PARVEST European Convertible Bond

PARVEST European Convertible Bond
Subfonds van PARVEST, Luxemburgse beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal (hierna de « BEVEK » genoemd)
Opgericht op 27 maart 1990
VERKORT PROSPECTUS
JUNI 2005
Dit vereenvoudigd prospectus bevat de algemene informatie over het subfonds en de BEVEK. Voor alle aanvullende inlichtingen zijn
op ieder moment en gratis het volledig prospectus van PARVEST evenals de jaar- en halfjaarverslagen beschikbaar bij BNP Paribas
Asset Management Luxembourg, 5, rue Jean Monnet, L-2952 Luxembourg of op de website www.bnpparibas-am.com.
ALGEMENE INFORMATIE
Juridische vorm:
Boekjaar:
Promotor:
Beheersmaatschappij:
Vermogensbeheerder:
Depothoudende bank:
Administratief kantoor:
Accountant:
Toezichthoudende autoriteit:
Subfonds van PARVEST, BEVEK met meerdere subfondsen onderworpen aan deel
I van de Luxemburgse wet van 20 december 2002 met betrekking tot de instellingen
voor collectieve belegging. De BEVEK is opgericht voor onbepaalde duur.
Van 1 maart tot de laatste dag van februari van ieder jaar.
BNP Paribas S.A.
16, boulevard des Italiens, F-75002 Paris
BNP Paribas Asset Management Luxembourg
5, rue Jean Monnet, L-2952 Luxembourg
BNP Paribas Asset Management
5, avenue Kléber, F - 75116 Paris
BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch
23, avenue de la Porte-Neuve, L-2085 Luxembourg
BNP Paribas Asset Management Luxembourg
5, rue Jean Monnet, L-2952 Luxembourg
PricewaterhouseCoopers
400, route d’Esch, L-1014 Luxembourg
Commission de Surveillance du Secteur Financier (www.cssf.lu)
INFORMATIE OVER DE BELEGGINGEN
Beleggingsdoel
Het nagestreefde doel is de opwaardering van de belegde activa.
Beleggingsbeleid
PARVEST European Convertible Bond belegt voornamelijk in converteerbare obligaties en met converteerbare
obligaties vergelijkbare effecten uitgegeven door Aziatische vennootschappen met statutaire zetel in een van de
Europese landen. Het resterende gedeelte van de activa mag worden belegd in andere obligaties dan die welke in het
hoofdbeleggingsbeleid zijn bepaald, in andere effecten en participatierechten (maximaal 10%), in geldmarktinstrumenten
(maximaal 33%), in obligaties (maximaal 33%) of in liquiditeiten (maximaal 33%).
Met het oog op eventueel vereiste extra diversificatie mag de portefeuille tenslotte ook voor maximaal 10% van de netto
activa van het subfonds beleggen in converteerbare obligaties buiten Europa.
Referentievaluta
De referentievaluta van het subfonds is de euro.
1
Risicoprofiel
Het risiconiveau van de subfondsen van PARVEST wordt ingeschat op basis van hun volatiliteit over drie jaar (of ten
minste over een jaar indien er nog geen performance-historiek is over drie jaar). Voor de subfondsen die nog geen jaar
zijn geactiveerd, wordt het risiconiveau voorlopig geraamd.
Er werden vijf risiconiveaus gedefinieerd: van het kleinste risico « 1 » tot het grootste risico « 5 ».
Het risicoprofiel van de subfondsen houdt rekening met het feit dat deze met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer,
gebruik mogen maken van technieken en derivaten (voornamelijk renteswap-contracten, valutacontracten en andere
financiële instrumenten, termijncontracten, opties op effecten, op rentevoeten of op termijncontracten).
Uit voorzichtigheid hebben wij een aantal subfondsen, die op grond van hun reële volatiliteit in een categorie lager dan
categorie 4 thuishoren, omwille van hun opportunistisch of gestileerd beheer toch in categorie 4 ondergebracht.
Uit voorzichtigheid hebben wij een aantal subfondsen, die op grond van hun reële volatiliteit (of potentiële volatiliteit voor
de subfondsen die nog geen jaar in werking zijn) in een categorie lager dan categorie 5 thuishoren, omwille van de
specifieke risico's inherent aan de markten waarop zij actief zijn, toch in categorie 5 ondergebracht.
Als gevolg van deze regels toont het subfonds Parvest European Convertible Bond het risiconiveau 3.
De potentiële beleggers moeten er zich bewust van zijn dat het gebruik van geïndexeerde obligaties en warrants op
effecten tot hogere volatiliteitsrisico's van de portefeuille kan leiden.
Profiel van de beleggers
Het subfonds richt zich zowel naar particuliere als naar institutionele klanten. Van zodra hun beleggingen boven een
bepaalde drempel uitstijgen, kunnen deze laatste over een specifieke aandelencategorie beschikken.
COMMERCIËLE INFORMATIE
Aandelencategorieën
Categorie
Classic
Classic Hedged USD/
Classic Hedged JPY (1)
L
Privilège
B1 (2)
Institutions/ Institutions
Hedged USD/ Institutions
Hedged JPY (1)
M
Uitkeringsbeleid
Kapitalisatie/Uitkering
Kapitalisatie
Personen toegelaten voor inschrijving
Alle inschrijvers
Alle inschrijvers
Kapitalisatie
Kapitalisatie
Kapitalisatie
Kapitalisatie
Alle inschrijvers
Alle inschrijvers
Door Parvest erkende distributeurs.
Rechtspersonen die inschrijven voor eigen rekening (of voor
rekening van natuurlijke personen in een gemeenschappelijk
spaarplan of in een gelijksoortig plan) evenals ICBE's
Beheerders, maatschappijen die er een filiaal van zijn, evenals
portefeuillebeheerders die bij volmacht inschrijven uitsluitend in het
kader van het beheer van een geïndividualiseerde portefeuille voor
hun institutionele klanten. Institutionele klanten. Allen door Parvest
erkend.
Kapitalisatie
(1)
De categorieën « Classic Hedged USD », « Classic Hedged JPY », « Institutions Hedged USD » en
« Institutions Hedged JPY » zullen later in werking treden.
(2)
Momenteel weigert de Raad van Bestuur gedurende een onbepaalde termijn iedere nieuwe inschrijving op
aandelen van categorie "B1".
2
Minimale bedragen voor inschrijving en bezit
Minimaal bedrag van
de volgende
inschrijving
1 aandeel
Minimaal bedrag voor de initiële
inschrijving en bezit
Categorie
Classic/Classic Hedged USD/Classic
Hedged JPY, L en M
Privilège
Institutions/Institutions Hedged USD/
Institutions Hedged JPY
1 aandeel
EUR 1 miljoen per subfonds
EUR 3 miljoen per subfonds of EUR 10
miljoen over de totale BEVEK
Geen (1)
Geen (1)
(1) onder voorbehoud dat de drempels van 1, 3 en 10 miljoen worden gerespecteerd, rekening houdend met de activa in bezit
op het ogenblik van de latere inschrijving.
Rechten, kosten en provisies
a) Rechten en provisies met betrekking tot inschrijvingen, terugkopen of omzettingen
L
M
Privilège
B1
Geen
Geen
Geen
Geen
Geen
Geen
Geen
Geen
Max. 1%
Max.
1%
Max.
1%
Max. 1%
Max.
1%
Institutions/Institutions
Hedged USD/
Institutions Hedged JPY
Max. 5%
L
M
Privilège
B1
Afsluitprovisie
Classic/ Classic
Hedged USD/ Classic
Hedged JPY
Max. 5%
Geen
Max. 5%
Geen
Uitstapprovisie
Geen
Geen
Geen
Geen
Uitgestelde
verkoopkosten (CDSC)
Jaarlijkse
uitkeringsprovisie
Omzettingsprovisie
- binnen het subfonds
tussen de verschillende
aandelencategorieën of klassen
- tussen subfondsen, binnen
een en dezelfde categorie
of tussen de toegelaten
categorieën (bovenop de
eventuele ten gunste van
het subfonds verworven
toetredingsen/of
uitstapkosten).
Geen
Geen
Max.
5%
Geen
Max.
5%
Geen
Geen
Geen
Geen
Geen
0,50%
Geen
Geen
Max.
4% (1)
1%
Geen
Geen
Geen
Geen
Geen
Geen
Max. 2% (2)
Max. 2% (2)
Max.
2% (2)
Max.
2% (2)
Max. 2%
(2)
Geen
RECHTEN TEN GUNSTE
VAN HET SUBFONDS
Toetredingskosten
Uitstapkosten
BEHALVE in geval van
terugkoop/ omzetting > 10%
van de activa van het
desbetreffende subfonds op
een
bepaalde
Waarderingsdag
PROVISIES TEN GUNSTE
VAN DE DISTRIBUTEURS
Classic/ Classic
Hedged USD/ Classic
Hedged JPY
Geen
Geen
Institutions/Institutions
Hedged USD/
Institutions Hedged JPY
Geen
Geen
Max. 1%
(1) Degressieve provisie op basis van de bezitsduur: 4 % (in geval van minder dan een jaar in bezit) ; 3% (minder dan twee jaar) ; 2% (minder
dan drie jaar) en 1% (minder dan vier jaar). In geval van terugkoop na het vierde jaar wordt geen degressieve provisie meer aangerekend.
(2) Dit bedrag kan echter hoger liggen wanneer de voor het oorspronkelijk subfonds ontvangen afsluitprovisie lager is dan het voorziene
maximum; in dit geval kan de omzettingsprovisie maximaal gelijk zijn aan het verschil tussen ht maximumtarief en het tarief dat voor de
initiële inschrijving is aangerekend.
3
b) Jaarlijkse kosten en provisies; Total Expense Ratio (TER) (1)
Deze kosten en provisies worden toegeschreven aan het gemiddelde van de netto activa van een boekjaar en worden
uitgedrukt als een percentage.
Maximale
beheersprovisie (2)
(a)
Categorie
Classic
Classic Hedged USD
Classic Hedged JPY
L
Privilège
B1
Institutions
Institutions Hedged USD
Institutions Hedged JPY
M
1,10%
1,10%
1,10%
1,10%
0,75%
1,10%
0,55%
0,55%
0,55%
0%
Andere
maximale kosten
(3)
(b)
0,65%
0,65%
0,65%
1,20%
0,75%
1,65%
0,65%
0,65%
0,65%
0,80%
Maximaal totaal van
de operationele
kosten
(a+b)
1,75%
1,75%
1,75%
2,30%
1,50%
2,75%
1,20%
1,20%
1,20%
0,80%
Total Expense
Ratio (1)
Boekjaar 2004 –
2005
1,39%
2,00%
1,02%
2,39%
0,83%
0,04%
(1) De TER komt overeen met het Totaal van de operationele kosten over het boekjaar op basis van het gemiddelde van de netto
activa van de categorie. De TER-gegevens worden alleen vermeld voor de subfondsen die minstens gedurende een volledig
boekjaar in werking zijn.
(2) Deze provisie wordt berekend op het gemiddelde van de netto activa van iedere aandelencategorie tijdens de afgelopen
maand. De vergoedingen van de beheerders zijn in deze provisie begrepen.
(3) Omvatten de andere kosten (accountant, publicatie van de netto inventariswaarde, taxe d'abonnement,… ) en provisies
(Depothoudende bank, Administratief kantoor,… ) met uitzondering van de aan de transactie verbonden kosten en provisies.
De categorieën « Classic Hedged USD », « Classic Hedged JPY », « Institutions Hedged USD » en « Institutions
Hedged JPY » zullen later in werking treden. Bijgevolg zijn nog geen TER-gegevens beschikbaar.
Netto inventariswaarde; modaliteiten voor inschrijving, terugkoop en omzetting
Aan iedere weekdag die een bankwerkdag is in Luxemburg (de «Waarderingsdag») beantwoordt een netto
inventariswaarde (NIW) die op die dag is gedateerd, maar die berekend en meegedeeld wordt op de bankwerkdag
volgend op die Waarderingsdag (de «Berekeningsdag»).
Er kan op de aandelen van Parvest European Convertible Bond worden ingeschreven en die aandelen kunnen worden
teruggekocht tegen de Netto inventariswaarde van de toepasselijke Waarderingsdag. De Netto inventariswaarde die van
toepassing is op de inschrijvingen kan worden verhoogd met eventuele toetredingskosten en/of een eventuele afsluit- of
distributieprovisie. De Netto inventariswaarde die op terugkopen van toepassing is, kan worden verminderd met een
uitstapprovisie ten gunste van de Distributeur en/of met een uitstapprovisie ten gunste van de Maatschappij.
Centralisering van
de orders
W (1) om 15 uur (2)
(3)
Datum van de NIW voor
de uitvoering van de
orders
W
Datum waarop de NIW wordt
meegedeeld
W + 1 d.w.z. de eerste
Waarderingsdag volgend op
W
Betalingsdatum
Binnen drie bankwerkdagen
Berekeningsdag.
na
de
(1) W = Waarderingsdag
(2) Luxemburgse tijd
(3) voor omzettingen van en naar de Aziatische en sommige gediversifieerde subfondsen dienen de orders
gecentraliseerd te zijn op W op 4 uur. Voor omzettingen van en naar subfondsen die meer dan 10% beleggen in
deelnemingsrechten van andere ICBE's of andere ICB's, dienen de orders gecentraliseerd te zijn op W-1 (d.w.z. de
Waarderingsdag voorafgaand aan W) om 15 uur.
4
Alle netto inventariswaarden zijn beschikbaar op de statutaire zetel van de BEVEK en op het Administratief kantoor, in
de banken die instaan voor de financiële dienstverlening en op de website www.bnpparibas-am.com.
De voorwaarden met betrekking tot inschrijvingen en terugkoop gelden ook voor de omzettingen van aandelen. Een
omzetting van aandelen wordt beschouwd als een gelijktijdige terugkoop van en inschrijving op aandelen.
Aandelen kunnen slechts worden omgezet indien de beperkingen die van toepassing zijn op de nieuwe categorie/klasse
waarop wordt ingeschreven (minimale belegging, toegelaten beleggers,… ), worden nageleefd.
Belastingstelsel
Volgens de huidige reglementering is Parvest aan geen enkele andere belasting onderworpen dan de jaarlijkse taxe
d'abonnement (0,05% per jaar op het gemiddelde van het netto actief, per kwartaal berekend en betaalbaar, met
uitzondering van de categorieën « Institutions », « Institutions Hedged USD », « Institutions Hedged JPY » en « M »
waarvoor het tarief 0,01% bedraagt) en de bronbelasting op de inkomsten uit het buitenland.
De inschrijvers moeten zelf de nodige aangiften doen waartoe zij eventueel verplicht zijn in het land waar zij fiscaal
woonachtig zijn.
Aanvullende inlichtingen
Voor alle inlichtingen kunt u zich wenden tot BNP Paribas Asset Management Luxembourg, 5, rue Jean Monnet, 2952
Luxembourg.
PERFORMANCES VAN HET SUBFONDS
Aandelencategorieën
Classic (1)
Classic Hedged USD
Classic Hedged JPY
Institutions
Institutions Hedged USD
Institutions Hedged JPY
Privilège
B1
L
M
(1)
2001
2002
2003
2004
- 7,11%
- 6,56%
- 6,79%
- 8,03%
- 7,72%
- 5,98%
- 11,79%
- 11,26%
- 11,47%
- 12,67%
- 12,35%
- 10,11%
9,39%
10,03%
10,03%
8,30%
8,68%
11,54%
4,83%
5,42%
5,46%
3,78%
4,16%
6,81%
categorie kapitalisatie
De performances worden berekend over een volledig kalenderjaar en zijn na afhouding van kosten. De waarde van
aandelen kan schommelen en het is mogelijk dat de belegger minder terugkrijgt dan het door hem oorspronkelijk
geïnvesteerde bedrag. De prestaties uit het verleden zijn geen garantie voor de resultaten in de toekomst.
Voor de categorieën « Classic Hedged USD », « Classic Hedged JPY », « Institutions Hedged USD » en « Institutions
Hedged JPY », die later in werking zullen treden, zijn nog geen performancegegevens beschikbaar.
www.bnpparibas-am.com
5