vertrouwen verbetert de prestaties

Money Expert
vertrouwen
verbetert de prestaties
n
4% + 1%
Slim sparen blijft rendabel
n
Nieuwe beleggingskansen
Voor elk wat wils
n
Een echte, gepersonaliseerde en democratische relatie:
Private Investment Services
juli/augustus 2008 - NR 3
INHOUD
DAGELIJKS BANKIEREN
4% + 1%: slim sparen blijft rendabel 4
PRIVATE INVESTMENT SERVICES
Geniet gepersonaliseerd advies aan een democratische prijs 12
NIEUWIGHEDEN
Success Story: in de voetsporen van Warren Buffett 14
Ontmoeting met Reynald Divry en zijn team:
“Voeling houden met de bekommernissen van onze cliënten”
24
ACTUALITEIT
Nieuw bij Deutsche Bank
6
De wereldeconomie niet langer in olympische vorm
8
Markten: geen respijt voor beleggers
16
Uw vragen, onze antwoorden 21
Uw site deutschebank.be krijgt een nieuwe look 28
BELEGGINGEN
Ontdek Henderson, onze partner in de kijker 22
Beleggen in een uitgekiende portefeuille van gestructureerde producten
26
Fixed 5,40% Notes: geef uw geld vleugels
30
EXPERTISE EN PORTEFEUILLE
Denk aan een verzekering voor uw effectenrekening 23
Welke patrimoniale planning voor mentaal gehandicapte kinderen?
32
Money Expert is een financieel informatietijdschrift uitgegeven door Deutsche Bank N.V., Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel, R.P.R. Brussel BE 0404.474.855 in samenwerking met Mortierbrigade,
Rotterdamstraat 1, 1080 Brussel. Deutsche Bank N.V., tussenpersoon in hypothecaire leningen en verzekeringen. CBFA nr. 21576. De informatie in dit tijdschrift is opgenomen uit goede bron, maar houdt
geenszins de aansprakelijkheid van Deutsche Bank N.V. in. Verantwoordelijke uitgever: Steve De Meester, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel.
Edito
De subprimecrisis… Tonnen inkt heeft ze doen vloeien. Terugkomen op wat er
gebeurd is, wil ik hier niet doen. Maar ik wil wel even ingaan op de vraag waarom het
gebeurd is. Volgens mij is de verklaring eenvoudig: heel wat banken hebben de wereld
duidelijk gemaakt dat ze hun eigen belangen boven die van hun cliënten plaatsen.
Alle banken? Gelukkig niet! Het zou onterecht zijn te beweren dat alleen Deutsche
Bank de zaken correct aanpakt, net zoals het oneerlijk zou zijn om te beweren dat we
nooit fouten maken.
Feit is dat wij in 1990 onze intrede maakten in België vanuit de onstuitbare ambitie
om een beroep opnieuw uit te vinden waarvan wij dachten dat het te veel gericht
was op de eigen rendabiliteit. Wij waren ervan overtuigd dat we door de bank die ik
vandaag leid radicaal anders te organiseren, een voorsprong konden nemen in wat
de basis van onze strijd is: prestaties in het belang van onze cliënten.
“Cliëntgericht
denken, maar
vooral cliëntgericht
handelen maakt
het verschil”
Lang voor de Europese MiFID-richtlijn van kracht werd, ontwikkelden wij al het
concept onpartijdig advies. Wij vonden uit wat in België ondertussen bekendstaat
als ‘open architectuur’. En dat was meteen ons tweede eenvoudige principe: om
een duurzame relatie op te bouwen met onze cliënten, beslisten wij om niet enkel
onze eigen producten te verkopen. Tevreden cliënten vertrouwen ons meer activa toe.
En zo blijven wij ook als bank rendabel.
Het plaatje klopt: prestaties, keuzevrijheid, onpartijdigheid, cliëntentevredenheid.
Maar we gaan nog een stap verder door op alle beleggingsfondsen waarvoor wij deze
bevoegdheid hebben, geen in- of uitstapkosten aan te rekenen. Zo kan geen enkele
aanbeveling tot belegging of arbitrage ingegeven zijn door ons eigen streven naar
winst in plaats van door het belang van de cliënt. Dat is nog zo’n eenvoudig principe.
Een benadering op basis van eenvoudige principes dus. Ik ben er namelijk van
overtuigd dat het niet moeilijk is om de gangbare praktijken in de sector grondig te
wijzigen. De wil volstaat. ‘Cliëntgericht denken’, maar vooral ‘cliëntgericht handelen’.
Hebben wij de perfectie bereikt? Hoegenaamd niet. Maar we hebben wel een aardige
voorsprong opgebouwd door in de eerste plaats aan uw belangen te denken en niet
aan de onze.
Ik dank u voor het vertrouwen dat u in ons stelt en wens u alvast veel leesplezier.
Yves Delacollette
President
3
dagelijks bankieren
Slim sparen
blijft rendabel
Een gewaagde slogan misschien, maar wel gebaseerd op feiten:
in België wordt het spaargeld door de grootbanken nog steeds
onvoldoende vergoed. En wat ze er ook van mogen zeggen, er
bestaan wel degelijk alternatieven. Het bewijs? Sinds 16 juni 2008
biedt Deutsche Bank u 4% + 1% voor al uw nieuwe stortingen op
de db Intensiv Plus rekening.
4
Ook 4% op uw zichtrekening
Goed nieuws komt nooit alleen. Want sinds 16 juni 2008 brengt
ook uw zichtrekening db E-account 4% bruto op! Word snel
db m@x om hiervan te genieten. Ons gratis db m@x aanbod
omvat onder meer:
n een hoogrentende spaarrekening zoals de
db Intensiv Plus;
n gratis betaalkaarten (Bancontact en MasterCard);
n een toegang tot Online Banking met online trading
inbegrepen.
4% + 1% op de db Intensiv Plus
Wenst u uw geld gedurende 12 maanden op een spaarrekening
te plaatsen? Op de db Intensiv Plus rekening garandeert Deutsche
Bank u een bijzonder voordelige rentevoet.
Een basisrente van 4%
Voor elke nieuwe storting vanaf 16 juni 2008 biedt de db Intensiv
Plus rekening u een jaarlijkse basisrente van 4%. Vanaf de eerste dag.
W
aarom moeten spaarders zich bij de Belgische grootbanken
tevreden stellen met een rente die onder de inflatie ligt? Wellicht
omdat die banken in de eerste plaats naar rendabiliteit voor hun
aandeelhouders streven. Alle banken zouden u trouwens 4% kunnen geven op uw nieuwe stortingen, als ze maar bereid zouden zijn
hun marges te verlagen in het voordeel van de spaarder. Dat is in
ieder geval wat wij hebben gedaan...
Een getrouwheidspremie van 1%
Deze basisrente wordt aangevuld met een getrouwheidspremie
van 1% per jaar voor alle bedragen die u stort vanaf 16 juni 2008
en die u gedurende 12 opeenvolgende maanden op deze rekening
laat staan. Ontegensprekelijk een van de interessantste rendementen op de markt!
Rente gegarandeerd gedurende 1 jaar
Deutsche Bank garandeert u deze rentevoeten voor uw stortingen
vanaf 16 juni 2008 en dit gedurende 12 maanden vanaf de datum
van uw nieuwe storting.
Dat alles maakt ons tot de verdediger van uw belangen.
n
De technische fiches en de reglementen van deze rekeningen en van het db m@x
aanbod zijn beschikbaar op www.deutschebank.be of op eenvoudig verzoek in onze
Financial Centers.
Meer weten?
n
Wenst u in te tekenen op het gratis db m@x aanbod?
Ga dan snel naar www.deutschebank.be/dbmax.
Het neemt nauwelijks 10 minuten in beslag.
n
Wenst u enkel een db Intensiv Plus spaarrekening te
openen? Surf dan naar www.deutschebank.be.
n
Voor meer informatie kunt u ook terecht bij onze
Cliëntendienst op het nummer 078 156 160.
*/(
'PSUJT
#BTJTJOUSFTU
%FYJB
,#$$#$ %FVUTDIF#BOL
(FUSPVXIFJETQSFNJF
De simulaties zijn gebaseerd op de geldende rentevoeten, buiten campagnes of
tijdelijke promoties, op de klassieke spaarboekjes van de Belgische grootbanken.
Voorwaarden van kracht op 16/06/2008.
5
KORT NIEUWS
Nieuw bij
deutsche bank
Uw effecten aan toonder zijn meer waard dan u denkt!
Tot 30/09/2008
Hebt u nog effecten
aan toonder ?
*
Va
V
an 30
006
0620
2008
8
to
t
ot 30
300
09
9
920
20
2
00
008
08
8
Wij betalen u
0,50% van hun
waarde terug
Tel: 078 153 154
www.deutschebank.be
Sinds 1 januari 2008 mogen de Belgische banken geen effecten aan toonder meer
leveren. Het is echter niet uitgesloten dat u in uw safe nog papieren effecten bezit.
In dat geval hebben wij goed nieuws voor u! Deutsche Bank verlengt namelijk haar actie
tot 30 september 2008 en biedt een premie van 0,50% op het bedrag van de effecten1
(obligaties en deelbewijzen van Instellingen voor Collectieve Beleggingen) die u bij ons
op een effectenrekening plaatst, met een maximumpremie van 5.000 euro.
Bepaalde van die effecten leveren u wellicht een jaarlijkse coupon op. Wat dat betreft,
delen wij u mee dat Deutsche Bank enkel nog dividenden en coupons van papieren
effecten uitkeert als u de mantel op een effectenrekening plaatst. Deze beslissing kadert
logischerwijze in het onomkeerbare proces van de afschaffing van effecten aan toonder.
Reden te meer dus om uw effecten aan toonder op een effectenrekening te deponeren
en daarbij te profiteren van onze premie van 0,50%!
1 De voorwaarden van deze actie zijn op eenvoudig
verzoek verkrijgbaar in uw Financial Center of op
www.deutschebank.be.
Nieuw agentschap Montgomery: modern comfort en discretie
Op 29 april verhuisde het Financial Center Montgomery naar een nieuw gebouw op de
Tervurenlaan 118. Gilles De Clercq en zijn team (foto) ontvangen u voortaan in hun volledig
nieuwe en stijlvol ingerichte kantoren. De voorgevel zet meteen de toon en alle ruimten zijn
opgevat in het teken van advies en discretie van uw transacties.
We maken van de gelegenheid gebruik om u eraan te herinneren dat het agentschap
geopend is van maandag tot vrijdag van 9u tot 12u30 en van 13u30 tot 16u30. Zaterdag
enkel na afspraak. In de Hertoginstraat kunt u gebruik maken van een parking.
6
Geel nodigt zijn
nieuwe cliënten uit om
onze expertise te delen
Bepaal uw beleggersprofiel
Steeds meer cliënten vullen de vragenlijst ‘Mijn financiële
gegevens’ in om hun beleggersprofiel te bepalen. Dit
hebben wij nodig om u beleggingsaanbevelingen te
kunnen doen die overeenstemmen met uw verwachtingen.
Op donderdag 22 mei nodigde het Financial
Center van Geel zijn nieuwe cliënten uit
voor een uitgebreide kennismaking met
Deutsche Bank. Voor Wim Fabré en zijn
team was dit de gelegenheid om onze
waarden uiteen te zetten. De genodigden
konden ook luisteren naar Pieter De
Bisschop, Portfolio Manager Private Banking,
die de actuele situatie op de financiële
markten schetste. De avond werd afgesloten
met een aangename ‘Cheese & wine’.
Voor wie toch nog niet vertrouwd zou zijn met deze
vragenlijst, hij bestaat uit 5 onderdelen: Uw persoonlijke
gegevens, Uw beleggersprofiel, Uw financiële situatie,
Vermogensplanning en U beter leren kennen. De eerste
drie delen moeten worden ingevuld opdat uw vragenlijst
geldig zou zijn. De laatste twee zijn facultatief, maar niet
onbelangrijk in die zin dat ze zich niet beperken tot
uw beleggingen, maar uw persoonlijke situatie globaal
bekijken om u beter te adviseren. De vragenlijst ‘Mijn
financiële gegevens’ invullen, kan via Online Banking
(Profiel) of bij uw volgende bezoek aan uw Financial Center.
7
DE MARKTEN VANDAAG
Het IMF stelde zijn groeivooruitzichten voor
de wereldeconomie neerwaarts bij van 4,1%
tot 3,7%. Boosdoeners zijn de kredietcrisis
en de stijging van de grondstoffenprijzen.
Alle regio’s worden in meer of mindere mate
getroffen. Er bestaat zelfs 25% kans dat de
groei terugvalt tot 3%.
Wereldeconomie
niet langer in
olympische vorm
V
oor 2008 anticipeert het IMF op een groei van 0,5% in de Verenigde Staten, van 1,4% in de eurozone en van 1,4% in Japan. De
groeilanden blijven evenmin gespaard en de stelling van een loskoppeling van deze economieën tegenover de Verenigde Staten houdt
slechts gedeeltelijk stand. Toch zouden China en India erin slagen om
een groei van respectievelijk 9,3% en 7,9% te realiseren.
De invloed van staatsfondsen wordt bevestigd. Dankzij de hoge
vlucht van de grondstoffenprijzen zijn hun reserves opgelopen
tot 3.500 miljard dollar. De jaarlijkse groei van deze liquiditeiten
wordt op 24% geschat. Hierdoor zullen hun reserves tegen 2015
het BBP van de VS en in 2016 zelfs dat van het Europa van de 27
evenaren. Momenteel ging 93% van de investeringen naar de
8
financiële sector, wat bijdraagt tot een zekere stabiliteit van de
markten.
De Verenigde Staten:
een evolutie in V, W, U of L?
Zijn de Verenigde Staten in recessie? Volgens de optimistische
verwachtingen is dat niet het geval en blijft de groei van het BBP
positief (+0,9% tijdens het eerste kwartaal). Een aantal indicatoren wijzen op een licht positieve tendens. Bovendien staat de overheid niet aan de zijlijn: naast een herstelplan van 150 miljard dollar
en de renteverlaging door de Fed tot 2% keurde het Congres een
aantal steunmaatregelen goed voor leners in moeilijkheden.
Volgens de pessimistische verwachtingen verkeert de Amerikaanse economie wel degelijk in recessie: de vastgoedmarkt is ineengestort (-20%), er is een groot verlies aan werkgelegenheid en de
groei wordt niet ondersteund door de consumptie. Bovendien treft
de vastgoedcrisis nog andere sectoren. Dat blijkt uit de betalingsmoeilijkheden die particulieren ondervinden met kredietkaarten
en persoonlijke leningen.
Hoe zal de Amerikaanse economie deze moeilijke periode doorkomen? Experts schuiven verschillende mogelijke scenario’s naar
voren. De letters V, W, U en L staan voor deze vier scenario’s:
n V: De economie valt terug, maar veert even snel weer op.
n W: De economie herstelt zich, maar blijft kwetsbaar. Een
volgende terugval is niet uitgesloten.
n U: De groei blijft een aantal maanden futloos, maar zou zich
gaandeweg herstellen.
n L: Het rampscenario bij uitstek, dat van een lange tunnel. De
groei valt stil en er volgt een lange periode van stagnatie, zonder
dat het duidelijk is wanneer het herstel zich doorzet.
Op korte termijn hopen de experts dat een derde van de regeringscheque gebruikt zal worden ter ondersteuning van de groei
tijdens de tweede jaarhelft. Maar niets is zeker, want een aantal
effecten van de vastgoedcrisis zijn nog duidelijk voelbaar. De
gedragswijziging van de leners, onder wie een toenemend aantal
liever zijn woning verlaat dat zijn krediet verder af te lossen,
zorgt voor een pervers effect: zo zijn er nog meer goederen beschikbaar op een reeds terugvallende markt. Hoe zal de gemiddelde Amerikaanse consument, die traditioneel bekendstaat als
een onvermoeibare consument, reageren op de situatie?
“Nieuwe renteverlaging kan
leiden tot speculatieve zeepbel”
Als de toestand verslechtert, is het niet uitgesloten dat de Fed
haar richtinggevende rente verder verlaagt op middellange termijn
(op korte termijn is dit niet aan de orde). Een aantal waarnemers
voorzien dan een nieuw risico: als de rente daalt tot 1%, bestaat
het gevaar dat de fouten uit het verleden opnieuw gemaakt worden. En dat kan leiden tot een nieuwe speculatieve zeepbel die
vroeg of laat zal uiteenspatten.
9
Eurozone: inflatie blijft de
belangrijkste uitdaging
ECB-voorzitter Jean-Claude Trichet kreeg
in het verleden kritiek omwille van zijn
halsstarrigheid in de strijd tegen de inflatie.
De reden voor die kritiek is dat de ECB haar
richtinggevende rente op 4% behoudt, terwijl de economie van de eurozone zonder
brandstof dreigt te vallen en de centrale
bank er niet in slaagt om de effecten van
de aanhoudende prijsstijgingen in te dijken
(energie, voeding, ...).
Maar Jean-Claude Trichet, die de ontsporing
van de inflatie in de jaren ’70 meemaakte,
zwicht niet voor de druk, temeer omdat
de Europese economie voorlopig vrij goed
bestand blijkt tegen de Amerikaanse vertraging. Ondanks een dure euro, doet vooral
Duitsland het goed met sterke exportcijfers
en met een groei die met 2% boven de
verwachtingen uitkomt. Dat is uitstekend
nieuws voor de eurozone gezien de belangrijke rol die zwaargewicht Duitsland speelt
in de intracommunautaire handel.
Dat betekent niet dat er voor Europa geen
vuiltje aan de lucht is. De Centraal- en
Oost-Europese landen blijven wel een solide
groei realiseren, maar betalen de prijs
met een hoge inflatie. In Spanje zorgt het
uiteenspatten van de vastgoedzeepbel voor
bezorgdheid omdat het de voorbije jaren de
bouwsector was die de economie daar trok.
“Trichet wordt
bekritiseerd in zijn
strijd tegen de inflatie”
Hoe ziet de toekomst eruit? Experts vragen
zich af of de eurozone zal kunnen standhouden. Er heerst grote onzekerheid over de
effecten van de prijsstijgingen. Die kunnen
niet anders dan leiden tot looneisen (koopkracht), waardoor het risico ontstaat dat de
competitiviteit afbrokkelt. Dat is al het geval
in Duitsland, waar de werknemers de vruchten willen plukken van hun inspanningen
voor een productiviteitsverbetering, maar
het is ook al elders in Europa merkbaar.
10
Als de situatie in de Verenigde Staten
bovendien verslechtert, wat tot een meer
uitgesproken vertraging van de opkomende economieën zal leiden, dan zou de
eurozone door de vertraging van de uitvoer
een essentiële ondersteuning van de groei
verliezen. Indien de ECB uiteindelijk toch
tot een renteverlaging zou beslissen, zou
dat de geloofwaardigheid van haar monetaire beleid kunnen aantasten.
Ook China kampt met
prijsstijgingen
De strijd tegen de inflatie wordt ook in
China gevoerd, hoewel de economie daar
zeer benijdenswaardige cijfers kan voorleggen: een groei van nog steeds meer dan
10% tijdens het eerste kwartaal, een stijging met 16% van de industriële productie
en een stijging met 25% voor de investeringen in vast kapitaal.
“Renteverhoging
kan de Chinese
competitiviteit
aantasten”
Maar de inflatie, die in mei opliep tot
7,7%, verontrust ook de Chinese autoriteiten. Die treft de bevolking rechtstreeks,
want de voedselprijzen stijgen en die prijsstijgingen kunnen leiden tot sociale onrust.
Bovendien dreigen de inflatie en de ermee
gepaard gaande stijgingen van de lonen de
competitiviteit van de industrie te ondermijnen. De Chinezen, die hier de voorbije
jaren ten volle van profiteerden, weten dat
het snel kan verkeren in de economie en
dat fabrieken makkelijk delokaliseren.
Daarom weigeren de monetaire autoriteiten voorlopig om aan de rentevoeten te raken en geven ze er de voorkeur aan om de
toegang tot bankliquiditeiten af te remmen.
Een renteverhoging zou immers de waarde
van de yuan (de Chinese munt) kunnen
optrekken en daardoor de competitiviteit
van de fabriek van de wereld aantasten. n
Aardolie: “Beschuldigde, sta op!”
Tien jaar geleden noteerde de olie aan 12 dollar per vat en slaagden de producerende
landen er niet in om de daling een halt toe te roepen. Vandaag overschrijdt het vat de
kaap van de 130 dollar en sommigen zien de prijs stijgen tot 150, 200 of zelfs 300 dollar.
Voorspellingen zijn altijd onzeker, maar er is in elk geval een consensus over een bodem
van 100 dollar. De tijd van de goedkope energie is definitief voorbij. Zoals altijd worden
er een aantal schuldigen gezocht. Wij konden er vier dagvaarden.
1) De producenten
Het aanbod voldoet niet aan de vraag, die gedopeerd wordt door de opkomende economieën. De piek van de productie zou bereikt zijn, maar rond de te exploreren of te
exploiteren reserves hangt mist. De productie wordt ook verstoord door geopolitieke
onzekerheid (Irak, Nigeria, …) en door het feit dat de productie buiten de Golfstaten
voor het merendeel genationaliseerd is (bijvoorbeeld in Rusland en Venezuela) en het
slachtoffer is van een niet altijd optimaal beheer.
2) De consumenten
De grote westerse consumenten moeten leren om zuinig met energie om te gaan. Zij
verbruiken momenteel drie keer meer dan de groeilanden. Zonder inspanning zal het
aanbod de vraag niet kunnen bijhouden.
3) De regeringen
In bepaalde opkomende landen subsidiëren de regeringen de kostprijs van energie.
Hierdoor verbergen ze de echte impact op de koopkracht en stimuleren ze geen initiatieven inzake energiebesparing. In de industriële landen moeten de regeringen het
onderzoek naar alternatieve energievormen bevorderen en de consument aanmoedigen
om zijn gedrag te wijzigen.
4) De speculanten
Het echte aandeel van speculatie in de prijsstijging is moeilijk te becijferen, maar
ze speelt ongetwijfeld een versterkende rol. Het volstaat te kijken naar de bedragen
die geïnvesteerd worden in termijncontracten op grondstoffen: die zijn in 5 jaar tijd
vermenigvuldigd met 20. Hierdoor ontstaat een sneeuwbaleffect dat kan leiden tot
een speculatieve zeepbel, met alle risico’s van dien.
Kort
n
Het IMF stelt haar wereldwijde groeiprognose neerwaarts bij van 4,1% tot 3,7% (financiële crisis en prijsstijgingen van grondstoffen).
n
Er blijft onzekerheid over de evolutie van de Amerikaanse groei. Die zou de komende maanden een V, W, U of L curve kunnen
vertonen.
n
De effecten van de inflatie vormen de belangrijkste dreiging voor de eurozone. Deze zouden kunnen leiden tot looneisen die op
hun beurt de competitiviteit ondermijnen.
n
De Chinese autoriteiten hebben van de strijd tegen de inflatie een prioriteit gemaakt omwille van de nefaste effecten op de
voedselsituatie van de bevolking.
11
private investment services
Ook u hebt recht
op gepersonaliseerd
en onpartijdig advies
Financieel advies met
hoge toegevoegde waarde
democratiseren. Dat is onze
ambitieuze doelstelling die we
in de praktijk brengen met de
Private Investment Services.
Deze relatie is toegankelijk
vanaf 100.000 euro en is erop
gericht uw vermogen te laten
aangroeien dankzij regelmatig
en onpartijdig advies van
professionals, en dit vanuit een
globale kijk op uw behoeften.
M
et haar Private Investment Services heeft Deutsche Bank
dus een zeer duidelijk beeld van het type relatie dat zij aan haar
cliënten met een zeker kapitaal wenst aan te bieden.
Regelmatige en proactieve follow-up
Beschouwt u de relatie met uw bank als een open dialoog met een
professional die voeling houdt met uw ambities en verwachtingen?
Verwacht u dat hij rekening houdt met uw doelstellingen, dat hij
samen met u een strategie uitwerkt volgens uw beleggingshorizon
en projecten en vooral dat hij geregeld op eigen initiatief (ten minste eenmaal per jaar) contact met u opneemt voor een evaluatie
van uw vermogenssituatie in het licht van deze doelstellingen?
12
Zo zien wij het ook. En door te kiezen voor onze Private Investment
Services mag u dat ook verwachten. Bovendien ontvangt u om de
drie maanden een
nauwkeurige
analyse van
uw portefeuille. Zo
kunt u de
evolutie
ervan op
de voet
volgen.
Onpartijdige, vernieuwende en flexibele
oplossingen...
Voor de opbouw van uw beleggingsstrategie stelt uw adviseur
u twee mogelijke benaderingen voor (of een combinatie van de
twee).
Een oplossing ‘à la carte’
In ruggespraak met uw adviseur beheert u zelf uw portefeuille en
kiest u uw beleggingen uit ons ruime productaanbod. U krijgt toegang tot de fondsen van 25 gerenommeerde financiële instellingen,
maar ook tot aandelen, obligaties, kasbons, enz.
Een ‘all in’ oplossing
U vertrouwt het beheer van uw portefeuille volledig of gedeeltelijk toe aan professionals die, rekening houdend met uw beleggersprofiel, uw vermogen beleggen in financiële oplossingen die
voorbehouden zijn aan het Private Investment Services aanbod.
Uw voordelen? Een actief beheer, een maximale diversificatie en
een besparing op de transactiekosten.
Professionals voor uw vermogensadvies
Portefeuille, pensioen, successie... Het een staat niet los van
het ander. Een vermogen doorgeven aan de volgende generatie
bijvoorbeeld. Dat heeft uiteraard een weerslag op uw portefeuille.
Behalve wanneer u de gepaste schikkingen treft om bijvoorbeeld te blijven instaan voor het beheer van het overgedragen
bedrag en er de inkomsten uit te blijven ontvangen. Daarom is
het onontbeerlijk dat u uw Private Investment Adviseur geregeld
op de hoogte houdt van uw belangrijke projecten (aankoop van
vastgoed, wijziging in uw gezinssituatie, erfenis). Zo kan hij op die
belangrijke gebeurtenissen anticiperen. Onze adviseurs zijn gediplomeerd in financial planning en kunnen ook een beroep doen op
de experts van onze departementen Tax Consulting en Investment
& Research Center.
Anderzijds willen wij u op verschillende manieren toegang bieden
tot de expertise bij Deutsche Bank via:
n dossiers over Vermogensbeheer (beschikbaar op www.deutschebank.be of bij uw Private Investment Adviseur),
n een praktische nieuwsbrief over fiscaliteit (db Tax Letter),
n conferenties over de financiële actualiteit.
Efficiënt en prestatiegericht beheer
Voor uw dagelijks beheer beschikt u over een zichtrekening die u
4% bruto per jaar opbrengt (zie hierover het artikel op pagina’s 4
en 5), Bancontact en MasterCard kaarten en hoogrentende spaarrekeningen. Maar ook een toegang tot Online Banking, waar u al
uw verrichtingen kunt uitvoeren, inclusief online beursorders, en
waar u de evolutie van uw portefeuille op de voet kunt volgen.
Specifiek voor uw beleggingen:
n een kosteloze effectenrekening voor al uw beleggingen,
ongeacht hun oorsprong,
n bij de laagste tarieven in België voor uw beursorders via
internet (8 euro voor een order van max. 5.000 euro op Euronext),
n 0% instapkosten op onze selectie van de beste beleggingsfondsen.
Waarop hebt u recht voor 50 euro per jaar?
Persoonlijk
adviseur
Ruime keuze
en de
voordeligste
prijs voor uw
beleggingen
Vermogensplanning
Regelmatige
opvolging

Uw bevoorrechte gesprekspartner opgeleid als
Financial Planning Advisor

- Onpartijdige keuze uit fondsen van
25 gerenommeerde beheerders
- 0% instapkosten op onze selectie van de
beste fondsen
- Online beleggen (fondsen, aandelen,
obligaties) vanaf 8 euro per transactie


Advies en begeleiding voor het beheer van uw
portefeuille, de voorbereiding van uw pensioen,
regelmatige inkomsten en de overdracht van uw
vermogen
Gedetailleerde kwartaalverslagen van uw
portefeuille, fiscale adviesbrieven, Money Expert
magazine, Online Banking met online opvolging
van uw portefeuille, uitnodigingen voor conferenties
Gratis (geen bewaarrechten en geen beheerkosten), ongeacht de herkomst van de activa
Effectenrekening

Spaarrekeningen

Bij de beste rendementen op de markt
Zichtrekening

4% bruto per jaar creditrente vanaf de 1ste euro
Bancontact
kaarten

2 Bancontact kaarten met Maestrofunctie
Kredietkaarten

2 db Titanium Cards (MasterCard)
Uitbreiding van kredietlijn mogelijk
(debetrente 8%)
Alles tegen de beste prijs!
Voor 50 euro per jaar geniet u alle voordelen die we hier
beschreven. In vergelijking met onze concurrenten is dat
voor een vergelijkbare service tot 10 maal voordeliger.
Raadpleeg de vergelijkende tabel op www.deutschebank.be/pis.
Voor meer inlichtingen kunt u contact opnemen met uw
Financial Center of met onze specialisten van Tele-Invest
op het nummer 078 153 154.
Ons Private Banking aanbod
Vanaf een vermogen van een miljoen euro stellen wij u ook
onze Private Banking services op maat voor. Voor meer
inlichtingen neemt u contact op met het Private Banking
Center op het nummer 02 551 60 20 of stuurt u een e-mail
naar [email protected].
13
SUCCESS STORY
Warren Buffett kreeg de bijnaam ‘het orakel
van Omaha’, naar de naam van de stad
waar hij verblijft in Nebraska. De vermaarde
beursbelegger wist dit jaar Bill Gates de loef
af te steken en door te stoten naar de eerste
plaats in het klassement van de meest
gefortuneerde personen ter wereld.
Zijn geheim? Vrij eenvoudig uiteindelijk,
want ingegeven door gezond verstand.
In de voetsporen van
Warren Buffett
M
et een persoonlijk fortuin dat
op 62 miljard dollar geraamd wordt, is
de 78-jarige Warren Buffett de rijkste man
op aarde. Zijn lotgenoten in de ‘top 10’
zijn voornamelijk ondernemers die fortuin
maakten in de informatica (Bill Gates),
de telecommunicatie (Carlos Slim Helu)
of de metaalindustrie (Lakshmi Mittal).
Maar Warren Buffett dankt zijn succes
uitsluitend aan zijn beleggingsstrategie.
Beleggen op lange termijn
Warren Buffett staat bekend om zijn
beeldspraak (“Het is wanneer de zee zich
terugtrekt dat men diegenen kan zien die
zonder badpak zwemmen”, verklaarde hij
op een dag), maar voor het overige heeft
hij niets van een speculant die gekluisterd
aan zijn computerscherm dag na dag
aandelen koopt en verkoopt. Integendeel,
zijn beleggingshorizon is die van de goede
huisvader: uitsluitend de lange termijn, via
beleggingen in ondernemingen die over een
aanzienlijk groeipotentieel beschikken en in
sectoren waarmee hij goed vertrouwd is.
14
Het resultaat is onweerlegbaar: zijn beleggingsfonds Berkshire Hathaway overtreft
(met jaarlijkse meerwaarden van soms
boven de 30%) sinds ruim 40 jaar de
belangrijkste referentie-indexen zoals de
Dow Jones en de S&P 500.
“Het ideale moment
om te kopen,
is wanneer niemand
wil kopen”
Geen enkele technologiewaarde
Zijn favoriete ondernemingen? American
Express (destijds een van zijn eerste beleggingen), Coca-Cola, Gillette, Wells Fargo,
Johnson & Johnson, maar ook verzekeringsmaatschappijen (zoals autoverzekeraar Geico). Merkwaardig is dat Warren
Buffett nooit heeft willen beleggen in
high tech ondernemingen, omdat hij naar
eigen zeggen niet begrijpt hoe die werken.
Met die houding kreeg hij in de jaren ’90,
tijdens de jaren van de internetboom, het
etiket van ‘vergane glorie’. Maar toen de
zeepbel een paar jaar later uit elkaar spatte,
was hij opnieuw de ‘geniale held’.
Buitengewone ondernemingen
tegen buitengewone prijzen
Volgens de auteurs die zich over zijn strategie gebogen hebben, dankt Warren Buffett
zijn succes vooral aan het feit dat hij op
het juiste moment belegt in ondergewaardeerde ondernemingen met een aanzienlijk
groeipotentieel op lange termijn. Zelf vat hij
het zo samen: “Onze bedoeling is buitengewone ondernemingen te ontdekken tegen
buitengewone prijzen en niet gewone ondernemingen tegen buitengewone prijzen.”
Bijgevolg bestaat bij hem de neiging om
modeverschijnselen en stromingen te
wantrouwen. Hij belegt niet in ondernemingen die door iedereen in het algemeen en
door analisten in het bijzonder aanbevolen worden, want die zijn
op dat moment al te duur in zijn ogen. “De meeste mensen hebben
interesse in aandelen wanneer iedereen interesse heeft”, zo stelt hij.
“Welnu, het moment om te kopen is wanneer niemand wil kopen.
Wat populair is koop je best niet.”
3. Beleggen in ondernemingen die over een vorm van consumptiemonopolie beschikken op de markt, wat hen nagenoeg
‘incontournable’ maakt. Naar verluidt zou Warren Buffett
massaal geïnvesteerd hebben in American Express dat veertig
jaar terug in financiële moeilijkheden verkeerde. Hij zag toen
hoe vaak klanten in zijn favoriete
restaurant gebruik maakten van
de door deze instelling uitgegeven
cheques.
“Wanneer moet
je verkopen? Nooit!”
Hoe kunnen we nu inspiratie vinden
in de ervaring van Warren Buffett,
die overigens weigert om in weelde
te leven en die onlangs besliste om
nagenoeg zijn volledige fortuin weg te schenken aan liefdadigheidswerken (waaronder de stichting van Melinda en Bill Gates)?
Sinds het begin van de jaren tachtig zijn tal van werken gewijd
aan de man. Sommige auteurs gaan ervan uit dat Buffett de
‘theorie van de intrinsieke waarde’ toepast, andere hebben het over
de ‘groeitheorie’, maar het belangrijkste zijn enkele sleutelprincipes
die zijn beleggingsstrategie ondersteunen. Mary Buffett, zijn vroegere schoondochter, beschreef deze in haar boek ‘Buffettology’.
De 5 geboden van Buffett
1. Beleggen op lange termijn, of zelfs zeer lange termijn.
“Wanneer is het moment gekomen om te verkopen? Nooit!”
2. Beleggen in ondernemingen met een jarenlange, constante
winstgroei. Dat levert de belegger niet alleen de zekerheid van
een goed beheer op, maar ook en vooral een langetermijnvisie.
En dit ondanks het feit dat “in de zakenwereld de achteruitkijkspiegel altijd klaarder is dan de voorruit”.
4. Beleggen tegen een interessante prijs. Dit wil zeggen: als
(maar niet uitsluitend) de koers van de beoogde onderneming
klappen krijgt. “Als een onderneming slaagt, dan zal de
beurskoers uiteindelijk volgen”, en zich dus herstellen.
5. Zich beperken tot enkele (zeer) goed gekozen waarden,
zonder te versnipperen. Zelfs al druist deze strategie in tegen
het advies van een goed gediversifieerde portefeuille zoals dat
doorgaans voor elke, zelfs doorgewinterde belegger geldt.
Kortom, Warren Buffett koopt tegen redelijke prijzen en in een
langetermijnperspectief aandelen van ondernemingen met een
standvastig management en met een duurzaam competitief voordeel waaruit een hoge rendabiliteit wordt gegenereerd. Tot slot
citeren we een van zijn adviezen die voor altijd in de annalen van
de beursgeschiedenis opgenomen zal zijn: “Op de beurs gelden
twee fundamentele regels,” aldus Warren Buffett. “De eerste regel is niet verliezen, de tweede regel is de eerste nooit vergeten.”
Hadden we dat nu niet zelf kunnen bedenken? n
15
Beleggingstendensen
Geen respijt
voor dE
beleggers
Na een rally van een aantal weken gaat het opnieuw minder goed met
de aandelenmarkten. De inflatievrees verscherpt de gevolgen van de
kredietcrisis. De obligatiemarkten, die voordien goed presteerden
omdat de beleggers ze als veiliger beschouwden, bleven evenmin
gespaard. De rentevoeten lieten wereldwijd een stijging optekenen.
16
1) Aandelen: neutraal
“Toch was er ook
positief nieuws voor
de markten”
Hoewel ze zich onlangs probeerden te
herstellen, hebben de aandelenmarkten
nog altijd te lijden onder de onzekerheden
waarmee de beleggers te maken krijgen.
De inflatievrees is duidelijk veel groter
geworden. De centrale banken nemen de
dreiging zeer ernstig en hebben een hardere
toon aangeslagen (zie ook obligaties). De
inflatie, die getrokken wordt door de hoge
energie- en voedselprijzen, maakt er de taak
van de monetaire overheden niet makkelijker op in een context van vertragende groei.
We behouden onze verwachting van een
graduele daling van de inflatie, maar dat zal
meer tijd in beslag nemen dan voorzien.
Sinds de uitbraak van de financiële crisis
hebben de verschillende autoriteiten (met
de Federal Reserve op kop) heel actief
maatregelen moeten nemen. De veroordelingen volgen elkaar ondertussen op.
De banken moesten gigantische waardeverminderingen boeken en leden recordverliezen. Ze moesten ook herhaaldelijk
een beroep doen op de markten om hun
balansen overeind te houden (wat bijna tot
een indigestie leidde). Hoewel het ergste
van de crisis achter de rug lijkt, zijn niet
alle risico’s geweken. De financiële sector
blijft onder druk staan en meer slecht
nieuws is niet uitgesloten (het is wachten
op de volgende resultaten).
De evolutie van de Amerikaanse economie blijft onzeker, hoewel ze beter dan
verwacht bestand bleek tegen de schokken
die ze moest ondergaan. De groei wordt
ondersteund door de maatregelen van de
autoriteiten (agressieve renteverlagingen
door de Fed en een fiscaal aanmoedigingsplan), maar het herstel zou hoe dan ook
gematigd blijven (de recessie op de huizenmarkt houdt aan, de privéconsumptie staat
onder druk).
De wereldwijde economische groei
zal vertragen, maar een recessie lijkt afgewend. De dynamiek van de groeilanden
compenseert voor een deel de terugval
van de activiteit in de Verenigde Staten,
de eurozone en Japan.
n De beurswaarderingen zijn overigens
aantrekkelijk en in de koersen is al veel
slecht nieuws verwerkt, waardoor het
bijkomende baissepotentieel gering is.
n Bovendien zijn de winsten van de
meeste ondernemingen behoorlijk, al zijn
ze niet spectaculair. De meeste verliezen
zijn geconcentreerd in de financiële sector,
terwijl de ondernemingen voor het overige
goed bestand blijken tegen de minder
gunstige economische omgeving.
n De winstgroei zal dit jaar wellicht
bescheiden zijn, behalve in de groeilanden.
Daar wordt nog steeds een groei met twee
cijfers verwacht. De verwachtingen zijn
veel redelijker dan in het begin van dit jaar,
zelfs al vallen nieuwe neerwaartse bijstellingen niet uit te sluiten.
n Ook op het front van de fusies en
overnames is er opnieuw meer activiteit,
al blijft die discreet. Dat kan erop wijzen
dat er waarde aanwezig is op de markten.
n Tot slot zijn er veel liquiditeiten
(triljarden dollars) beschikbaar om op de
aandelenmarkten belegd te worden, wat
een erg belangrijke ondersteunende factor
kan zijn.
worden als aankoopopportuniteiten in afwachting van een herstel tijdens de tweede
jaarhelft (trapsgewijs posities innemen blijft
aangewezen). Tegen dan zal het duidelijker
zijn welke kant de conjunctuur uitgaat en
zal de stabiliteit in de financiële sector toch
voor een deel teruggekeerd zijn.
n
Voor de belegger komt het erop aan sterke
zenuwen te hebben. De volatiliteit als
gevolg van de onzekerheden (kredietcrisis,
groei, inflatie, monetair beleid, olieprijs, …)
zal zeker nog de hele zomer aanhouden.
Koersinzinkingen mogen beschouwd
Onze selectie:
n Fidelity Funds European Aggressive Fund
n JP Morgan Funds Europe Dynamic
Mega Cap Fund
n Threadneedle Investment Funds
American Select Fund
n DWS Invest Japanese Equities
n DWS Invest BRIC Plus
n Threadneedle Investment Funds Asia
Fund
“Een lage beurskoers
moet als een kans
gezien worden”
2) Obligaties: onderweging
De obligatiemarkten verliezen sinds
half maart terrein. De rendementen,
die omgekeerd evenredig met de prijzen
evolueren, zijn de voorbije weken dan ook
fors gestegen. In de eurozone bereikten
ze zelfs hun hoogste niveau sinds bijna
een jaar. Deze evolutie kan verklaard worden door verschillende factoren.
n De aandelenmarkten herstelden zich
tot half mei. De vlucht naar kwaliteit, die
veel beleggers op weg had gezet naar de
obligatiemarkten, keerde daardoor om.
n Niet alleen deze steun viel weg, ook de
Amerikaanse economische statistieken
buiten werkgelegenheid en vastgoed waren
in de marge beter (of minder slecht) dan
verwacht werd bij het begin van het jaar.
17
Tot slot hadden de obligatiemarkten
vooral te lijden onder de toenemende
inflatievrees op wereldschaal, wat de
stijging van de rentevoeten op de obligatiemarkten in de hand werkte.
n
De hoge inflatie heeft de monetaire beleidskeuzes gevoelig veranderd. Terwijl de
markten nog niet zo lang geleden op een
scenario van monetaire ontspanning anticipeerden, verwachten en weerspiegelen
ze nu verhogingen van de richtinggevende
rentevoeten. Toch is het voorbarig om nu
al te spreken van het begin van een cyclus
van monetaire verstrakking in de eurozone en de Verenigde Staten. De ECB zal
haar rente deze zomer naar verwachting
licht optrekken, terwijl de Fed gedurende
een aantal maanden voor een status-quo
zal kiezen vooraleer ze zal ingrijpen.
“Deze zomer zou de
ECB haar rente licht
optrekken”
De obligatiemarkten blijven weinig aantrekkelijk, behalve voor de korte rente,
die de laatste tijd fors aantrok. Erg interessante opportuniteiten zijn te vinden
bij ondernemingsobligaties van goede
kwaliteit die in de nasleep van de kredietcrisis een aanzienlijk rendementssurplus
(spread) bieden in vergelijking met staats-
leningen. Het risico lijkt correct vergoed,
gezien de goede gezondheid van de
ondernemingen buiten de banksector in
het algemeen.
Onze selectie:
n DWS Invest Euro-Gov Bonds
n Schroder International Selection Fund
Euro Corporate Bond
3) Alternatieve beleggingen:
overweging
Deze categorieën zijn complementair met
de traditionele activaklassen (aandelen,
obligaties, ...) en zijn aangewezen met het
oog op een diversificatie van de beleggingsportefeuille.
Kort
18
n
Hoewel ze zich onlangs probeerden te herstellen, hebben
de aandelenmarkten nog altijd te lijden onder de onzekerheden waarmee de beleggers te maken krijgen (inflatievrees, nasleep van de kredietcrisis). Pas in de loop van de
tweede jaarhelft wordt een duurzaam herstel verwacht.
Een beter zicht op de conjunctuur en een teruggekeerde
stabiliteit in de financiële sector zal dan in het voordeel
van de markten spelen.
n
De obligatiemarkten, die profiteerden van een vlucht
naar kwaliteit bij de beleggers, verliezen sinds half maart
terrein (duidelijke stijging van de rentevoeten op wereldschaal). Zeer goede opportuniteiten zijn nog steeds te
vinden bij bedrijfsobligaties die een aanzienlijk rendementssurplus bieden.
n
Grondstoffen, waarvan de prijs globaal blijft stijgen als
gevolg van een structureel onevenwicht tussen vraag en
aanbod, bieden interessante alternatieve beleggingskansen. Ook liquiditeiten blijven interessant in die zin dat ze
gemobiliseerd kunnen worden voor de opportuniteiten
die zich aandienen.
De prijzen van veel grondstoffen (energie, metalen, voedingsproducten) blijven
stijgen als gevolg van het structureel
onevenwicht tussen het vaak ontoereikende aanbod en een grote vraag, vooral
vanuit de groeilanden. Een manier om in
deze sector te beleggen, is opteren voor
compartimenten die gediversifieerd zijn op
meerdere grondstoffen. Een andere manier
is beleggen in ondernemingen die actief
op zoek zijn naar oplossingen voor de reële
problemen van voedselschaarste als gevolg
van de toenemende bevolking, de veranderende voedingsgewoonten in de groeilanden, de vermindering van het landbouwareaal en de opmars van de biobrandstoffen.
De absolute return compartimenten
doen het lichtjes beter sinds het tweede
kwartaal, maar de context is niet erg gunstig. De meeste beheerders boeken zeer
wisselende successen, ongeacht of ze een
defensieve dan wel een agressieve strategie voeren. Toch bieden de voorgestelde
compartimenten nog altijd een goede
diversificatie van het obligatiegedeelte van
een beleggingsportefeuille. De geleidelijke
terugkeer naar normale marktomstandigheden vergroot de kans dat de beleggers
hun verliezen sinds het begin van de crisis
gedeeltelijk kunnen beginnen terugwinnen.
“De grondstofprijzen
blijven stijgen”
In deze moeilijke omstandigheden blijven liquiditeiten (‘cash’) interessant omdat ze gemobiliseerd kunnen worden om in te spelen
op de opportuniteiten die zich aandienen.
Onze selectie:
n DB Platinum Commodity Euro
n DWS Invest Global Agribusiness
n CAAM Funds Dynarbitrage VaR 4 (EUR)
n Invesco Funds Invesco Capital Shield
90 (EUR) Fund
n AXA World Funds Optimal Income
n DWS Invest Total Return Bonds
n JPMorgan Funds Global Convertibles
Fund (EUR)
De technische informatie met betrekking tot deze compartimenten vindt u
op het einde van dit magazine.
Modelportefeuilles
Aandelen
Capital
Income
Balanced
Dynamic
Growth
0,00%
25,00%
50,00%
75,00%
90,00%
Europa
—
16,75%
31,32%
42,41%
50,89%
VS
—
8,25%
14,45%
19,44%
23,33%
Japan
—
—
4,23%
4,50%
5,40%
Groeimarkten
—
—
—
8,65%
10,38%
75,00%
50,00%
25,00%
5,00%
0,00%
Europa
75,00%
50,00%
25,00%
5,00%
0,00%
VS
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
11,75%
12,50%
12,50%
8,00%
5,00%
13,25%
12,50%
12,50%
12,00%
5,00%
1
Obligaties 2
Alternatieve beleggingen
3
Opportuniteitsliquiditeiten 4
Deze publicatie houdt geen rekening met de financiële situatie, de behoeften en de beleggingsdoelstellingen van elke individuele belegger. Het is dus aan te raden
om andere informatiebronnen te raadplegen en de agentschappen aan te spreken voor meer informatie.
1
Omvatten zowel zuivere aandelen als aandelenfondsen zonder kapitaalgarantie.
2
Omvatten alle types van obligatiebeleggingen, obligatiefondsen inbegrepen.
3
Omvatten beleggingen van het type ‘absoluut rendement’ (waaronder hedge funds), grondstoffen, converteerbare obligaties, vastgoed en private equity.
4
Dit is het deel van het kapitaal dat permanent beschikbaar wordt gehouden om in te spelen op beleggingskansen. Hierbij wordt geen rekening gehouden met de
bedragen op de klassieke spaarrekeningen.
De informatie in deze tekst vormt geen beleggingsonderzoek. De tekst werd niet opgesteld overeenkomstig de bepalingen ter bevordering van de onafhankelijkheid van het beleggingsonderzoek en is niet onderworpen aan enig verbod op de uitvoering van verrichtingen voorafgaand aan de verspreiding van het beleggingsonderzoek.
19
productinfo
kasbons (Rentevoeten van kracht op 16/06/2008)
1 jaar
2 jaar
3 jaar
4 jaar
5 jaar
Deutsche Bank
5,00%
5,00%
5,00%
5,00%
5,00%
Gemiddelde andere banken
4,80%
4,75%
4,60%
4,40%
4,30%
Spaarboekjes (Rentevoeten van kracht op 16/06/2008)
Basisrente Aangroeipremie db Plus Boekje
db Intensiv Plus Andere banken*
2,00%
3,50% 1
3,50% 2
2,50%
3,50% 3
3,00% 4
4,00% 5
4,00% 6
1,50%
2,00%
1,00% 1
1,00% 2
-
-
-
-
-
0,50%
Getrouwheidspremie
0,01%
1,00% 1
0,01%
0,50%
1,00% 3
1,00% 4
0,50% 5
1,00% 6
0,50%
Voorwaarden op de klassieke spaarboekjes, buiten campagnes of tijdelijke promoties.
Stortingen van 02/07/2007 t.e.m. 31/12/2007. Rentevoeten gegarandeerd t.e.m. 31/03/2008.
Stortingen vanaf 01/01/2008. Rentevoeten gegarandeerd gedurende 6 maanden vanaf de
dag van de storting.
3
Stortingen van 02/07/2007 t.e.m. 31/12/2007. Rentevoeten gegarandeerd t.e.m. 01/07/2008.
4
Stortingen van 01/01/2008 t.e.m. 21/04/2008. Rentevoeten gegarandeerd gedurende 12 maanden
vanaf de dag van de storting.
5
Stortingen vanaf 22/04/2008 t.e.m. 15/06/2008. Rentevoeten gegarandeerd gedurende 12 maanden
vanaf de dag van de storting.
6
Stortingen vanaf 16/06/2008. Rentevoeten gegarandeerd gedurende 12 maanden vanaf de dag van
de storting.
*
1
2
DWS Flexpension 2020 (31/12/2020)
115,600 EUR
DWS Flexpension 2021 (31/12/2021)
112,670 EUR
DWS Flexpension 2022 (31/12/2022)
112,520 EUR
DWS Funds Flex World (30/06/2011)
110,380 EUR
DWS Funds Performance Strategy
113,750 EUR
DWS Invest BRIC Plus LC
238,641 EUR
DWS Invest Commodity Plus LC
130,759 EUR
DWS Invest Convertibles LC
124,973 EUR
DWS Invest Emerging Markets Top Dividend Plus LC 89,710 EUR
DWS Invest Energy LC
150,429 EUR
DWS Invest Euro Bonds (Short) LC
117,876 EUR
DWS Invest EURO Emerging Market Bonds LC
116,769 EUR
DWS Invest Euro-Corp Bonds LC
115,365 EUR
DWS Invest Euro-Gov Bonds LC
120,505 EUR
DWS Invest European Dividend Plus LC
141,159 EUR
DWS Invest European Equities LC
142,347 EUR
DWS Invest Global Bonds LC
96,456 EUR
DWS Invest Global Equities LC
119,618 EUR
DWS Invest Global Infrastructure LC
91,220 EUR
DWS Invest Japanese Equities LC
84,464 EUR
DWS Invest Life Science LC
82,984 EUR
DWS Invest New Resources LC
131,932 EUR
DWS Invest Responsibility LC
99,874 EUR
DWS Invest Top 50 Asia LC
164,653 EUR
DWS Invest Top Europe LC
125,828 EUR
DWS Invest Total Return Bonds LC
110,836 EUR
DWS Invest Total Return Flexible LC
98,170 EUR
DWS Invest US Equities LC
86,297 EUR
DWS Invest USD Bonds LC
78,999 EUR
Zichtrekening (Rentevoeten van kracht op 16/06/2008)
Tak 23 producten
db E-account DB Active Protection (12/11/2009)
DB Best Of Europe
DB Hedge Select (16/06/2008)
DB High Coupon
DB High Coupon II
DB Index Coupon 2009 I
DB Index Coupon 2009 II
DB Index Coupon 2009 III
DB Index Coupon 2010
DB Life Blue Chips 2008 (11/07/2008)
DB Life Euro Click 2009 (20/07/2009)
DB Life Euro Index 2009 (27/04/2009)
DB Life Flexi-Fund
DB Life Growth Stocks 2008 (22/12/08)
DB Protected Equity 120% (19/11/2012)
DB Protected Equity 2010 (14/04/2010)
DB Rate Opportunity (09/01/2013)
DB Regular Income (19/04/2010)
Cardif Protection Invest
Cardif Balance Invest
Cardif Dynamic Invest
Cardif Growth Invest
*
Creditrente
4,00%*
Roerende voorheffing: 15%
BEVEKS Deutsche Bank
N.I.W. op 12/06/2008
DB Platinum Accelerator 135% R1C
105,540 EUR
DB Platinum Accelerator 135% II R1C
103,300 EUR
DB Platinum Commodity Euro R1C
264,740 EUR
DB Platinum IV Dynamic Bond Plus Fund R1C
117,220 EUR
DB Platinum IV Dynamic Bond Portfolio R1C
115,010 EUR
DB Platinum IV Sovereign Plus Fund R1C
135,990 EUR
DB Strategic Defensive
11,220 EUR
DB Strategic Defensive Bonds
10,900 EUR
DB Strategic Dynamic
9,670 EUR
DB Strategic Neutral
11,160 EUR
DB Strategic Offensive
8,870 EUR
DB Strategic Sector Allocation
9,360 EUR
DWS Flexpension 2013 (31/12/2013)
109,060 EUR
DWS Flexpension 2014 (31/12/2014)
109,900 EUR
DWS Flexpension 2015 (31/12/2015)
109,830 EUR
DWS Flexpension 2016 (31/12/2015)
111,310 EUR
DWS Flexpension 2017 (31/12/2017)
111,730 EUR
DWS Flexpension 2018 (31/12/2018)
113,440 EUR
DWS Flexpension 2019 (31/12/2019)
116,650 EUR
20
N.I.W. op 12/06/2008
525,02 EUR
163,33 EUR
602,64 EUR
528,07 EUR
526,94 EUR
529,10 EUR
524,95 EUR
521,00 EUR
508,10 EUR
247,97 EUR
236,05 EUR
206,60 EUR
258,14 EUR
259,39 EUR
642,25 EUR
603,60 EUR
600,30 EUR
481,15 EUR
308,21 EUR
286,67 EUR
266,13 EUR
228,10 EUR
UW VRAGEN
UW VRAGEN, ONZE ANTWOORDEN
Zoals in januari al aangekondigd werd, is de eengemaakte Europese
betaalzone in euro (SEPA, wat staat voor Single Euro Payments
Area) een feit. Het eerste zichtbare effect is de SEPA overschrijving.
De bedoeling is dat u binnen deze eengemaakte ruimte* overschrijvingen in euro kunt uitvoeren tegen dezelfde voorwaarden,
dus zowel binnen als buiten de nationale grenzen. We kregen
al heel wat vragen over deze nieuwe overschrijving. Hier volgen
enkele tips om ze makkelijk in te vullen.
2
7 8 2 0 0
1 1 0 7 2
B E 3 2 6
f
D e n ee
s
T h o m a
4 5 6
1 1 1 2 3
B E 1 3 6
E 2 2
B D C H B
t
D u p o n
M a r i e
7 0 1
Ter herinnering herhalen we waarvoor deze twee codes staan.
n Het International Bank Account Number (IBAN) is de
internationale versie van uw rekeningnummer. Het is uw
huidige nummer, voorafgegaan door 2 letters (BE) en 2 cijfers.
n
De BIC-code (Bank Identifier Code) is de identificatiecode
van de bank van de begunstigde.
Voor Deutsche Bank is dit BDCHBE22.
U vindt deze codes terug op uw
rekeninguittreksels. U kunt uw
IBAN-code ook bepalen op onze
site www.deutschebank.be. Om uw
overschrijving uit te voeren, zal de
begunstigde u deze gegevens moeten
meedelen. Bent u zelf de begunstigde
van een overschrijving? Dan zult u
uw gegevens aan de opdrachtgever
moeten meedelen.
Hiernaast vindt u een voorbeeld
van een nieuwe SEPA overschrijving
waarop de verschillende codes
ingevuld zijn.
* De eengemaakte ruimte omvat de 27 lidstaten van de Europese Unie +
Zwitserland, Noorwegen, IJsland en Liechtenstein.
Op dit ogenblik wordt de SEPA overschrijving vooral gebruikt om
overschrijvingen naar het buitenland uit te voeren. Op termijn zal
ze ook de binnenlandse overschrijvingen, zoals we die vandaag
kennen, vervangen. Het meest zichtbare verschil tussen de twee
is de codering van de bankgegevens van de begunstigde. Het
rekeningnummer van de begunstigde krijgt de vorm van een IBAN
en de bank wordt aangeduid met een BIC-code.
Wilt u ons een vraag stellen?
Richt ze aan onze Cliëntendienst,
Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel
e-mail: [email protected]
Tel.: 078 156 160
21
Partner in de kijker
ONTDEK Henderson
Global Investors
tegen 0% instapkosten
Om u beter vertrouwd te maken met het ruime fondsengamma van onze
25 partners, stellen we u elke twee maanden graag een van onze partners
voor. Gedurende deze periode bieden we u alle fondsen van deze partner
aan tegen 0% instapkosten. Profiteer ervan!
I
n het vorige nummer van dit magazine kon u de aparte aanpak
van Carmignac Gestion ontdekken. Deze keer is het de beurt aan
Henderson Global Investors.
de sector kunnen ze bogen op ruim 40 jaar ervaring. Zo bieden
ze niet enkel Europese, maar ook Aziatische en mondiale portefeuilles van vastgoedaandelen aan.
Henderson Global Investors is opgericht in 1934 en behoort met
een beheerd vermogen van 80 miljard euro (op 31 december 2007)
tot een van Europa’s grootste vermogensbeheerders. Hun hoofdkantoor is in London gevestigd.
Onlangs kreeg ook hun Amerikaanse aandelenbeheer
erkenning in binnen- en buitenland. Om tegemoet te komen
aan de behoeften van hun cliënten, hebben ze hun obligatiebeheer de laatste jaren succesvol herschikt: van relatieve naar
absolute rendementen. Deze leggen nu een belangrijkere
focus op aan risico aangepaste rendementen, ongeacht de
marktomstandigheden.
Een grote diversiteit
Omdat veel verschillende wegen tot beleggingssucces leiden,
moedigt Henderson diversiteit binnen de toegepaste beleggingsstijlen aan. Zo werken de fondsbeheerders van Henderson in kleine, gespecialiseerde teams waar ideeën snel en efficiënt gecommuniceerd kunnen worden. Op deze manier kunnen de beheerders zich, binnen een professioneel kader, ongehinderd richten op
waar zij goed in zijn: waarde genereren voor de investeerders.
Voorlopig is Henderson Global Investors in België vooral bekend
als vastgoedspecialist. Binnen deze momenteel wel heel uitdagen22
0% instapkosten
We nodigen u dan ook graag uit om het fondsengamma
van Henderson beter te leren kennen op onze website
www.deutschebank.be. Daar wordt een speciale pagina gewijd
aan ‘partner in de kijker‘. In een oogopslag zult u er meer informatie vinden over de fondsen en hun evolutie. Profiteer ervan, want
tot 8 augustus betaalt u op deze fondsen 0% instapkosten. n
vermogen
Een verzekering voor
uw effectenrekening
Effecten aan toonder behoren tot het verleden. Elke nieuwe
belegging moet vandaag ingeschreven worden op een
effectenrekening. Dat wist u ongetwijfeld. Maar hebt u ook al
eens stilgestaan bij wat er met deze effecten gebeurt in geval van
overlijden? En wat de financiële gevolgen voor uw erfgenamen zijn?
O
Dekking en dekking is twee
m uw erfgenamen voor onaangename
verrassingen te behoeden, bestaat een
oplossing: een verzekering die in geval
van overlijden door ongeval de door hen
verschuldigde successierechten volledig
of gedeeltelijk dekt.
De dekkingen en de plafonds waarover we
het hierboven hadden, verschillen sterk van
de ene bank tot de andere. In de onderstaande tabel maken we een kleine vergelijking.
Over het algemeen bedraagt de dekking
tussen 30 en 35%, maar het zijn vooral de
tarieven die sterk uiteenlopen. Tot 62 euro
bij ING, tegenover 10 euro2 bij Deutsche
Bank. Ook de plafonds verschillen. Tot
3.100.000 euro bij Deutsche Bank
tegenover slechts 25.000 euro bij Dexia.
Volledige dekking
Bij een ongeval dat binnen 12 maanden een
overlijden tot gevolg heeft, ontvangen
uw erfgenamen een vergoeding ten belope
van 35% van de waarde van het dossier. Met
een minimum van 1.250 euro en een maximum van 3.100.000 euro. Deze vergoeding wordt berekend op
de waarde van de effectenrekening op de dag voor het ongeval.
Meer weten?
Alle details over de dekkingen vindt u in het reglement dat u kunt
krijgen in de Financial Centers van Deutsche Bank.
1
Voor meer informatie over een successieverzekering gekoppeld aan
uw effectenrekening belt u onze specialisten van Tele-Invest op het
nummer 078 153 154 of gaat u langs in uw Financial Center. n
Banken
Prijs per jaar
Verzekerd kapitaal
Deutsche Bank
10 euro2
35% van de waarde van de effectenrekening
Min. 1.250 euro
Max. 3.100.000 euro
Dexia
12,39 euro
30% van de waarde van de effectenrekening
Min. 2.500 euro
Max. 25.000 euro
Fortis
12,39 euro
35% van de waarde van de effectenrekening
Min. 2.500 euro
Max. 62.000 euro
ING
62 euro
35% van de waarde van de effectenrekening
Min. 25.000 euro
Max. 90.000 euro
KBC-CBC
11 euro
35% van de waarde van de effectenrekening
Min. 2.500 euro
Max. 75.000 euro
Bron: Moneytalk - April 2008
Tarief geldig voor een bedrag van maximaal 71.000 euro gedeponeerd op een effectenrekening.
2
23
INTERVIEW
Hebt u onlangs een beroep op ons gedaan
voor een analyse van uw portefeuille of voor
een gesprek om uw successie optimaal
voor te bereiden? Dan speelde ons Network
Support Center (NSC) daarbij ongetwijfeld
een belangrijke rol. En zelfs al heeft dit team
meestal geen rechtstreeks contact met u,
toch houdt het permanent voeling met uw
bekommernissen.
“voeling houden
met de bekommernissen van onze cliënten”
H
et NSC is een onderdeel van het Investment & Research
Center, ons competentie- en innovatiecentrum. Aan het hoofd van
dit zeven medewerkers tellende team staat Reynald Divry, 36 jaar en
al 14 jaar actief bij onze bank. Hij vertelt ons met passie over zijn vak.
n
Wat is precies de rol van uw team binnen Deutsche Bank?
Wij hebben vier belangrijke opdrachten.
n Wij werken rond vermogensplanning door bijvoorbeeld de
expertisedossiers op te stellen die beschikbaar zijn op de site
of door specifieke instrumenten te ontwikkelen.
n Wij spelen ook een ondersteunende rol voor de adviseurs in
onze Financial Centers en onze experts van Tele-Invest inzake
pensioen, successie en portefeuillebeheer, maar ook voor de
financiële producten, vooral die van onze partners.
n Wij analyseren de portefeuilles om ze evenwichtiger te maken
of om financiële constructies voor te stellen aan cliënten die
van hun rente willen leven.
Laat ons even terugkomen op uw ondersteunende rol.
Kunt u daar iets meer over vertellen?
Als een cliënt in het agentschap komt voor advies over zijn
pensioen of successie, gebeurt het dat de vraag zo specifiek is
dat de adviseur zelf informatie moet inwinnen bij een expert.
Dan doet hij een beroep op ons, omdat wij in contact staan met
alle agentschappen. Want hoewel die vraag voor hem nieuw kan
zijn, is het mogelijk dat ze vaker voorkomt. In samenwerking met
het departement Tax Consulting delen wij onze expertise met de
adviseur en dus langs die weg met de cliënt.
24
Wij synthetiseren en communiceren informatie over producten
en beleggingsadviezen ten behoeve van ons netwerk. Uiteindelijk komt deze informatie via onze verschillende kanalen bij de
cliënten terecht.
Deze service is overigens gratis. Daarmee
levert Deutsche Bank het bewijs dat ze de
toegang tot advies met een hoge toegevoegde waarde wil democratiseren, maar ook dat
ze informatie en expertise met een zo breed
mogelijke cliëntendoelgroep wil delen.
Wat ons kenmerkt, is dat we eigenlijk nooit
tevreden zijn. Wij vinden er voldoening in
om onze analyses permanent te verbeteren: wij zoeken nieuwe oplossingen die
innoverender, betrouwbaarder en performanter zijn.
Van links naar rechts: Claudia Schallenbergh, Reynald Divry, Mathias Nuttin, Fabienne Jacques (boven)
Alexis Vanden Bremt, Bart Gielis, David Cassalaco (onder)
Wij zijn ook voortdurend op zoek naar
nieuwe opportuniteiten. Daarmee bedoel
ik: als wij vaststellen dat een product het
minder goed doet of weinig perspectieven
biedt, dan stellen wij de betrokken cliënten
voor om het te verkopen en te vervangen
door een ander met betere rendementsvooruitzichten.
En wat is uw bijdrage op het vlak van
vermogensplanning?
Er zijn verschillende aspecten. In de eerste
plaats analyseren wij in het kader van portefeuillebeheer de portefeuilles van cliënten
die ons daarom vragen. Zo helpen we hen
om een beter evenwicht te vinden tussen
risico en rendement. Daarbij houden we altijd
rekening met hun situatie, hun doelstellingen
en hun beleggersprofiel. Wij hebben een aantal berekenings- en simulatie-instrumenten
(waarvan sommige beschikbaar zijn op onze
website www.deutschebank.be) ontwikkeld
voor pensioenplanning, successie of geprogrammeerd beleggen. Dit laatste is het meest
recente.
Tot slot hebben wij ook de vragenlijst ‘Mijn
financiële gegevens’ ontwikkeld waarmee
onze cliënten hun beleggersprofiel kunnen bepalen en allerhande services inzake
vermogensplanning kunnen genieten. Ik zou
trouwens alle cliënten willen aanmoedigen
om deze vragenlijst via Online Banking of in
hun Financial Center in te vullen.
En dan de portefeuilleanalyses. Wat maken
die zo bijzonder bij Deutsche Bank?
Vier mensen van mijn team zijn daar
voltijds mee bezig. In vergelijking met
andere banken gaan onze analyses veel
verder omdat ze rekening houden met
alle effecten die de cliënt bij ons bezit:
producten met de stempel van Deutsche
Bank, maar ook die van andere financiële
instellingen. Dankzij deze globale visie op
het vermogen kunnen wij de cliënt een
coherent advies verstrekken.
Ik herinner mij het concrete voorbeeld
van een portefeuille die gestructureerd
moest worden in het vooruitzicht van
een schenking. De persoon was bereid
om alles te schenken aan zijn kinderen,
waardoor hij zelf geen cent meer zou
overhouden. Wij hebben daarop een evaluatie uitgevoerd van zijn inkomsten, zijn
uitgaven, zijn behoeften en de situatie van
de kinderen. Op basis daarvan konden we
het scenario optimaliseren in het algemene belang van de familie.
Hoe waarderen onze cliënten deze
analyses?
Heel positief. Elke analyse die naar een
cliënt wordt teruggestuurd, is vergezeld van
een tevredenheidsenquête. Een cliënt op
vier stuurt deze enquête terug (wat als een
hoge respons beschouwd kan worden) en
de scores die we behalen zijn hoog. Soms
bedanken of feliciteren cliënten ons en
doen ze voorstellen om een aspect verder
te verbeteren. Elke opmerking is belangrijk
en krijgt onze volle aandacht.
Zo te horen staat u erg dicht bij de
cliënten?
Uiteraard. Als dat niet het geval was, dan
zouden we ons werk niet goed doen. Hun
opmerkingen en vragen verstevigen de
band tussen ons en de cliënten. Mijn team
en ik zijn trouwens altijd aanwezig op de
db Academy conferenties of op de ‘Expertise’ informatiesessies. Daar ontmoeten
we de cliënten persoonlijk en kunnen we
onze ervaring rechtstreeks met hen delen.
En tot besluit?
Onze ambitie bestaat erin om service op
hoog niveau aan te bieden, een service
die elders al te vaak voorbehouden is
voor een bevoorrecht cliënteel. Toch blijkt
geregeld dat een aantal van onze omvangrijke portefeuilles eenvoudige oplossingen
vergen, terwijl andere minder omvangrijke
portefeuilles toch complexer blijken. Wat
de cliënt voor ogen heeft, is in de eerste
plaats bepalend voor de oplossing die wij
hem voorstellen. Tot grote tevredenheid,
zo blijkt. n
25
BELEGGEN
Een uitgekiende portefeuille
gestructureerde
producten
VAN
In woelige beurstijden zoals nu bieden zich heel wat interessante
kansen aan. Maar hoe kunt u deze kansen grijpen en tegelijk de
neerwaartse risico’s beperken? Een mogelijk antwoord op deze
vraag is een portefeuille van gestructureerde producten...
Voordelen
26
n
Actief beheerde portefeuille blootgesteld aan
gestructureerde producten.
n
Onderliggende waarden zijn complementair door
diversificatie tussen uiteenlopende thema’s en structuren.
n
Continue opvolging van de onderliggende producten.
Indien nodig wordt er actie ondernomen.
n
Geen Roerende Voorheffing verschuldigd op de
meerwaarde (onder het huidige fiscale regime).
n
o% instapkosten
U
hebt ongetwijfeld al kunnen vaststellen dat de marktomstandigheden de
laatste maanden erg moeilijk en zeer
volatiel zijn. In een dergelijke periode is
het belangrijk om het hoofd koel te houden en vooral geen ondoordachte beslissingen te nemen. Meer nog, in moeilijke
tijden dienen zich vaak de meest interessante opportuniteiten aan.
Kansen grijpen en het risico
beperken
Maar hoe kunt u deze kansen grijpen en
tegelijk het neerwaartse risico beperken?
Een mogelijke oplossing zijn gestructureerde producten. Verschillende banken,
waaronder ook Deutsche Bank, bieden u
maandelijks een brede waaier van dergelijke
producten aan (met of zonder kapitaalsgarantie op eindvervaldatum). Deze producten bieden vaak uitzicht op een mooi resultaat als een bepaald scenario zich voltrekt.
Een keuze maken uit het enorme aanbod
aan gestructureerde producten is echter geen eenvoudige opgave. U kunt die
moeilijke keuze beter niet alleen maken,
maar bij voorkeur in samenspraak met uw
persoonlijke adviseur of met onze beleggingsexperten van Tele-Invest (078 153 154).
LODH Invest The Structured
Products Fund
Vandaag stellen we u een derde en innovatieve mogelijkheid voor. U kunt deze keuze
vanaf nu ook overlaten aan professionele
beheerders. De beheerders van LODH
Invest The Structured Products Fund (een
compartiment van de bevek Lombard
Odier Darier Hentsch Invest naar Luxemburgs recht) vertalen hun marktinzichten
in een uitgebalanceerde portefeuille
die blootgesteld is aan gestructureerde
producten. Ze zijn niet afhankelijk van de
maandelijkse uitgifte van dergelijke producten, maar structureren hun marktideeën zelf en trachten het neerwaartse risico
zoveel mogelijk te beperken. De gestructureerde producten kunnen blootgesteld
zijn aan verschillende activaklassen zoals
aandelen, vastrentende waarden, rentetarieven, krediet, munten, grondstoffen en
financiële indices. Het renterisico en de
volatiliteit van de activa wordt bovendien
actief opgevolgd.
Door te beleggen in een portefeuille
met blootstelling aan gestructureerde
producten die complementair zijn met
elkaar, krijgt u een totaaloplossing. Op
deze manier hoeft u zich niet langer het
hoofd te breken over de vraag in welke gestructureerde producten u moet beleggen
of wanneer het tijd is om ze te verkopen.
Dat wordt allemaal voor u gedaan.
Deutsche Bank is distributeur van dit inno-
verende compartiment dat beheerd wordt
door Lombard Odier Darier Hentsch (Jersey)
Limited. Hierdoor kunt u, ook in volatiele
tijden, opportuniteiten aangrijpen en tegelijk het neerwaartse risico beperken. n
Interesse?
n
n
n
Bel Tele-Invest: 078 153 154
Surf naar www.deutschebank.be
Teken in via Online Banking
L O D H I n ve s t T he St r uctu r ed P r oduct F u n d
The Structured Product Fund is een compartiment van de Bevek Lombard Odier Darier Hentsch Invest naar Luxemburgs recht. De doelstelling van dit compartiment is
een blootstelling te verkrijgen aan Structured Financial Instruments (gestructureerde
financiële instrumenten of ‘SFI’s’). Om die blootstelling te behalen, past het compartiment een strategie toe die uit drie onderdelen bestaat: (i) een ‘Effectenportefeuille’
met alle effecten van het compartiment, (ii) een ‘Onderliggende portefeuille’ die
de marktblootstelling van het compartiment (voornamelijk SFI’s) zoals boven omschreven, weerspiegelt en (iii) ‘Swapovereenkomsten’ om de resultaten van
de Effectenportefeuille uit te wisselen met die van de Onderliggende Portefeuille.
Deelbewijs Kapitalisatie (klasse P)
ISIN code: LU0329974652
Instapkosten: 0%
TOB instap: 0%
Minimale inschrijving: 1.000 euro
Jaarlijkse beheersprovisie: 1% per jaar
Prestatievergoeding: 20% van de relatieve prestatie boven
Hurdle Rate Euribor 3 Maanden
Uitstapkosten: 0%
TOB uitstap: 0,5% (max. 750 EUR)
Roerende voorheffing: Fiscaliteit programmawet 27/12/05: Niet van toepassing
Berekeningsfrequentie: Dagelijks
Munt: EUR
Lanceringsdatum: 28/01/2008
Financiële dienstverlening: Fastnet Belgium S.A.
Het prospectus, het vereenvoudigde prospectus, de Belgische bijlage en het laatste
periodieke verslag zijn gratis verkrijgbaar in alle kantoren van Deutsche Bank.
27
WEB NEWS
uw site deutschebank.be
krijgt een
nieuwe look!
Er beweegt de laatste tijd wat op de website van Deutsche Bank!
De meest recente verbeteringen en nieuwigheden zijn een vernieuwde
inhoud voor het Private Investment Services aanbod, een simulatietool
voor geprogrammeerde beleggingen en een aantal nieuwe expertisedossiers. En heel binnenkort komt er een nieuwe startpagina...
Nieuwe startpagina
Begin juli kunt u kennismaken met de nieuwe startpagina van
deutschebank.be. We stellen ze hier nu al in primeur aan u voor.
De nieuwe startpagina biedt u in een oogopslag een overzicht
van alle aanbiedingen van het moment (bijvoorbeeld voor sparen
en beleggen) en alle actuele onderwerpen waarover wij u willen
informeren. Expertise en gedeelde kennis nemen uiteraard een
28
belangrijke plaats in. U vindt er ook al onze simulatietools
(pensioen, successie, enz.), de expertisedossiers en ons
magazine Money Expert.
Uiteraard blijven al uw vertrouwde rubrieken (sparen, beleggen,
betalen, wonen en advies) behouden, net zoals de plaats van
uw toegang tot Online Banking.
Private Investment Services
ook op het net
Regelmatig onpartijdig financieel advies
ontvangen om uw vermogen verder
te laten aangroeien? Bij Deutsche Bank
heet deze gepersonaliseerde relatie
Private Investment Services. Op
pagina 12 en 13 van dit nummer
staan we uitgebreid stil bij de voordelen. Als u er nog meer over wil
weten, kunt u terecht op de nieuwe site
die volledig aan deze relatie gewijd is:
www.deutschebank.be/pis. Daar vindt
u de pijlers van het aanbod, voorbeelden
van portefeuilleverslagen en een vergelijkende (overigens vrij overtuigende) tabel
met de kosten die onze concurrenten
aanrekenen voor een vergelijkbaar aanbod.
Vermogensplanning
De lange lijst van op de site beschikbare
dossiers wordt aangevuld met een aantal
nieuwe ‘expertise’-dossiers. Hoe de controle
behouden na een schenking?, een dossier
dat reeds uitvoerig aan bod kwam in ons
vorige nummer, en Successieplanning voor
mentaal gehandicapte kinderen, dat we u
voorstellen in dit nummer, zijn nu beschikbaar op de site www.deutschebank.be.
Ook de dossiers Successieplanning voor
kinderloze echtparen en De burgerlijke
maatschap werden bijgewerkt. n
Beleggen
vanaf 100
euro? Perfect
mogelijk!
Zin om op uw eigen
tempo een kapitaal op
te bouwen? Uw pensioen
of een ander project in
het vooruitzicht waarop u
voorbereid wilt zijn? Dat is
perfect mogelijk dankzij onze
geprogrammeerde beleggingen.
U belegt periodiek een bedrag
vanaf honderd euro in een fonds
naar keuze uit een selectie van
fondsen. Een betere spreiding van de
risico’s is een eerste belangrijk voordeel.
Maar hoeveel kan een geprogrammeerde
belegging opbrengen? Om dat te weten
te komen, maakt u uw eigen simulatie met
een nieuwe tool die terug te vinden is op
onze site www.deutschebank.be/beleggen.
29
beleggen
GEEF UW GELD
VLEUGELS
Al 18 jaar lang voert Deutsche Bank een onafgebroken strijd om u
een hogere opbrengst op uw spaarrekening te bieden. Maar ook uw
spaargeld op iets langere termijn heeft recht op meer. Daarom zoeken
we steevast naar de beste mogelijkheden op de markt. Vandaag stellen
wij u graag de Fixed 5,40% Notes voor.
U
kunt uw geld gedurende 5 jaar opzijzetten en u bent hiervoor op
zoek naar zekerheid en een vaste opbrengst? Dan bent u bij Deutsche
Bank aan het juiste adres. Wij vinden namelijk dat u altijd recht hebt
op een mooie opbrengst. Niet enkel op uw spaarrekening, maar ook
via een eenvoudige en rendabele belegging…
5 x 5,40% bruto
Een effect van Citigroup Funding Inc.
Fixed 5,40% Notes is een gestructureerde obligatie die door
Citigroup Funding Inc. uitgegeven wordt. Citigroup Funding Inc.
is een gereputeerde Amerikaanse financiële instelling die wereldwijd actief is.
Fixed 5,40% Notes is een gestructureerde obligatie met een looptijd van 5 jaar. Het product betaalt u elk jaar een gegarandeerde
coupon van 5,40% bruto. Op eindvervaldag bedraagt uw jaarlijks
brutorendement 5,17% (incl. 1% instapkosten).
OM IN TE TEKENEN
100% kapitaalwaarborg op eindvervaldag
Op vervaldag waarborgt Citigroup Funding Inc. u de terugbetaling
van Fixed 5,40% Notes aan 100% van de nominale waarde.
Gestructureerde obligaties zijn hybride instrumenten die doorgaans door
financiële instellingen uitgegeven worden. Ze maken gebruik van een combinatie van complexe financiële technieken om bijvoorbeeld een rendement
te genereren dat gelinkt is aan een aandelenindex of een rentevoet. Meestal
bieden ze een bescherming van het belegde kapitaal. Deze producten zijn
altijd van bepaalde duur.
n
Inschrijven via Online Banking? Heel eenvoudig! In slechts
3 stappen tekent u in alle veiligheid in. Hebt u uw toegangscodes nog niet? Bel dan snel het nummer 078 156 160.
n
Bel onze specialisten van Tele-Invest op het nummer
078 153 154.
Jaarlijks brutorendement van 5,17% (incl. 1% instapkosten)
*
30
TECHNISCHE FICHE
Fixed 5,40% Notes is een gestructureerde obligatie.
Emittent: Citigroup Funding Inc.
Rating: AA- (S&P), Aa3 (Moody’s)
ISIN Code: XS0368499918
Verdeler: Deutsche Bank S.A.
Munteenheid: EUR
Inschrijving op de primaire markt:
n van 30/06/2008 tot en met 25/07/2008
n betaaldatum: 30/07/2008
n uitgiftedatum: 30/07/2008
n nominale waarde: 1.000 EUR
n beschikbare coupures: 1.000 EUR
n uitgifteprijs: 100%
n instapkosten: 1%
De uitgever behoudt zich het recht voor de inschrijvingsperiode op
de primaire markt vervroegd te beëindigen.
Eindvervaldag: 30/07/2013
Terugbetaling: eindvervaldag: a pari (100% van de nominale waarde)
Coupons :
Betaaldatum: elk jaar op 30/07 vanaf 30/07/2009 t.e.m. 30/07/2013.
Elk jaar: 5,40% bruto.
Secundaire markt: De houder van de titel kan de titel verkopen op de
secundaire markt. De emittent garandeert niet dat een betekenisvolle
secundaire markt in de Notes tot stand zal komen. De aandacht van
de beleggers wordt erop gevestigd dat de Notes, zoals beschreven
onder de Risk Factors op pagina 12 van het basisprospectus, naar alle
waarschijnlijkheid illiquide zullen zijn. Wij vestigen de aandacht van de
beleggers op het feit dat de waarde van deze effecten tijdens hun looptijd
kan dalen onder pari op de secundaire markt. De terugbetaling aan pari
is slechts gewaarborgd op vervaldag.
Beurstaks:
Primaire markt: geen1
Secundaire markt: 0,07% (max. 500 eur)1
Roerende voorheffing: 15% op de uitgekeerde coupons1
Het fiscale regime voor deze obligatie hangt af van de individuele
situatie van de belegger en kan in de toekomst onderhevig zijn aan
veranderingen.
Geen materiële levering mogelijk 2: zie tarief effectendossier.
db Product Profile3: 2
Risico’s verbonden aan dit product
Kredietrisico
Door de aankoop van dit product aanvaardt u, zoals bij alle
schuldinstrumenten, het kredietrisico van de emittent, in dit
geval Citigroup Funding Inc. De emittent betaalt u op vervaldag
100% van de nominale waarde van uw effecten terug. Volgens
gerenommeerde kredietbeoordelaars als S&P en Moody’s is het
risico bijzonder gering dat Citigroup Funding Inc. deze verbintenis
niet nakomt. De rating ervan is dan ook gunstig: AA- volgens S&P
en Aa3 volgens Moody’s. De kredietbeoordelaars kunnen de rating
echter op elk moment aanpassen.
Renterisico
Dit product is, net zoals andere schuldinstrumenten,
onderworpen aan een renterisico. Indien de marktrente na
uitgifte van deze gestructureerde obligatie stijgt en alle andere
marktgegevens onveranderd blijven, dan daalt de waarde van
het product. Indien in dezelfde omstandigheden de marktrente
na uitgifte daalt, dan stijgt de waarde van het product. Dit effect
is groter in het begin van de looptijd en vermindert naarmate
de vervaldag nadert. Uiteraard wordt de nominale waarde op
vervaldag terugbetaald. n
Prospectus: Fixed 5,40% Notes wordt uitgegeven door Citigroup
Funding Inc. en vertegenwoordigt titels van schuldvordering tegenover de emittent. Het geheel van voorwaarden waaraan de effecten
onderhevig zijn, worden uiteengezet in het uitgifteprospectus en de
specifieke voorwaarden. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd
zijn op deze documenten. Het basisprospectus werd opgesteld in
het Engels en goedgekeurd door de CSSF (Commission de Surveillance
du Secteur Financier) op 22/08/2007. Dit document, evenals de specifieke voorwaarden van 30/06/2008 en de samenvatting in het Nederlands en Frans, is kosteloos verkrijgbaar in de Financial Centers van
Deutsche bank N.V. U kunt het ook telefonisch aanvragen op het nummer
078 153 154 of raadplegen op www.deutschebank.be. De aanvraag tot notering van de effecten op de ‘Luxembourg Stock Exchange’ werd ingediend.
Belangrijk bericht: Deze brochure, en de informatie die ze bevat, vormt
geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn
op het uitgifteprospectus. Beleggers dienen de aard van deze effecten
te begrijpen en zich bewust te zijn van de aan deze belegging inherente
risico’s, zoals vermeld van pagina 17 tot 33 van het basisprospectus en
de specifieke voorwaarden. Fixed 5,40% Notes mag niet aangeboden of
verkocht worden aan residenten van de Verenigde Staten.
Commissie: 0p basis van de uitgifteprijs ontvangt Deutsche Bank N.V.
van de emittent een vergoeding die - in het algemeen - varieert tussen
0% en 4%, teneinde het marktrisico te dekken dat verbonden is aan
de prijsvariatie van de obligatie tijdens de inschrijvingsperiode (zie
prospectus en specifieke voorwaarden voor meer info).
Volgens de van kracht zijnde wetgeving.
Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de
Financial Centers van Deutsche Bank en op www.deutschebank.be. Beleggers die
de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling
dienen zich voorafgaandelijk te informeren over de toepasselijke tarieven.
3
db Product Profile is een quotering, eigen aan Deutsche bank, van het risico inherent
aan een beleggingsproduct. Het betreft een cijfer van 1 voor de producten met
het laagste risico tot 5 voor de meest offensieve producten. De emittent is niet
verantwoordelijk voor de keuze van het risicoprofiel.
1
2
31
expertise
Successieplanning
voor een mentaal gehandicapt kind:
enkele denkpistes
Wie zal voor mijn kind zorgen als ik er niet meer ben? Dat is de
vraag die veel ouders van gehandicapte kinderen zich stellen. En de
vermogensplanning doet nog meer vragen rijzen...
H
32
et kind zelf kan geen bestemming geven aan zijn eigen nalatenschap. Daarom
kan het aangewezen zijn dat de ouders dit
vooraf plannen. Het is tenslotte belangrijk
om niet uit het oog te verliezen dat schenkingen of legaten aan een gehandicapt
kind bepaalde tegemoetkomingen van de
overheid in het gedrang kunnen brengen.
Een goede planning zal daar rekening mee
houden.
Vertegenwoordiging
van het kind
We beperken ons hier tot mentaal gehandicapte kinderen. Dit kan gaan van een lichte
mentale handicap, waardoor het kind voor
bepaalde handelingen wordt bijgestaan
door een vertegenwoordiger, tot een zware
mentale handicap die bestaat sinds de
geboorte of de vroege kinderjaren.
De verlengde minderjarigheid is bestemd
voor zwaar gehandicapte personen met
een handicap die aangeboren of ontstaan
is in de vroege kinderjaren, waardoor ze
volstrekt onbekwaam zijn om hun goederen te beheren. Deze kinderen blijven aan
het ouderlijke gezag onderworpen zolang
Zolang een kind minderjarig is, worden
zijn of haar goederen door de ouders
beheerd. Wanneer bij meerderjarigheid
of vooraf blijkt dat het kind niet in staat
zal zijn de eigen goederen te beheren,
dan kan er voorzien worden in een beschermingsstatuut.
bepalen dat het gehandicapte kind bepaalde handelingen zelf
mag stellen. Voor een aantal beslissingen blijft het akkoord van
de vrederechter wel nog vereist, bijvoorbeeld voor de aankoop
van een onroerend goed of de aanvaarding van een schenking.
Een mentaal gehandicapt kind erft
Wanneer een mentaal gehandicapt kind erft, zal zijn wettelijke
vertegenwoordiger deze erfenis aanvaarden, maar steeds onder
voorrecht van boedelbeschrijving. Stel dat er schulden zijn, dan is
het kind slechts gehouden tot de betaling hiervan ten belope van
de waarde van de goederen die hij/zij verkrijgt.
Wanneer het kind van zijn overleden ouder bepaalde goederen erft,
kan een bestuursprobleem ontstaan. De andere ouder moet voor
bepaalde handelingen (bijvoorbeeld de verkoop van een roerend of
onroerend goed) immers steeds een machtiging aan de vrederechter
vragen, wat niet altijd comfortabel is. Een tijdelijke oplossing is een
aanpassing van het huwelijkscontract van de ouders zodat bepaalde
gemeenschappelijke goederen in eerste instantie in volle eigendom
bij de overlevende ouder terechtkomen.
“De wettelijke vertegenwoordiger
aanvaardt de erfenis”
Devolutieprobleem wanneer de mentaal
gehandicapte zelf overlijdt
“De ouders bepalen wie de voogd
wordt na hun overlijden”
de ouders leven. Ze worden gelijkgesteld met een minderjarige
jonger dan 15 jaar. Daardoor kunnen ze bijvoorbeeld niet huwen
of een testament opmaken.
Via een testament of aan de hand van een verklaring kunnen de
ouders bepalen wie na hun overlijden voogd wordt. Deze beslissing
moet nadien wel door de vrederechter gehomologeerd worden. Een
verlengde minderjarige kan erven, maar de erfenis zal aanvaard
worden door de ouder of de voogd.
Personen met een minder ernstige of niet permanente aandoening kunnen een beroep doen op een soepelere regeling: het
voorlopige bewind. De vrederechter duidt een voorlopige bewindvoerder aan, bij voorkeur een familielid, en kan daarbij eventueel
Een ander probleem is dat bepaalde gehandicapten niet zelf kunnen
beschikken over hun nalatenschap. Ze kunnen geen testament opstellen waardoor hun vermogen, op basis van de wettelijke devolutieregels, aan de wettelijke erfgenamen vererft. En soms zijn dit niet
de personen die zullen instaan voor de verzorging van het kind. Dit
probleem kan gedeeltelijk opgelost worden via een restlegaat. We
leggen het uit aan de hand van een praktijkvoorbeeld.
Els is geboren met het downsyndroom. Haar vader bepaalt via testament dat Els bij zijn overlijden haar erfdeel ontvangt. Wat daarvan
overblijft bij haar overlijden, zal overgaan naar de broer die zich
om haar bekommert. Die tweede begunstigde kan ook de instelling zijn waar Els verblijft. Naast gemoedsrust voor de ouders heeft
het restlegaat ook een aantal fiscale voordelen. Als Els overlijdt en
haar broer erft wat overblijft, dan is het successietarief tussen de
oorspronkelijke legataris (vader) en de begunstigde (broer) van
toepassing. Dat tarief zal interessanter zijn dan het tarief tussen
broers en zussen.
33
Wettelijke tegemoetkomingen
Bepaalde gehandicapten hebben recht op
overheidssteun onder de vorm van een
inkomensvervangende tegemoetkoming of
een integratievergoeding wanneer een gebrekkige zelfredzaamheid vastgesteld werd.
Het probleem met deze tegemoetkomingen
is dat ze gedeeltelijk of volledig kunnen
verloren gaan wanneer het gehandicapte
kind te veel inkomsten geniet. Dat kunnen
beroepsinkomsten zijn, maar ook inkomsten uit geschonken of vererfde goederen.
Daarom is het aangewezen om hier bij de
planning ook rekening mee te houden.
Inkomsten uit spaarrekeningen (tot 1.630
euro voor het inkomstenjaar 2007), kasbons, zichtrekeningen, obligaties, aandelen en het kadastraal inkomen van de eigen
woning vormen geen probleem. Inkomsten
uit ander onroerend goed en lijfrenten uitgekeerd door een verzekeringsmaatschappij kunnen wel leiden tot een vermindering
van de tegemoetkomingen.
Meer complexe technieken
Voor de meer complexe technieken, zoals
de Private Stichting en het Fonds op naam,
verwijzen we naar ons uitgebreide dossier
op www.deutschebank.be.
34
“Tegemoetkomingen
geschrapt als
het kind te veel
inkomsten geniet”
Mentaal gehandicapten
en successierechten
Tot hiertoe hebben we vooral stilgestaan
bij de juridische aspecten. Toch verdient
ook het fiscale luik (de successierechten)
onze aandacht. Bepaalde gehandicapten
hebben in het Vlaamse Gewest recht
op een vrijgestelde schijf (3.000 euro
vermenigvuldigd met een leeftijdscoëfficiënt). Die wordt eerst op het onroerend
vermogen aangerekend. Wie recht denkt te
hebben op zo’n vrijstelling, moet een attest
bij de successie-aangifte voegen (van een
erkende instelling of geneesheer). In Brussel en Wallonië bestaat die vrijstelling niet.
Conclusie
Ouders van een mentaal gehandicapt kind
hebben vaak specifieke behoeften op het
vlak van erfrecht, maar hun voornaamste
bezorgdheid is de zorg voor hun kind
na hun overlijden. Er bestaat echter geen
standaardoplossing voor deze problematiek. Afhankelijk van de gezinssituatie
en de wensen van de ouders moet een
planning op maat uitgewerkt worden. De
uiteindelijke oplossing zal dan ook meestal
bestaan uit een combinatie van planningstechnieken die niet alleen rekening houdt
met burgerrechtelijke en fiscale aspecten,
maar ook met de sociale uitkeringen
waarop het gehandicapte kind recht heeft.
Een volledig dossier over dit onderwep
vindt u nu op www.deutschebank.be. n
Meer weten?
nBel
onze specialisten op het
nummer 078 153 154
nMaak een afspraak in uw
Financial Center
Technische fiches
Hieronder vindt u de technische fiches in alfabetische volgorde van de sivacs/beveks of sivac/bevek-compartimenten die in deze editie
van de Money Expert worden aanbevolen.
Axa World Funds Optimal Income
Distributie / Kapitalisatie
1
Munt: EUR
Financiële dienstverlening: Axa Bank Belgium
Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht
CAAM Funds Dynarbitrage VaR 4 (EUR) 1/2
Kapitalisatie
Munt: EUR
Financiële dienstverlening: Fund Administration
Service & Technology Network Belgium S.A.
(Fastnet Belgium)
Optimal Income is een compartiment van de sicav naar Luxemburgs recht AXA World Funds, uitgedrukt in euro. De doelstelling van
het compartiment is stabiele inkomsten te genereren in combinatie met kapitaalgroei op lange termijn. De financieel beheerder zal
de doelstellingen van het compartiment trachten te realiseren door te beleggen in een gamma van aandelen met hoog dividend of
obligaties uitgegeven door alle regeringen en ondernemingen die gevestigd zijn in een land van Europa. Het unieke aan het beheer
van Optimal Income is dat ernaar gestreefd wordt een ‘absolute return’ te behalen door de keuze tussen Europese aandelen en
bedrijfsobligaties te laten bepalen door de hoogste rendementvooruitzichten. Deze vernieuwende strategie maakt dat de sicav
onmiddellijk reageert op evoluties in de markt en bovendien de investeerder beschermt in periodes van sterke volatiliteit.
Dynarbitrage VaR 4 (EUR) is een compartiment van de sicav naar Luxemburgs recht CAAM Funds. Het compartiment stelt zich tot
doel een totaalrendement in euro te genereren via een actief beheer van een portefeuille die voor ten minste tweederde belegd is
in deviezen, obligaties en andere titels van schuldvorderingen en gebruikmakend van arbitragestrategieën tussen en binnen deze
actiefklassen. Het compartiment streeft naar een rendement dat ten minste 2% per jaar hoger is dan de dagelijks gecompileerde
EONIA-index (Euro Overnight Index Average) en dit op een beleggingshorizon van 2 jaar. Het behalen van deze doelstelling is niet
gewaarborgd.
Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht
DB Platinum Commodity Euro
Kapitalisatie
Munt: EUR
Financiële dienstverlening: Deutsche Bank N.V.
Commodity Euro is een kapitalisatiecompartiment van de sicav DB Platinum naar Luxemburgs recht zonder vervaldag. Het
rendement van het compartiment is gelinkt aan de FX-Hedged Deutsche Bank Liquid Commodity (Mean Reversion) index. Deze
index weerspiegelt de prestaties van zes grondstoffen die tot de meest liquide en meest verhandelde behoren: ruwe olie, stookolie,
aluminium, goud, tarwe en maïs.
Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht
DWS Invest BRIC Plus
Kapitalisatie
Munt: EUR
Financiële dienstverlening: Deutsche Bank N.V.
BRIC Plus is een compartiment van de sicav naar Luxemburgs recht DWS Invest. Het compartiment streeft naar een optimaal beheer
voor een zo hoog mogelijke waardestijging in euro. De belegging vindt voor twee derde plaats in aandelen met hun hoofdkantoor
of hun zwaartepunt in opkomende landen (groeimarkten), waaronder vooral Brazilië, Rusland, India en China (bedrijven met hun
hoofdkantoor in Hongkong gelden als Chinese bedrijven).
Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht
DWS Invest
Euro-Gov Bonds
1
Kapitalisatie
Munt: EUR
Financiële dienstverlening: Deutsche Bank N.V.
Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht
DWS Invest Global Agribusiness
Kapitalisatie
Munt: EUR/
USD
Euro-Gov Bonds is een compartiment van de sicav naar Luxemburgs recht DWS Invest, uitgedrukt in euro. Het compartiment heeft
tot doel een rendement in euro te behalen dat boven het gemiddelde ligt. Het compartiment investeert voornamelijk in Europese
Staatsobligaties en in obligaties uitgegeven door openbare organisaties. De beheerspolitiek berust op ‘country picking’. Deze
strategie beoogt op maximale wijze te profiteren van de convergentie van de verschillende landen van de eurozone naar de Duitse
norm, m.a.w. een hogere kredietwaardigheid (AAA). Daarbij worden voor het compartiment voor minstens twee derde rentedragende
effecten verworven van staten uit de Europese Economische Ruimte, Staatsinstellingen van deze staten en supranationale openbare
organisaties, waarvan minstens één staat van de Europese Economische Ruimte lid is.
Global Agribusiness is een compartiment van de Luxemburgse sicav DWS Invest. Dit compartiment streeft naar een optimaal beheer
voor een zo hoog mogelijke waardestijging. Het compartiment investeert wereldwijd in aandelen die opereren in of meeprofiteren
van de landbouwindustrie.
Financiële dienstverlening: Deutsche Bank N.V.
Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht
DWS Invest Japanese Equities
Kapitalisatie
Munt: EUR
Financiële dienstverlening: Deutsche Bank N.V.
Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht
DWS Invest Total Return Bonds
Distributie / Kapitalisatie
1
Munt: EUR
Financiële dienstverlening: Deutsche Bank N.V.
Japanese Equities is een compartiment van de sicav naar Luxemburgs recht DWS Invest en wordt uitgedrukt in euro. Dit compartiment
belegt in Japanse aandelen, zowel in zogenaamde ‘blue chips’-aandelen en warranten als in kleine en middelgrote ondernemingen.
Het beleggingsbeleid heeft tot doel een zo hoog mogelijk rendement te behalen op de beleggingen in euro. Voor het compartiment
kunnen aandelen, rentedragende effecten, converteerbare obligaties, optiebewijzen op aandelen verworven worden. Daarbij worden
de activa van het compartiment ten minste voor twee derde in aandelen van Japanse emittenten belegd. Het compartiment kan
daarnaast in alle andere toegestane vermogenswaarden beleggen.
Total Return Bonds is een compartiment van de Luxemburgse sicav DWS Invest. Het beleggingsbeleid heeft tot doel, rekening
houdend met de opportuniteiten en risico’s van de nationale en internationale obligatiemarkten, op lange termijn een positief
beleggingsresultaat en een meer dan gemiddeld absoluut rendement in euro te verwezenlijken. Het kan nochtans niet gegarandeerd
worden dat het beleggingsdoel wordt gehaald.
Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht
Fidelity Funds European Aggressive Fund
Distributie
Munt: EUR
Financiële dienstverlening: Fastnet Belgium N.V.
Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht
European Aggressive Fund is een compartiment van de Luxemburgse sicav Fidelity Funds. Dit compartiment belegt hoofdzakelijk in
aandelen van Europese ondernemingen. Het hanteert een offensieve benadering en de beheerder is vrij om ondernemingen van elke
omvang en uit elke activiteitensector te selecteren. In principe spitst het compartiment zijn beleggingen toe op een beperkt aantal
ondernemingen. Bijgevolg zal de portefeuille minder gediversifieerd zijn.
Invesco Funds
Invesco Capital Shield 90 (EUR) Fund  1
Kapitalisatie
Munt: EUR
Financiële dienstverlening: Fund Administration
Service & Technology Network Belgium S.A.
(Fastnet Belgium)
Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht
JPMorgan Funds Europe Dynamic
Mega Cap Fund
Distributie / Kapitalisatie
Munt: EUR
Invesco Capital Shield 90 (EUR) Fund is een compartiment van de sicav naar Luxemburgs recht Invesco Funds, uitgedrukt in
euro. De doelstelling van het compartiment is het behalen van een adequaat totaalrendement middels belegging in een gespreide
portefeuille kortlopende vastrentende en/of niet vastrentende waarden. Het compartiment zal tevens belangen op de obligatie- en
aandelenmarkten nemen door de aankoop van future contracten op erkende aandelenindexen en van rente futures in de gehele
wereld. Het ligt in de bedoeling om gedurende het bestaan van het compartiment tot aan de opheffing daarvan te allen tijde 90%
van de netto-inventariswaarde te behouden. Er kan geen enkele garantie gegeven worden met betrekking tot de realisatie van dit
objectief. Derhalve wordt het fonds beheerd op basis van een minimumwaarde (‘bodem’) beneden welke, conform de bedoeling van
de beleggingsadviseur, de waarde normaal gesproken op geen enkel moment mag dalen. Bij de start van het fonds wordt de bodem
bepaald op 90% van de koers bij eerste uitgifte. Deze bodem gaat omhoog wanneer de intrinsieke waarde van het fonds toeneemt en
blijft op dit hoge niveau wanneer de intrinsieke waarde daalt. De verdeling van het belang over de obligatie- en aandelenmarkten wordt
bepaald op basis van de door de beleggingsadviseur ontwikkelde modellen voor portefeuille-opbouw.
Europe Dynamic Mega Cap Fund is een compartiment van de Luxemburgse sicav JPMorgan Funds, uitgedrukt in euro. Dit
compartiment streeft naar een groei op lange termijn door hoofdzakelijk te beleggen in een agressief beheerde portefeuille bestaande
uit Europese ondernemingen met een zeer hoge beurskapitalisatie (mega caps).
Financiële dienstverlening: Puilaetco Dewaay
Private Bankers
Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht
JPMorgan Funds global
convertibles fund (EUR)
Distributie
Munt: EUR
Financiële dienstverlening: Puilaetco Dewaay
Private Bankers S.A.
Global Convertibles Fund (EUR) is een compartiment van de sicav naar Luxemburgs recht JPMorgan Funds, uitgedrukt in euro. De doelstelling
van het compartiment is het realiseren van een rendement door primair te beleggen in een gespreide portefeuille van converteerbare effecten
en warrants uit de hele wereld. Converteerbare obligaties zijn een hybride vorm van effecten die het midden houden tussen schuldbewijzen en
aandeelbewijzen: de houders kunnen ze op een bepaalde datum in de toekomst omzetten in aandelen van de onderneming die de obligaties
heeft uitgegeven.
Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht
SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION
FUND EURO CORPORATE BOND
Kapitalisatie
Munt: EUR
Euro Corporate Bond is een compartiment van de sicav naar Luxemburgs recht Schroder International Selection Fund. Het doel van dit
compartiment is kapitaalgroei en winst, hoofdzakelijk via een belegging in een portefeuille van obligaties en andere waarden met vaste en
variabele rente, uitgedrukt in Euro, uitgegeven door regeringen, regeringsvertegenwoordigers, supranationale emittenten en ondernemingen.
Maximum 20 % van de netto activa van het fonds wordt belegd in door regeringen uitgegeven waarden.
Financiële dienstverlening: JP Morgan Chase
Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht
Threadneedle Investment Funds
American Select Fund
Distributie /Kapitalisatie
Munt : EUR/
USD
Financiële dienstverlening: JP Morgan Chase
American Select Fund is een compartiment van de bevek Threadneedle Investment Funds naar Engels recht. De beleggingsdoelstelling
is het realiseren van een bovengemiddelde kapitaalaangroei. Het beleggingsbeleid richt zich op het beleggen van de activa van het
compartiment in hoofdzakelijk aandelen van in Noord-Amerika gevestigde ondernemingen of ondernemingen die voor een belangrijk deel
op de Noord-Amerikaanse markt actief zijn. Hiertoe behoren kleinere en snelgroeiende ondernemingen, ondernemingen die mogelijk
gaan fuseren of worden overgenomen, ondernemingen met een nieuw management, ondernemingen in herstel en ondernemingen die
nieuwe markten aanboren. Er is geen specifieke sectorspecialisatie Deze benadering betekent dat het compartiment de flexibiliteit heeft
om belangrijke aandelen- en sectorposities te nemen die tot een verhoogd volatiliteitsniveau kunnen leiden.
Juridische aard: Bevek naar Engels recht
ThreadneedLe Investment Funds Asia
Fund
Kapitalisatie
Munt: USD
Financiële dienstverlening: JP Morgan Chase
Asia Fund is een compartiment van de bevek Threadneedle Investment Funds naar Engels recht. De beleggingsdoelstelling
is het realiseren van vermogensgroei door hoofdzakelijk te beleggen in aandelen van ondernemingen die gevestigd zijn in
Azië (met uitzondering van Japan) of die een belangrijk deel van hun activiteiten in Azië verrichten (met uitzondering van
Japan). Het compartiment mag tevens beleggen in andere effecten waaronder vastrentende effecten, andere aandelen en
geldmarktinstrumenten.
Juridische aard: Bevek naar Engels recht
algemene informatie
De informatie hieronder is van toepassing op alle sicavs/beveks op deze twee pagina’s.
Minimuminschrijving:
Toetredingskosten:
Uittredingskosten:
Beurstaks bij toetreding:
Beurstaks bij uittreding:
- Kapitalisatie
- Distributie
Roerende voorheffing:
Distributie
1 deelbewijs
0%
0%
0%
0,5% (max 750 EUR)
0%
15%
De uitgifteprospectussen, de vereenvoudigde prospectussen, de Belgische bijlagen en de laatste
halfjaarlijkse verslagen en jaarverslagen van de (compartimenten van de) in dit magazine geciteerde sicavs/
beveks zijn gratis en op eenvoudig verzoek verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank N.V.
1
Deze (compartimenten van) sicavs/beveks vallen onder het toepassingsgebied van de
programmawet van 27/12/2005 die het fiscaal regime bepaalt dat van toepassing is op ICB’s die meer
dan 40% beleggen in schuldvorderingen. Voor meer informatie gelieve het uitgifteprospectus (voor
de Belgische ICB’s) of de Belgische bijlage (voor de buitenlandse ICB’s) te raadplegen.
2
0% + 0,10% instapkosten in het voordeel van het compartiment.
ICB’s bestaan in de vorm van een bevek (beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal) of van een gemeenschappelijk beleggingsfonds. Een ICB wordt meestal opgericht door een financiële
instelling, maar vormt een onafhankelijke juridische entiteit. Een aandeel gekocht in een ICB geeft recht op een deel van het resultaat in functie van het belegde bedrag. Het belegde kapitaal kan
evenwel in waarde verminderen. De belegging in een ICB laat toe om het beleggingsrisico te spreiden en de toegang tot de beurzen en buitenlandse markten te vergemakkelijken. Beleggingen in
ICB’s worden gedekt door het beschermingsfonds voor deposito’s en financiële instrumenten. Dit betekent dat een tegemoetkoming kan bekomen worden bij het beschermingsfonds ten belope van
maximaal 20.000 euro indien een kredietinstelling of een beursvennootschap rechten van deelneming van ICB’s aanhoudt voor rekening van haar cliënten en deze niet kan leveren of teruggeven aan
de rechtmatige eigenaars. Er wordt opgemerkt dat het eventuele verlies aan waarde van een ICB ten opzichte van zijn aanschaffingsprijs niet wordt gedekt door het beschermingsfonds.
Er zit meer in
25 banken dan in 1
De beste fondsen aan 0% instapkosten
Uit respect voor uw geld
0% op de fondsen opgenomen in de db Best Advice selectie. Voorwaarden van kracht op 17/06/2008. De technische modaliteiten zijn op eenvoudig verzoek verkrijgbaar in onze Financial
Centers of via www.deutschebank.be.
rent
e
1 ja
ar
gewa
arbo
rgd
4% + 1%
t
e
o
m
s
e
l
al
j
i
b
g
e
w
e
r
e
d
N
A
E
d
n
e
k
n
a
b
deutschebank.be
Tarief van kracht op 16/06/2008. Voor stortingen vanaf 16/06/2008 biedt de db Intensiv Plus spaarrekening u 4% basisrente per jaar + 1% getrouwheidspremie per jaar voor uw nieuwe spaargelden. Rentevoeten
gewaarborgd gedurende 12 maanden vanaf de dag van de storting. De voorwaarden zijn op eenvoudig verzoek verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank of op www.deutschebank.be.