SAMENVATTING - Deutsche Bank

SAMENVATTING
Deze samenvatting dient als een inleiding op dit Basisprospectus gelezen te worden en iedere
beslissing om te beleggen in de Effecten dient gebaseerd te zijn op de overweging van het
Basisprospectus in zijn geheel, met inbegrip van de documenten opgenomen door middel van
verwijzing. De Emittent zal niet burgerrechtelijk aansprakelijk kunnen gesteld worden op basis van
deze samenvatting in iedere Lidstaat van de Europese Economische Ruimte die de bepalingen
van de Prospectusrichtlijn heeft geïmplementeerd, tenzij deze samenvatting, met inbegrip van
iedere vertaling daarvan, misleidend, onjuist of inconsistent is wanneer zij samen gelezen wordt
met de andere delen van dit Basisprospectus. Wanneer een vordering betreffende de informatie
vervat in dit Basisprospectus voor een rechtbank van zulk een Lidstaat wordt gebracht, kan de
eisende partij onder het nationale recht van de Lidstaat waar de vordering aanhangig wordt
gemaakt, gehouden zijn om de kosten van de vertaling van het Basisprospectus te dragen
alvorens de gerechtelijke procedure wordt aangevat.
Beschrijving van de Emittent
Credit Suisse werd opgericht op 5 juli 1856 en op 27 april 1883 geregistreerd voor een onbeperkte
duur in het Handelsregister (registratienummer CH-020.3.923.549-1) van het kanton Zurich onder
de naam Schweizerische Kreditanstalt. De naam van Credit Suisse werd gewijzigd in Credit
Suisse First Boston op 11 december 1996. Op 13 mei 2005 werden de Zwitserse banken Credit
Suisse First Boston en Credit Suisse gefuseerd. Credit Suisse First Boston was de overblijvende
juridische entiteit, en diens naam werd gewijzigd in Credit Suisse (door registratie in het
handelsregister). Credit Suisse, een Zwitserse bank en een naamloze vennootschap (joint stock
corporation) opgericht onder Zwitsers recht, is een 100% dochtervennootschap van Credit Suisse
Groep. De maatschappelijke zetel van Credit Suisse is in Zurich, en Credit Suisse heeft
bijkomende vestigingen en hoofdkantoren in London, New York, Hong Kong, Singapore en Tokyo.
De maatschappelijke zetel van Credit Suisse is gelegen op Paradeplatz 8, CH-8001, Zurich,
Zwitserland en het telefoonnummer is 41-44-333-1111.
Beschrijving van de Effecten
De Effecten zijn effecten waarvan de hoofdsom al dan niet beschermd is (zoals gespecificeerd in
de Definitieve Voorwaarden). Enige bescherming van hoofdsom zal niet van toepassing zijn indien
de Effecten worden afgelost voor de vervaldag of (in het geval van Warrants) de
vereffeningsdatum. De Effecten zullen worden uitgegeven door de Emittent en zullen hun
vervaldag hebben of (in het geval van Warrants) verlopen op de datum gespecificeerd in de
Definitieve Voorwaarden. De Effecten kunnen Notes, Certificaten of Warrants zijn. Het nominaal
bedrag van ieder Effect zal worden vastgesteld in de Definitieve Voorwaarden. Het bedrag dat aan
de belegger betaald zal worden op het einde van de looptijd van de belegging is of (in het geval
van Warrants) na hun uitoefening, naast het percentage van het nominaal bedrag dat beschermd
is, gelinkt aan de prestatie van één of meerdere Onderliggende Activa gespecificeerd in de
Definitieve Voorwaarden. Indien zo gespecificeerd in de Definitieve Voorwaarden, zal interest en/of
een premie betaalbaar zijn zoals gespecificeerd daarin. Anders zal geen interest of premie
betaalbaar zijn.
Tenzij de Definitieve Voorwaarden specificeren dat de Emittent een call optie heeft met betrekking
tot de Effecten, kunnen de Effecten enkel terugbetaald worden vóór de vervaldag of
vereffeningsdag, naargelang het geval, omwille van (in het geval van Notes) het in gebreke blijven
van de Emittent of (in elk geval) de onwettigheid van de betalingsverplichtingen van de Emittent of
A10669597/0.0/09 Apr 2009
diens hedging overeenkomsten of ten gevolge van bepaalde gebeurtenissen in verband met de
Onderliggende Activa. Indien zulke call optie gespecificeerd is, kan de Emittent sommige of alle
Effecten terugbetalen op de data en tegen de bedragen gespecificeerd in de Definitieve
Voorwaarden.
Indien zo gespecificeerd in de Definitieve Voorwaarden, zal een aanvraag worden ingediend voor
de notering van de Effecten op de beur(s)(zen) gespecificeerd in de Definitieve Voorwaarden.
Opbrengst op Vervaldag
Wanneer de Effecten tot hun vervaldag komen of (in het geval van Warrants) uitgeoefend zijn,
zullen beleggers een aflossingsbedrag of (in het geval van Warrants) een vereffeningsbedrag,
ontvangen gelijk aan (i) een percentage van het nominaal bedrag dat beschermd is zoals
gespecificeerd in de Definitieve Voorwaarden (hetgeen, in geval van Effecten waarvan de
hoofdsom beschermd is, ten minste 100 procent zal zijn, of, in het geval van Effecten waarvan de
hoodsom niet beschermd is, een lager bedrag zal zijn en mogelijks nul kan zijn) en (ii) een bedrag
berekend als het nominaal bedrag vermenigvuldigd met het “Rendement” zoals hieronder
gedefinieerd. De hoofdsom van Warrants zal over het algemeen niet beschermd zijn. Indien zo
gespecificeerd in de Definitieve Voorwaarden, zal het aflossingsbedrag of vereffeningsbedrag
beperkt zijn tot een maximumbedrag zoals gespecificeerd daarin.
Indien het Rendement nul is, zullen beleggers op de vervaldag of (in het geval van Warrants)
nadat ze werden uitgeoefend, enkel het percentage van het nominaal bedrag dat beschermd is
ontvangen (hetgeen, in het geval van Effecten waarvan de hoofdsom niet beschermd is, gelijk kan
zijn aan nul).
Het “Rendement”zal een percentage zijn, gelijk aan het grootste van nul procent en de Prestatie
plus het FP% (gespecificeerd in de Definitieve Voorwaarden).
De “Prestatie” is ofwel het totaal van alle Optierendement bedragen (Option Return amounts)
ofwel het gemiddelde van alle Optierendement bedragen ofwel het Optierendement van de best of
de slechtst presterende Optie (zoals gespecificeerd in de Definitieve Voorwaarden)
vermenigvuldigd met het OP% (gespecificeerd in de Definitieve Voorwaarden). Een “Optie”is een
potentiële uitbetaling met specifieke kenmerken, zoals gespecificeerd in de Definitieve
Voorwaarden en het “Optierendement” voor iedere Optie is de relevante Deelneming (een
percentage gespecificeerd in de Definitieve Voorwaarden) voor die Optie vermenigvuldigd met het
hoogste van de volgende twee: de Floor (een percentage gespecificeerd in de Definitieve
Voorwaarden) en de Onderliggende Prestatie voor die Optie.
De “Onderliggende Prestatie”voor iedere Optie wordt als volgt berekend:
1.
Voor iedere Optie is het relevante Type “Rendement met betrekking tot Onderliggend
Actief”gespecificeerd in de Definitieve Voorwaarden als ofwel het Call rendement ofwel het
Put rendement:
(a)
Waar Call van toepassing is, zal het Rendement met betrekking tot Onderliggend
Actief voor ieder Onderliggend Actief berekend worden als het Finale Niveau van dat
Onderliggend Actief verminderd met een gespecificeerd percentage van diens
Initiële Periode Niveau; of
(b)
Waar Put van toepassing is, zal het Rendement met betrekking tot Onderliggend
Actief voor ieder Onderliggend Actief berekend worden als een gespecificeerd
percentage van diens Initiële Periode Niveau van dat Onderliggend Actief
verminderd met diens Finale Periode Niveau,
A10669597/0.0/09 Apr 2009
in elk geval, uitgedrukt als een percentage van het Basisniveau.
2.
Het Rendement met betrekking tot Onderliggend Actief (Underlying Asset Return) voor ieder
Onderliggend Actief wordt dan vermenigvuldigd met de Weging (Weighting) (een
percentage gespecificeerd in de Definitieve Voorwaarden) voor het relevante Onderliggende
Actief. De resultaten hiervan voor alle Onderliggende Activa worden samengevoegd om tot
de Onderliggende Prestatie te komen.
Het “Initieel Niveau”(Initial Level) voor een Onderliggend Actief is het geldende niveau/prijs
(“Niveau”) voor dat Onderliggend Actief op de Initiële Vaststellingsdatum of, indien er meer
dan één Initiële Vaststellingsdatum gespecificeerd is in de Definitieve Voorwaarden, op de
eerste Initiële Vaststellingsdatum.
Het “Initiële Periode Niveau” (Initial Period Level) voor een Onderliggend Actief is het
Niveau voor dat Onderliggend Actief op de Initiële Vaststellingsdatum of, indien er meer dan
één Initiële Vaststellingsdatum is gespecificeerd in de Definitieve Voorwaarden, de laagste
of hoogste of gemiddelde van de Niveaus (zoals gespecificeerd in de Definitieve
Voorwaarden) voor dat Onderliggend Actief op de Initiële Vaststellingsdata.
Het “Basisniveau”(Base Level) voor een Onderliggend Actief is, zoals gespecificeerd in de
Definitieve Voorwaarden, ofwel het Initieel Niveau voor dat Onderliggend Actief of het Initiële
Periodeniveau voor dat Onderliggend Actief.
Het “Finale Niveau” (Final Level) voor een Onderliggend Actief is het Niveau voor dat
Onderliggend Actief op de Finale Observatiedatum of, indien er meer dan één
Observatiedatum is gespecificeerd in de Definitieve Voorwaarden, de laagste of hoogste of
gemiddelde (zoals gespecificeerd in de Definitieve Voorwaarden) van de Niveaus voor dat
Onderliggend Actief op de Finale Observatiedata.
“Initiële Vaststellingsdatum(data)”en “Finale Vaststellingsdatum(data)”betekenen de data zo
gespecificeerd in de Definitieve Voorwaarden.
Indien “Trigger Aflossing” (Trigger Redemption) is gespecificeerd als toepasselijk in de
Definitieve Voorwaarden, zullen de Effecten afgelost worden volgend op het zich voordoen van
een Trigger Event in een bedrag gelijk aan een gespecificeerd percentage van het nominaal
bedrag zoals uiteengezet in de Definitieve Voorwaarden.
Een “Trigger Event”doet zich voor wanneer het Niveau van het Onderliggend Actief gelijk is aan,
of hoger is dan, of lager is dan een specifiek percentage van het Initieel Niveau gemeten op
specifieke data of gedurende een specifieke periode en door verwijzing naar slotniveaus of
voortdurend gemeten niveaus, elk zoals gespecificeerd in de Definitieve Voorwaarden. Indien er
meer dan één Onderliggend Actief is, zullen de Definitieve Voorwaarden specificeren of het
percentage van het Initieel Niveau bereikt dient te worden door één, alle of een gemiddelde van de
Niveaus van de Onderliggende Activa.
De berekening van ieder Optierendement zal, indien zo gespecificeerd in de Definitieve
Voorwaarden, onderworpen zijn aan één of meer van de volgende Rendementskenmerk(en)
(Return Feature(s)):
•
Elk Rendement met betrekking tot Onderliggend Actief is onderworpen aan een maximum
en/of minimum percentage;
•
Het hoogste of laagste van één of meer Rendement(en) met betrekking tot Onderliggend
Actief wordt/worden vervangen door een procentueel bedrag;
A10669597/0.0/09 Apr 2009
•
Het hoogste of laagste van één of meer O Rendement(en) met betrekking tot Onderliggend
Actief zal/zullen onderworpen zijn aan een toevoeging of aftrek van een procentueel bedrag;
•
Indien, gedurende een tijdsperiode, het slotniveau van een Onderliggend Actief op eender
welke dag tijdens deze periode gelijk, hoger of lager is dan een percentage van diens
Initiële Niveau of Initiële Periode Niveau, dan zal het Rendement met betrekking tot
Onderliggend Actief van dat Onderliggend Actief gelijk zijn aan een percentage;
•
Indien, gedurende een tijdsperiode, het slotniveau van een Onderliggend Actief op eender
welke dag tijdens deze periode gelijk, hoger of lager is dan een percentage van diens
Initiële Niveau of Initiële Periode Niveau, dan zal het Rendement met betrekking tot
Onderliggend Actief van dat Onderliggend Actief afhankelijk zijn van een toevoeging of
aftrek van een procentueel bedrag;
•
Indien, gedurende een tijdsperiode, het slotniveau van een Onderliggend Actief op eender
welke dag tijdens deze periode gelijk, hoger of lager is dan een percentage van diens
Initiële Niveau of Initiële Periode Niveau, dan zal de Onderliggende Prestatie voor de
relevante Optie gelijk zijn aan een percentage;
•
De Onderliggende Prestatie voor de relevante Optie is afhankelijk van een maximum
percentage.
De percentages, tijdsperiodes en drempels (indien toepasselijk) voor het/de Relevante
Rendementskenmerk(en) zal zijn zoals gespecificeerd in de Definitieve Voorwaarden. De termen
en voorwaarden van de Effecten bevatten bepalingen in verband met dagen waarop er geen
handel is, onderbrekingen en aanpassingen die ieder Onderliggend Actief kunnen beïnvloeden
alsook de Niveaus, timing van berekeningen van betalingen onder de Effecten.
Risicofactoren
Risicofactoren met betrekking tot de Effecten
Effecten zijn verbintenissen van de Emittent. Effectenhouders zijn blootgesteld aan het
kredietrisico van de Emittent.
Indien het Rendement nul is, dan zullen beleggers op vervaldag of (in het geval van Warrants) na
hun uitoefening, enkel het percentage van het nominaal bedrag dat beschermd is ontvangen, in
het geval van Effecten waarvan de hoofdsom beschermd is, tenminste 100 procent zal zijn
(hetgeen minder kan zijn dan de uitgifteprijs; in dat geval zullen beleggers een deel van hun
belegging verliezen) of, in het geval van Effecten waarvan de hoofdsom niet beschermd is, zal het
een lager bedrag of kan het nul zijn (in dat geval zullen beleggers hun investering geheel of deels
verliezen, afhankelijk van zulk percentage).
Enige bescherming van de hoofdsom zal niet toepasselijk zijn indien de Effecten afgelost zijn voor
de vervaldag of, in het geval van Warrants, de vereffeningsdag.
Het is mogelijk dat er zich geen secundaire markt voor de Effecten ontwikkelt of dat de secundaire
markt niet liquide is, hetgeen de waarde van de Effecten kan verminderen. Beleggers dienen erop
voorbereid te zijn hun Effecten te houden tot op het moment van de aflossing. De Emittent kan,
maar is er niet toe verplicht, Effecten aankopen op ieder moment tegen eender welke prijs en mag
deze houden, herverkopen of annuleren. De enige manier waarop houders de waarde van een
Effect te gelde kunnen maken vóór de vervaldag of het verlopen (anders dan in het geval van een
American style Warrant), is door het te verkopen tegen de prijs op dat ogenblik gangbaar in de
markt, hetgeen kan resulteren in het feit dat de houder minder ontvangt dan het bedrag initieel
A10669597/0.0/09 Apr 2009
belegd. De prijs in de markt voor een Effect kan lager zijn dan de uitgifteprijs, zelfs als de waarde
van het Onderliggend Actief niet veranderd is sinds de uitgiftedatum. Indien Warrants worden
uitgeoefend, zal het overblijvende aantal Warrants dalen, hetgeen resulteert in een verminderde
liquiditeit voor de overblijvende Warrants.
Call opties die de Emittent heeft ten aanzien van Effecten kunnen de marktwaarde van de Effecten
negatief beïnvloeden, en, indien de Emittent zijn call optie uitoefent kunnen beleggers mogelijks
de opbrengst van de terugbetaling niet herbeleggen tegen een interestvoet vergelijkbaar met het
verwachte percentage opbrengst op de terugbetaalde Effecten.
Waar Effecten gelinkt zijn aan Onderliggende Activa, kan de Emittent de Effecten terugbetalen
tegen hun faire marktprijs (fair market value) indien er zich bepaalde gebeurtenissen voordoen
met betrekking tot een Onderliggend Actief en indien hij bepaalt dat het onmogelijk is een
passende aanpassing te doen aan de termen van de Effecten.
Veranderingen in marktinterestvoeten kunnen de waarde van vastrentende Effecten en de
interestvoet op vlotrentende Effecten negatief beïnvloeden.
Er zal een tijdsverloop zijn tussen de uitoefening van de Warrants door de Warranthouder en de
bepaling van het Vereffeningsbedrag. De prijzen of de niveaus van de relevante Onderliggende
Activa zouden aanzienlijk kunnen veranderen tijdens zulke periode en het Vereffeningsbedrag
verminderen of het tot nul herleiden.
Bij het maken van berekeningen en het nemen van beslissingen dient zowel de Emittent als de
Berekeningsagent te goeder trouw te handelen en op een commercieel aanvaardbare manier,
maar hij heeft geen agentuur- of trust verplichtingen ten aanzien van enige beleggers, noch heeft
hij enige fiduciaire verplichtingen ten aanzien van hen. In het bijzonder kunnen de Emittent en zijn
verbonden entiteiten belang hebben in andere hoedanigheden (zoals andere zakenrelaties en
activiteiten).
Een belegging in de Effecten is niet hetzelfde als een belegging in de Onderliggende Activa of
enige effecten opgenomen in een relevante aandelenindex. Meer bepaald zullen beleggers niet
genieten van enige dividenden, tenzij de relevante aandelenindex een total return index is.
De niveaus/prijzen van de Onderliggende Activa (en van effecten opgenomen in een
aandelenindex) kunnen zowel dalen als stijgen en geven geen indicatie over hun prestatie vóór of
na deze datum. Er kan geen zekerheid geboden worden over de toekomstige prestatie van enig
Onderliggend Actief. De Effecten kunnen complexe risico’
s inhouden, waaronder aandelenprijs-,
krediet-, grondstof-, valuta-, interestvoet-, politieke-, opkomende markten- en/of uitgifterisico’
s.
Het bedrag betaalbaar dat toe te schrijven is aan een Onderliggend Actief waarop een
Bevoegdheidsgebeurtenis (Jurisdictional Event) van toepassing is, kan verminderd worden indien
de waarde van de opbrengsten van de hedging overeenkomsten van de Emittent met betrekking
tot dat Onderliggend Actief verminderd is als gevolg van verscheidene zaken (beschreven als
Bevoegdheidsgebeurtenissen) in verband met risico’
s verbonden aan het (de) relevante land(en)
gespecificeerd in de Definitieve Voorwaarden.
Waar een Onderliggend Actief een ”Proprietary Index” is, kunnen de regels van de index
aangepast worden door de Index Creator welke aanpassing nadelig
kan zijn voor
Effectenhouders.
Noch de Emittent, noch de Index Creator of de relevante uitgever is verplicht om enige informatie
met betrekking tot een Proprietary Index te publiceren, anders dan als vastgesteld in diens regels.
A10669597/0.0/09 Apr 2009
De Emittent en de Index Creator zijn verbonden entiteiten en kunnen een belangenconflict hebben
tussen hun verplichtingen als Emittent en als Index Creator, respectievelijk, en hun belangen in
een andere hoedanigheid.
Het niveau en de belastbare basis op de Effecten, en enige vermindering van zulke belasting,
kunnen veranderen, Potentiële Effectenhouders dienen hun eigen belastingadviseurs te
raadplegen om de fiscale gevolgen te bepalen van de aankoop, eigendomsrecht, overdracht en
aflossing of tenuitvoerlegging van de Effecten.
Risico’
s verbonden aan de Emittent
Het algemene risicobeheersbeleid van de Emittent is consistent met gelijkaardige functies van
andere Credit Suisse Group entiteiten. De Emittent gelooft dat zij efficiënte procedures in plaats
heeft voor het beoordelen en het beheren van de risico’
s verbonden met zijn commerciële
activiteiten.
De Emittent kan niet volledig alle markt- en andere ontwikkelingen voorspellen en het risicobeheer
van de Emittent kan niet volledig beschermen tegen alle soorten risico’
s.
*
*
*
A10669597/0.0/09 Apr 2009