De Turbo op uw beleggingen

De Turbo op uw beleggingen
Rogier San Giorgi
Bussum, 12 juni 2015
BNP Paribas Markets: een warm bad
n
Team dat Turbo heeft gelanceerd bij ABN AMRO via
RBS naar BNP Paribas
n
ProBeleggen, Michael Groenewoud, Nico Bakker en
andere partners
n
Actief in Nederland en België via Euronext
Amsterdam
n
Inspiratie, innovatie, educatie
18 June 2015
2
Programma
1.
Wat is een Turbo?
2.
Hoe werkt een Turbo Long?
3.
Financieringsniveau
4.
Stop loss-niveau
5.
Hoe werkt een Turbo Short?
6.
Aan de slag met Turbo’s
7.
Appendix
18 June 2015
3
Uw portefeuille en BNP Paribas Producten
Offensief
Boosters
Turbo’s
Aandelen, ETF’s
en Certificaten
Rendement Certificaten
Memory Coupon Notes
Obligaties
Defensief
Turbo’
s
Sparen
Meer informatie over de producten vindt u in de brochure
en het prospectus op www.bnpparibasmarkets.nl.
4
Risico’s van Turbo’s
n
Door de hefboomwerking van een Turbo worden rendementen op de onderliggende waarde –
positief en negatief - versterkt.
n
Turbo’s kennen productspecifieke risico’s (risico’s van beleggen in aandelen
grondstoffenfutures, risico op opkomende markten of wisselkoersrisico). Turbo’s kunnen
geschikt zijn voor actieve en ervaren beleggers met een hoge risico acceptatie. Voor een
volledig overzicht van de risico’s dient u het (basis)prospectus, eventuele supplementen en de
definitieve voorwaarden van het product te raadplegen. Deze documenten zijn verkrijgbaar via
www.bnpparibasmarkets.nl.
n
Een belegging in Turbo’s is risicovoller dan een directe belegging in de onderliggende waarde.
Als de Turbo het stop loss-niveau bereikt, zal hij worden beëindigd. Op dat moment kunt u uw
hele belegging verliezen. Dit betekent dat Turbo’s risicovolle producten zijn.
n
Indien de onderliggende waarde in buitenlandse valuta is genoteerd, kan de koers van de
Turbo negatief worden beïnvloed door wisselkoerseffecten.
n
Afhankelijk van de uitgevende instelling van uw Turbo, loopt u kredietrisico op RBS plc (BBB-,
BBB+, Ba1 d.d. 5 juni 2015) of BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. of BNP Paribas S.A. als
garantie gever (A+, A+, A1, d.d. 5 juni 2015).
18 June 2015
5
1
Wat is een Turbo?
18 June 2015
6
Wat is een Turbo?
n
n
n
Turbo’s :
§ beursgenoteerd
§ inspelen op visie of strategie
§ géén afloopdatum: stop loss-niveau
Risicovol:
§ Hefboom
§ Maximale verlies gelijk aan inleg
Twee varianten:
§ Turbo Long
§ Turbo Short
Turbo Long
Onderliggende
waarde
Onderliggende
waarde
Turbo Long
Meer informatie (werking, kosten, risico’s en prospectus) vindt u op www.bnpparibasmarkets.nl. Alleen voor actieve, ervaren
beleggers met een hoge risicoacceptatie.
18 June 2015
7
Inspelen op visie: onderliggende waarden
n
Turbo’s hebben een onderliggende waarde
n
Aandelen
ING, Arcelor Mittal, Apple
n
Indices
AEX®, DAX, Dow Jones
n
Grondstoffen
Goud, Brent Crude Oil, Zilver
n
Valuta
EUR/USD, EUR/JPY
18 June 2015
8
Waarom gebruiken beleggers Turbo’s?
n
Lage rente doet mensen beleggen
n
Onzekerheid over aandelenmarkten
n
Inspelen op actualiteiten
n
Kansen in markten
18 June 2015
9
Uitgifte van Turbo’s
n
Elke dag nieuwe BNP Paribas Turbo’s
§ Geregeld nieuwe onderliggende waarden
n
Uitgifte op verzoek van klanten
n
Market making voor Turbo’s waarvoor RBS nog
de uitgevende instelling is
18 June 2015
10
2
Hoe werkt een Turbo Long?
18 June 2015
11
Hoe werkt een Turbo Long?
n
Als u het aandeel koopt, financiert u dat geheel zelf…
Uw eigen inleg:
EUR 25
Aandeel
n
De voorbeelden en scenario’s in deze presentatie zijn gebaseerd op aannames,
uitsluitend bedoeld ter illustratie en niet representatief voor toekomstige resultaten of
rendementen. Kosten zijn buiten beschouwing gelaten.
18 June 2015
12
Hoe werkt een Turbo Long?
n
Als u dat aandeel met een Turbo volgt, financiert BNP Paribas een gedeelte van de
belegging
Uw eigen inleg:
EUR 25
Door BNP Paribas gefinancierd:
EUR 20
Aandeel
Turbo Long
18 June 2015
13
Hoe werkt een Turbo Long?
n
Als u dat aandeel met een Turbo volgt, financiert BNP Paribas een gedeelte van de
belegging
Uw eigen inleg:
EUR 5
Uw eigen inleg:
EUR 25
Door BNP Paribas gefinancierd:
EUR 20
Aandeel
Turbo Long
18 June 2015
14
Hoe werkt een Turbo Long?
n
Als u dat aandeel met een Turbo volgt, financiert BNP Paribas een gedeelte van de
belegging
Uw eigen inleg:
EUR 5
Uw eigen inleg:
EUR 25
Door BNP Paribas gefinancierd:
EUR 20
Aandeel
n
Turbo Long
De waarde van een Turbo is dus in de basis:
Waarde aandeel – financieringsniveau
18 June 2015
15
Hefboom
n
Hefboom: koers onderliggende / (koers onderliggende – financieringsniveau)
Koers aandeel
25
Financieringsniveau
20
Hefboom Turbo
25 / (25-20) = 5
18 June 2015
16
Het aandeel stijgt 10%.....
n
De hefboom is in dit geval dus 5
EUR 27,50
???
EUR 25
EUR 5
Aandeel
Turbo Long
Waardestijging aandeel: 10%
18 June 2015
17
..en de hefboom versterkt het procentuele rendement.
EUR 27,50
EUR 7,50
EUR 25
EUR 5
Aandeel
Waardestijging aandeel: 10%
Turbo Long
Waardestijging Turbo: 50%
18 June 2015
18
Maar het aandeel kan ook 10% dalen…..
EUR 25
EUR 5
EUR 22,50
???
Aandeel
Turbo Long
Waardedaling aandeel: 10%
18 June 2015
19
En ook dan versterkt de hefboom het rendement…
EUR 25
EUR 5
EUR 22,50
EUR 2,50
Aandeel
Waardedaling aandeel: 10%
Turbo Long
Waardedaling Turbo: 50%
18 June 2015
20
In detail: Turbobegrippen
Turbo Long EUR 5
Financieringsniveau
EUR 20
Stop loss-niveau
EUR 21,50
Aandeel
EUR 25
Hefboom: 5
18 June 2015
21
Ratio
Koers AEX
400
Financieringsniveau
260
Ratio
10
Waarde Turbo
EUR 14
18 June 2015
22
Wisselkoers
Koers goud
USD 1100
Financieringsniveau
USD 900
Ratio
10
Waarde Turbo in dollar
USD 20
EUR/USD Wisselkoers
1,10
Waarde Turbo in euro
EUR 18,18
18 June 2015
23
Overzicht op de website
18 June 2015
24
Detailpagina’s op de website
18 June 2015
25
Turbocalculator
18 June 2015
26
3
Financieringsniveau
18 June 2015
27
Financieringsniveau
n
Het financieringsniveau bepaalt de waarde van de Turbo
n
Het financieringsniveau bepaalt de hoogte van de hefboom
n
In het financieringsniveau worden de financieringskosten verwerkt
18 June 2015
28
Aanpassing Financieringsniveau
n
Financieringskosten worden dagelijks berekend over het Financieringsniveau
Koers aandeel
Financieringsniveau
Waarde Turbo
Nu
25,00
20,00
EUR 5,00
Nu 30 dagen
25,00
20,04
EUR 4,96
n
In het voorbeeld bedragen deze ongeveer EUR 0,0011 per dag
n
Financieringsopbrengsten bij Turbo’s Short als de korte rente meer dan 2% bedraagt
Toegepast rentepercentage: 2,0%. Genoemde bedragen zijn naar boven afgerond. Kijk op www.bnpparibasmarkets.nl voor
actuele percentages.
18 June 2015
29
Kosten Turbo’s
n
Financieringskosten
n
Spread (verschil bied- en laatprijs)
n
Kosten van uw bank
18 June 2015
30
4
Stop loss-niveau
18 June 2015
31
Het Stop loss-niveau
n
Als het Stop loss-niveau wordt geraakt of gepasseerd, wordt de Turbo beëindigd.
n
BNP Paribas zal in principe de onderliggende waarde verkopen als het stop lossniveau van een Turbo Long wordt bereikt.
n
In de meeste gevallen blijft er voor u als belegger een restwaarde over, maar
mogelijk verliest u uw gehele inleg.
n
Bij Turbo’s op niet op Euronext Amsterdam genoteerde onderliggende waarden is het
mogelijk dat het stop loss-niveau wordt bereikt als de Turbo zelf niet verhandelbaar is.
18 June 2015
32
Aandeel bereikt Stop loss-niveau van EUR 21,50
Scenario 1
n
Koers aandeel
EUR 18
n
Stop-loss bereikt
Restwaarde EUR 0
18 June 2015
33
Aandeel bereikt Stop loss-niveau van EUR 21,50
Scenario 1
Scenario 2
n
Koers aandeel
EUR 18
n
Stop-loss bereikt
Restwaarde EUR 0
n
Koers aandeel
EUR 21,50
n
Stop loss-niveau bereikt. Stel, het afwikkelniveau is 21,45.
n
Restwaarde EUR 1,45 (= 21,45 – 20)
18 June 2015
34
Aanpassing Stop loss-niveau
n
Stop loss-niveau wordt in principe één keer per maand opnieuw berekend en
aangepast
n
Bij dividenduitkeringen wordt het Stop loss-niveau van Turbo’s op aandelen direct
aangepast, bij Turbo’s op indices is dat niet het geval
Koers aandeel
Financieringsniveau
Stop loss-niveau
Nu
25,00
20,00
EUR 21,50
Nu 30 dagen
25,00
20,04
EUR 21,60
Nieuw stop loss-niveau: EUR 20,04 x 1.075 = EUR 21,543. Afronding naar boven op 1 decimaal bij deze Turbo Long dus
Stop loss-niveau wordt EUR 21,60
18 June 2015
35
Het Stop loss-niveau, eveneens belangrijk…
n
Een Turbo zal worden beëindigd als de onderliggende waarde het stop loss-niveau
bereikt. Dit kan dus gebeuren buiten de beursuren van Euronext Amsterdam.
§ bijvoorbeeld bij Goud en EUR/USD Turbo’s
n
Als referentie wordt gekeken naar Reuters
18 June 2015
36
5
Hoe werkt een Turbo Short?
18 June 2015
37
Hoe werkt een Turbo Short?
Uw eigen inleg:
EUR 5
EUR 27,50
Opbrengst
‘verkoop’
aandeel: 27,50
Aandeel
Turbo Short
18 June 2015
38
Hoe werkt een Turbo Short?
Uw eigen inleg:
EUR 5
EUR 27,50
FinancieringsOpbrengst
niveau: 32,50
verkoop
aandeel: 27,50
Aandeel
Turbo Short
18 June 2015
39
Hoe werkt een Turbo Short?
Uw eigen inleg:
EUR 5
EUR 27,50
FinancieringsOpbrengst
niveau: 32,50
verkoop
aandeel: 27,50
Aandeel
n
Turbo Short
De waarde van een Turbo Short is dus in de basis:
Financieringsniveau - waarde aandeel
18 June 2015
40
Hoe werkt een Turbo Short?
Uw eigen inleg:
EUR 5
EUR 27,50
EUR 7,50
Financieringsniveau: 32,50
EUR 25
Aandeel
Turbo Short
18 June 2015
41
Hoe werkt een Turbo Short?
Financieringsniveau: EUR 32,50
Turbo
Stop loss-niveau:
EUR 30,06
Aandeel
n
Ook een Turbo Short heeft een Stop loss-niveau
§ Bij een Turbo Short ligt dat ónder het financieringsniveau
18 June 2015
42
6
Aan de slag met Turbo’s
18 June 2015
43
Aan de slag met Turbo’s
Verdiep uw kennis; ook ten aanzien van risico’s zoals…
n
Verlies van uw volledige inleg mogelijk
n
Beëindiging Turbo bij bereiken stop loss-niveau
n
Handelsrisico’s
n
Wisselkoersrisico
n
Kredietrisico
18 June 2015
44
Aan de slag met Turbo’s
Verdiep uw kennis, óók als u aan de hand van
signaaldiensten belegt!
n
Startpunt: www.bnpparibasmarkets.nl
n
Lees daar alle beschikbare documentatie zoals
brochures, prospectus en definitieve voorwaarden
n
Bekijk de Turbo-landingspagina
n
Bekijk webinars
n
Download de BNP Paribas Turbo App
n
Bel met de servicedesk
18 June 2015
45
Voordelen van Turbo’s op een rij
n
Winstpotentieel met een beperkte inleg (hefboomeffect)
n
Prijstransparantie
n
Grote diversiteit aan Turbo’s bij BNP Paribas
n
Geen complexe factoren als tijdswaarde en volatiliteit
n
Risico’s afdekken
18 June 2015
46
De service van BNP Paribas Markets
n
Service Desk
0900-6275387 (NL, lokaal tarief)
0800-63336 (België, gratis)
+31-20-550 1150 (Internationaal)
n
E-mail
[email protected]
n
Website
www.bnpparibasmarkets.nl
n
Educatie & inspiratie
Seminars & webinars
Turbo & Trading nieuwsbrief
Chart Navigator nieuwsbrief
18 June 2015
47
Disclaimer
Deze presentatie dient uitsluitend voor informatiedoeleinden. Noch dit document noch de verklaringen die in verband met deze
presentatie zijn afgegeven zijn opgesteld als of vormen een aanbieding, uitnodiging of aanbeveling tot het kopen of verkopen van
een financieel instrument of het aangaan van een transactie. Een aanbieding of een uitnodiging tot het doen van een aanbieding,
uitnodiging of aanbeveling tot het aangaan van een transactie in een financieel instrument uitgegeven door BNP Paribas S.A.
(BNP Paribas) of The Royal Bank of Scotland Plc (RBS Plc) of the Royal Bank of Scotland N.V. (RBS N.V.) zal uitsluitend
worden gedaan op basis van een prospectus, eventuele supplementen en definitieve voorwaarden welke kosteloos verkrijgbaar
zijn via www.bnpparibasmarkets.nl.. U kunt ook bellen op 0900-MARKETS (0900-6275387, lokaal tarief), een e-mail sturen naar
[email protected] of per post aanvragen via BNP Paribas, Herengracht 595, 1017 CE, Amsterdam. Potentiële beleggers
dienen een onafhankelijk oordeel te vormen en onafhankelijk professioneel advies inwinnen voordat zij een beleggingsbeslissing
met betrekking tot financiële instrumenten nemen. Beleggers dienen zorgvuldig af te wegen of een transactie in de financiële
instrumenten geschikt is gezien de mogelijke economische voordelen, de risico’s, de effectenrechtelijke, andere juridische, fiscale
en boekhoudkundige aspecten en hun persoonlijke omstandigheden (waaronder ervaring, doelstellingen en financiële positie). De
getallen opgenomen in deze presentatie zijn indicatief en resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie of indicatie
voor toekomstige resultaten. Er is geen enkele garantie dat de beleggingsdoelstellingen genoemd in deze presentatie werkelijk
worden behaald. Elke belegging kent economische en markt risico’s en de waarde van een belegging kan zowel stijgen als dalen.
BNP Paribas accepteert geen enkele aansprakelijkheid voor welke schade, kosten en claims dan ook ontstaan uit, of in verband
met enige informatie opgenomen in deze presentatie of mondeling verstrekt, tenzij er sprake is van opzet of grove schuld van
BNP Paribas. BNP Paribas kan als principaal of als agent van tijd tot tijd een belang nemen in of financiële instrumenten kopen,
verkopen of aanbieden die identiek zijn aan of vergelijkbaar met de financiële instrumenten die worden besproken in deze
presentatie of daaraan gerelateerde financiële instrumenten zoals futures, opties en grondstoffen contracten. Distributie van deze
presentatie verplicht BNP Paribas niet tot het aangaan van enige transactie. De informatie opgenomen in deze presentatie is
onderhevig aan wijzigingen zonder dat hiervan voorafgaande mededeling wordt gedaan en kan in zijn geheel worden gewijzigd,
aangevuld of vervangen door latere documentatie. Deze presentatie mag niet (geheel of gedeeltelijk) worden gekopieerd,
verstrekt of anderszins gedistribueerd aan een ander zonder de schriftelijke toestemming van BNP Paribas. Aanvullende
informatie is op verzoek beschikbaar. Als geen contact wordt opgenomen neemt BNP Paribas aan dat aanvullende informatie niet
nodig is gezien uw kennis en ervaring. BNP Paribas S.A. staat in Nederland onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.
BNP Paribas S.A. staat in Frankrijk onder toezicht van de Autorité des marchés financiers’ and Banque de France . © BNP
Paribas S.A. Alle rechten, behalve indien expliciet toegekend, worden voorbehouden. Reproductie in welke vorm dan ook van de
inhoud van dit document is zonder voorafgaande schriftelijke toestemming verboden tenzij voor persoonlijk gebruik. Deze
presentatie is geproduceerd op 12 juni 2015.
18 June 2015
48
49
ProBeleggen Symposium
De belangrijkste zaken m.b.t
aandelen keuzes
Koop zeer winstgevende bedrijven
tegen een aantrekkelijke prijs
Informatie bronnen
Orde scheppen in de chaos van informatie
• Internet, wees selectief en kijk naar de
betrouwbaarheid van de aanwezige data
• Kranten en beleggersbladen
• Research rapporten van banken en brokers
• Jaarverslagen en persberichten van bedrijven
51
Bronnen die ik gebruik
• Nieuws NL; http://www.deaandeelhouder.nl/news/
• Aanbevelingen diverse brokers;
http://lhv.delfi.ee/forum/invest/130055?locale=et&postId=26718
04
• US stock market; http://briefing.com/investor/markets/stockmarket-update/
• US fundamenteel; http://www.istockanalyst.com/
• Berenberg, Eur research; https://www.berenberg.de/crm.html
• Taxaties bedrijven; http://www.4-traders.com/APPLE-INC4849/financials/
• Betaald $150 p/j; http://www.valuentum.com/ zeer veel info over
hoe bedrijven te waarderen
• Seeking Alpha; http://seekingalpha.com/
52
Macro cijfers
• Voorafgaand of men moet beleggen en hoeveel in aandelen
en in welke sectoren, zijn er een aantal belangrijke macro
cijfers, die nauwlettend gevolgd moeten te worden. De
belangrijkste belegger, de obligatie belegger, bepaald voor
een groot deel waar de alle markten heen gaan. Rente is een
leidraad.
Zeer belangrijk;
• Werkeloosheid cijfers
• Inflatie
• PMI’s (voorlopers van economische groei)
• BNP cijfers
• Beleid centrale banken
• Site; http://www.dailyfx.com/calendar
53
Sector- en landenkeuze
• Vermogenswinst of Dividendrendement?
• Welke sector? Cyclisch of Defensief
• Landen keuzes? Valuta kan flinke inpact
hebben
54
Wat zijn de belangrijkste
zaken in een bedrijfsbericht
•
•
•
•
•
Winstgroei
Winstverwachting
Onvoorziene zaken
Aandeelhouders vriendelijkheid
Tussen de regels lezen
55
De mooiste aandelen
• Wat nu als de beurs 3 jaar dicht gaat?
Kern gegevens;
• Groei
• Rentabiliteit
• Marges
• Management
• Concurrentie
56
Mijn ‘super’ model
• Fundamenteel van opzet
Belangrijkste ingrediënten;
*Groei winst per aandeel
*Rentabiliteit eigen vermogen,
*Koers winst verhouding
*Eigen vermogen positie
*Goodwill en Intangibles
Andere zaken;
PEG
Waardering tov de concurrentie,
Management
Concurrentie
Aandelen Performance
*Binnen 6 tot 12 maanden zou de onderwaardering eruit moeten lopen
*Historisch; gemiddelde performance 143% [102% in de Nasdaq, DAX 39% en
AEX -7%]
57
Timing
• Moeilijk
Wat zijn de hulpmiddelen die ik gebruik;
• Bedrijfs Agenda
• Sharpe Ratio
• Technische analyse
• Risk Reward Analysis
58
Kort & bondige analyse
Waar staan we nu en wat zijn de verwachtingen?
• USA renteverhoging oktober
• Versnelling USA groei
• Europa krabbelt uit het dal
• Griekenland houd de markten tegen
• Aandelen niet duur
• Fusies en overnames
• 2e kwartaal cijfers zullen de richting aangeven
• Timing; Begin met gespreid kopen
59
Verlanglijst
Plan the Trade, Trade the Plan
Groei & (Dividend rendement 2015);
• Biotech; IBA(3.4%), Novo Nordisk (1.6%)
• Temps; Brunel (3.7%), Amadeus fire (4.7%)
• Semi’s; ASML(0.7%), BESI (5.7%) & Melexis (2.1%)
• Royal Dutch (6.5%)
• Admiral Group (7%)
• H&M (3.3%)
• For Farmers (3.7%)
60
Conclusie
• Doe geen overhaaste dingen, laat je niet meeslepen,
blijf logisch nadenken
• Stel realistische doelkoersen
• Houd het (wereld) economische plaatje in de gaten
• Volg de beste beleggers ter wereld
• Neem niet te snel winst als je een winnaar te pakken
hebt
• Als je prognose of argumenten niet uit komen neem
snel je verlies en ga niet hopen dat het wel goed komt,
de verliezen zullen meestal alleen maar toenemen
• Discipline speelt een hoofdrol in het beleggersvak
61
Aanbevolen Boeken
• The intelligent Investor Benjamin Graham
• Flitshandel, Liar’s Poker en meerdere boeken
Michael Lewis
• Common Stocks and Uncommon Profits Philip
Fisher
• The Essays Of Warren Buffett: Lessons For
Corporate America Warren Buffett and
Lawrence Cunningham
• How Markets Fail John Cassidy
62
63
Vragen?
Hartelijk dank voor uw aandacht!
Victor Goossens