Liquiditeit

H 35 (Havo)/H 42 (Vwo): Liquiditeit
Definitie: de mate waarin een onderneming haar kortlopende schulden kan
voldoen uit haar kortlopende bezittingen.
Kortlopende schulden = VVK
Kortlopende bezittingen = vlottende activa + liquide middelen.
Dus weten welke posten op de balans tot de vaste activa, vlottende activa,
liquide middelen, EV, VVL en VVK behoren!
Voor wie van belang?: o.a
• Crediteuren
• Geldschieters die een kortlopende lening hebben gegeven aan de
onderneming
• De onderneming zelf
• De fiscus (?)
• Subsidiegevers (?)
Formules:
1: Current ratio: vlottende activa + liquide middelen
VVK
Vuistregel criteria > 2 = goed; tussen 1-2 = matig; < 1 is slecht
De grenzen van de criteria zijn wat arbitrair: 1,99 = matig?/0,94 is slecht? Bovendien
gelden voor sommige branches afwijkende criteria.
2: Quick ratio: vlottende activa + liquide middelen – voorraad
VVK
Vuistregel criteria: 1 > = goed; < 1 = slecht
De grenzen van de criteria zijn wat arbitrair: 0,99 = slecht?/1,01 is goed? Bovendien
gelden voor sommige branches afwijkende criteria.
3: Working capital ratio (Alleen voor Vwo)
vlottende activa + liquide middelen – VVK
VVK
Vuistregel criteria: 1 > = goed; < 1 = slecht
Working capital ratio = Current ratio – 1!
Waarom de voorraad er af?
1: meerdere waarderingsgrondslagen voor de voorraad: (Lifo/Fifo/vvp)
2: Sommige bedrijven willen graag een grote voorraad; anderen een kleine voorraad.
Waarom willen bedrijven een grote voorraad?: o.a
• Grote hoeveelheden is vaak goedkoper inkopen
• Zekerheid dat ze kunnen produceren
• Minder transportkosten/administratiekosten
Waarom willen bedrijven een kleine voorraad?: o.a
• Weinig opslagkosten
• Als de kwaliteit van de voorraad niet bevalt kun je sneller inkopen bij een andere
leverancier
• Je kunt sneller inspelen op prijsdalingen
Zowel de current ratio als de quick ratio zijn momentopnamen; ze zeggen dus iets
over de liquiditeit op dat tijdstip. Morgen kan alles anders zijn. Een momentopname
zegt niet zoveel als een situatie in een bepaalde periode.
Let op! De ijzeren voorraad en de kerndebiteuren horen tot de vaste activa; deze
tellen voor de liquiditeit dus niet mee.
Stel de vraag is = Bereken en beoordeel de liquiditeit op 31-12-2009
Wat te doen?
• Aangeven of je de current of de quick ratio gebruikt. (Voorkeur current ratio)
• De uitkomst berekenen
• Beoordelen mbv criteria.
Stel de vraag is = Bereken en beoordeel de ontwikkeling van de liquiditeit in2009
Wat te doen?
• Aangeven of je de current of de quick ratio gebruikt. (Voorkeur current ratio)
• De uitkomsten berekenen
• De beide uitkomsten apart beoordelen mbv criteria.
• De ontwikkeling beoordelen.
Om een ontwikkeling te kunnen beoordelen heb je dus minimaal 2 meetgegevens
nodig!
Balans Rotjeknor over 2010.
Bedragen x € 1.000
1-1
31-12
1-1
31-12
Gebouwen
1.500
1.850 Aandelenkapitaal
5.000
5.000
Machines
1.800
1.900 Aandelen In portefeuille
2.000
1.600
3.000
3.400
Deelneming
350
500
Inventaris
150
450 Agioreserve
100
200
Debiteuren*
250
400 Herwaarderingsreserve
200
100
50
Algemene reserve
300
450
Nog te ontvangen bedragen
Effecten
100
150 6% Lening
600
450
Voorraad**
600
500 8% Hypothecaire lening
300
350
100 3% Lening
100
100
250 Nog te betalen bedragen
100
100
300
350
Kas
Bank
50
150
Crediteuren
Winst
5.000
6.100
600
5.000
6.100
Verdere gegevens:
• Onder de post debiteuren zit op beide data een debiteurenkern van 20%
• Onder de post voorraad zit op 1-1 een ijzeren voorraad van 25%; op 31-12 van
35%
Vragen:
1: Bereken de current ratio op 1-1 en beoordeel deze.
2: Bereken en beoordeel de ontwikkeling van de quickratio in 2010.
3: Bereken en beoordeel de current ratio op 31-12.
4: Bereken en beoordeel de ontwikkeling van de working capital ratio. (alleen VWO)
Hoe dit aan te pakken?
1: Deel de balans in in groepen
2: Uitrekenen
3: Beoordelen
Balans Rotjeknor over 2010.
Bedragen x € 1.000
1-1
31-12
1-1
31-12
Gebouwen
1.500
1.850 Aandelenkapitaal
5.000
5.000
Machines
1.800
1.900 Aandelen In Portefeuille
2.000
1.600
3.000
3.400
Deelneming
350
500
Inventaris
150
450 Agioreserve
100
200
Debiteuren*
250
400 Herwaarderingsreserve
200
100
50
Algemene reserve
300
450
Nog te ontvangen bedragen
Geplaatst aandelenkapitaal
Effecten
100
150 6% Lening
600
450
Voorraad**
600
500 8% Hypothecaire lening
300
350
100 3% Lening
100
100
250 Nog te betalen bedragen
100
100
300
350
Kas
Bank
50
150
Crediteuren
Winst
5.000
6.100
600
5.000
6.100
Antwoorden:
1: (250 x 0,8 + 50 + 100 + 600 x 0,75) + (50 + 150) = 2,5
(100 + 300)
De liquiditeit is goed, want de current ratio > 2
2: (250 x 0,8 + 50 + 100 + 600 x 0,75) + (50 + 150) – (600 x 0,75)) = 1,375
(100 + 300)
(400 x 0,8 + 150 + 500 x 0,65) + (100+ 250) – (500 x 0,65) = 1,822
(100 + 350)
De liquiditeit op 1-1 is goed, want de quick ratio >1
De liquiditeit op 31-12 is goed, want de quick ratio >1
De ontwikkeling van de liquiditeit is goed, want de liquiditeit is gestegen
gedurende het jaar.
3: (400 x 0,8 + 150 + 500 x 0,65) + (100 + 250) = 2,54
(100 + 350)
De liquiditeit is goed want de current ratio > 2
4: (250 x 0,8 + 50 + 100 + 600 x 0,75) + (50 + 150) – (100 + 300) = 1,5
(100 + 300)
(400 x 0,8 + 150 + 500 x 0,65) + (100 + 250) – (100 + 350) = 1,54
(100 + 350)
De liquiditeit op 1-1 is goed, want de wcr >1
De liquiditeit op 31-12 is goed, want de wcr >1
De ontwikkeling van de liquiditeit is goed, want de liquiditeit is gestegen
gedurende het jaar.