NYRSTAR obligaties 5,375% 2011-2016

Nieuwe obligatielening in Euro
NYRSTAR obligaties 5,375% 2011-2016





5 jaar, terugbetaling op de Vervaldatum aan 100% door de Emittent
Jaarlijks bruto coupon van 5,375%
Uitgifteprijs van 101,623% en coupures van EUR 1.000
Jaarlijks actuarieel bruto rendement van 5,000%(1)
Het product dat u aangeboden wordt is een schuldinstrument. Door erop in te tekenen leent u geld aan de Emittent
die zich ertoe verbindt om minstens het geïnvesteerde kapitaal (zonder kosten) op eindvervaldag terug te betalen
alsook om een jaarlijkse coupon te betalen. In geval van in gebreke blijven (bv. faillissement) van de Emittent,
loopt u het risico om de sommen waarop u recht heeft niet te recupereren en het geïnvesteerde kapitaal te
verliezen
(1)
Berekend op basis van de emissieprijs en de bruto interestvoet en in de veronderstelling dat de Obligaties gedurende de hele looptijd
Profiel van de Groep
Nyrstar is een vooraanstaande wereldwijde multimetalenonderneming, die aanzienlijke hoeveelheden zink en
lood produceert net als andere producten waaronder zilver, koper en goud.
Nyrstar richt zich vooral op de productie van zink en is het grootste zinksmelterijbedrijf ter wereld op basis van
productievolumes in 2010, volgens Brook Hunt. Met een productie van ongeveer 1,1 miljoen ton zink in 2010,
bedroeg het aandeel van Nyrstar in de wereldwijde zinkmarkt in 2010 8,6%, volgens Brook Hunt.
Zink verschaft een uitstekende roestweerstand aan staal en wordt voornamelijk gebruikt bij het verzinken van
staal. Zink is ook een relatief hard metaal met een laag smeltpunt waardoor het geschikt is voor spuitgieten
maar nog steeds zacht genoeg is om gevormd, gerold of geëxtrudeerd te worden. Zink kent diverse
toepassingen en gebruiken, van bouw en infrastructuur tot transport, industriële machines, communicatie en
elektronica, consumentenproducten en zelfs menselijke gezondheid. Dit maakt het een essentieel en zeer
gewild middel in een steeds veeleisender wordende wereld.
Nyrstar werd oorspronkelijk gevormd in 2007, voornamelijk als een zink- en loodsmeltbedrijf. Sinds 2009 heeft
Nyrstar een aanzienlijke strategische transformatie ondergaan door opwaarts uit te breiden tot mijnbouw, om
zowel de toevoer van grondstoffen voor haar smelterijen te vrijwaren als om blootstelling te krijgen aan het meer
winstgevende deel van de waardeketen van zink (het ontginnen van zink is, historisch gezien, meer
winstgevend dan het smelten van zink).
Sinds 2009 heeft Nyrstar mijnen verworven in de Verenigde Staten van Amerika, Peru en Mexico, en heeft ze
een innovatieve zink streaming overeenkomst gesloten met de Talvivaara mijn in Finland. Nyrstar verwacht dat
deze mijnen, eens ze volledig opgedreven zijn (naar verwachting tegen eind 2012), in staat zullen zijn om het
equivalent te produceren van ongeveer 31% van de zinkgrondstofbehoefte van Nyrstar (op basis van een
smeltactiviteit op volle capaciteit).
Op zulk niveau, zou de huidige zinkmijnactiviteit van Nyrstar (met inbegrip van de Talvivaara zink streaming
overeenkomst) één van de tien grootste ter wereld zijn op basis van de productie in 2010, volgens Brook Hunt.
Nyrstar streeft er op middellange termijn naar om in staat te zijn het equivalent te produceren van 50% van haar
zinkgrondstofbehoefte (zinkconcentraten en secundaire toeleveringsmaterialen) uit haar eigen mijnactiviteiten
en streaming overeenkomsten.
Risicoklasse – De Obligatie wordt ingedeeld in de risicoklasse 3
De risicocategorie eigen aan ING wordt bepaald aan de hand van een analyse van de door een externe partij
gemeten waarschijnlijkheid op een kredietgebeurtenis van de Emittent van de Obligaties en de marktperceptie van
de recuperatiewaarde van de Obligaties in geval van een kredietgebeurtenis onder verschillende scenario’s en is
gebaseerd op een conservatieve interpretatie van deze historische observaties van de onderliggende prijsfactoren.
Hoe groter de historische waarschijnlijkheid op een kredietgebeurtenis en hoe lager de recuperatiewaarde, hoe
hoger de risicocategorie voor de Obligaties in kwestie. In totaal onderscheiden we 7 risicocategorieën, gaande van
0 (laagste risico) tot 6 (hoogste risico).
Verantwoordelijk uitgever: P. Wallez, Marnixlaan 24, 1000 Brussel
1
Sterktes
Het management is ervan overtuigd dat Nyrstar voordeel haalt uit de volgende voornaamste competitieve
sterktes:
 Goed geplaatst om sterke fundamentele principes van de zinkmarkt te benutten, hetgeen voortvloeit uit de
combinatie van een voorspelde stijgende vraag naar zink (voornamelijk de verstedelijking van de groeiende
economie van China) en voorraadbeperkingen (een aantal grotere zinkmijnen zullen naar verwachting
uitgeput raken in de komende vijf jaar);
 Een duidelijke strategie om uit te breiden tot mijnbouw, waar het produceren van een ton zink in concentraat
gemiddeld meer dan twee keer meer winstgevend is dan het smelten van een ton zink;
 Schaalgrootte, in het algemeen en zowel in de mijnbouw- als de smelterijzijde van de industrie, die haar in
een goede positie plaatst om een leidinggevende rol te spelen in het vormgeven aan de toekomst van de
zinkindustrie;
 Ruime en geografisch gediversifieerde portefeuille van activa;
 Hoge milieustandaarden en managementsystemen om milieu- en veiligheidsprestaties te behouden;
 Een ervaren managementteam met bewezen resultaten in het uitvoeren van haar strategie; en
 Sterke operationele capaciteiten en expertise.
(Bron: Nyrstar)
2
Productfiche van de Obligatielening Nyrstar 5,375% 2011-2016
Emittent
NYRSTAR NV
Rating
De emittent noch de obligaties hebben een rating
Bedrag van de uitgifte
Minimum EUR 150 miljoen. Het totale nominale bedrag kan verhoogd worden, afhankelijk
van de investeerdersvraag. De Emittent behoudt zichzelf het recht om obligaties uit te geven
voor een lager totaal nominaal bedrag.
Joint-lead managers
BNP Paribas Fortis, ING België en KBC Bank
Inschrijvingsperiode
Van 2 mei vanaf 9.00u tot en met 06 mei 2011, 16.00u, behoudens vervroegde afsluiting
Allocatie
ING België behoudt zich het recht om in geval van overinschrijving, een proportionele
allocatie toe te passen op de ingebrachte orders
Coupure
EUR 1.000
Uitgifteprijs
101,623%van het nominaal bedrag (inclusief verkoop- en plaatsingprovisie van 1,875% ten
laste van de particuliere inschrijver). Gekwalificeerde investeerders kunnen onderworpen
zijn aan een discount of een marge ten opzichte van de uitgifteprijs
Datum van betaling
11 mei 2011
Vervaldatum
11 mei 2016
Terugbetaling
Terugbetaling op de vervaldatum aan 100% van de nominale waarde (behalve in geval van
faillissement of wanprestatie van de emittent. Daarenboven beschikt elke investeerder over
het recht tot vervroegde terugbetaling in het geval van o.a. een verandering van controle
van de emittent. Wanneer in dat geval een minimum van 85% van de obligaties terugbetaald
zijn, heeft de emittent tevens de optie om de resterende uitstaande obligaties terug te
betalen onder een aantal voorwaarden. Voorwaarden en praktische modaliteiten hieromtrent
zijn beschreven in het Prospectus.
Bruto Coupon en datum
van betaling
Jaarlijks bruto coupon van 5,375% betaalbaar op 11 mei van elk jaar en voor de eerste maal
op 11 mei 2012
Openbaar bod
rechtsgebieden
In België en Groothertogdom Luxemburg
Notering en toelating
tot verhandeling
De notering van de obligaties Nyrstar (de “Obligaties”) op de gereglementeerde markt van
de beurs van NYSE Euronext Brussel werd aangevraagd. De belegger kan gedurende de
volledige looptijd van de Obligaties een indicatieve koers van de Obligaties verkrijgen via
zijn financiële tussenpersoon.
Status ven de uitgifte
Niet-achtergestelde en niet-gewaarborgde schuld (senior)
Vorm
De Obligaties zijn gedematerialiseerde effecten en zijn bijgevolg enkel leverbaar op een
effectenrekening bij een financiële instelling. Voor de bewaring ervan op een rekening wordt
bewaarloon aangerekend overeenkomstig de geldende tarifering bij ING.
Waardecode
ISIN: BE6220236143
Fiscaliteit
Inkomsten van de Obligaties die door natuurlijke personen met fiscale woonplaats in België
worden geïnd, zijn onderworpen aan de Belgische roerende voorheffing van thans, het
huidige percentage, van 15%. Voor natuurlijke personen die ingezetenen zijn van een
andere Europese lidstaat dan België, vallen de opbrengsten van deze Obligatie onder het
toepassingsveld van de “Spaarrichtlijn”. België zal de informatie aangaande de
interestbetalingen overmaken aan de desbetreffende Lidstaat van de Europese Unie.
Verrichtingen op de secundaire markt zijn onderworpen aan de taks op de
beursverrichtingen van 0,07% (max. EUR 500) behalve vrijstelling.
3
Risicofactoren
Voordat hij intekent op de Obligaties wordt de potentiële belegger verzocht om het Prospectus aandachtig te lezen en in het
bijzonder de sectie "Risicofactoren " op pagina 13 en volgende van het van de Engelstalige Prospectus; hij wordt verzocht
zijn beslissing om te investeren in de Obligaties uitsluitend te baseren op de inhoud van het Prospectus, met inbegrip van
de sectie “Risicofactoren”. De Obligaties zijn onderworpen aan de volgende voornaamste risico’s: (i) de Obligatiehouder
staat bloot aan het risico om zijn kapitaal op vervaldag niet terug te vinden in geval van wanbetaling van de Emittent, (ii) de
koers van de Obligatie kan fluctueren in functie van verschillende factoren zoals de financiële gezondheid van de Emittent,
de algemene ontwikkeling van de rentevoeten en de volatiliteit van de markten; en (iii) de markt van de Obligaties kan
beperkt en weinig liquide zijn. Daarenboven is de schuldenlast van Nyrstar recent aanzienlijk gestegen om haar uitbreiding
naar mijnbouw te financieren, en is nu onderworpen aan risico’s die eigen zijn aan een hogere schuld/kapitaal‑ratio. Door
de uitgifte van Obligaties zal Nyrstar haar schuldenlast verder verhogen. De Obligatiehouder kan zijn investering in de
Obligaties voor de Vervaldatum realiseren alleen door ze te verkopen aan de prijs die op dat ogenblik op de markt geldt.
Deze prijs kan lager of hoger zijn dan de nominale waarde van de Obligaties. Het vermelde actuarieel rendement zal aldus
enkel behaald worden indien de Obligaties tot op eindvervaldag behouden blijven. Bij vervroegde verkoop kan het behaalde
actuarieel rendement verschillen in functie van de verkoopprijs.
Beschikbaarheid van het Prospectus
Het Prospectus (met inbegrip van de samenvatting) werd op 27 april 2011 door de Luxemburgse Commission de
Surveillance du Secteur Financier (Commissie voor Toezicht van de Financiële Sector (CSSF)) goedgekeurd. Het is
beschikbaar in het Engels en in het Nederlands en de samenvatting in het Nederlands en het Frans. Het Prospectus kan
gratis verkregen worden in alle kantoren ING kantoren, op het telefoonnummer 02/464.60.01 van het ING contact Center of
geraadpleegd worden op www.ing.be (Beleggen – Aandelen, Obligaties en Invest Notes). Het Prospectus wordt ook ter
beschikking gesteld op de website van Nyrstar (www.nyrstar.be).
Waarschuwing
Deze brochure heeft een promotioneel karakter en is opgesteld en verspreid door ING België NV. Ze is dus geen
aanbeveling om in te tekenen of een advies of aanbeveling om gelijk welke verrichting af te sluiten, en moet ook niet als
dusdanig worden geïnterpreteerd. Hoewel ING België NV alle redelijke maatregelen heeft genomen om de juistheid van de
informatie in dit document te waarborgen, kan noch ING België NV, noch enige persoon die met haar verbonden is,
aansprakelijk gesteld worden voor alle schaden en kosten, direct of indirect gevolg van het gebruik van dit document of
besluit op basis van dit document, behalve in geval van ernstige fout vanwege ING of enige persoon die met haar
verbonden is of in geval van misleidende, onjuiste of inconsistente informatie ten aanzien van het prospectus.
Bovendien wordt deze brochure door ING België NV ter beschikking gesteld aan alle of een deel van de cliënten en is ze
niet gebaseerd op het onderzoek van de specifieke situatie van de cliënt. De cliënt moet zelf oordelen of het financiële
instrument waarop deze brochure betrekking heeft, aan zijn situatie is aangepast. Deze brochure is enkel bestemd voor
gebruik door de oorspronkelijke geadresseerde en mag niet worden gereproduceerd, verspreid of doorgegeven aan andere
personen, noch geheel of gedeeltelijk worden gepubliceerd.
De betrokken financiële instrumenten zullen niet worden geregistreerd volgens de United States Securities Act van 1933,
zoals gewijzigd ("Securities Act"), en mogen niet worden aangeboden of verkocht in de Verenigde Staten, noch aan
Amerikaanse burgers, zelfs niet buiten de Verenigde Staten, noch aan houders van een Green Card.
4