hier de belangrijkste resultaten van het

Beleggingsprofessionals verwachten met 2 procent zwakke groei
wereldeconomie in 2015; matige stijgingen beursindices voorspeld
Daarnaast pleiten de leden voor verbetering mondiaal toezicht en lokale handhaving om
marktintegriteit te versterken
AMSTERDAM, 20 JANUARI 2015 — Wereldwijd verwachten beleggingsprofessionals dat de
wereldeconomie in 2015 slechts 2 procent groeit, zo blijkt uit de 2015 Global Market Sentiment
Survey van het CFA Instituut. Onder de ondervraagden waren portfoliomanagers, researchanalisten
en 'C-suite executives'. Politieke risico's, waaronder separatistische en nationalistische bewegingen,
werden genoemd als de meest onderschatte risico's die de markten de komende vijf jaar negatief
kunnen beïnvloeden. Bij de jaarlijkse enquête van het CFA Instituut werden 5.259 CFA®charterholders en -leden ondervraagd voor een representatief overzicht van de visie van
professionele beleggers over de hele wereld. Het volledige rapport en de enquête-uitslagen zijn
terug te vinden op www.cfainstitute.org/gmss.
Daarnaast voorzien de respondenten slechts bescheiden stijgingen van de aandelenindices. De
verwachtingen variëren van 4,8 procent groei voor de S&P 500 tot 1,9 procent voor de EuroStoxx 50
en 1,6 procent voor de Nikkei 225. Ook toonden leden zich bezorgd over ethische kwesties rondom
vertrouwen en marktintegriteit, zoals marktfraude en de behoefte aan verbeterde regulering en
toezicht op mondiaal systeemrisico dat nodig is om het vertrouwen van beleggers en de integriteit
van de markt te verbeteren.
“De enquête-uitslagen laten zien dat onze leden voor wat betreft de groei van de wereldeconomie
en marktprestaties in het komende jaar laaggespannen verwachtingen hebben,” aldus Kurt Schacht
CFA, algemeen directeur CFA Institute. “Onze leden zijn alert op matige economische groei in de
ontwikkelde markten en de effecten van politieke verstoringen. Bovendien blijft marktfraude
(inclusief handel met voorkennis en de integriteit van de financiële verslaggeving) een bron van
zorg. In dit onderzoek blijkt ieder jaar dat onze leden vooral gespitst zijn op bepalende factoren voor
het vertrouwen van beleggers in de integriteit van de kapitaalmarkten en de maatregelen die
moeten worden genomen om dat vertrouwen te verbeteren.”
Beleggingsprofessionals voorzichtig over groei wereldeconomie in 2015

Voorzichtigheid omtrent vooruitzichten voor wereldeconomie, ook groeivertraging voor
lokale markten verwacht. Gemiddeld verwachten leden voor 2015 een groei voor de
wereldeconomie van 2,0 percent. Waar ondervraagden in India uitgaan van een robuuste
toename van 5,8% voor hun binnenlandse economie, verwachten leden in Zwitserland,
Japan, Frankrijk en Brazilië voor hun thuismarkten allemaal minder dan 1% groei.
1



Stijging voorspeld voor beursindices wereldwijd. De S&P 500-index stijgt naar verwachting
4,8 procent, de EuroStoxx 50 1,9 procent en de Nikkei 225 1,6 procent. Respondenten
voorspellen dat het rendement op Amerikaans schatkistpapier met een looptijd van 30 jaar
3,46% bedraagt, een stijging ten opzichte van 3,21% op 30 september 2014.
Verenigde Staten en China opnieuw beschouwd als beste beleggingsmogelijkheden. Net
als in 2014 worden de Verenigde Staten en China beschouwd als de potentieel best
presterende aandelenmarkten voor het aankomende jaar. De vier beste markten waren: de
Verenigde Staten, China, India en Rusland.
Aanhoudende zorg over beëindiging kwantitatieve verruiming risico voor prestaties lokale
markten. 57 procent van de ondervraagden is van mening dat pogingen van centrale banken
wereldwijd om hun kwantitatieve verruiming af te bouwen hun lokale markten negatief zal
beïnvloeden. Vorig jaar was dit nog 68 procent. Gevraagd daarentegen naar de factor die in
2015 de positiefste invloed op de wereldmarkten zou hebben, koos bijna een derde van de
respondenten (30 procent) voor “aanhoudend soepel beleid bij centrale banken”.
Leden pleiten voor verbetering mondiaal toezicht en lokale handhaving om marktintegriteit te
versterken



Pleidooien voor verbeterd toezicht om vertrouwen onder beleggers te kweken. 28 procent
van de ondervraagden wereldwijd gaf aan dat verbeterde regulering van en verbeterd
toezicht op mondiaal systeemrisico de stap is die het dringendst gezet moet worden om het
vertrouwen van beleggers en de integriteit van de markt te verbeteren. Dit idee leeft
verhoudingsgewijs sterker in het Aziatisch-Pacifisch gebied (40 procent), dan in Europa, het
Midden-Oosten en Afrika (29 procent) en Noord- en Zuid-Amerika (23 procent).
Financiële transparantie. Verbetering van de transparantie van financiële verslaggeving en
andere bekendmakingen door bedrijven werd door 21 procent van de leden genoemd als
stap die het dringendst gezet moet worden om het vertrouwen van beleggers en
marktintegriteit te verbeteren. Verhoudingsgewijs werd dit meer genoemd als belangrijkste
zorg door leden in Noord- en Zuid-Amerika (26 procent), dan in zowel Europa, het MiddenOosten en Afrika (16 procent) als in het Aziatisch-Pacifisch gebied (15 procent).
Sterkere handhaving huidige wetgeving nodig in lokale markten. Op de vraag welke
regelgevende of sectorbrede maatregelen het meest noodzakelijk zijn om het vertrouwen
van beleggers in hun thuismarkten voor 2015 te verbeteren, werd het vaakst verbeterde
handhaving van de huidige wet- en regelgeving genoemd (26 procent), op de voet gevolgd
door verbeterde corporategovernancepraktijken (24 procent).
Marktfraude en integriteit van de financiële verslaggeving voor mondiale marktintegriteit
grootste punten van zorg

Ernstigste problemen waar markten lokaal en wereldwijd mee kampen blijven zorgen
baren. Vormen van marktfraude, zoals handel met voorkennis (25 procent) en de integriteit
van financiële verslaggeving (24 procent), worden beschouwd als de ernstigste ethische
kwesties waar markten wereldwijd in 2015 mee geconfronteerd worden. Op lokaal niveau is
de ongerustheid omtrent misleidende verkopen in de lokale markten op jaarbasis langzaam
afgenomen tot 21 procent voor 2015. In veel markten blijft het echter een belangrijk punt
van zorg.
2

Verkeerd afgestemde stimulansen voornaamste punt van zorg. Verkeerd afgestemde
stimulansen bij beleggingsbeheerdiensten worden door 21 procent van de leden genoemd
als een van de voornaamste punten van zorg.
De ethische cultuur binnen financiële ondernemingen blijft het terrein waarop de meeste winst te
boeken is om het vertrouwen in de sector te verbeteren.


Gebrek aan vertrouwen in financiële sector te wijten aan onethische cultuur. Meer dan de
helft van de leden (63 procent) acht de afwezigheid van een cultuur van ethiek binnen
financiële ondernemingen de factor die het meest heeft bijgedragen aan het gebrek aan
vertrouwen waar de financiële sector momenteel mee kampt. Vergeleken met Noord- en
Zuid-Amerika (59 procent) gaven meer leden in Europa, het Midden-Oosten en Afrika (67
procent) en het Aziatisch-Pacifisch gebied (65 procent) dit antwoord.
Stappen op ondernemingsniveau nodig om vertrouwen beleggers te verbeteren.
Vergoedingen die beter stroken met beleggingsdoelstellingen (31 procent), zero tolerance
ten aanzien van schendingen van ethische normen gehanteerd door het topmanagement
(27 procent) en verbeterde naleving van ethische codes en standaarden (21 procent) zijn de
noodzakelijkste stappen die ondernemingen in 2015 moeten nemen om het vertrouwen
onder beleggers te verbeteren.
“Zorgen over marktintegriteit blijven voor onze leden een zeer belangrijk punt,” zo vervolgde
Schacht. “Voor het aankomende jaar vormt verbeterd toezicht op mondiaal systeemrisico de
belangrijkste stap die genomen moet worden voor meer vertrouwen en marktintegriteit. Deze
uitkomst duidt erop dat de grensoverschrijdende samenwerking van de afgelopen zes jaar na de
financiële crisis tussen toezichthouders, gericht op het opsporen en beperken van systeemrisico,
blijkbaar nog niet voldoende is.”
De Global Market Sentiment Survey van het CFA Instituut verzamelt door middel van input van leden
van het CFA Instituut gegevens over belangrijke economische en marktkwesties voor het komende
jaar. De enquête werd online afgenomen van 14 tot 28 oktober.
Voor meer informatie kunt u contact opnemen met Carolien Pors, PR Manager CFA Society
Netherlands.
- Einde berichtOver CFA Instituut
Het CFA Instituut is een wereldwijde beroepsvereniging van beleggingsprofessionals die streeft naar
het implementeren van de hoogste beginselen voor professioneel gedrag en referenties. De
organisatie stimuleert ethisch gedrag in de beleggingsmarkt en is een bron van kennis voor de
wereldwijde financiële industrie. De doelstelling is om een omgeving te creëren waarin
beleggersbelangen voorop staan, markten naar hun beste vermogen functioneren, en economische
groei wordt gestimuleerd. Het CFA Instituut heeft wereldwijd meer dan 120.000 leden in 148 landen
en gebieden, inclusief 118.000 CFA® charterholders en 144 gelieerde verenigingen. Voor meer
informatie: www.cfainstitute.org.
3