Beleggingsbeleid Achmea

Beleggingsbeleid Achmea
Hoe beleggen we ons vermogen en dat van onze klanten? Hieronder leest
u wat het beleggingsbeleid inhoudt: van de manier waarop we risico’s
afdekken tot de rol die duurzaamheid speelt. Centraal Beheer maakt
onderdeel uit van Achmea B.V.
Soorten beleggingen
Bij vastrentende waarden gaat het om breed over
Binnen ons beleggingsbeleid maken we onderscheid
landen en sectoren gespreide bedrijfsobligaties met
tussen de volgende soorten beleggingen:
een kredietwaardigheidsrating van minimaal BBB.
• beleggingen voor eigen rekening en risico
De aandelen zijn belegd in een wereldwijd gespreide
van Achmea
portefeuille. De vastgoedinvesteringen vinden
• beleggingen van het eigen vermogen
voornamelijk plaats in Nederland en zijn gespreid
(‘return portefeuille’)
over woningen, winkels, kantoren en bedrijfsruimten.
• beleggingen die dienen om verplichtingen
Ten slotte beleggen we op een beperkte schaal in
af te dekken (‘matching portefeuille’)
alternatieve beleggingen. Het gaat bijvoorbeeld om
• beleggingen voor rekening en risico van
private equity (beleggingen in niet-beursgenoteerde
klanten van Achmea
aandelen), infrastructuur (tolwegen, tolbruggen,
elektriciteitopwekking et cetera) en grondstoffen.
Beleggingen voor eigen rekening en risico
Bij de beleggingen voor eigen rekening en risico van
Achmea is ons uitgangspunt een optimale verhouding
Beleggingen om verplichtingen af te dekken
(‘matching portefeuille’)
tussen rendement en risico. Dit bereiken we door te
De beleggingen om verplichtingen af te dekken
investeren in diverse beleggingscategorieën.
dienen om op lange termijn te kunnen voldoen
Achmea had eind 2016 de beleggingen voor eigen
aan de veelal langlopende verplichtingen aan
rekening en risico (met een omvang van ongeveer
de verzekerden. Het gaat hier onder andere om
41 miljard euro) op de volgende manier gespreid:
staatsobligaties, hypotheekleningen en andere
vastrentende beleggingen. Deze zijn op zo’n manier
Beleggingscategorie
In %
gekozen dat de beleggingsportefeuille op dezelfde
Vastrentende waarden
80%
wijze reageert op renteveranderingen en andere
Geldmarkt uitzettingen
3%
marktwaardewijzigingen als de verplichtingen.
Derivaten
8%
Op deze wijze hebben we het beleggingsmarktrisico
Aandelen
3%
voor dit beleggingsonderdeel vrijwel volledig
Vastgoed
3%
afgedekt. De staatsobligaties beleggen we vooral
Alternatieve beleggingen
3%
in EMU-landen (EU-landen die de euro voeren)
Totaal
100%
met een AAA-rating (de hoogste waardering voor
kredietwaardigheid), zoals Nederland en Duitsland.
Daarnaast zijn er zeer beperkte obligatiebeleggingen
in andere EMU- en niet-EMU-landen.
Beleggingen van het eigen vermogen
(‘return portefeuille’)
De beleggingen van het eigen vermogen zijn
gespreid over vastrentende waarden, aandelen,
vastgoedinvesteringen en alternatives.
1/3
Beleggingen voor rekening en risico van klanten
ondernemingen uit met de bedoeling dat zij hun
Voor klanten die voor eigen rekening en risico
gedrag verbeteren. De stemverslagen zijn te
beleggen – waaronder beleggingsverzekeringen en
downloaden op de website achmea.com.
bancaire beleggingsfondsen - hebben we een breed
palet aan Achmea beleggingsfondsen met diverse
3.(Enhanced) engagement
risicoprofielen ter beschikking. Het vermogensbeheer
In aanvulling op het uitsluitingen- en stembeleid
voor de Achmea beleggingsfondsen is uitbesteed
wordt door Achmea het engagement toegepast.
aan professionele vermogensbeheerders, nu met
Door in gesprek te gaan met ondernemingen,
name BMO Asset Management, Achmea Investment
proberen wij hen te stimuleren tot duurzaam
Management en Robeco. Daarnaast kan ook gebruik
gedrag. Als toets hiervoor hanteren we het VN
worden gemaakt van externe beleggingsfondsen van
Global Compact, dat normen geeft met betrekking
derde partijen. Zo kunnen onze klanten heel efficiënt
tot mensenrechten, werkomstandigheden,
een fonds kiezen dat aansluit op hun behoefte.
klimaatverandering en corruptie. Naast engagement,
past Achmea ook enhanced engagement toe.
Duurzaam beleggen
Dit betekent dat we met geselecteerde
Achmea onderschrijft de Code Duurzaam Beleggen
ondernemingen in gesprek gaan over specifieke
van het Verbond van Verzekeraars. We vinden het
thema’s die door Achmea jaarlijks worden vastgesteld.
belangrijk om een evenwicht te vinden tussen de
Per thema zijn twee of drie ondernemingen
financiële verantwoordelijkheid die we als verzekeraar
geselecteerd waarbij is vastgesteld welke doelen
hebben tegenover onze polishouders enerzijds
bereikt moeten worden binnen drie jaar. Lukt het
en onze maatschappelijke verantwoordelijkheid
niet om de doelstellingen aan het einde van de
anderzijds. Met dit in het achterhoofd, heeft Achmea
drie jaar te realiseren, dan kan de onderneming
een verantwoord beleggingsbeleid ontwikkeld dat is
worden uitgesloten. De engagementverslagen zijn te
gebaseerd op 5 pijlers.
downloaden op de website achmea.com
1.Uitsluitingen
4.Integratie ESG factoren in het beleggingsbeleid
We sluiten op voorhand beleggingen uit, die we in
Achmea spoort haar vermogensbeheerders ook
strijd achten met het verantwoord beleggingsbeleid
aan om zoveel mogelijk de zogenoemde ESG-
van Achmea. Zo belegt Achmea niet in producenten
criteria (Environment = klimaat en milieu, Social =
van ‘controversiële’ wapens, zoals clusterbommen,
maatschappelijke omstandigheden en Governance =
landmijnen, kernwapens, biologische of chemische
kwaliteit van het bestuur) toe te passen bij de selectie
wapens. Achmea belegt ook niet in producenten
van individuele beleggingstitels. Dit is inmiddels in
van tabakproducten. Dit is besloten vanwege de
belangrijke mate gerealiseerd. Achmea vraagt ook
aangetoonde negatieve effecten van tabakgebruik
aan de aangestelde vermogensbeheerders om de
op de gezondheid. Notoire schenders van de Global
Principles for Responsible Investment (PRI) van de
Compact van de Verenigde Naties (op basis van
Verenigde Naties te ondertekenen. Een ontwikkeling
informatie van externe toetsingbureaus) sluiten we
is ook dat Achmea met de vermogensbeheerders
eveneens uit. Daarnaast staan op de uitsluitingenlijst
afspraken heeft gemaakt om een groter accent te
beleggingen in obligaties uitgegeven door
leggen op bedrijven met een lagere CO2-uitstoot,
controversiële landen, waartegen de Nederlandse
zodat de CO2-voetafdruk van de aandelenportefeuilles
overheid sanctiemaatregelen heeft genomen.
verbetert ten opzichte van de benchmark.
Eind 2016 betrof dit de landen Birma/Myanmar,
Libanon, Oezbekistan, Somalië, Sudan, Zuid-Sudan,
5.Impact investing
Syrië, Zimbabwe, Noord-Korea, Centraal Afrikaanse
Achmea richt een (klein) deel van de
Republiek en Iran.
beleggingsportefeuille ook op beleggingen met een
verwachte positieve impact op de maatschappij. Dit
2.Stembeleid
gebeurt via beleggingsfondsen die gericht zijn op
Daarnaast is het streven van Achmea erop gericht om
bijvoorbeeld schone energie, hernieuwbare energie,
het gedrag van ondernemingen waarin wordt belegd,
microfinanciering en verlaging van kosten in de zorg.
te beïnvloeden door actief gebruik te maken van het
Achmea belegt ook in zogenoemde ‘Green Bonds’,
stemrecht op aandeelhoudersvergaderingen.
dit zijn obligaties die specifiek worden uitgegeven ter
Via dit stembeleid oefenen wij druk op
financiering van duurzame projecten.
2/3
Toezicht & beheer
Committee en de Raad van Bestuur. Group Risk
De beleggingen voor de Achmea-
Management ziet erop toe dat de beleggings(markt)
verzekeringsbedrijven worden centraal
risico’s op de juiste wijze worden beheerd.
gecoördineerd bij de divisie Financiën op de
holding in Zeist. Binnen Financiën stelt Group
De beleggingen voor rekening en risico van de
Investment Office (GIO) jaarlijks het beleggingsplan
klant zijn onder beheer van Achmea Investment
op. Dit overkoepelende beleggingsplan vertaalt
Management. Achmea Investment Management is
zich in afzonderlijke beleggingsmandaten voor de
beheerder van de beleggingsinstelling, zoals vermeld
vermogensbeheerders. De aansturing en monitoring
in de Wet op het financieel toezicht (WFT). Achmea
van de externe vermogensbeheerders vindt plaats
Investment Management valt als het gaat om het
via Achmea Investment Management. Belangrijke
gedragstoezicht onder het toezicht van de Autoriteit
externe vermogensbeheerders zijn momenteel
Financiële Markten (AFM). De Nederlandse Bank
BMO Asset Management, Robeco, Insight en M&G
vervult hierbij de rol van prudentieel toezichthouder.
Investments. Bepaalde portefeuilles worden door
Behoudens de rol van de toezichthouders, staat
Achmea Investment Management zelf beheerd,
het beleggingsbeleid niet onder directe invloed van
waarbij GIO toezicht houdt. Het beleggingsbeleid
bedrijven, overheden en andere partijen.
wordt goedgekeurd door het Finance & Risk
3/3