Van Lanschot Valuta Obligatie

Structured products
Van Lanschot
Valuta Obligatie
1
De Van Lanschot Valuta Obligatie wordt uitgegeven onder het prospectus van het
Debt Issuance Programme ter waarde van € 5 miljard van F. van Lanschot Bankiers
N.V. (‘Van Lanschot’) (‘het Prospectus’). Het Prospectus is goedgekeurd door de Stichting Autoriteit Financiële Markten (‘AFM’) en wordt jaarlijks herzien. Uitgiftes onder
dit programma dragen bij aan de funding van Van Lanschot. In het Prospectus vindt
u onder andere informatie over Van Lanschot als uitgevende instelling in de paragrafen
‘F. Van Lanschot Bankiers N.V.’ en ‘Financial Statement of Van Lanschot N.V’.
Daarnaast vindt u in het Prospectus informatie over de algemene kenmerken van
Notes in de paragraaf ‘Terms and Conditions of the Notes’. De specifieke kenmerken
behorend bij de verschillende vormen van Notes zijn opgenomen onder ‘Form of
the Notes’. Een beschrijving van de risico’s kunt u op twee plekken terugvinden.
Algemene risico’s die verbonden zijn aan uitgiftes zijn opgenomen onder ‘ Risk
Factors’. Specifieke risico’s die betrekking hebben op de verschillende vormen van
Notes staan bij ‘Terms and Conditions of the Notes’. Bij uitgifte worden de definitieve
‘Final Terms’ opgesteld. Deze ‘Final Terms’ vormen gezamenlijk met het Prospectus
de juridische documentatie. De informatie in deze brochure is hiervan afgeleid.
Het rendement van de Note heeft betrekking op valuta’s (‘Currency Linked’). Uitgebreidere informatie over de verschillende Notes wordt beschreven in de paragrafen
‘Key Features of the Programme’ en ‘Terms and conditions of the Notes’ van het
Prospectus. Een kenmerk van alle Notes is dat deze zich kwalificeren als ‘senior’,
niet-achtergesteld schuldpapier (zie Prospectus hoofdstuk ‘Status of the Senior Notes
and Negative Pledge’ op pagina 84 en paragraaf ‘Deliverable Obligation Characteristics’ op pagina 148).
Het structureren van Notes besteedt Van Lanschot uit aan haar dochteronderneming
Kempen & Co N.V. (‘Kempen & Co’). Van Lanschot en Kempen & Co staan als bank
onder toezicht van De Nederlandsche Bank N.V. en zijn in het bezit van een vergunning op grond van artikel 2:11 van de Wet op het financieel toezicht. Van Lanschot
en Kempen & Co zijn tevens als financiële ondernemingen geregistreerd bij de AFM
te Amsterdam.
Kempen & Co is een Nederlandse merchant bank met activiteiten op het gebied
van vermogensbeheer, effectenbemiddeling en corporate finance. Sinds de oprichting in 1903 biedt Kempen & Co diverse gespecialiseerde financiële diensten aan
ten behoeve van institutionele beleggers, ondernemingen, financiële instellingen.
2
Van Lanschot Valuta Obligatie
u
U belegt met volledige bescherming van de nominale waarde op de einddatum.
u
U profiteert van een mogelijke waardestijging van een mandje van vijf buitenlandse valuta ten opzichte van de euro.
u
U belegt in een Note met een looptijd van zes jaar.
u
U heeft flexibiliteit door dagelijkse verhandelbaarheid.
3
Van Lanschot
Index
GarantieValuta
NotesObligatie
De Van Lanschot Valuta Obligatie (hierna: de Note) is een
stijging van het Mandje ten opzichte van de euro. Mocht het
beleggingsproduct dat is opgebouwd uit twee afzonderlijke
Mandje ten opzichte van de euro zijn gedaald, dan wordt op
bouwstenen die samen één Note vormen. De twee compo-
einddatum 100% van de Nominale Waarde uitgekeerd. In de
nenten zijn: een Van Lanschot-obligatie en een optiecompo-
onderstaande paragraaf ‘Wisselkoersen’ wordt uitgelegd hoe
nent. De Note keert ieder jaar een vaste Coupon uit van
de prestatie van het Mandje wordt gemeten.
2,80%. De optiecomponent zorgt ervoor dat de belegger
profiteert van eventuele waardestijgingen van buitenlandse
Wisselkoersen
valuta ten opzichte van de euro; een belegging in de de Note
biedt de mogelijkheid tot extra rendement als de euro op
De Note biedt de mogelijkheid om te profiteren van de even-
einddatum is gedaald ten opzichte van een mandje van vijf
tuele stijging van de waarde van het Mandje ten opzichte van
valuta’s (hierna: ‘het Mandje’).
de euro. De vreemde valuta’s zijn in dat geval op einddatum
sterker geworden ten opzichte van de euro, in vergelijking met
de verhouding op startdatum. Dit betekent dat u, gezien
u
De werking van de Note
vanuit de euro, profiteert bij (vanuit de euro gezien) dalende
wisselkoersen.
De jaarlijkse couponbetaling
Voorbeeld
De Note keert ieder jaar een Coupon uit van 2,80% over de
Ter toelichting een voorbeeld: wisselkoersen worden uitge-
nominale waarde. Betaling hiervan vindt achteraf plaats, aan
drukt als een verhoudingsgetal tussen twee valuta’s. Een
het einde van elk jaar gedurende de looptijd van de Note.
wisselkoers van bijvoorbeeld EUR/AUD 1,25 betekent dat u
1,25 Australische Dollar kunt kopen voor één euro.
De aflossing
-
als de Australische dollar zwakker wordt ten op zichte van
de euro, dan ontvangt u méér Australische dollars voor
De Note wordt afgelost op 19 juni 2018. De hoogte van de
één euro. Vanuit de euro gezien, wordt de wisselkoers
aflossing wordt bepaald door de prestatie van een Mandje,
hoger. De wisselkoers van de EUR/AUD is dan bijvoorbeeld
bestaande uit de Zweedse kroon (SEK), de Noorse kroon
gestegen naar 1,50.
(NOK) , de Australische dollar (AUD), de Amerikaanse dollar
- als de Australische dollar sterker wordt, krijgt u minder
(USD) en de Britse pond (GBP), ten opzichte van de euro.
Australische dollars voor één euro. De wisselkoers daalt
Op startdatum wordt gekeken wat de waarde van het Mandje
vanuit de euro gezien en gaat naar bijvoorbeeld 1,10: voor
is ten opzichte van de euro. Op einddatum wordt opnieuw
1 euro ontvangt u nog maar 1,10 Australische dollar.
gekeken naar de waarde van het Mandje ten opzichte van de
euro. De aflossing van de Note op einddatum bestaat uit
Voor de Note geldt dus dat de prestatie van het valutamandje
100% van de Nominale Waarde plus de eventuele procentuele
stijgt wanneer de wisselkoersen dalen.
4
De procentuele verandering van elke wisselkoers weegt voor
20% mee in de totale prestatie van het Mandje. De procentuele
prestaties van de vijf valuta’s op einddatum worden bij elkaar
opgeteld en vervolgens gedeeld door vijf. Het resultaat hiervan
geeft de procentuele stijging of daling van het Mandje weer.
Wanneer het een stijging in waarde betreft, wordt dit percentage gehanteerd als opslag op 100% (de nominale waarde van
de Note) om de eindwaarde te bepalen die op de einddatum
wordt uitgekeerd. In tabel 1 is, aan de hand van een drietal
scenario’s, de hoogte van de aflossing te zien.
Tabel 1 > Rekenvoorbeelden aflossingsbedrag
Wisselkoers
Positief scenario
Het Mandje stijgt in waarde; euro wordt
zwakker
Gemengd scenario
Negatief scenario
Het Mandje daalt in waarde; euro wordt sterker
1 euro is op
einddatum
inwisselbaar
voor:
Procentuele
verandering
Bijdrage
Mandje
1 euro is op
einddatum
inwisselbaar
voor:
Procentuele
verandering
Bijdrage
Mandje
1 euro is op
einddatum
inwisselbaar
voor:
Procentuele
verandering
Bijdrage
Mandje
1,263 AUD
1,150 AUD
9,83%
1,97%
1,305 AUD
-3,22%
-0,64%
1,490 AUD
-15,23%
-3,05%
1,2551 USD
1,020 USD
23,05%
4,61%
1,195 USD
5,03%
1,01%
1,545 USD
-18,76%
-3,75%
0,80920 GBP
0,750 GBP
7,89%
1,58%
0.955 GBP
-15,27%
-3,05%
1,025 GBP
-21,05%
-4,21%
7,550 SEK
19,27%
3,85%
7,450 SEK
20,87%
4,17%
9,560 SEK
-5,81%
-1,16%
6,650 NOK
14,50%
2,90%
6,580 NOK
15,72%
3,14%
8,350 NOK
-8,81%
-1,76%
1 Euro is op startdatum
inwisselbaar voor:
9,005 SEK
7,6145 NOK
Procentuele stijging Mandje
Aflossing Note als percentage
van de nominale waarde
(exclusief laatste coupon)
14,91% Procentuele verandering Mandje
Aflossing Note als percentage
114,91% van de nominale waarde
(exclusief laatste coupon)
4,63% Procentuele daling Mandje
Aflossing Note als percentage
104,63% van de nominale waarde
(exclusief laatste coupon)
Bij de berekening van de hoogte van de aflossing is géén rekening gehouden met eventuele kosten zoals bewaarloon en aflossingsprovisie. Deze kosten hebben een negatief
effect op het rendement. Voor de hoogte van deze kosten verwijzen wij u naar uw eigen bank.
Op de einddatum wordt tevens de laatste Coupon van 2,80% uitbetaald.
5
-13,93%
100%
Van Lanschot Valuta Obligatie
u
Koersontwikkeling
neemt het debiteurenrisico af en stijgt de waarde van de
Note.
Gedurende de looptijd zijn er een aantal factoren die invloed
hebben op de koersontwikkeling van de Note. De belangrijkste
factoren worden hieronder beschreven. De invloed die elke
factor individueel heeft op de koers van de Note, wordt separaat beschreven. Eventuele wisselwerking respectievelijk
samenhang tussen factoren is in onderstaand overzicht buiten
beschouwing gelaten.
Het Mandje
Tabel 2 > Koersontwikkeling van de Note bij verandering van
diverse factoren
Beweging factoren
Koers Note
 Het Mandje

 Renteontwikkeling

 Beweeglijkheid

 Kredietwaardigheid Van Lanschot

Een stijging van de waarde van het Mandje leidt tot een stijging
Naarmate de resterende looptijd korter wordt, zal het geza-
van de koers van de Note en omgekeerd zal een daling van de
menlijke effect van de meeste factoren op de koers van de Note
waarde van het Mandje resulteren in een daling van de koers
kleiner worden met uitzondering van de waardeontwikkeling
van de Note.
van het Mandje. Op einddatum heeft, los van een faillissement
van Van Lanschot, alleen een verandering van de waarde van
Renteontwikkeling
het Mandje nog invloed op het aflossingsbedrag van de Note.
De renteontwikkeling is vooral van invloed op het obligatiecomponent van de Note. Deze wordt meer waard bij een daling
u
Uitgevende instelling
van de rente en wordt minder waard bij een stijging van de
rente. De koers van de Note zal daarom stijgen bij een daling
De Notes worden uitgegeven door Van Lanschot. Van Lanschot
van de rente en dalen bij een stijging van de rente.
heeft een sterke solvabiliteits- en liquiditeitspositie. De
fundingratio is met ruim 90% per 31 maart 2012 een van de
Beweeglijkheid van het Mandje
hoogste van alle banken in Nederland. Deze ratio geeft aan in
hoeverre de totale kredietverlening van de bank gefinancierd
De beweeglijkheid van de koers van het Mandje is het sterkst
wordt met de toevertrouwde middelen van haar cliënten. De
van invloed op de optiecomponent die het mogelijk maakt te
bank heeft een sterke kapitaalpositie met een Core Tier I-ratio
profiteren van eventuele koersstijgingen. Een toenemende
van 11,0% per 31 maart 2012. Deze ratio is tot stand gekomen
beweeglijkheid betekent dat de koers van het Mandje sterker
zonder staatssteun.
beweegt in koers en daarmee neemt de kans op een hogere
Het conservatief risicoprofiel van Van Lanschot komt onder
uitkering toe. Omgekeerd neemt bij een afname van de
andere tot uitdrukking in de lage leverage van 12 per 31
beweeglijkheid, deze optie in waarde af.
december 2011. Een lage leverage betekent dat de bank relatief veel kapitaal heeft ten opzichte van de omvang van de
Kredietwaardigheid
balans. Dit werd bevestigd door de resultaten van de Europese
stresstest in 2011 welke Van Lanschot op eigen initiatief heeft
De uitgevende Instelling van de Note is Van Lanschot, zie
uitgevoerd. Doel van deze stresstest is het verkrijgen van inzicht
voor een beschrijving verderop in deze brochure. De koers
in de weerbaarheid van financiële instellingen bij spanningen
van de Note wordt mede beïnvloed door de kredietwaar-
in de economie en op de financiële markten. Ook in het meest
digheid van Van Lanschot. Wanneer de beoordeling van de
ongunstige stress scenario heeft de bank voldoende buffers om
kredietwaardigheid van Van Lanschot afneemt, neemt het
onverwachte schokken op te vangen. Van Lanschot heeft niet
debiteurenrisico toe en daalt de waarde van de Note. Bij
belegd in landen in de Europese periferie (Griekenland, Spanje,
een toename van de kredietwaardigheid van Van Lanschot,
Portugal, Ierland en Italië) en ook niet in complexe financiële
6
Van Lanschot Valuta Obligatie
instrumenten.
San Marino) en bepaalde afhankelijke en geassocieerde
Van Lanschot is ook goed voorbereid op de nieuwe Basel-III
gebieden.
eisen met een Liquidity Coverage Ratio van 149% (minimum
Wij adviseren u eerst een belastingdeskundige te raadplegen
eis 100%) en een Net Stable Funding Ratio van 104%
over de fiscale regelgeving en de gevolgen van een belegging
(minimum eis 100%) ultimo 2011.
in de Note in uw persoonlijke situatie.
De kredietwaardigheid van Van Lanschot wordt door de ratingbureaus S&P en Fitch uitgedrukt in een Single A- (stable
outlook) creditrating. Deze creditrating is door beide rating-
u
Kosten
bureaus opnieuw bevestigd in 2011.
De kosten voor de Note bedragen eenmalig 0,75% bij emissie
en 0,25% per jaar. Deze kosten zijn al in de uitgiftekoers
Op 30 januari 2012 heeft Van Lanschot een reorganisatiepro-
verwerkt en zijn een vergoeding voor structurering, marketing
gramma aangekondigd in reactie op de veranderende markt.
en winstopslag. De onderstaande tabel geeft de opbouw van
Op 8 maart 2012 heeft Van Lanschot haar volledige jaarcijfers
de kosten weer naar looptijd.
2011 gepubliceerd en in een trading update op 10 mei 2012
een korte update gegeven van de resultaten van de bank over
het eerste kwartaal 2012. Wij adviseren u kennis te nemen van
Tabel 3 > Kosten 1
de meest recent gepubliceerde cijfers en persberichten van Van
Lanschot. Deze informatie vindt u op www.vanlanschot.nl/
overvanlanschot.
u
Fiscale informatie
Looptijd van 6 jaar
Eenmalig bij emissie 0,75%
EUR 7,50
Jaarlijkse kosten 0,25%
EUR 15,-
Totale kosten
1
De fiscale gevolgen van het beleggen in de Note zijn afhanke-
EUR 22,50
er EUR 1000,- nominaal exclusief eventuele kosten als bewaarloon
P
en aflossingsprovisie van uw eigen bank
lijk van uw persoonlijke situatie en kunnen onderhevig zijn aan
wijzigingen in de toekomst. Bent u een particuliere belegger
en woont u in Nederland, dan geldt voor u in de regel dat
De eenmalige kosten van 0,75% worden op de eerste
hetgeen u als particulier werkelijk aan rente, dividend of koers-
handelsdag na emissie aan de koers van de Note onttrokken.
resultaten op uw beleggingen ontvangt, fiscaal niet relevant
De resterende kosten worden gedurende de looptijd lineair in
is. Jaarlijks wordt uw nettovermogen belast in Box 3 tegen een
mindering gebracht op de koers. Dit houdt in dat wanneer u
vermogensrendementsheffing van per saldo 1,2%.
de Note op enig moment gedurende de looptijd verkoopt, u
In het kader van de Europese spaarrenterichtlijn moet de uitbe-
de kosten voor de resterende looptijd niet betaalt. Deze zitten
talende financiële instelling (in de regel uw bank), informatie
dan nog immers in de koers verwerkt. De hoogte van de
over rente-inkomsten genoten door een particuliere belegger
opbrengst van de Note bij tussentijdse verkoop is daarnaast
die in een andere EU-lidstaat woont, doorgeven aan de Neder-
afhankelijk van markt- en handelsomstandigheden op moment
landse fiscus. De fiscus geeft deze informatie vervolgens door
van verkoop. In de paragrafen ‘Koersontwikkeling’ en ‘Verhan-
aan de fiscale autoriteiten van de EU-lidstaat waar de belegger
delbaarheid’ leest u hier meer over.
woont. Een mogelijke toename boven de Nominale Waarde
Indien u tussentijds wilt aan- of verkopen, betaalt u naast de
van de belegging kwalificeert zich op Terugbetaaldatum, bij
bied-laat spread, waaraan hierna op pagina 9 onder ‘Verhan-
tussentijdse verkoop of vervroegde aflossing in het kader van
delbaarheid’ aandacht zal worden besteed, ook transactie-
de Europese spaarrenterichtlijn, als rente. De Euro-pese spaar-
kosten aan uw bank. Bovendien kan uw eigen bank kosten in
renterichtlijn is ook van toepassing op bepaalde derdelanden
rekening brengen zoals bewaarloon en aflossingsprovisie. Als
(waaronder Zwitserland, Liechtenstein, Andorra, Monaco en
u bankiert bij Van Lanschot worden alleen bij tussentijdse aan-
7
Van Lanschot Valuta Obligatie
of verkopen transactiekosten in rekening gebracht. Bij de
4. Fiscale risico’s
emissie en bij de aflossing worden bij Van Lanschot geen transactiekosten in rekening gebracht. Ook wordt er bij Van
De fiscale gevolgen van het beleggen in de Note zijn afhan-
Lanschot geen bewaarloon in rekening gebracht. Indien u niet
kelijk van uw persoonlijke situatie en kunnen onderhevig zijn
bij Van Lanschot bankiert, dient u bij uw bank te informeren
aan wijzigingen in de toekomst. Wij adviseren u hierover een
over de hoogte van de kosten.
deskundige te raadplegen voordat u een beslissing neemt om
in de Note te beleggen.
u
Belangrijkste risico’s
5. Risico op vervroegde aflossing
Het kopen en aanhouden van de Note brengt risico’s met zich
In bijzondere situaties is vervroegde aflossing van de Note
mee. De belangrijkste risico’s zijn hieronder uiteengezet. Een
mogelijk. Bij een vervroegde aflossing zal de Note worden
uitgebreidere beschrijving van de mogelijke risico’s vindt u in
afgelost tegen de dan geldende biedprijs onder aftrek van de
het Prospectus, onder het kopje ‘Risk factors’ op pagina 10 en
hieraan verbonden zijnde kosten. Dit is bijvoorbeeld mogelijk
verder.
bij ingrijpende wijzigingen in het Nederlandse fiscale stelsel,
ingrijpende wijzigingen met betrekking tot de Onderliggende
1. Tussentijds koersrisico
Waarde of in het geval dat Van Lanschot niet meer aan haar
financiële verplichtingen kan voldoen. Wij verwijzen hiervoor
De bescherming van de Nominale Waarde geldt alleen aan
naar het Prospectus, hoofdstuk ‘Terms and Conditions of the
het einde van de looptijd van de Note. Gedurende de looptijd
Notes’ en respectievelijk pagina 94, 98 en 175 in het bijzonder.
kan de koers van de Note dalen onder de nominale waarde,
onder invloed van de factoren die in de paragraaf ‘Koersontwikkeling’ op pagina 6 van deze brochure zijn beschreven.
Indien u gedurende de looptijd wilt verkopen, kan het voorkomen dat u een koers ontvangt die substantieel lager is dan
de nominale waarde.
2. Debiteurenrisico
Met deze belegging loopt u debiteurenrisico op Van Lanschot
als Uitgevende Instelling van de Note. Gedurende de looptijd
en op de Terugbetaaldatum loopt u het risico dat u uw investering niet of niet volledig terug ontvangt in geval van een
faillissement van Van Lanschot Bankiers.
3. Liquiditeitsrisico
Onder bijzondere omstandigheden (door bijvoorbeeld een
marktverstoring of een stroomstoring) kan het voorkomen dat
er geen of beperkte handel mogelijk is. In dat geval vindt er
mogelijk geen goede koersvorming plaats en kan de koers
afwijken van de koers die onder normale omstandigheden tot
stand was gekomen.
8
Van Lanschot Valuta Obligatie
u
Verhandelbaarheid
u
Voor welke belegger geschikt?
Kempen & Co zorgt onder normale marktomstandigheden
De Note is alleen geschikt voor beleggers die de risico’s van
voor een liquide markt in de Note door middel van een bied-
dit product op juiste waarde kunnen schatten en die bereid
laat spread van maximaal 1% 2. Dit betekent dat u de Note
én in staat zijn om deze (financiële) risico’s ook te dragen.
op iedere handelsdag van Euronext Amsterdam kunt verkopen
Daarnaast geldt dat de Note vooral geschikt is voor beleggers
en kopen, zolang er Notes beschikbaar zijn. Onder bijzondere
die:
omstandigheden, zoals eerder genoemd, kan het voorkomen
►
een
stijging van de waarde van het Mandje verwachten
dat er geen of slechts beperkte handel mogelijk is. De koers
ten opzichte van de euro gedurende en met name op het
kan hoger of lager zijn dan de Nominale Waarde. In de para-
einde van de looptijd van de Note
graaf ‘Koersontwikkeling’ op pagina 6 van deze brochure kunt
►
behoefte
u lezen welke factoren de koers van de Note bepalen.
►
een beleggingshorizon van tenminste zes jaar hebben
►
Van
u
Belangrijke informatie voor inschrijving op
de Note
hebben aan een vaste jaarlijkse Coupon van
2,80%
Lanschot als Uitgevende Instelling een acceptabel
risico vinden
►
flexibiliteit
wensen; de Note is dagelijks verhandelbaar.
Kempen & Co onderhoudt een markt in de Note.
Voor uitgebreide informatie over de Note, zoals de Final Terms,
het Prospectus en overige documentatie verwijzen wij u naar
onze website www.kempenvaluations.nl. Een beslissing om in
de Note te beleggen dient uitsluitend gebaseerd te zijn op
bovenstaande documenten. Als u vragen heeft over deze
documenten of over de Note zelf, dient u navraag te doen
voordat u in de Note belegt. U kunt hiervoor contact opnemen
met uw private banker. Professionele tegenpartijen kunnen
contact opnemen met Kempen & Co via structuredproducts@
kempen.nl.
Actuele informatie
Deze brochure is gemaakt als toelichting
op de Note bij emissie en wordt nadien
niet meer geactualiseerd . De ontwikkelingen van de Note na emissie kunt u
2 De bied-laat spread is het verschil tussen de biedprijs (de prijs waartegen
Kempen & Co de Note koopt) en de laatprijs (de prijs waartegen Kempen &
Co de Note verkoopt). Alleen onder uitzonderlijke marktomstandigheden
kan deze spread groter zijn dan 1%.
lezen in de kwartaalberichten die op
www.kempenvaluations.nl worden
geplaatst gedurende de looptijd van de
Note.
9
Van Lanschot Valuta Obligatie
u
De belangrijkste kenmerken van de Note
Uitgevende instellinge
F. van Lanschot Bankiers
Uitgifteprogramma
F. van Lanschot Bankiers N.V.
€ 5.000.000.000,- Debt Issuance Programme
Prospectus
Het prospectus van het Uitgifteprogramma
Rating Uitgevende Instelling
A- (stable outlook) (S&P/Fitch)
Commerciële naam
Van Lanschot Valuta Obligatie
Valuta
Euro
Nominale Waarde
€ 1.000
Minimum inschrijving
€ 1.000
Uitgiftekoers
100%
Coupon
2,80% op jaarbasis
Rentebasis
Maand 30/360 dagen per jaar, unadjusted
Couponbetaaldata
Jaarlijks op 19 juni, startend op 19 juni 2013 en daarna ieder jaar tot en met de einddatum
Handelsdagconventie
Indien de dag waarop de Coupon wordt betaald geen handelsdag is, wordt de eerstvolgende handelsdag genomen
tenzij deze in de volgende maand valt, in welk geval de vorige handelsdag zal worden genomen. Bij aanpassing van de
handelsdag, wordt ook de periode voor berekening van de Coupon hierop aangepast.
Beschermingsniveau
100% van de nominale waarde
Startwaarde
De waarde van het nominale waarde op startdatum
Startdatum
19 juni 2012
Expiratiedatum
12 juni 2018
Eindwaarde
De waarde van het nominale waarde op expiratiedatum
Einddatum
19 juni 2018
Onderliggende Waarde
Mandje van vijf valuta’s: de Australische dollar, de Zweedse kroon, de Noorse kroon, de Amerikaanse dollar en de Britse
pond. Iedere valuta weegt voor 20% mee in het Mandje
Vaststelling valutakoersen
bij uitgifte
De Euro Foreign Exchange Reference Rates zoals gepubliceerd door de Europese Centrale Bank (ECB), op 19 juni 2012
Vaststelling valutakoersen
op einddatum
De Euro Foreign Exchange Reference Rates zoals gepubliceerd door de Europese Centrale Bank (ECB), op 19 juni 2018
ISIN code
XS0795256931
Notering
Nee
Noteringswijze
Gedurende de looptijd wordt de koers uitgedrukt als percentage van de nominale waarde.
Clean price: de opgelopen rente wordt afzonderlijk gespecificeerd.
Settlement Type
Cash Setllement
Clearing
Euroclear/Clearstream, Luxembourg
Distributeur
F. Van Lanschot Bankiers en Kempen & Co N.V.
Toepasselijk recht
Nederlandse
Totale kosten
2,25%. Het betreft kosten voor structurering, marketing en winstopslag; deze kosten zijn verwerkt in de Uitgiftekoers.
Wij verwijzen naar uw eigen bank voor de overige kosten zoals bewaarloon en aflossingsprovisie.
Verhandelbaarheid
Iedere handelsdag. Kempen & Co onderhoudt onder normale omstandigheden een markt in de Note tegen een biedlaat spread van maximaal 1%.
Informatie tijdens de looptijd
www.kempenvaluations.nl
10
Disclaimer
Deze brochure is bedoeld om informatie te geven en is niet bedoeld en dient ook niet te worden beschouwd als een aanbod of uitnodiging om enige van
de hier genoemde effecten te kopen of te verkopen. De beslissing om de Note te kopen dient uitsluitend op basis van het prospectus met aanhangsels en
de ’Final Terms’ te worden genomen en iedere afzonderlijke belegger dient advies in te winnen van zijn financiële, fiscale, boekhoudkundige en juridische
adviseurs met betrekking tot de risico’s die gepaard gaan met het beleggen in de Note en ten aanzien van de geschiktheid van een belegging in een
dergelijke Note in het licht van zijn specifieke omstandigheden.
Beleggers in de Note moeten er zich van bewust zijn dat de Note tot en met de laatste handelsdag kan worden verhandeld tegen een waarde die lager ligt
dan de Nominale Waarde of de Beschermingswaarde. Het is niet mogelijk om de waarde van de Note op de secundaire markt te voorspellen. De waarde
van de Note is afhankelijk van verschillende factoren waaronder een wijziging in de beurskoersen van de onderliggende financiële waarden, rentevoeten,
de volatiliteit van de beurskoersen, valutakoersen en van de rente, als ook van het algemene marktsentiment en van de macro-economische vooruitzichten.
Het is mogelijk dat transactiekosten worden gerekend over aan- of verkopen op de secundaire markt. Kempen & Co of haar werknemers kunnen ook
posities opbouwen in deze effecten en derivaten daarvan, en kunnen deze ook verkopen op elk door hen geschikt geacht tijdstip.
Voor de informatie in deze brochure die gebaseerd is op informatie verkregen van instellingen en bronnen die als betrouwbaar gelden geeft Kempen & Co
geen garantie, en is evenmin aansprakelijk voor de juistheid van de opgenomen gegevens. De in deze brochure gegeven informatie is gebaseerd op het
beste oordeel dat wij ons op de datum van deze brochure hebben kunnen vormen en we kunnen deze informatie, zonder aankondiging vooraf, veranderen.
Aan de in de brochure gebruikte voorbeelden en verwachtingen kunnen geen rechten worden ontleend. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In
het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Kempen & Co verschaft uitsluitend informatie over haar producten en geeft geen beleggingsadvies. Kempen & Co accepteert geen enkele verantwoordelijkheid of aansprakelijkheid voor ongeacht welke kosten, verliezen of schade, dan ook resulterend uit, dan wel in enigerlei wijze verbonden aan, enige
beslissing genomen op basis van het gebruik van (delen van) de informatie in deze brochure.
Transacties in de Note zijn in sommige landen en afhankelijk van het soort klant, aan beperkingen onderhevig. Deze brochure of kopieën daarvan mogen
niet worden verspreid in de Verenigde Staten van Amerika, Canada of het Verenigd Koninkrijk.