full text
advertisement
LEVENSVERZEKERING ALS BELEGGING ? In hoeverre is een levensverzekering een interessante belegging ? Prof Gerrit Van Daele, vakgroep finance, faculteit economie en bedrijfskunde INHOUD ̶ Domein afbakening ̶ Vraagstelling ̶ Analyse ̶ conclusie DOMEINAFBAKENING ̶ Tree of life Tak 23 Tak 26 Tak 22 Tak 27 Tak 21 Tak 44 DOMEINAFBAKENING ̶ Tree of life Voorwerp van analyse Tak 23 Tak 26 Tak 22 Tak 27 Tak 21 Voorwerp van analyse Tak 44 DOMEINAFBAKENING ̶ Tak 21 (moderne vorm): ̶ Kapitaalsgarantie ̶ Rendementsgarantie ̶ Vrije storting ̶ Fiscaal voordeel ‒ Beperking qua eindvervaldag ‒ Beperking qua begunstiging ̶ Zonder fiscaal voordeel ‒ Totale vrijheid DOMEINAFBAKENING ̶ Tak 21 (moderne vorm): ̶ Kapitaalsgarantie ̶ Rendementsgarantie ̶ Vrije storting ̶ begunstiging ̶ Indien fiscaal voordeel ‒ Beperking qua eindvervaldag ‒ Beperking qua begunstiging ̶ Indien gonder fiscaal voordeel ‒ Totale vrijheid Begunstigde : • bij leven • Bij overlijden • Met aanvaarding DOMEINAFBAKENING ̶ 4 pijlersysteem : DOMEINAFBAKENING ̶ 4 pijlersysteem : Wettelijk pensioen Bedrijfspensioen Aanvullend privé pensioen Sparen en beleggen DOMEINAFBAKENING ̶ 4 pijlersysteem : Wettelijk pensioen Bedrijfspensioen Aanvullend privé pensioen Sparen en beleggen VRAAGSTELLING ̶ Is de levensverzekering een interessante (alternatieve) beleggingsvorm ? ̶ Probleem : vergelijken we appels met peren ? DOELSTELLING VAN DE LEVENSVERZEKERING ̶ Risico indekking : overlijden ̶ Sparen en beleggen : uitkering bij leven ̶ Successieplanning : overlijden DOELSTELLING VAN DE LEVENSVERZEKERING ̶ Risico indekking : overlijden ̶ Sparen en beleggen : uitkering bij leven ̶ Successieplanning : overlijden Welk rendement ? DE LEVENSVERZEKERING ALS BELEGGING ̶ Keuze elementen bij beleggingen : ̶ Risico ‒ Tegenpartij risico ‒ Risico op spaarreserve – 2de pijler ̶ Rendement ̶ rechten DE LEVENSVERZEKERING ALS BELEGGING ̶ Keuze elementen bij beleggingen : ̶ Risico ‒ Tegenpartij risico : – Faillissement verzekeraar – Gedeeltelijke insolvabiliteit – Oplossing: Bijzonder beschermingsfonds voor deposito’s en levensverzekeringen ̶ Tot 100.000 EUR ̶ Niet voor polissen 2de pijler DE LEVENSVERZEKERING ALS BELEGGING ̶ Keuze elementen bij beleggingen : ̶ Risico ‒ Tegenpartij risico ‒ Risico op spaarreserve – 2de pijler ̶ Rendement ̶ rechten DE LEVENSVERZEKERING ALS BELEGGING FISCAAL CONTRACT Parameters : • Jaarlijks spaarbedrag : 940 EUR, maandelijks vooraf betaald • Gegarandeerde rentevoet : 1 % • Winstdeelname : 1,5 % • Kosten : 3 % • Taks : 0 % tot 4,4 % • Ijkpunt : netto inlage (voor 2de pijler vergelijking met netto loon) DE LEVENSVERZEKERING ALS BELEGGING : Impact winstdeelname : ± 1,28 % bijkomend rendement indien winstdeelname = 1,5 % DE LEVENSVERZEKERING ALS BELEGGING NIET - FISCAAL CONTRACT ̶ • • • • • Parameters : Jaarlijks spaarbedrag : 940 EUR, maandelijks vooraf betaald Gegarandeerde rentevoet : 1 % Winstdeelname : 1,5 % Kosten : 3 % Taks : 2 % Rendement zonder winstdeelname Rendement met winstdeelname 30 0,34 % 1,18 % 40 0,34 % 1,18 % 50 0,34 % 1,18 % DE LEVENSVERZEKERING ALS BELEGGING NIET - FISCAAL CONTRACT ̶ • • • • • Parameters : Jaarlijks spaarbedrag : 940 EUR, maandelijks vooraf betaald Gegarandeerde rentevoet : 1 % Opgelet : Winstdeelname : 1,5 % • Time shift Kosten : 3 % • onzeker Taks : 2 % Rendement zonder winstdeelname Rendement met winstdeelname 30 0,34 % 1,18 % 40 0,34 % 1,18 % 50 0,34 % 1,18 % DE LEVENSVERZEKERING ALS BELEGGING ̶ Keuze elementen bij beleggingen : ̶ Risico ‒ Tegenpartij risico ‒ Risico op spaarreserve – 2de pijler ̶ Rendement ̶ rechten DE LEVENSVERZEKERING ALS BELEGGING ̶ Begunstigde : ̶ Absoluut recht, tenzij contractueel ̶ Bij leven ̶ Bij overlijden ‒ Kan buiten nalatenschap ‒ Geen uitleg nodig ̶ Wet slapende rekeningen DE LEVENSVERZEKERING ALS BELEGGING : ALLEN DAARHEEN ? Fiscale contracten : beperking in de premie geen 100 % veiligheid in 2de pijler totaal illiquide Niet-fiscale contracten : beperkt rendement maar veilig illiquide TAK 21 VERSUS TAK 23 ̶ Kapitaalsgarantie ̶ Rendementsgarantie ̶ Staatsgarantie bij sommige contracten ̶ Bescheiden rendement voor niet-fiscale contracten ̶ Fiscaal voordeel mogelijk ̶ resultaatsverbintenis • Beleggingsrisico bij de klant • rendement mogelijk veel hoger • middelenverbintenis TAK 21 VERSUS SPAARBOEKJE ̶ Veilig ̶ Iets hoger rendement ̶ Instapkost en taks ̶ Begunstigingsclausule maakt ̶ financiële planning mogelijk ̶ Successieplanning mogelijk ̶ Voorzorg mogelijk ̶ Vrij beschikbaar, maar ̶ ̶ Fiscus kosten ̶ Veilig ̶ Zeer laag (negatief) rendement ̶ Geen kosten ̶ Altijd uitkering in nalatenschap ̶ Geen financiële planning ̶ Geen successieplanning ̶ Steeds vrij beschikbaar ̶ Geen voorzorg mogelijk ̶ Vrij beschikbaar TAK 23 VERSUS BELEGGINGSFONDS ̶ Risico afhankelijk van fonds of mix van fondsen ̶ Instapkost en taks ̶ Begunstigingsclausule maakt ̶ ̶ financiële planning mogelijk Successieplanning mogelijk ̶ Voorzorg mogelijk ̶ Vrij beschikbaar, maar ̶ ̶ Fiscus Kosten ̶ Geen RV (voorwaarden) ̶ Risico afhankelijk van fonds of mix van fondsen ̶ Hidden cost ̶ Altijd uitkering in nalatenschap dus ̶ ̶ Geen financiële planning Geen successieplanning ̶ Steeds vrij beschikbaar ̶ Geen voorzorg mogelijk ̶ Vrij beschikbaar ̶ RV EINDCONCLUSIE ̶ Tak 21 : ̶ Korte termijn ‒ Kosten duwen voordelen weg ‒ Eventueel : financiële planning ̶ Middellange en lange termijn : ‒ ‒ ‒ ‒ Even veilig als spaarboekje Hoger rendement Meer mogelijkheden Beste koop voor veilig beleggen indien fiscaal voordeel EINDCONCLUSIE ̶ Tak 23 : ̶ Korte termijn ‒ Kosten en taksen duwen voordelen weg ‒ Eventueel : financiële planning ̶ Middellange en lange termijn : ‒ ‒ ‒ ‒ Vergelijkbaar risico met beleggingsfonds Hoger rendement dan tak 21 mogelijk, maar . . . Kosten en taksen verlagen het rendement Interessant in het kader van successieplanning of financiële planning EINDCONCLUSIE Dank voor uw aandacht Blijf voorzichtig én goed verzekerd
