Valutatermijntransactie Vooraf zekerheid over

Valutatermijntransactie
Dit productinformatieblad is bedoeld
voor ondernemers die internationaal
zaken doen. In het kort leest u hierin wat
een valutatermijntransactie is, hoe het
werkt en wat de voordelen, risico’s en
kosten zijn. De valutatermijntransactie
is een complex financieel product.
Wilt u weten of een valutatermijn­
transactie geschikt is voor u? Vraag
dan advies aan uw treasury adviseur
van ABN AMRO.
Wisselkoers
De wisselkoers is de prijs van
een valuta op een bepaald mo­
ment, uitgedrukt in een andere
valuta. De EUR/USD-koers
geeft bijvoorbeeld de waarde
aan van de euro, uitgedrukt in
dollar. Een EUR/USD-koers van
1,1700 betekent dat 1 euro
1,1700 dollar waard is.
Vooraf zekerheid over
betalingen en ontvangsten
in vreemde valuta
Doet u internationaal zaken? En gaat u een bedrag in
vreemde valuta betalen of ontvangen? Dat kan risico’s
met zich meebrengen. Want veranderen in de tussentijd
de wisselkoersen, dan kan dat uw bedrijfsresultaat
negatief beïnvloeden. Wilt u meer zekerheid? Met een
‘valutatermijntransactie’ spreekt u met de bank vóóraf een
vaste wisselkoers af. Zo weet u nu al precies hoeveel de
internationale overeenkomst u straks oplevert of gaat kosten.
Wat is valutarisico?
Dat is het risico dat wisselkoersschommelingen uw bedrijfsresultaat beïnvloeden.
Valutarisico ontstaat als u voor de inkoop van producten, diensten of grondstoffen
andere valuta dan de euro nodig heeft. Of andersom: als u voor geleverde diensten
of producten andere valuta dan de euro ontvangt. Omdat de wisselkoersen kunnen
veranderen, weet u vooraf niet hoeveel zo’n transactie u uiteindelijk gaat kosten of
opleveren. Als het u in euro méér kost of minder oplevert dan gepland, dan is dat
nadelig voor uw bedrijfsresultaat. Maar: koersschommelingen kunnen ook gunstig
zijn. In dat geval kan de transactie in vreemde valuta u juist meer opleveren of
minder kosten dan waar u rekening mee houdt.
Wat is een valutatermijntransactie?
Met een valutatermijntransactie spreekt u nu al met de bank af tegen welke koers
u valuta op een bepaalde datum koopt of verkoopt. Zo weet u vooraf precies wat
de internationale overeenkomst u gaat kosten of opleveren. En daarmee heeft u
meer zekerheid over uw bedrijfsresultaat.
Voorbeelden valutarisico
}} U exporteert naar Engeland,
uw klanten betalen u in Engelse
ponden. Van die ponden koopt
u euro’s. Als de koers van de
euro stijgt ten opzichte van de
Engelse pond, leveren uw
ponden minder euro’s op.
}} U importeert vanuit de
Verenigde Staten, en betaalt
uw zakenpartners in Ameri­
kaanse dollars. Die koopt u in
met euro’s. Als de koers van
de euro daalt ten opzichte van
de Amerikaanse dollars, betaalt
u meer voor uw dollars.
bedrag datum
U
ABN AMRO
vandaag
afgesproken koers
koers
Uw bedrijf
ABN AMRO
afgesproken datum
Valutatermijntransactie
Voordelen van de
valutatermijntransactie
}}Bescherming tegen
ongunstige koers­
ontwikkelingen, voor het
afgesproken bedrag en de
afgesproken looptijd.
}}Zekerheid over de kosten
of opbrengsten in euro.
}}Simpel: één afspraak,
één resultaat.
Een valutatermijntransactie kan dus interessant zijn als u in de toekomst een
bedrag in vreemde valuta moet betalen of ontvangen. Maar: als de actuele wissel­
koers op de afgesproken datum gunstiger is, profiteert u daar niet van.
De valutatermijntransactie is de eenvoudigste manier om een valutarisico af te
dekken. Goed om te weten: deze manier is alleen geschikt als u er zeker van bent
dat u een bepaald bedrag in vreemde valuta ontvangt of moet betalen. Bij een
valutatermijntransactie gaat u namelijk een verplichting aan. Op de afgesproken
datum moet u de overeengekomen hoeveelheid vreemde valuta kopen of verkopen
tegen de vooraf vastgelegde wisselkoers. Ook als uw internationale overeenkomst
onverhoopt niet doorgaat.
De spottransactie: snel en eenvoudig geregeld
Vreemde Valuta Rekening
Om bedragen in vreemde
valuta te betalen of te
ontvangen, heeft u een
Vreemde Valuta Rekening
nodig. Heeft u nog niet zo’n
rekening? Vraag er dan een
aan via de website van
ABN AMRO, of regel het via
uw relatiemanager.
Niet geschikt als u in het
offertestadium zit
Heeft u offerte uitgebracht,
maar nog geen akkoord? Dan
is de valutatermijntransactie
niet geschikt. Want als de
opdracht niet doorgaat, kunt u
de termijntransactie niet beëin­
digen. Een valutaoptie is in dat
geval mogelijk geschikter.
Lees er meer over in het
productinformatieblad dat
gaat over de Valutaoptie.
Wilt u flexibel blijven en de valuta pas kopen of verkopen op het m
­ oment
dat u het geld binnen heeft of moet betalen? Dan kiest u voor een spottrans­
actie. Wanneer u wilt, dus ‘on the spot’, koopt u snel en eenvoudig de
valuta die u nodig heeft. U dekt daarmee niet uw valutarisico af.
Stel, u regelt vandaag een spottransactie. Dan wordt het geld over 2
werkdagen af- en bijgeschreven op uw euro- en vreemde valuta rekening,
tegen de wisselkoers die de bank nu aanbiedt. Voor het afsluiten van een
spottransactie betaalt u géén premie aan de bank. De vergoedingskosten
voor de bank zijn verwerkt in de wisselkoers. U betaalt verder geen andere
kosten.
Wilt u een spottransactie regelen? Dat kan via uw relatiemanager of ons
gespecialiseerd FX Sales team. Zelf handelen via onze i-Markets portal kan
ook. Neem voor vragen of advies contact op met + (31) 20 3836 383.
Wat spreekt u af met de bank?
Bij een valutatermijntransactie sluit u een overeenkomst met de bank. Daarin
spreekt u af welke valuta u wilt kopen of verkopen, op welke datum en tegen
welke wisselkoers. Die datum heet de valutadatum. En de afgesproken wissel­
koers noemen we ook wel de ‘termijnkoers’. Dat is de vooraf afgesproken prijs
waartegen u de valuta koopt of verkoopt.
2/6
Valutatermijntransactie
Nadelen en risico’s van de
valutatermijntransactie
}} U kunt niet meeprofiteren van
gunstige koersontwikkelingen.
}}U heeft een verplichting om
te kopen of verkopen. Ook als
de afgesproken koers
ongunstig blijkt. Of als de
internationale overeenkomst
waarvoor u de
termijntransactie afsluit
onverhoopt niet doorgaat.
}}Een valutatermijntransactie
kunt u niet beëindigen, alleen
‘tegensluiten’. Dat kost u
mogelijk veel geld.
Wat kost een valutatermijntransactie?
Voor het afsluiten van een valutatermijntransactie betaalt u géén premie aan
de bank. De vergoedingskosten voor de bank zijn verwerkt in de wisselkoers.
U betaalt verder geen andere kosten.
Wat als u de valutatermijntransactie tussentijds
wilt beëindigen?
Het is niet mogelijk om de overeenkomst tijdens de looptijd te beëindigen.
Wat u wel kunt doen is nóg een valutatransactie afsluiten, maar dan tegengesteld.
Met dezelfde bedragen en valuta, alleen tegen de dan geldende marktkoers. In die
wisselkoers zijn dan opnieuw kosten voor de bank opgenomen.
Op de afgesproken valutadatum worden beide transacties uitgevoerd:
}}Eerst wordt de oorspronkelijke transactie uitgevoerd, tegen de oorspronkelijke
termijnkoers.
}}Vervolgens een tegengestelde ruil, tegen de nieuwe termijnkoers.
Wat als u de valuta later ontvangt of moet betalen?
Verschuift de datum waarop u vreemde valuta ontvangt of moet betalen?
Dan kunt u ook de valutatransactie verplaatsen, met een ‘valutaswap’.
U spreekt dan af dat u een bepaald bedrag aan valuta van de bank koopt,
en op een latere datum hetzelfde bedrag weer aan de bank verkoopt.
Tegen een afgesproken koers.
Een voorbeeld van een valutaswap: U verwacht op 1 oktober een betaling
van 50.000 Engelse ponden. Daarom heeft u een valutatermijntransactie
afgesloten: op 1 oktober koopt u van de ponden euro’s (dit is een verplich­
ting). De betaling verschuift echter naar 1 november.
Daarom kiest u voor een valutaswap. U spreekt met de bank af:
1. Dat u op 1 oktober met euro’s 50.000 Engelse ponden koopt bij de bank.
Die ponden gebruikt u om aan de verplichting van uw valutatermijntransactie
te voldoen.
2. En dat u vervolgens op 1 november (als de betaling van uw internationale
overeenkomst binnen is) 50.000 Engelse ponden aan de bank verkoopt
voor euro’s.
U betaalt voor een valutaswap geen premie of kosten. De bank verrekent
met u alleen het verschil in rente tussen de twee valuta’s. Loopt de bank
door de valutaswap rente mis, dan betaalt u die rentekosten. Levert de
valutaswap de bank juist meer rente op? Dan betaalt de bank de extra rente
aan u. Deze rente verrekent de bank in de wisselkoers.
Uw treasury adviseur kan u er meer over vertellen.
3/6
Valutatermijntransactie
Hoe kan een valutatermijntransactie
voor u uitpakken?
Twee voorbeelden voor als u vreemde valuta moet betalen
Een valutatermijntransactie is een complex financieel product. Dat betekent dat
er risico’s aan verbonden zijn. Een valutatermijntransactie kan gunstig voor u
uitpakken. Maar het kan ook zijn dat achteraf blijkt dat u de valutatermijntransactie
niet had hoeven afsluiten. In de voorbeelden hieronder ziet u hoe een
valutatermijntransactie in verschillende situaties uitwerkt.
De gegevens
U bent bijvoorbeeld importeur of transporteur. In de voorbeelden hieronder
gaan we uit van deze gegevens:
Voorbeeld 1
De situatie
Op de afgesproken datum is de
EUR/USD-wisselkoers lager dan de
afgesproken vaste koers. Dollars
kopen is dus duurder geworden.
Uw internationale overeenkomst
Uw valutatermijntransactie }} U moet over 3 maanden 150.000
Amerikaanse dollars betalen.
}} Die dollars koopt u in met euro’s.
}}U wilt er zeker van zijn dat u per
euro 1,2100 dollar kunt kopen.
Zodat u maximaal 123.967 euro
betaalt voor uw dollars
(150.000/1,2100=123.967).
}} U sluit een valutatermijntransactie
af, voor 150.000 Amerikaanse
dollars, met een EUR/USD-koers
van 1,2100.
}}In deze wisselkoers zijn de kosten
voor de bank verwerkt.
Stel, op de afgesproken valutadatum is de EUR/USD-wisselkoers in de
markt 1,1800. Eén euro is dan 1,1800 Amerikaanse dollar waard.
Wat gebeurt er op de afgesproken valutadatum?
U koopt bij de bank 150.000 Amerikaanse dollars, tegen de afgesproken
wisselkoers van 1,2100.
Resultaat
Zonder valutatermijntransactie zou u hebben betaald: 127.119 euro
(150.000/1,1800). Dankzij de valutatermijntransactie betaalt u 123.967 euro
(150.000/1,2100). Dat is 3.152 euro minder.
Voorbeeld 2
Stel, op de afgesproken datum is de EUR/USD-wisselkoers in de markt
1,2500 euro. Eén euro is dan 1,2500 Amerikaanse dollar waard.
Dankzij uw valutatermijntrans­
actie betaalt u minder.
De situatie
Op de afgesproken datum is de EUR/
USD-wisselkoers hoger dan de afge­
sproken vaste koers. Dollars kopen is
dus goedkoper geworden.
Resultaat
U profiteert niet mee van de
gunstiger marktkoers. Door
uw valutatermijntransactie
betaalt u meer.
Wat gebeurt er op de afgesproken datum?
U koopt bij de bank 150.000 Amerikaanse dollars, tegen de afgesproken
wisselkoers van 1,2100.
Zonder de valutatermijntransactie zou u hebben betaald: 120.000 euro
(150.000/1,2500). Met de valutatermijntransactie betaalt u: 123.967 euro
(150.000/1,2100). Dat is EUR 3.967 euro meer.
4/6
Valutatermijntransactie
Twee voorbeelden voor als u vreemde valuta ontvangt
De gegevens
U bent bijvoorbeeld exporteur of transporteur. In de voorbeelden hieronder
gaan we uit van deze gegevens:
Voorbeeld 3
De situatie
Op de afgesproken datum is de
EUR/GBP-wisselkoers lager dan
de afgesproken vaste koers. Euro’s
kopen is dus goedkoper geworden.
Uw internationale overeenkomst
Uw valutatermijntransactie
}}U ontvangt over 3 maanden
100.000 Engelse ponden.
}}Van deze ponden wilt u bij de
bank euro’s kopen.
}}U wilt er zeker van zijn dat u voor
uw ponden 133.333 euro krijgt.
}}U sluit een valutatermijntransactie af, voor 100.000 ponden,
met een vaste EUR/GBP-koers
van 0,7500 euro. Dat betekent
dat u 133.333 euro voor uw
ponden krijgt (100.000/0,7500).
}}In deze koers zijn de kosten voor
de bank verwerkt.
Stel, op de afgesproken valutadatum is de EUR/GBP-wisselkoers in de
markt 0,7350. Eén euro is dan 0,7350 Engelse pond waard.
Wat gebeurt er op de afgesproken valutadatum?
U koopt van de bank euro’s. Die betaalt u met de 100.000 Engelse ponden.
Hierbij geldt de afgesproken wisselkoers van 0,7500.
Resultaat
Zonder valutatermijntransactie zou u hebben ontvangen: 136.054 euro
(100.000/0,7350). Dankzij de valutatermijntransactie ontvangt u 133.333 euro
(100.000/0,7500). Dat is 2.721 euro minder.
Voorbeeld 4
Stel, op de afgesproken datum is de EUR/GBP-wisselkoers in de markt
0,8000. Eén euro is dan 0,8000 Engelse pond waard.
U profiteert niet mee van de
gunstige marktkoers. Door
uw valutatermijntransactie
ontvangt u minder.
De situatie
Op de afgesproken datum is de
EUR/GBP-wisselkoers hoger dan
de afgesproken vaste koers. Euro’s
kopen is dus duurder geworden.
Resultaat
D
ankzij uw valutatermijn­
transactie ontvangt u meer.
Wat gebeurt er op de afgesproken datum?
U koopt van de bank euro’s. Die betaalt u met de 100.000 Engelse ponden.
Hierbij geldt de afgesproken wisselkoers van 0,7500.
Zonder valutatermijntransactie zou u hebben ontvangen 125.000 euro
(100.000/0,8000). Met de valutatermijntransactie ontvangt u 133.333 euro
(100.000/0,7500). Dat is 8.333 euro meer.
5/6
Valutatermijntransactie
Meer informatie
Heeft u vragen? Of wilt u advies over welke valuta­instrumenten voor u geschikt zijn? Uw treasury adviseur
van ABN AMRO vertelt u er graag meer over. Neem gerust
contact met ons op. Wij raden u aan dit ook te bespreken
met uw eigen financieel adviseur of accountant.
Lees ook de voorwaarden die horen bij de valutatermijntransactie
goed door. U kunt deze opvragen bij uw treasury adviseur.
Dit productinformatieblad is uitsluitend informatief van aard en is geen juridisch,
fiscaal of ander advies, noch een uitnodiging of aanbod tot het sluiten van een
overeenkomst. De in dit document beschreven financiële instrumenten zijn OTCderivaten. ABN AMRO Bank N.V. (“ABN AMRO”) kan u informeren en adviseren
over OTC derivatentransacties maar treedt bij dergelijke transacties ook op als uw
wederpartij met een zelfstandig belang dat mogelijk tegengesteld kan zijn aan uw
belang. Daarom raden wij u nadrukkelijk aan om de productinformatie, de voorwaarden
en het eventuele advies van ABN AMRO altijd zelfstandig te (laten) verifiëren,
evalueren en interpreteren. De in dit document beschreven financiële instrumenten
sluiten mogelijk niet aan bij uw specifieke doelstellingen, financiële situatie, kennis
en ervaring of individuele behoeften en de in dit document opgenomen informatie
dient niet te worden opgevat als (beleggings)advies. U mag er alleen van uitgaan
dat ABN AMRO als uw adviseur optreedt als dit schriftelijk aan u is bevestigd en u
ABN AMRO volledig en juist heeft ingelicht over uw klant specifieke situatie. Voor
meer algemene informatie over OTC derivatentransacties verwijzen wij u naar de
documenten “Informatieblad Treasurydienstverlening ABN AMRO” en “Veel gebruikte
begrippen bij de Treasurydienstverlening ABN AMRO”. Deze documenten en de
voorwaarden zijn verkrijgbaar bij uw ABN AMRO Treasury adviseur. ABN AMRO noch
haar bestuurders, medewerkers of vertegenwoordigers kunnen op enigerlei wijze
aansprakelijk worden gesteld voor eventuele verliezen die voortvloeien uit het gebruik
van dit productinformatieblad. Dit productinformatieblad en de informatie die daarin is
opgenomen mag niet worden verspreid buiten Nederland. ABN AMRO Bank N.V. is
geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam.
6/6