatie te actualiseren of te wijzigen. ABN AMRO en/of haar agenten of onderaannemers aanvaarden geen
enkele aansprakelijkheid ten aanzien van enige schade (met inbegrip van gederfde winst), die op enigerlei wijze voortvloeit
uit de informatie die u in dit document wordt aangeboden of het gebruik daarvan. ABN AMRO, of de rechthebbende,
behoudt alle rechten (waaronder auteursrechten, merkrechten, octrooien en andere intellectuele eigendomsrechten) met
betrekking tot alle in dit document aangeboden informatie (waaronder alle teksten, grafisch materiaal en logo’s). Het is
niet toegestaan de informatie uit dit document te kopiëren of op enigerlei wijze openbaar te maken, te verspreiden of te
vermenigvuldigen zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ABN AMRO of rechtmatige toestemming van de
rechthebbende. U mag de informatie in dit document wel afdrukken voor uw eigen persoonlijk gebruik. ABN AMRO is niet
geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in respectievelijk de Amerikaanse Securities Exchange
Act van 1934 en de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, noch in de zin van
andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika. Tenzij zich op
grond van de hiervoor genoemde wetten een uitzondering voordoet, is de effectendienstverlening van ABN AMRO inclusief
(maar niet beperkt tot) de hierin omschreven producten en diensten, alsmede de advisering daaromtrent niet bestemd voor
Amerikaanse ingezetenen [“US Persons” in de zin van vorenbedoelde wet- en regelgeving]. Dit document of kopieën daarvan
mogen niet worden verzonden of meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan Amerikaanse
ingezetenen. Onverminderd het voorgaande is het niet de intentie de in dit document beschreven diensten en/of producten te
verkopen of te distribueren of aan te bieden aan personen in landen waar dat ABN AMRO op grond van enig wettelijk voorschrift
niet is toegestaan. Een ieder die beschikt over dit document of kopieën daarvan dient zelf na te gaan of er wettelijke beperkingen
bestaan tegen de openbaarmaking en verspreiding van dit document en/of het afnemen van de in dit document beschreven
diensten en/of producten en zodanige beperkingen in acht te nemen. ABN AMRO is niet aansprakelijk voor schade als
gevolg van diensten en/of producten die in strijd met de hiervoor bedoelde beperkingen zijn afgenomen.
Deze brochure is geproduceerd op 20 november 2012.
13
abnamro.nl/markets.nl