Uw risicoprofiel

Maart 2016
Uw risicoprofiel
Inzicht in de kansen en risico’s van
uw beleggingen
2
Uw risicoprofiel
“Ik stem de invulling van mijn beleggingsportefeuille regelmatig af op mijn risicoprofiel.
Het voelt soms wel vreemd om tussentijds
winst te nemen. Of soms juist verlies. Maar
door mijn risicoprofiel te volgen, is de kans
het grootst dat ik het rendement haal dat ik
verwacht. Bovendien is dan de kans het
kleinst dat ik meer verlies dan ik wil.”
3

Inhoudsopgave
Inzicht in de kansen
en risico’s van
uw beleggingen
De basis van uw beleggingen
4
Van risicoprofiel naar beleggingsportefeuille 10
Als u gaat beleggen, neemt u risico
5
Beschrijving van de zes risicoprofielen
13
Het bepalen van uw risicoprofiel
7
Informatie en advies
22
In deze brochure leest u meer over de risicoprofielen van de bank. En over het nut en de noodzaak van het gebruik
ervan bij uw beleggingen. Zo leggen we u uit wat een risicoprofiel is, hoe het werkt en hoe u uw risicoprofiel bepaalt.
Neem gerust contact met ons op als u nog vragen heeft. U kunt terecht bij uw adviseur of een van onze kantoren.
Ook kunt u ons telefonisch bereiken via 0900 - 9215*.
4
De basis van uw beleggingen
Voorwoord.
De basis van uw
beleggingen
U wilt beleggen. U ziet beleggen als een investering
waarbij u geld vastlegt voor langere of kortere tijd.
Bij beleggen komt heel wat kijken. Daarom nemen wij graag vooraf
een aantal zaken met u door. Zo zullen wij u onder andere vragen wat
u wilt bereiken met uw beleggingen. De antwoorden op deze en nog
andere vragen zijn belangrijk, want ze helpen ons om samen met u te
bepalen wat uw ‘risicoprofiel’ is. Een risicoprofiel laat zien hoeveel
risico u met uw beleggingen kunt en wilt lopen. Daarnaast geeft het
aan welk rendement u van uw beleggingen mag verwachten als u
volgens dat risicoprofiel belegt. ABN AMRO hanteert zes risicoprofielen
met een risicograad die oploopt van zeer laag tot zeer hoog. Zodra wij
weten wat uw risicoprofiel is, kunnen wij een bij u passende beleggingsportefeuille adviseren of beheren.
In deze brochure leggen wij u uit welke zaken meespelen als u het
voor u passende risicoprofiel gaat kiezen. Ook vindt u een duidelijke
uitleg over de verschillende risicoprofielen. Alle beslissingen die u
moet nemen voordat u met beleggen kunt beginnen, kunt u met uw
adviseur bespreken.
5
Als u gaat beleggen, neemt u risico
Wat wilt u met uw vermogen kunnen doen?
Als u gaat beleggen
neemt u risico
Als het om beleggen gaat, willen wij u zo goed mogelijk
Deze en andere vragen stellen wij u. Dat doen wij
van dienst zijn. U neemt immers risico met uw vermogen.
met een vragenlijst: de vragenlijst beleggersprofiel.
Daarom is het belangrijk dat wij weten wat u met beleggen
Deze bestaat uit twee delen: Deel A (risicoprofiel)
wilt bereiken, wat uw ‘vermogensdoelen’ zijn. Die doelen
en Deel B (kennis en ervaring).
zijn de leidraad voor de invulling van uw beleggingsportefeuille.
Uw antwoord op de vragen in Deel A leidt tot uw
risicoprofiel. Wij adviseren om uw risicoprofiel als
U kunt om verschillende redenen beleggen.
uitgangspunt te nemen voor de invulling van uw
Bijvoorbeeld omdat u:
beleggingsportefeuille. U kunt afwijken van dit advies
▶▶ vermogen wilt opbouwen en verder wilt laten
door een ander risicoprofiel te kiezen – dat is uw eigen
groeien (algemene vermogensgroei)
verantwoordelijkheid – maar wij raden dit af.
▶▶ zoekt naar regelmatige inkomsten uit uw vermogen,
bijvoorbeeld als pensioenuitkering of een andere
Een risicoprofiel geeft een idee hoeveel risico u met
(regelmatige) betaling
uw beleggingen kunt lopen. Het laat ook zien welke
▶▶ genoeg vermogen wilt opbouwen om toekomstige
mogelijke opbrengst, het rendement, u kunt verwachten
grote uitgaven te kunnen doen, zoals de aflossing
van uw beleggingen. Bij elk risicoprofiel geven wij een
van een hypotheek, het financieren van de studie van
verwacht rendement voor de lange termijn aan. Als u
uw kinderen of een sabbatical (waarin u geen
belegt volgens het risicoprofiel dat het beste bij u past,
inkomen geniet).
is de kans het grootst dat u het rendement haalt dat u
mag verwachten bij dat risicoprofiel, en is de kans het
Welke beleggingen het beste bij u passen, hangt nauw
kleinst dat u meer verliest dan voor u aanvaardbaar is.
samen met uw antwoord op een aantal vragen, zoals:
▶▶ uw financiële situatie; hiermee bedoelen wij uw
ABN AMRO heeft zes risicoprofielen, van zeer
inkomsten en uitgaven en uw bezittingen en
defensief tot zeer offensief. Ieder risicoprofiel heeft
schulden
bepaalde kenmerken, die bepalen welke beleggingen
▶▶ wat u met uw beleggingen wilt bereiken (uw
beleggingsdoelstelling)
▶▶ hoeveel risico u kunt en wilt lopen (gegeven de
vuistregel dat het streven naar meer rendement het
beleggingsrisico vergroot)
het beste bij u passen. Door voor één van deze
risicoprofielen te kiezen, bepaalt u dus zelf aan welke
voorwaarden uw beleggingen moeten voldoen.
6
Als u gaat beleggen, neemt u risico
Verder vragen wij u in Deel B hoeveel kennis u heeft
van beleggen en hoeveel ervaring u heeft met bepaalde
beleggingsproducten. Hiermee bepaalt u uw kennis
van en ervaring met beleggen. Zo kunnen wij u beter
informeren over de werking en de risico’s van de
verschillende beleggingsproducten en uw mogelijkheden. Uw risicoprofiel en uw kennis en ervaring
vormen samen uw beleggersprofiel.
Het gekozen risicoprofiel ligt niet voor altijd vast
Als u het berekende risicoprofiel als uitgangspunt
neemt voor uw beleggingsportefeuille, spreekt u met
ons af aan welke voorwaarden uw beleggingen moeten
voldoen. Dit risicoprofiel ligt niet voor altijd vast. Het
kan zijn dat uw persoonlijke omstandigheden veranderen.
Bijvoorbeeld uw financiële situatie. Hierdoor kunnen uw
ideeën veranderen over wat u met uw beleggingen wilt
bereiken. Of hoeveel risico u wilt lopen. In dat geval
kunt u samen met uw adviseur bekijken of u uw
risicoprofiel wilt aanpassen. Hetzelfde geldt als u zich
niet prettig voelt bij bepaalde ontwikkelingen op de
financiële markten. Ook dan kunt u uw profiel opnieuw
vaststellen. De mogelijke gevolgen hiervan kunt u
bespreken met uw adviseur. En natuurlijk kunt u ook
zelf via Internet Bankieren uw risicoprofiel aanpassen.
7
Het bepalen van uw risicoprofiel
Hoeveel risico kunt en wilt u lopen?
Het bepalen van uw
risicoprofiel
Het risicoprofiel bepaalt de samenstelling van uw
Als u belegt, loopt u altijd een risico. Afhankelijk van
beleggingsportefeuille. Hiervoor is een aantal factoren
waarin u belegt, kan dat risico kleiner of groter zijn.
van belang:
Ook belangrijk daarbij is wat u met uw beleggingen
▶▶ hoe uw financiële situatie eruit ziet;
wilt bereiken. Wilt u kans op een hogere opbrengst,
▶▶ wat u met uw beleggingen wilt bereiken;
omdat u dan eerder uw vermogensdoelen denkt te
▶▶ hoeveel risico u kunt en wilt lopen.
kunnen realiseren, dan zal het bijbehorende risico ook
hoger zijn.
Hoe ziet uw financiële situatie eruit?
Met uw financiële situatie bedoelen we uw inkomen
Er zijn twee soorten risico’s:
en vermogen. Hoe groter uw inkomen en vermogen,
1.het risico dat u kunt lopen: dit wordt bepaald door
hoe meer financiële ruimte u heeft om tegenvallende
beleggingsresultaten op te vangen. Een hoger of
offensiever risicoprofiel past daarom beter bij een
uw financiële situatie en valt voor de korte en de
lange termijn uit te rekenen en te plannen.
2.het risico dat u wilt lopen: dit wordt bepaald door
ruime financiële situatie, dan bij een minder ruime
uw houding ten opzichte van risico’s bij
financiële situatie.
beleggingen. Wat vindt u aanvaardbaar? Hoe voelt
u zich bij heftige koersbewegingen? Dat is een
Wat wilt u met uw beleggingen bereiken?
persoonlijk oordeel, dat niet altijd zal aansluiten bij
Vindt u bescherming van uw vermogen belangrijk? Dan
de werkelijke risico’s.
ligt een risicoprofiel met weinig risico meer voor de
hand dan een risicoprofiel met veel risico. Gaat u juist
Uw beleggingshorizon
voor vermogensgroei en passen de risico’s bij uw situatie,
De maximale periode dat u kunt beleggen zonder dat u
dan vindt u een profiel met meer risico waarschijnlijk
het geld nodig heeft voor andere doelen, noemen wij
interessanter.
uw beleggingshorizon. Is uw beleggingshorizon lang,
dan kunt u ervoor kiezen om een hoger risico met uw
Hoeveel risico kunt en wilt u lopen?
beleggingen te lopen. Maar alleen natuurlijk als u dat
Met het begrip ‘risico’ bedoelen wij de jaarlijkse
hogere risico ook wilt lopen.
koersbewegingen van uw beleggingen, de plussen en
de minnen. Een ander woord voor koersbewegingen
Meestal is het zo dat beleggen met veel risico, dat wil
is ‘volatiliteit’. Hierdoor loopt u de kans dat u uw
zeggen in vooral aandelen, alleen voor u geschikt is als
belegde vermogen voor een deel of helemaal verliest.
de periode waarover u belegt langer is. Goede en slechte
jaren kunnen elkaar dan min of meer compenseren.
8
Het bepalen van uw risicoprofiel
Onderstaande grafiek laat zien hoe de tijd invloed heeft op het gemiddelde rendement van uw beleggingen.
0,5
0,4
0,3
0,2
0,1
0
-0,1
-0,2
-0,3
-0,4
1 jaar
2014
2012
2013
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
1990
1989
1988
1987
1986
1985
1984
1983
1982
-0,5
10 jaar
In de grafiek ziet u het jaarlijkse rendement en het gemiddelde 10-jaars rendement. U ziet dat het jaarlijkse rendement sterker
wisselt dan het gemiddelde 10-jaars rendement.
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
De bovenstaande grafiek laat zien dat de resultaten van
risicoprofiel waarbij u al uw geld in aandelen belegt?
beleggingen in aandelen binnen één jaar zeer sterk kunnen
Dan volgt u een ‘zeer offensieve’ beleggingsstrategie.
variëren, van heel goed tot heel slecht. Als wij beleggings-
U moet er dan wel mee kunnen leven dat de koersen
resultaten gemiddeld over een periode van tien jaar
van uw beleggingen flink kunnen schommelen en dat u
bekijken, dan blijken die resultaten vaak veel gelijkmatiger
er niet altijd zeker van kunt zijn dat u van uw beleggingen
te zijn. Omdat de goede jaren de slechte jaren veelal
een positief rendement krijgt.
compenseren. Hoe langer uw beleggingshorizon is, dus
hoe langer u het belegde geld niet nodig heeft, hoe
Uw beleggingsstrategie wordt ‘defensiever’ naarmate u
kleiner het risico dat tegenvallende beleggingsresultaten
voorzichtiger bent. Dan belegt u volgens een defensiever
gevolgen hebben voor uw beleggingsdoelstelling. Want
risicoprofiel. U belegt dan een groter deel van uw vermogen
als u over een langere tijd belegt, is de kans groot dat de
in obligaties, in plaats van in aandelen. Daarnaast kunt u
koersen na een daling ook weer omhoog gaan en eventuele
ook een deel van uw vermogen beleggen in de vorm van
negatieve resultaten ‘gecompenseerd’ worden.
liquiditeiten, zoals spaargeld en termijndeposito’s. Hierop
krijgt u dan een spaarrente. Met zo’n defensieve strategie
Wij moeten u wel waarschuwen. Risico’s zijn op de langere
verlaagt u niet alleen de risico’s van uw beleggings-
termijn gemiddeld genomen dus meestal kleiner dan op
portefeuille, maar ook het verwachte rendement op de
de korte termijn. Kunt u uw geld voor een lange termijn
lange termijn.
beleggen? En kiest u uiteindelijk voor een ‘zeer offensief’
9
Het bepalen van uw risicoprofiel
Belegt u voor een speciaal doel?
Bedenk dan wel dat uw beleggingshorizon
in de loop van de tijd korter wordt. Als u het
geld van uw beleggingen over tien jaar nodig
heeft, dan is die periode acht jaar later
natuurlijk al voor een groot deel voorbij.
Daarom is het belangrijk dat u geregeld
opnieuw bekijkt hoe lang uw beleggingshorizon is. En dat u uw risicoprofiel daarop
afstemt. Verandert u uw risicoprofiel?
Dan kijken wij samen met u of dat zou
moeten leiden tot aanpassingen binnen
uw beleggingsportefeuille.
10
Van risicoprofiel naar beleggingsportefeuille
Spreid uw beleggingen. Spreid uw risico.
Van risicoprofiel naar
beleggingsportefeuille
Het is onmogelijk om met redelijke zekerheid de winnaars
Maar hoe bepaalt u nu wat de beste verdeling van uw
en verliezers van de komende jaren te voorspellen. Door
vermogen over die vier vermogenscategorieën is Daarvoor
uw beleggingen te spreiden, spreidt u uw risico. Daarom
onderscheiden wij twee soorten vermogensverdeling:
is ‘spreiding’ één van de pijlers van het beleggingsbeleid
van ABN AMRO. Bij elk risicoprofiel past een bepaalde
a.
De neutrale vermogensverdeling
vermogensverdeling. Met andere woorden: bij elk
Dit wordt ook wel strategische asset allocatie genoemd.
risicoprofiel past een verdeling van uw te beleggen
De strategische asset allocatie is volgens ABN AMRO
geld over aandelen, obligaties, alternatieve beleggingen
de ideale verdeling op de lange termijn, gebaseerd
en liquiditeiten. Verder adviseren wij om uw vermogen
op de verwachtingen van risico en rendement van de
te spreiden over regio’s en bedrijfstakken en om
verschillende vermogenscategorieën.
daarbinnen voor verschillende beleggingen te kiezen.
De neutrale vermogensverdeling geeft ook de minimale
Spreiden is belangrijk op drie niveaus:
en de maximale bandbreedte aan van elk van de vier
1.over de vier vermogenscategorieën aandelen,
vermogenscategorieën. De bandbreedte wordt uitgedrukt
obligaties, alternatieve beleggingen en liquiditeiten;
2.over regio’s en bedrijfstakken bij de keuze van
individuele aandelen en obligaties;
3. over verschillende beleggingen.
in een percentage. Aandelen, obligaties, alternatieve
beleggingen en liquiditeiten kunnen binnen deze
bandbreedtes steeds verschillen. Bijvoorbeeld: in het
risicoprofiel ‘Offensief’ is de bandbreedte van aandelen
30 tot 90%. Dat betekent dat aandelen 30 tot 90% van
Niveau 1: spreiding over de vier vermogenscategorieën
de totale beleggingen kunnen uitmaken. De ‘neutrale
De geschiedenis toont de voordelen van een goede
weging’ kunt u zien als een langetermijngemiddelde.
spreiding binnen uw beleggingsportefeuille: nu geeft
Wij houden een neutrale weging aan bij ons advies en
de ene vermogenscategorie het beste rendement, dan
beheer als wij geen bijzondere stijgingen of dalingen in
weer de andere. Hoewel het aantrekkelijk lijkt om
de markt verwachten. In de tabel ziet u deze verdeling
telkens in te zetten op de best presterende vermogens-
voor de zes risicoprofielen.
categorie, is dat geen verstandige manier van beleggen.
Vaak is pas achteraf duidelijk welke vermogenscategorie
De werkelijke vermogensverdeling van uw beleggings-
het beste rendement heeft gemaakt. Daarom is het
portefeuille kan door marktontwikkelingen in de loop van
beter om te beleggen volgens de vermogensverdeling
de tijd gaan afwijken van de verdeling op basis van uw
die het beste bij uw risicoprofiel past.
risicoprofiel. Als bijvoorbeeld de vermogenscategorie
aandelen een sterke groei heeft laten zien, kan in uw
11
Van risicoprofiel naar beleggingsportefeuille
Naam risicoprofiel
Zeer
defensief
Defensief
Matig
defensief
Matig
offensief
Offensief
Zeer
offensief
> 2 jaar >
5 jaar
> 7 jaar
> 10 jaar
> 12 jaar
> 15 jaar
Verwacht rendement op jaarbasis (meetkundig
rendement op basis van 10-jaars horizon)
1,3%
2,6%
3,6%
4,5%
5,3%
5.8%
Verwacht risico (standaarddeviatie)
2,9%
4,7%
8,2%
11,9%
15,5%
19,4%
3,0 jaar
3,4 jaar
3,0 jaar
2,8 jaar
2,7 jaar
2,6 jaar
Aandelen
0%
15%
30%
50%
70%
100%
Obligaties
60%
50%
50%
35%
15%
0%
0%
5%
10%
10%
10%
0%
40%
30%
10%
5%
5%
0%
Aandelen
0 - 10%
0 - 30%
10 - 50%
20 - 70%
30-90%
40 - 100%
Obligaties
30 - 100%
20 - 85%
20 - 70%
10 - 55%
0 - 40%
0 - 25%
Alternatieve beleggingen
0 - 10%
0 - 20%
0 - 20%
0 - 30%
0 - 30%
0 - 30%
Liquiditeiten
0 - 70%
0 - 70%
0 - 70%
0 - 70%
0 - 70%
0 - 60%
Beleggingshorizon
Kans op negatief rendement elke ... jaar
Neutrale vermogensverdeling
Alternatieve beleggingen
Liquiditeiten
Bandbreedtes (minimale en maximale wegingen)
Bron: ABN AMRO Private Banking (I-Risk), data per maart 2016.
* Het verwachte rendement op jaarbasis is berekend op basis van de langetermijnvisie van de bank. Dit is de 10-jaars beleggingshorizon. Hierbij is per risicoprofiel uitgegaan van de neutrale wegingen van de benchmark. Een benchmark is een bepaalde standaard, zoals een index. Hoe hoger de standaarddeviatie, hoe hoger de kans op een positiever of op een negatiever rendement.
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
beleggingsportefeuille – mogelijk ongemerkt – een groot
Belegt u bij ABN AMRO via een beheerovereenkomst,
belang in de categorie aandelen ontstaan. Misschien wel
zoals bij vermogensbeheer? Dan kunt u erop vertrouwen
een groter belang dan bij uw risicoprofiel past.
dat onze beheerders ervoor zorgen dat uw beleggingsportefeuille altijd aansluit bij onze aanbevolen verdeling.
Zodra het percentage aandelen, obligaties en/of
alternatieve beleggingen buiten de bandbreedte valt,
b.
De aanbevolen vermogensverdeling
dan wijzen wij u erop dat uw beleggingsportefeuille niet
Dit wordt ook wel tactische asset allocatie genoemd.
meer bij uw risicoprofiel aansluit. Belegt u bij ABN AMRO
Hier gaat het om de invulling van uw beleggingsporte-
via een beheerovereenkomst, dan kunt u erop vertrouwen
feuille, de actuele weging van elk van de vier vermogens-
dat onze beheerders ervoor zorgen dat uw beleggings-
categorieën. Wij kijken naar de verwachtingen op de
portefeuille binnen deze bandbreedtes blijft.
korte termijn en welke voordelen wij daaruit denken te
kunnen halen voor de vier vermogenscategorieën. Zo
Belegt u met advies bij ABN AMRO? Dan toetsen wij
wordt de ene vermogenscategorie ‘overwogen’
regelmatig uw beleggingsportefeuille. Wij kijken dan of
vergeleken met het neutrale niveau van de strategische
deze nog past bij uw risicoprofiel, of de spreiding van uw
vermogensverdeling als wij hier kansen zien. De andere
beleggingsportefeuille nog goed is en of wij de beleggings-
vermogenscategorie wordt ‘onderwogen’ als wij daar
producten in uw beleggingsportefeuille aanbevelen.
minder goede rendementen verwachten. Aanpassingen
Zien wij dan een verschil tussen de verdeling van uw
in de aanbevolen niveaus gebeuren als gevolg van onze
beleggingsportefeuille en de verdeling die wij aanbevelen?
visie op de financiële markten. Ons tactische beleid
Dan krijgt u van ons een beleggingsupdate als dat nodig is.
volgt uit onze beleggingsvisie en bepaalt de aanbevolen
In de beleggingsupdate vindt u ons advies hoe u uw
vermogensverdeling binnen de bandbreedte (minimale
beleggingsportefeuille weer kunt laten aansluiten bij
en maximale wegingen) per vermogenscategorie.
onze aanbevolen verdeling.
12
Van risicoprofiel naar beleggingsportefeuille
Belegt u in individuele aandelen?
Morningstar, de toonaangevende leverancier van onafhankelijk beleggingsonderzoek, levert al het onderzoek
voor individuele aandelen. Mede dankzij de samenwerking met Morningstar profiteert u van aandelenonderzoek
van hoge kwaliteit.
Belegt u in beleggingsfondsen?
Dan gebeurt de selectie daarvan door ABN AMRO Advisors. De specialisten van ABN AMRO Advisors
maken een keuze uit het wereldwijde aanbod van beleggingsfondsen. Iedere fondsaanbieder heeft een eigen
beleggingsstijl en de juiste beleggingsfondsen selecteren is een continu proces. ABN AMRO Advisors gebruikt
een selectiemethode waarmee u via de juiste fondsen optimaal van marktontwikkelingen profiteert.
Niveau 2: spreiding over regio’s en bedrijfstakken
ABN AMRO Beleggingscomité. Het ABN AMRO
Op dit niveau adviseren wij u binnen de vermogens-
Beleggingscomité bundelt alle relevante informatie,
categorieën (niveau 1) uw beleggingen verder te
bepaalt maandelijks de beleggingsvisie en vertaalt
spreiden. Bij elke vermogenscategorie kunnen wij uw
deze in de aanbevolen vermogensverdeling.
beleggingen namelijk nog verder verdelen. Bij de
vermogenscategorie aandelen maken wij een verdeling
Het ABN AMRO Beleggingscomité wordt in haar
over regio’s en bedrijfstakken. En bij de vermogenscate-
werkzaamheden bijgestaan door het Economisch
gorie obligaties kijken wij vooral naar de verdeling over
Bureau van ABN AMRO en ABN AMRO Private Banking
kredietwaardigheid. Ook bij deze verdelingen is er een
Investment Strategy & Portfolio Expertise. De economen
neutrale en een aanbevolen verdeling.
van het Economisch Bureau volgen en analyseren de
macro-economische ontwikkelingen. Zij richten zich
Niveau 3: spreiding over verschillende beleggingen
vooral op de lange termijn en kijken wereldwijd naar de
Nadat wij de juiste vermogensverdeling (niveau 1) en
economie, naar regio’s en sectoren, naar de rente en
spreiding over regio’s en bedrijfstakken (niveau 2)
naar de koers van de euro en andere valuta. De analisten
hebben bepaald, adviseren wij u daarbinnen ook over
en portefeuille-managers van Investment Strategy &
de spreiding van uw vermogen over de verschillende
Portfolio Expertise volgen nauwgezet de ontwikkelingen
beleggingen. Dit zijn de beleggingen waarvoor wij de
in alle vermogenscategorieën en op de belangrijkste
beste verwachtingen hebben.
financiële markten.
De invloed van de economie op uw beleggingen
Samen richten zij zich op strategische en thematische
Macro- en micro-economische factoren hebben invloed
vraagstukken op aandelen- en obligatiemarkten. Ook
op uw beleggingen. Voorbeelden van macro-economische
doen zij aanbevelingen voor aandelensectoren en
factoren zijn de economische groei en toenemende
obligatiesegmenten.
welvaart, maar ook de invloed van economische crises,
oorlogen en rampen. Micro-economische factoren zijn onder
Daarnaast maken wij voor bepaalde soorten beleggingen
andere de resultaten van de bedrijven waarin u belegt.
gebruik van andere specialisten zoals Morningstar en
ABN AMRO Advisors.
Onze visie op de ontwikkelingen op de wereldwijde
financiële markten en de kansen en risico’s die deze
ontwikkelingen beleggers bieden komen tot uiting in
ons beleggingsbeleid. Dit beleid wordt bepaald door het
13
Beschrijving van de zes risicoprofielen
Van zeer defensief tot zeer offensief.
Beschrijving van de
zes risicoprofielen
De zes risicoprofielen die ABN AMRO hanteert, hebben
De berekening van het verwachte rendement
elk hun eigen risico- en rendementskenmerken. Aan
Het verwachte rendement is gebaseerd op de lange-
de ene kant van het aanbod vindt u de belegger die
termijnverwachtingen van het ABN AMRO Beleggings-
alleen belegt in defensieve waarden, zoals liquiditeiten
comité. Hierdoor sluit deze aan bij de huidige beleggings-
en obligaties. Aan de andere kant staat de offensieve
omgeving en onze verwachtingen van toekomstige
belegger met een beleggingsportefeuille die vaak
ontwikkelingen.
helemaal uit aandelen bestaat.
Risicoprofiel 1: Risicoprofiel 2: Risicoprofiel 3:
Zeer defensief
Defensief
Matig defensief
Risicoprofiel 4: Risicoprofiel 5: Risicoprofiel 6:
Matig offensief
Offensief
Aandelen
Obligaties
Alternatieve beleggingen
Aandelen
Obligaties
Alternatieve beleggingen
Aandelen
Obligaties
Alternatieve beleggingen
Liquiditeiten
Zeer offensief
Liquiditeiten
Liquiditeiten
14
Beschrijving van de zes risicoprofielen
Er zijn twee manieren om de verwachte rendementen
Voor een periode van één jaar is het rekenkundig
te berekenen. Lange tijd was het gebruikelijk in de
rendement gelijk aan het meetkundig rendement. Maar
financiële wereld om hiervoor het rekenkundig rendement
wordt de tijdshorizon langer, dan zal er een afwijking
te nemen. Maar door de grote veranderingen op de
ontstaan die groter wordt als de beweeglijkheid van
financiële markten van de laatste jaren, is het rekenkundig
de beleggingsportefeuille groter is. Zo komt een reken-
rendement minder nauwkeurig geworden. Wij gebruiken
kundig rendement van 5% over tien jaar op hetzelfde
nu voor de verwachte rendementen het meetkundig
eindbedrag uit als een meetkundig rendement van 4,14%.
rendement. Het meetkundig rendement geeft een
Het meetkundig rendement is lager, maar geeft een
betrouwbaarder beeld van het te verwachten rendement
werkelijker beeld van het te verwachten eindkapitaal.
dan het rekenkundig rendement.
▶▶ Het rekenkundig rendement wordt berekend door de
Toelichting bij de risicoprofielen
rendementen over verschillende perioden bij elkaar
Op de volgende bladzijden leest u de beschrijvingen
op te tellen en te delen door het aantal perioden.
van de zes risicoprofielen. U ziet de strategische
▶▶ Het meetkundig rendement is het jaarlijkse
(neutrale) vermogensverdeling.
percentage dat leidt tot het werkelijke eindkapitaal.
We leggen u eerst een aantal begrippen uit. Onder het
Voorbeeld: In jaar 1 bedraagt het rendement +50% en
kopje Verwacht risico en rendement tonen wij het
in jaar 2 is dat –50%. (R1=50%, R2=–50%). Dan zijn
verwachte rendement op jaarbasis, waarbij we rekening
de resultaten:
houden met de langetermijnvisie van ABN AMRO, de
▶▶ Het rekenkundige rendement (R1+R2)/2 is 0% en
10-jaars beleggingshorizon. U ziet de volgende cijfers:
geeft een onveranderd resultaat weer.
▶▶ Het meetkundige rendement bedraagt
(1+R1)*(1+R2)-1=–25%.
▶▶ Risico-indicator: hoe hoger het risico, hoe verder de
meter van de risico-indicator naar rechts wijst.
▶▶ Verwacht jaarlijks rendement: het rendement dat
wij per jaar voor dit risicoprofiel verwachten op basis
Als u volgens dit voorbeeld € 1.000 had belegd, dan
bedroeg de waarde van uw belegging € 1.500 euro aan
van 90% zekerheid.
▶▶ Standaarddeviatie: dit is het risico van het risicoprofiel
het einde van jaar 1 (+50%). In jaar 2 bedroeg het verlies
uitgedrukt in een percentage per jaar. De standaard-
–50% en was er nog € 750 van het startkapitaal over
deviatie geeft aan hoeveel het werkelijke rendement
(–50% van € 1.500). Per saldo heeft u een verlies gemaakt
kan afwijken van het gemiddelde verwachte rendement.
van € 250, ofwel een negatief rendement van 25%. Dit is
Hoe hoger de standaarddeviatie, hoe hoger de afwijking
precies de uitkomst van de meetkundige rekenmethode.
en dus het risico. We baseren dit percentage op het
historische risico.
15
Beschrijving van de zes risicoprofielen
▶▶ Minimum rendement op jaarbasis: het laagste
rendement dat in de afgelopen 10 jaar gehaald is
voor dit risicoprofiel in een jaar.
▶▶ Maximum rendement op jaarbasis: het hoogste
rendement dat in de afgelopen 10 jaar gehaald is
voor dit risicoprofiel in een jaar.
▶▶ Negatief elke x-aantal jaar: dit laat zien hoe vaak
per x-aantal jaar het resultaat van uw beleggingsportefeuille negatief kan zijn.
In deze brochure hebben wij uitgelegd wat de kenmerken
zijn van de zes ABN AMRO risicoprofielen. Samen met
uw adviseur bepaalt u op basis van uw antwoorden op
de vragen over het beleggersprofiel dan het risicoprofiel
dat het beste bij u past. Houdt u er wel rekening mee
dat de cijfers in deze brochure over opbrengsten en risico’s
geen belofte of garantie voor de toekomst zijn. En dat
alle getoonde rendementen brutorendementen zijn.
De kosten zijn dus niet meegenomen in de berekeningen.
Meer informatie over beleggen bij ABN AMRO vindt u
in de Voorwaarden Beleggen ABN AMRO. U vindt deze
voorwaarden op abnamro.nlvoorwaardenbeleggen
Past uw beleggingsportefeuille nog bij
uw risicoprofiel?
Bekijk dit regelmatig via Internet Bankieren om
geen onnodig risico te lopen.
16
Beschrijving van de zes risicoprofielen
Risicoprofiel 1 | zeer defensief
Vermogensverdeling
Minimaal
Neutraal
Maximaal
Aandelen
0%
0%
10%
Obligaties
30%
60%
100%
Alternatieve beleggingen
0%
0%
10%
Liquiditeiten
0%
40%
70%
Verwacht risico en rendement 10-jaars periode (per jaar)
Verwacht jaarlijks rendement
1,3%
Standaarddeviatie
2,9%
Negatief elke x-aantal jaar
3,0 jaar
Historisch rendement over de laatste 10 jaar
Historisch rendement op jaarbasis
3,03%
Minimum rendement op jaarbasis
0,86%
Maximum rendement op jaarbasis
6,03%
Vermogensopbouw 10.000 euro na 10 jaar
Pessimistisch scenario
€ 10.610,-
Neutraal scenario
€ 11.340,-
Optimistisch scenario
€ 12.280,-
Kans op bereiken resultaat
5%
€ 12.280,€ 11.340,€ 10.610,-
€ 10.000,-
90%
5%
Let op: de cijfers van de rendementen en de risico’s gelden niet
als belofte of garantie voor de toekomst. In dit voorbeeld zijn de
0
1
2
Optimistisch
3
4
5
6
Neutraal
7
8
9
€ 0,10 jaar
Pessimistisch
Aanbevolen periode: de aanbevolen minimale periode om uw geld te
beleggen voor risicoprofiel 1 is twee jaar.
kosten voor beleggen niet meegenomen.
17
Beschrijving van de zes risicoprofielen
Risicoprofiel 2 | defensief
Vermogensverdeling
Minimaal
Neutraal
Maximaal
Aandelen
0%
15%
30%
Obligaties
20%
50%
85%
Alternatieve beleggingen
0%
5%
20%
Liquiditeiten
0%
30%
70%
Verwacht risico en rendement 10-jaars periode (per jaar)
Verwacht jaarlijks rendement
2,6%
Standaarddeviatie
4,7%
Negatief elke x-aantal jaar
3,4 jaar
Historisch rendement over de laatste 10 jaar
Historisch rendement op jaarbasis
4,24%
Minimum rendement op jaarbasis
-3,44%
Maximum rendement op jaarbasis
8,22%
Vermogensopbouw 10.000 euro na 10 jaar
Pessimistisch scenario
€ 10.700,-
Neutraal scenario
€ 12.880,-
Optimistisch scenario
€ 15.510,-
Kans op bereiken resultaat
5%
€ 15.510,€ 12.880,€ 10.700,-
€ 10.000,-
90%
5%
Let op: de cijfers van de rendementen en de risico’s gelden niet
als belofte of garantie voor de toekomst. In dit voorbeeld zijn de
0
1
2
Optimistisch
3
4
5
6
Neutraal
7
8
9
€ 0,10 jaar
Pessimistisch
Aanbevolen periode: de aanbevolen minimale periode om uw geld te
beleggen voor risicoprofiel 2 is vijf jaar.
kosten voor beleggen niet meegenomen.
18
Beschrijving van de zes risicoprofielen
Risicoprofiel 3 | matig defensief
Vermogensverdeling
Minimaal
Neutraal
Maximaal
Aandelen
10%
30%
50%
Obligaties
20%
50%
70%
Alternatieve beleggingen
0%
10%
20%
Liquiditeiten
0%
10%
70%
Verwacht risico en rendement 10-jaars periode (per jaar)
Verwacht jaarlijks rendement
3,6%
Standaarddeviatie
8,2%
Negatief elke x-aantal jaar
3 jaar
Historisch rendement over de laatste 10 jaar
Historisch rendement op jaarbasis
5,67%
Minimum rendement op jaarbasis
-12,01%
Maximum rendement op jaarbasis
14,01%
Vermogensopbouw 10.000 euro na 10 jaar
Pessimistisch scenario
€ 9.890,-
Neutraal scenario
€ 14.270,-
Optimistisch scenario
€ 20.070,-
Kans op bereiken resultaat
€ 20.070,-
5%
90%
5%
€ 14.270,€ 10.000,-
€ 9.890,-
Let op: de cijfers van de rendementen en de risico’s gelden niet
als belofte of garantie voor de toekomst. In dit voorbeeld zijn de
0
1
2
Optimistisch
3
4
5
6
Neutraal
7
8
9
€ 0,10 jaar
Pessimistisch
Aanbevolen periode: de aanbevolen minimale periode om uw geld te
beleggen voor risicoprofiel 3 is zeven jaar.
kosten voor beleggen niet meegenomen.
19
Beschrijving van de zes risicoprofielen
Risicoprofiel 4 | matig offensief
Vermogensverdeling
Minimaal
Neutraal
Maximaal
Aandelen
20%
50%
70%
Obligaties
10%
35%
55%
Alternatieve beleggingen
0%
10%
30%
Liquiditeiten
0%
5%
70%
Verwacht risico en rendement 10-jaars periode (per jaar)
Verwacht jaarlijks rendement
4,5%
Standaarddeviatie
11,9%
Negatief elke x-aantal jaar
2,8 jaar
Historisch rendement over de laatste 10 jaar
Historisch rendement op jaarbasis
6,39%
Minimum rendement op jaarbasis
-20,67%
Maximum rendement op jaarbasis
19,01%
Vermogensopbouw 10.000 euro na 10 jaar
Pessimistisch scenario
€ 9.050,-
Neutraal scenario
€ 15.600,-
Optimistisch scenario
€ 25.750,-
Kans op bereiken resultaat
€ 25.750,-
5%
90%
5%
€ 15.600,€ 10.000,-
€ 9.050,-
0
1
2
Optimistisch
3
4
5
6
Neutraal
7
8
9
€ 0,10 jaar
Pessimistisch
Aanbevolen periode: de aanbevolen minimale periode om uw geld te
beleggen voor risicoprofiel 4 is tien jaar.
Let op: de cijfers van de rendementen en de risico’s gelden niet
als belofte of garantie voor de toekomst. In dit voorbeeld zijn de
kosten voor beleggen niet meegenomen.
20
Beschrijving van de zes risicoprofielen
Risicoprofiel 5 | offensief
Vermogensverdeling
Minimaal
Neutraal
Maximaal
Aandelen
30%
70%
90%
Obligaties
0%
15%
40%
Alternatieve beleggingen
0%
10%
30%
Liquiditeiten
0%
5%
70%
Verwacht risico en rendement 10-jaars periode (per jaar)
Verwacht jaarlijks rendement
5,3%
Standaarddeviatie
15,5%
Negatief elke x-aantal jaar
2,7 jaar
Historisch rendement over de laatste 10 jaar
Historisch rendement op jaarbasis
6,80%
Minimum rendement op jaarbasis
-29,06%
Maximum rendement op jaarbasis
23,97%
Vermogensopbouw 10.000 euro na 10 jaar
Pessimistisch scenario
€ 8.110,-
Neutraal scenario
€ 16.830,-
Optimistisch scenario
€ 32.570,-
Kans op bereiken resultaat
€ 32.570,-
€ 16.830,€ 10.000,-
0
1
2
Optimistisch
3
4
5
6
Neutraal
7
8
9
€ 8.110,€ 0,10 jaar
Pessimistisch
Aanbevolen periode: de aanbevolen minimale periode om uw geld te
beleggen voor risicoprofiel 5 is twaalf jaar.
5%
90%
5%
Let op: de cijfers van de rendementen en de risico’s gelden niet
als belofte of garantie voor de toekomst. In dit voorbeeld zijn de
kosten voor beleggen niet meegenomen.
21
Beschrijving van de zes risicoprofielen
Risicoprofiel 6 | zeer offensief
Vermogensverdeling
Minimaal
Neutraal
Maximaal
Aandelen
40%
100%
100%
Obligaties
0%
0%
25%
Alternatieve beleggingen
0%
0%
30%
Liquiditeiten
0%
0%
60%
Verwacht risico en rendement 10-jaars periode (per jaar)
Verwacht jaarlijks rendement
5,8%
Standaarddeviatie
19,4%
Negatief elke x-aantal jaar
2,6 jaar
Historisch rendement over de laatste 10 jaar
Historisch rendement op jaarbasis
7,05%
Minimum rendement op jaarbasis
-36,45%
Maximum rendement op jaarbasis
29,36%
Vermogensopbouw 10.000 euro na 10 jaar
Pessimistisch scenario
€ 6.620,-
Neutraal scenario
€ 17.540,-
Optimistisch scenario
€ 40.760-
Kans op bereiken resultaat
€ 40.760,-
€ 17.540,€ 10.000,0
1
2
Optimistisch
3
4
5
6
Neutraal
7
8
9
€ 6.620,€ 0,10 jaar
Pessimistisch
Aanbevolen periode: de aanbevolen minimale periode om uw geld te
beleggen voor risicoprofiel 6 is vijftien jaar.
5%
90%
5%
Let op: de cijfers van de rendementen en de risico’s gelden niet
als belofte of garantie voor de toekomst. In dit voorbeeld zijn de
kosten voor beleggen niet meegenomen.
22
Informatie en advies
ABN AMRO is op verschillende manieren bereikbaar,
24 uur per dag, 7 dagen in de week.
Informatie en advies
Advies
Voor vragen over onze producten en diensten kunt u
terecht bij onze kantoren. Of u belt met 0900 - 0024*,
24 uur per dag, 7 dagen in de week bereikbaar.
Internet
Kijk op abnamro.nl voor uitgebreide informatie
over onze producten.
Brochures
Onze andere brochures zijn telefonisch aan te vragen via
0900 - 0024*.
* Voor dit gesprek betaalt u uw gebruikelijke belkosten. Uw telefoonaanbieder bepaalt deze kosten.
23
Algemene disclaimer
De in dit document aangeboden informatie is opgesteld door ABN AMRO Bank
N.V. en is bedoeld als informatie in algemene zin en is niet toegespitst op uw
persoonlijke situatie. De informatie mag daarom nadrukkelijk niet beschouwd
worden als een advies of als een voorstel of aanbod tot 1) het aankopen of
verhandelen van beleggingsproducten en/of 2) het afnemen van beleggingsdiensten
noch als een beleggingsadvies. Beslissingen op basis van de informatie uit dit
document zijn voor uw eigen rekening en risico. De informatie en de voorwaarden
die van toepassing zijn op door ABN AMRO aangeboden beleggingsproducten en
beleggingsdiensten verleend door ABN AMRO kunt u vinden in de Voorwaarden
Beleggen ABN AMRO die verkrijgbaar zijn via abnamro.nl/beleggen
Hoewel ABN AMRO tracht juiste, volledige en actuele informatie uit betrouwbaar
geachte bronnen aan te bieden, verstrekt ABN AMRO expliciet noch impliciet
enige garantie dat de aangeboden informatie in dit document juist, volledig of
actueel is. ABN AMRO aanvaardt geen aansprakelijkheid voor druk- en zetfouten.
De in dit document opgenomen informatie kan worden gewijzigd zonder
voorafgaand bericht. ABN AMRO is niet verplicht de hierin opgenomen informatie
te actualiseren of te wijzigen.
ABN AMRO en/of haar agenten of onderaannemers aanvaarden geen enkele
aansprakelijkheid ten aanzien van enige schade (met inbegrip van gederfde winst),
die op enigerlei wijze voortvloeit uit de informatie die u in dit document wordt
aangeboden of het gebruik daarvan.
US Person Disclaimer
ABN AMRO Bank N.V. (‘ABN AMRO’) is niet geregistreerd als broker-dealer en
investment adviser zoals bedoeld in respectievelijk de Amerikaanse Securities
Exchange Act van 1934 en de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940,
zoals van tijd tot tijd gewijzigd, noch in de zin van andere toepasselijke wet- en
regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika.
Tenzij zich op grond van de hiervoor genoemde wetten een uitzondering voordoet,
is de beleggingsdienstverlening van ABN AMRO inclusief (maar niet beperkt tot)
de hierin omschreven beleggingsproducten en beleggingsdiensten, alsmede de
advisering daaromtrent niet bestemd voor Amerikaanse ingezetenen [‘US Persons’
in de zin van vorenbedoelde wet- en regelgeving]. Dit document of kopieën
daarvan mogen niet worden verzonden of meegebracht naar de Verenigde Staten
van Amerika of worden verstrekt aan Amerikaanse ingezetenen.
Onverminderd het voorgaande is het niet de intentie de in dit document
beschreven beleggingsdiensten en/of beleggingsproducten te verkopen of te
distribueren of aan te bieden aan personen in landen waar dat ABN AMRO op
grond van enig wettelijk voorschrift niet is toegestaan. Een ieder die beschikt over
dit document of kopieën daarvan dient zelf na te gaan of er wettelijke beperkingen
bestaan tegen de openbaarmaking en verspreiding van dit document en/of het
afnemen van de in dit document beschreven beleggingsdiensten en/of
beleggingsproducten en zodanige beperkingen in acht te nemen. ABN AMRO is
niet aansprakelijk voor schade als gevolg van beleggingdiensten en/of producten
die in strijd met de hiervoor bedoelde beperkingen zijn afgenomen.
ABN AMRO Bank N.V. is regulated by the European Central Bank (ECB).
ABN AMRO, of de rechthebbende, behoudt alle rechten (waaronder auteursrechten,
merkrechten, octrooien en andere intellectuele eigendomsrechten) met betrekking
tot alle in dit document aangeboden informatie (waaronder alle teksten, grafisch
materiaal en logo’s). Het is niet toegestaan de informatie uit dit document te kopiëren
of op enigerlei wijze openbaar te maken, te verspreiden of te vermenigvuldigen
zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ABN AMRO of rechtmatige
toestemming van de rechthebbende. U mag de informatie in dit document wel
afdrukken voor uw eigen persoonlijk gebruik.
ABN AMRO Bank N.V. staat onder toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB).
abnamro.nl