PowerPoint Presentation - Kairos Vermogensbeheer

De wijzigingen in de Regeling
Beleggen en Belenen per
1 januari 2010
Presentatie 18 en 19 november 2010 voor KBO/KBVO
1
Verandering I
Financiële onderneming
De term “financiële instelling”, gebruikelijk bij
Dienst Uitvoering Onderwijs (DUO), is
vervangen door “financiële onderneming”
(FO).
Hiermee wordt beoogd om aan te sluiten bij de
terminologie van de Wet op het financieel
toezicht (Wft).
2
Verandering II
Aanscherping landencriterium
Het is slechts toegestaan gelden uit te zetten bij
financiële ondernemingen die gevestigd zijn in
een lidstaat van de Europese Economische
Ruimte (EER) en die minimaal over een
AA minus (AA-) rating beschikt.
Deze rating dient door ten minste twee ratingbureaus te zijn afgegeven.
3
EER
De EER is een akkoord tussen de landen van de
Europese Unie (EU) en de Europese
Vrijhandelsassociatie (EVA/EFTA) met
uitzondering van Zwitserland.
De EVA lidstaten zijn IJsland, Noorwegen,
Liechtenstein en Zwitserland.
4
Alert
Voor onderwijsinstellingen geldt dat als valuta
uitsluitend de Euro gehanteerd mag worden
5
EVA landen
Land
Valuta
Currency-rating
Ijsland
Kroon
BBB-
Noorwegen
Kroon
AAA
Liechtenstein
SF
AAA
1 rating
6
Verandering III
Aanscherping financiële
ondernemingsrating
A.
De fo waar de onderwijsinstelling gelden
uitzet dient bij uitzettingen langer dan drie
maanden te beschikken over ten minste een
AA-, afgegeven door ten minste twee
rating-bureaus.
7
Verandering III
Aanscherping financiële
ondernemingsrating
B.
Het waardepapier van de FO dient
tenminste te beschikken over een AArating afgegeven door ten minste twee
rating-bureaus.
8
Verandering IV
Ratingdifferentiatie naar looptijd
Indien de gelden voor een periode minder dan
drie maanden worden uitgezet dient de FO of
haar waardepapier over minimaal een A rating te
beschikken, afgegeven door ten minste twee
rating-bureaus.
9
Verandering V
Aantonen van de rating
De FO dient zelf aan te tonen of zij en haar
uitgegeven waardepapier, over de juiste rating
beschikt.
10
Rating-bureaus o.m.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Standard & Poor’s (U.S.)
Fitch Rating (U.S.)
Moody’s Investments Services (U.S.)
Dagong Global Credit Rating (China)
Dominiom Bond Rating Services (Can)
Japan Credit Rating Agency (Japan)
11
Minimale rating-eisen
Fitch
AAA
AA+
AA
AAA+
A
Moody’s
Aaa
Aa1
Aa2
Aa3
A1
A2
S&P
AAA > 3 mnd
AA+ > 3 mnd
AA > 3 mnd
AA- > 3 mnd
A+ < 3 mnd
A
< 3 mnd
12
Overgangsregeling liquiditeiten
Géén verplichting om liquiditeiten weg te halen
die vóór de wijziging van de Regeling zijn
weggezet bij een FO die niet voldoet aan de
rating-eisen in de gewijzigde Regeling.
13
Downgraded rating
Het is door een downgrade mogelijk dat een FO
of haar waardepapier niet langer aan de gestelde
eisen voldoet.
Er is dan géén verplichting het waardepapier af te
stoten en/of de liquiditeiten weg te halen.
14
Alert
Beleggen op basis van
liquiditeitsbegroting
Beleggingen dienen alleen gedaan te worden op
basis van een langjarige liquiditeitsbegroting.
Dit voorkomt dat beleggingen tussentijds
gedwongen verkocht moeten worden.
15
Aanbevelingen
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Invullen treasury functie
Kijk naar de outlook van het rating-bureau
Check rating opgegeven door FO
Depositoafspraak met FO bij downgrade
Risicospreiding
Overleg met uw adviseur
16