Handleiding Vermogensbeheer

Handleiding Vermogensbeheer
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
Inhoud
Knab Vermogensbeheer .............................................................................................................1
1.
Wat is Knab Vermogensbeheer? .........................................................................................1
2.
Hoe werkt Knab Vermogensbeheer? ...................................................................................1
2.1.
2.1.1.
Je risicoprofiel ........................................................................................................2
2.1.2.
Jouw beleggingsexpert ..........................................................................................5
2.2.
3.
4.
Beleggingen op basis van risico en verwacht rendement .......................................8
2.2.2.
Beleggingen op basis van assortiment van Knab ...................................................8
2.3.
Je inleg .........................................................................................................................9
2.4.
Overwegingen ...............................................................................................................9
2.5.
Meerdere vermogensbeheerrekeningen .......................................................................9
Toegang tot je vermogensbeheerrekening ...........................................................................9
3.1.
Portefeuille ....................................................................................................................9
3.2.
Portefeuilleverdeling ...................................................................................................10
3.3.
Transactieoverzicht .....................................................................................................10
3.4.
Rendement .................................................................................................................10
3.5.
Kwartaalrapportage.....................................................................................................10
3.6.
Je rekening (details)....................................................................................................11
Geld opnemen ...................................................................................................................11
9.
Wat gebeurt er bij een gewijzigd risicoprofiel? ............................................................14
Wil je een andere beleggingsexpert? .................................................................................14
7.1.
8.
Direct geld inleggen? ..................................................................................................13
Is je risicoprofiel up-to-date? ..............................................................................................13
6.1.
7.
Direct geld opnemen? .................................................................................................12
Extra geld inleggen ............................................................................................................12
5.1.
6.
Modelportefeuille voor je risicoprofiel ............................................................................7
2.2.1.
4.1.
5.
Het beleggingsplan .......................................................................................................2
Wat gebeurt er als je wisselt van beleggingsexpert? ...................................................14
Kosten en vergoedingen ....................................................................................................15
8.1.
Beheervergoeding.......................................................................................................15
8.2.
Kosten van beleggingsfondsen en trackers (TER) ......................................................15
8.3.
Rente ..........................................................................................................................16
Risico’s van vermogensbeheer ..........................................................................................16
9.1.
Algemene beleggingsrisico’s.......................................................................................16
9.1.1.
Koersrisico ...........................................................................................................16
9.1.2.
Valutarisico ..........................................................................................................16
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
9.1.3.
Liquiditeitsrisico ...................................................................................................17
9.1.4.
Beurs- of marktrisico ............................................................................................17
9.1.5.
Renterisico ...........................................................................................................17
9.1.6.
Overige risico’s ....................................................................................................17
9.2.
10.
Kenmerken en specifieke risico’s per belegging ..........................................................18
9.2.1.
Aandelen (en certificaten van aandelen) ..............................................................18
9.2.2.
Obligaties.............................................................................................................18
9.2.3.
Beleggingsfondsen ..............................................................................................19
9.2.4.
Trackers...............................................................................................................20
9.2.5.
Liquiditeiten .........................................................................................................21
Hoe verwerken wij orders? (ons orderuitvoerings-beleid) ...............................................21
10.1.
Best execution .........................................................................................................21
10.2.
Handelswijze bij niet-genoteerde beleggingsfondsen ..............................................22
11.
Hoe veilig is je vermogen bij Knab? ................................................................................22
12.
Heb je een klacht, vraag of suggestie voor onze dienstverlening? ..................................22
12.1.1.
Onze klachtenprocedure ..................................................................................23
12.1.2.
Klachteninstituut Financiële Dienstverlening (KiFiD) .........................................23
13.
Wil je de vermogensbeheerrekening opzeggen? ............................................................23
14.
Kenmerken vermogensbeheerrekening en tarieven........................................................23
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
Knab Vermogensbeheer
Met Knab Vermogensbeheer krijg je de rust en ruimte om je vermogen te laten groeien. Jij
bepaalt welke stijl van beleggen bij je past, en wij beleggen jouw geld en houden je beleggingen
dagelijks voor je in de gaten. Uiteraard houden we rekening met het risico dat je wilt en kunt
lopen: jouw risicoprofiel. Dat spreken we van tevoren met je af.
Je beleggingen kun je elke dag volgen. Als je dat tenminste wilt. Je kunt ook elk kwartaal de
uitgebreide rapportage lezen. Daarin staat het resultaat van het beheer van je vermogen. In
deze rapportages geven de beleggingsexperts tekst en uitleg bij de beslissingen die zij hebben
genomen.
In deze handleiding lees je hoe vermogensbeheer bij ons werkt. Knab Vermogensbeheer is
alleen beschikbaar met Knab Plus of Knab Premium. Heb je Knab Basis? Dan kun je in je
Persoonlijke Bankomgeving eenvoudig een ander pakket kiezen.
1.
Wat is Knab Vermogensbeheer?
Met Knab Vermogensbeheer geef je het beheer van je vermogen uit handen. Wij beheren je
vermogen op de manier die bij je past. Je kiest zelf je beleggingsexpert en je persoonlijke en
financiële situatie wordt vertaald in een risicoprofiel. Dat beïnvloedt in grote mate het beheer
van je vermogen. Je hoeft de financiële markten niet zélf intensief te volgen. De
beleggingsexperts hebben de tijd, kennis én ervaring om dat te doen.
Bijzonder aan Knab Vermogensbeheer is dat je vermogen belegd kan worden in verschillende
typen beleggingen, dus niet alléén beleggingsfondsen. Je portefeuille wordt samengesteld uit
een ruim aanbod van aandelen, obligaties, beleggingsfondsen en trackers. En dat al vanaf een
inleg van € 25.000!
2.
Hoe werkt Knab Vermogensbeheer?
Als je een vermogensbeheerrekening bij ons opent, stellen wij eerst samen met jou een
beleggingsplan op. Hierin wordt vastgelegd wat je risicoprofiel is en welke beleggingsexpert je
kiest. Het beheer van je vermogen start zodra je geld hebt ingelegd op je
vermogensbeheerrekening. Wij zorgen dan dat je vermogen wordt belegd volgens de
modelportefeuille die jouw beleggingsexpert heeft samengesteld en die past bij je risicoprofiel.
→ Handig! Je kunt meerdere vermogensbeheerrekeningen openen en voor elke
vermogensbeheerrekening een ander beleggingsplan opstellen, met een andere
beleggingsexpert en een ander risicoprofiel.
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
1
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
2.1.
Het beleggingsplan
De combinatie van je risicoprofiel en je beleggingsexpert vormt je ‘beleggingsplan’. Je
vermogen wordt door Knab beheerd volgens je beleggingsplan. Je kunt je beleggingsplan altijd
inzien en eventueel aanpassen in je Persoonlijke Bankomgeving.
2.1.1. Je risicoprofiel
Je risicoprofiel geeft inzicht in je persoonlijke situatie en in de mate waarin je risico kunt en wilt
lopen. Om je risicoprofiel vast te stellen, beantwoord je onze risicoprofielvragen. We willen
onder meer het volgende weten:
•
•
•
•
•
•
Wat is je persoonlijke situatie?
Wat is je financiële situatie?
Hoeveel kennis en ervaring heb je met beleggen?
Welk doel heb je voor ogen met het vermogen op je vermogensbeheerrekening?
Hoe lang wil je dit vermogen belegd hebben?
Hoeveel risico wil je nemen?
Bij het beheer van je vermogen houden wij rekening met je persoonlijke risicoprofiel. Zo loop je
nooit meer risico dan je kunt en wilt lopen. Je risicoprofiel vormt daarmee de basis voor je
beleggingen.
→ Let op! Heb je een gezamenlijke vermogensbeheerrekening? Dan geldt het
risicoprofiel voor jullie allebei.
Als je risicoprofiel is bepaald, leg je dit risicoprofiel vast in je beleggingsplan. Je hebt de
mogelijkheid een afwijkend risicoprofiel te kiezen voor je beleggingsplan. Dat is je eigen keuze.
→ Let op! Kies je voor een afwijkend risicoprofiel dan wij op basis van je antwoorden
hebben vastgesteld? Dan is het beheer van je vermogen mogelijk niet in
overeenstemming met je persoonlijke doelstellingen en de mate waarin je risico wilt en
kunt nemen. Dit is een risico dat je dan zelf accepteert. Wij raden je af om een hoger
risicoprofiel te selecteren.
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
2
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
→ Let op! Het beheer van je vermogen baseren we uitsluitend op het risicoprofiel dat je
hebt gekozen voor je vermogensbeheerrekening. We houden geen rekening met de
gegevens die je hebt ingevuld in je Financiële Startpagina, je Financieel Dashboard en
je Financieel Plan, die bijvoorbeeld van invloed zouden kunnen zijn op je
risicobereidheid.
2.1.1.1. Welke risicoprofielen zijn er?
We hanteren vijf risicoprofielen. Het risicoprofiel dat je op basis van onze vragenlijst hebt
bepaald, geeft aan in welke mate je bereid bent risico te lopen met het vermogen op je
vermogensbeheerrekening.
Je vermogen wordt beheerd door ons op basis van je risicoprofiel. Hoe een
beleggingsportefeuille wordt ingevuld, is voor elk risicoprofiel anders. Wel geldt voor elk
risicoprofiel dat je beleggingsexpert zich moet houden aan een vastgestelde bandbreedte
waarbinnen het risico en het rendement zich mag bewegen. We hebben per risicoprofiel
vastgesteld wat het risiconiveau is en welk rendement je kunt verwachten. Je beleggingsexpert
houdt zich aan deze afbakening bij het samenstellen van de modelportefeuilles.
Hieronder lees je voor elk risicoprofiel welk rendement je kunt verwachten en wat het risico is
dat je uiteindelijke rendement zal afwijken van het verwachte rendement.
Zeer defensief
Je wil je niet te veel zorgen maken over je beleggingen. Je
verwacht een iets hoger rendement dan met een spaarrekening en je accepteert daarbij een beperkt risico. Je wilt
dat je beleggingen zeer stabiel zijn, maar je accepteert dat
het rendement licht kan afwijken van de spaarrente, zowel
negatief als positief.
De wijze waarop je vermogen binnen dit risicoprofiel wordt belegd, verschilt per
beleggingsexpert. Elke beleggingsexpert gaat echter uit van dezelfde uitgangspunten:
Verwacht netto rendement: 1,5%
Bandbreedte van het verwachte rendement (met een waarschijnlijkheid van 95%):
-5,3% tot 8,4%
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
3
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
Defensief
Je verwacht een hoger rendement dan met een
spaarrekening en weet dat je ook meer risico loopt dan met
sparen. Je wilt dat je beleggingen stabiel zijn, maar je
accepteert dat het rendement wat kan afwijken van de
spaarrente, zowel negatief als positief.
De wijze waarop je vermogen binnen dit risicoprofiel wordt belegd, verschilt per
beleggingsexpert. Elke beleggingsexpert gaat echter uit van dezelfde uitgangspunten:
Verwacht netto rendement: 3,5%
Bandbreedte van het verwachte rendement (met een waarschijnlijkheid van 95%):
-12,2% tot 19,2%
Neutraal
Je verwacht een marktconform rendement. Je houdt er
rekening mee dat de waarde van je beleggingen kan
fluctueren. Je accepteert dat er kans is op een negatief
rendement, maar verwacht ook dat je kunt profiteren bij
positieve ontwikkelingen op de beurzen.
De wijze waarop je vermogen binnen dit risicoprofiel wordt belegd, verschilt per
beleggingsexpert. Elke beleggingsexpert gaat echter uit van dezelfde uitgangspunten:
Verwacht netto rendement: 5,2%
Bandbreedte van het verwachte rendement (met een waarschijnlijkheid van 95%):
-18,3% tot 28,8%
Offensief
Je verwacht een iets hoger rendement dan de markt in het
algemeen en bent bereid extra risico te lopen. Je verwacht
dat je beleggingen in waarde fluctueren. Je accepteert de
risico’s op een negatief rendement, maar verwacht ook dat je
kunt profiteren bij positieve ontwikkelingen op de beurzen.
De wijze waarop je vermogen binnen dit risicoprofiel wordt belegd, verschilt per
beleggingsexpert. Elke beleggingsexpert gaat echter uit van dezelfde uitgangspunten:
Verwacht netto rendement: 6,8%
Bandbreedte van het verwachte rendement (met een waarschijnlijkheid van 95%):
-24,6% tot 38,2%
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
4
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
Zeer offensief
Je wilt een hoog rendement behalen en begrijpt dat de
risico’s daarbij eveneens hoog zijn. Je weet dat de kansen op
een negatief rendement groot zijn, maar verwacht ook dat je
fors kunt profiteren bij positieve ontwikkelingen op de
beurzen.
De wijze waarop je vermogen binnen dit risicoprofiel wordt belegd, verschilt per
beleggingsexpert. Elke beleggingsexpert gaat echter uit van dezelfde uitgangspunten:
Verwacht netto rendement: 7,4%
Bandbreedte van het verwachte rendement (met een waarschijnlijkheid van 95%):
-26,9% tot 41,7%
2.1.2. Jouw beleggingsexpert
Bij het openen van je vermogensbeheerrekening kies je één van onze drie beleggingsexperts.
Elke beleggingsexpert heeft een eigen manier van werken en een eigen beleggingsvisie. De
beleggingsexpert van je keuze heeft modelportefeuilles samengesteld die passen bij de
verschillende risicoprofielen. Je vermogen wordt vervolgens door ons belegd conform de
modelportefeuille die bij jouw risicoprofiel past.
→ Handig! Wil je liever een andere beleggingsexpert? Dat kan. Je kunt altijd wisselen.
Meer hierover lees je in hoofdstuk 7.
→ Handig! Om risico te spreiden, kun je voor elke beleggingsexpert een aparte
vermogensbeheerrekening openen.
2.1.2.1. Wie zijn onze beleggingsexperts?
Voor een goed beheer van je vermogen vinden wij het essentieel dat onze beleggingsexperts
onafhankelijk zijn in hun visie. De beleggingsexpert moet zonder andere belangen de
samenstelling van de modelportefeuilles kunnen bepalen, zelfstandig beleggingsbeslissingen
kunnen nemen en een eigen strategie kunnen volgen. Onze beleggingsexperts doen dat.
We werken samen met drie beleggingsexperts. Onze keuze voor deze beleggingsexperts is
zorgvuldig gemaakt. Wij hebben onder meer gelet op beleggingservaring en transparantie. De
beleggingsexperts ontvangen een deel van de beheervergoeding die wij jou in rekening
brengen.
Wie zijn onze beleggingsexperts en wat doen zij?
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
5
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
Sven Bouman
Sven Bouman (1968) is gespecialiseerd in kwantitatieve analyse. Hij stelt
de modelportefeuilles samen op basis van een wiskundige analyse van
koersen, marktbewegingen en macro-economische ontwikkelingen.
Sven laat zich dus niet leiden door emoties, maar door cijfers. Beleggen
op basis van kwantitatieve modellen biedt volgens hem de beste kans op
een aantrekkelijk rendement.
Sven Bouman is al sinds 1995 professioneel met beleggen bezig. Eerst bij ING Investment
Management, vanaf 2000 bij AEGON Asset Management. In zijn functie als hoofd aandelen
ontving Sven in 2006 de Lipper Award voor de beste Overall Equity Manager in Nederland. In
de jaren erna vielen hij en zijn team opnieuw in de prijzen met diverse Lipper Awards en FD
Morningstar Awards.
Sinds 2009 is Sven zelfstandig vermogensbeheerder bij Saemor Capital. Samen met zijn
team is hij verantwoordelijk voor het beheer van het Saemor Europe Alpha Fund. Het
kwantitatief gedreven beleggingsproces dat voor dit fonds wordt gehanteerd, zet Sven ook in
voor de klanten van Knab.
Martine Hafkamp
Martine Hafkamp (1967) belegt voornamelijk op basis van fundamentele
analyse. Ze selecteert beleggingen voor de modelportefeuilles na een
grondige analyse van een bedrijf, de sector en de omgeving waarin het
bedrijf opereert. Haar motto daarbij is: “Begrijp altijd waarin je belegt!”
Martine kiest voor actief beheer, waarbij ze zich sterk laat leiden door de
verschillende risicoprofielen. Rendement en risico gaan immers altijd
hand in hand, zo is haar overtuiging.
Martine zit al sinds 1994 in het vak. Na een carrière bij Aegon en Stad Rotterdam, richtte ze in
2008 Fintessa Vermogensbeheer op. Met haar onafhankelijkheid en transparante manier van
werken, was ze direct onderscheidend in de financiële wereld. Niet voor niets ontving ze een
Gouden Stier voor Beursvrouw van het Jaar 2008.
Naast haar focus op particulier vermogensbeheer, is ze regelmatig beurscommentator voor
Business Class, BNR en columnist bij Belegger.nl en Nuzakelijk.nl.
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
6
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
Royce Tostrams
Royce Tostrams (1951) is een technisch analist pur sang. Hij selecteert
beleggingen door koersbewegingen te bestuderen en dit te combineren met
andere beursinformatie, zoals de omzet en de koers ten opzichte van de
markt, de sector of andere beleggingen.
Royce stelt de modelportefeuilles samen volgens het door hem ontwikkelde
Best of the Best Systeem (BOB-systeem). Hij neemt beleggingen
uitsluitend op als er een ‘technisch’ een opwaartse trend is én de belegging
beter presteert dan een bepaalde index (bijvoorbeeld de AEX).
Royce is al sinds eind jaren ‘70 betrokken bij de financiële markten. Hij werkte bij Rabobank,
Robeco, IRIS en ING Groep. In 1999 koos Royce voor het zelfstandig ondernemerschap en
richtte hij de TOSTRAMS Groep op, een onafhankelijk adviesbureau voor
beleggingsadviezen voor particuliere en professionele beleggers.
Zijn adviezen zijn niet onopgemerkt gebleven. Tot driemaal toe ontving hij de Binck Bull &
Bear Award en hij werd in 2003 ‘Beste analist van het jaar’ volgens de lezers van Beleggers
Belangen. Royce is regelmatig te gast bij BNR, RTL Z en schrijft columns voor onder meer
Effect, DFT.nl, Fiscalert en Belegger.nl.
2.2. Modelportefeuille voor je risicoprofiel
De beleggingsexpert heeft voor elk risicoprofiel een andere modelportefeuille samengesteld. Hij
of zij beoordeelt dagelijks of de modelportefeuille nog aansluit bij de eigen visie en bij het
risicoprofiel. Door actuele marktontwikkelingen kan de beleggingsexpert besluiten om de
modelportefeuille aan te passen. Als dat gebeurt, wordt de wijziging ook verwerkt in je
portefeuille. Zo volgt jouw portefeuille altijd de modelportefeuille van je beleggingsexpert. Daar
hoef je niets voor te doen.
→ Let op! Je beleggingen zijn gebaseerd op het risicoprofiel dat je voor je
vermogensbeheerrekening hebt gekozen. De modelportefeuille houdt geen rekening met
je individuele voorkeuren.
De modelportefeuille bestaat uit effecten en mogelijk een deel liquide. Welke beleggingen deel
uitmaken van de modelportefeuille, is enerzijds uiteraard afhankelijk van het risicoprofiel
waarvoor de modelportefeuille is gemaakt. Anderzijds baseert de beleggingsexpert zijn of haar
keuzes ook op het aanbod van beleggingen bij Knab.
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
7
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
2.2.1. Beleggingen op basis van risico en verwacht rendement
Een modelportefeuille heeft één van de vijf risicoprofielen als basis. Daarmee staat voor een
modelportefeuille altijd vast welk rendement verwacht kan worden en hoe groot de bandbreedte
mag zijn waarin het werkelijke rendement kan afwijken van het verwachte rendement onder
normale marktomstandigheden.
Hoe meer risico je bereid bent te lopen, des te hoger het verwachte rendement is. Realiseer je
wel dat de werkelijke rendementen meer kunnen afwijken van het verwachte rendement
naarmate je een hoger risicoprofiel aanhoudt. De mate waarin het werkelijke rendement kan
fluctueren (dus kan afwijken van het verwachte rendement) wordt uitgedrukt in de bandbreedte
van het rendement. De bandbreedte van het rendement geeft het risico van een portefeuille
weer. Zowel het verwachte rendement als de bandbreedte van het rendement zijn voor de
beleggingsexpert leidend bij de samenstelling van de modelportefeuilles.
→ Let op! De beleggingsexpert mag zelf bepalen hoe de modelportefeuille wordt
ingevuld, zolang de modelportefeuille maar in overeenstemming is met het vastgestelde
verwachte rendement en het risico op afwijking hiervan.
2.2.2. Beleggingen op basis van assortiment van Knab
Naast het risicoprofiel, is de beleggingsexpert voor de samenstelling van de modelportefeuilles
ook afhankelijk van ons aanbod van beleggingen. Voor Knab Vermogensbeheer hebben we een
ruim assortiment:
•
•
•
•
Aandelen
Obligaties
Beleggingsfondsen
Trackers
Lees hoofdstuk 9.2 voor meer informatie over de kenmerken en risico’s per type belegging.
Bij de samenstelling (en evaluatie) van ons assortiment houden we rekening met
maatschappelijke, sociale en milieucriteria. We hanteren een zwarte lijst met bedrijven die niet
voldoen aan onze eisen op het gebied van mensenrechten, wapens, gezondheid en milieu.
Deze bedrijven zijn uitgesloten van alle directe beleggingen.
→ Handig! Jouw beleggingsexpert mag vrij kiezen uit ons ruime assortiment. Dit biedt de
beleggingsexpert een grote mate van vrijheid om een portefeuille op te bouwen met
individuele beleggingen.
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
8
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
2.3. Je inleg
Knab Vermogensbeheer start zodra je het beleggingsplan hebt opgesteld en minimaal € 25.000
hebt overgeboekt naar je vermogensbeheerrekening. Wij zullen je vermogen dan beleggen
volgens de modelportefeuille van de beleggingsexpert, die past bij je risicoprofiel.
Je kunt geld overboeken naar je vermogensbeheerrekening vanaf een betaal- of spaarrekening
binnen je pakket.
2.4. Overwegingen
Elke beslissing die de beleggingsexpert maakt met betrekking tot de modelportefeuilles, licht
hij/zij toe in je Persoonlijke Bankomgeving. Ook als hij/zij besluit om even niets te doen. Of om
alles te verkopen en een tijdje niet belegd te zijn. De beslissingen noemen wij ‘overwegingen
van je beleggingsexpert’. Je vindt ze terug in je Persoonlijke Bankomgeving.
2.5. Meerdere vermogensbeheerrekeningen
Je kunt meerdere vermogensbeheerrekeningen openen en voor elke rekening een ander
beleggingsplan opstellen. Je kunt kiezen voor een ander risicoprofiel en/of een andere
beleggingsexpert. Dit geeft extra spreiding aan je vermogen.
→ Let op! Bij het beheer van het vermogen op je vermogensbeheerrekening wordt geen
rekening gehouden met het vermogen op andere rekeningen of met het risicoprofiel dat
voor een andere vermogensbeheerrekening geldt.
3.
Toegang tot je vermogensbeheerrekening
Je krijgt toegang tot je vermogensbeheerrekening via je Persoonlijke Bankomgeving. Als je bent
ingelogd, ga je naar VERMOGENSBEHEER om je portefeuille te bekijken.
→ Let op! Je kunt je vermogensbeheerrekening alleen inzien. Het is niet mogelijk om zelf
opdrachten te geven om beleggingen te kopen of te verkopen. Uiteraard kun je wel geld
opnemen of bijstorten.
3.1. Portefeuille
Je portefeuille is gebaseerd op de modelportefeuille van je beleggingsexpert die past bij je
risicoprofiel. Je portefeuille is altijd actueel. In een handig overzicht zie je alle beleggingen die
voor je zijn aangekocht, en de waarde ervan. Ga naar PORTEFEUILLE.
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
9
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
→ Let op! Heb je geen beleggingen in je portefeuille? Dan kan het zijn dat Knab
Vermogensbeheer nog niet is gestart, bijvoorbeeld omdat er nog niet genoeg geld is
ingelegd. Of omdat je beleggingsexpert heeft besloten om even niet te beleggen.
3.2. Portefeuilleverdeling
De portefeuilleverdeling geeft een grafische weergave van de verdeling van je
vermogensbeheerrekening. Ga naar VERDELING. Hier zie je in één oogopslag hoe je portefeuille
procentueel verdeeld is over je beleggingen én je liquide saldo.
3.3. Transactieoverzicht
In het transactieoverzicht zie je alle transacties die op je vermogensbeheerrekening hebben
plaatsgevonden. Ga naar TRANSACTIEOVERZICHT.
Je ziet alle aan- en verkopen en de verrekening van de kosten en eventuele opbrengsten.
Voor meer details van de transacties op je vermogensbeheerrekening klik je op de link ‘Details’.
→ Handig! Je kunt alle details van de transacties exporteren naar Microsoft Excel.
3.4. Rendement
Het rendement op je vermogensbeheerrekening bestaat uit de rente over je liquide saldo,
dividenden, couponrente en koerswinst op de beleggingen in je portefeuille minus de kosten
van vermogensbeheer. Ga naar RENDEMENT. Je ziet een grafische weergave van het (niet
gerealiseerde) rendement op je rekening. Ter vergelijking zie je ook een grafische weergave
van het rendement van Kwartaal Sparen en van de benchmark voor je
vermogensbeheerrekening. De benchmark die wij hebben opgesteld, bestaat onder meer uit
een aantal wereldwijde indices. Per risicoprofiel is de weging ervan verschillend.
De periode waarover je de ontwikkeling van het rendement wilt zien, kun je zelf aanpassen.
Bekijk bijvoorbeeld eens het totaalrendement sinds de start van je vermogensbeheerrekening!
→ Handig! De tabel toont je netto rendement. Je ziet exact hoeveel beheervergoeding je
betaalt.
3.5. Kwartaalrapportage
Je hebt in je Persoonlijke Bankomgeving dagelijks inzicht in je portefeuille en in het resultaat.
Eén keer per kwartaal stellen wij een kwartaalrapportage op. Hierin vind je onder meer een
terugblik van de beleggingsexpert op het afgelopen kwartaal. En een overzicht van je
portefeuille met het behaalde resultaat. Ga naar KWARTAALRAPPORTAGES.
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
10
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
3.6. Je rekeningdetails
Informatie over je vermogensbeheerrekening en je beleggingsplan kun je altijd terugzien. Ga
naar JE REKENING. Hier vind je de details van je vermogensbeheerrekening, zoals de actuele
rente voor je liquide saldo en je opgebouwde rente. Ook zie je de details van je beleggingsplan.
Je hebt de mogelijkheid je risicoprofiel of je beleggingsexpert hier te wijzigen. Verder kun je via
dit scherm geld opnemen van je vermogensbeheerrekening.
→ Handig! Je kunt je vermogensbeheerrekening een eigen naam geven. Dit is vooral
handig als je jouw vermogen wilt spreiden over meerdere beleggingsexperts of
meerdere beleggingsdoelen en hiervoor ook meerdere rekeningen hebt geopend. Met
verschillende namen maak je makkelijker onderscheid tussen de rekeningen.
4.
Geld opnemen
Wil je geld van je vermogensbeheerrekening opnemen? Dat kan. Voor het overboeken van geld
zal het vrijwel altijd nodig zijn om beleggingen te verkopen. Houd er dus rekening mee dat het
geldbedrag niet direct kan worden overgeboekt. Hier gaat enige tijd overheen. Bovendien kan
van tevoren niet exact worden aangegeven welk bedrag door de verkoop van beleggingen
beschikbaar komt voor je overboeking. Het bedrag dat je wilt overboeken is daarom altijd
indicatief. Ga naar JE REKENING en klik op ‘Geld opnemen’.
Als je geld opneemt, zorgen wij ervoor dat de procentuele verdeling van je beleggingen
(inclusief het saldo) intact blijft. Wij verkopen van elke belegging in de portefeuille een deel, op
zo’n manier dat er voldoende geld vrijkomt voor je geldopname. We noemen dit de ‘kaasschaafmethode’. Ook van het liquide deel van je vermogensbeheerrekening nemen we procentueel
een evenredig deel op. Het bedrag dat je wilt overboeken is altijd indicatief. Het uiteindelijk over
te boeken bedrag is afhankelijk van de verkoopopbrengst.
→ Let op! Zie je dat je voldoende saldo op je vermogensbeheerrekening hebt om geld
op te nemen? Zelfs dan zullen we beleggingen voor je verkopen. Je geldsaldo maakt
namelijk onderdeel uit van je portefeuilleverdeling. Je beleggingsexpert heeft een
bewuste keuze gemaakt om een bepaald percentage liquide te houden in de
modelportefeuille.
→ Let op! Je kunt geen geld opnemen als de waarde van je rekening minder dan
€ 25.000 is of wordt. In dat geval vragen wij je om je vermogensbeheerrekening op te
zeggen.
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
11
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
Voorbeeld geldopname
Waarde beleggingen:
Liquide :
Totale waarde:
Portefeuilleverdeling:
Je wilt overboeken:
€ 45.000
€ 5.000
€ 50.000
90% belegd, 10% liquide
€ 2.500
Dit is gelijk aan 5% van je vermogensbeheerrekening (€2.500 gedeeld door €50.000).
Wij zullen voor jou beleggingen verkopen ter waarde van € 2.250 (5% van € 45.000)
Je liquide saldo wordt met € 250 verminderd (5% van € 5.000)
Resultaat verkoop beleggingen:
Onttrokken uit liquide saldo:
€ 2.230 (tussen moment van orderplaatsing en
orderuitvoering heeft in dit voorbeeld een koersdaling
plaatsgevonden)
€ 250
Bedrag dat uiteindelijk wordt overgeboekt: € 2.480
4.1. Direct geld opnemen?
Iedere dinsdag verwerkt Knab alle opdrachten. De opdrachten van alle klanten worden
gebundeld en als één order naar de beurs verzonden. Zo houden wij de kosten laag. En daar
profiteer jij van, want je betaalt bij Knab geen transactiekosten.
Wil je niet wachten tot dinsdag, maar zo snel mogelijk geld opnemen? Dan kunnen wij een
uitzondering voor je maken. Neem in dat geval contact met ons op en geef je opdracht door aan
een van onze medewerkers. Vermeld daarbij dat je de opdracht met spoed wilt laten uitvoeren.
Omdat wij jouw order in zo'n situatie niet kunnen bundelen met andere orders, rekenen wij
hiervoor wel transactiekosten. De hoogte van die kosten vind je op onze website.
5.
Extra geld inleggen
Je kunt op elk moment geld overboeken naar je vermogensbeheerrekening. Dat doe je dan
vanaf een betaal- of spaarrekening binnen je pakket.
Als je geld overboekt, wordt het liquide saldo op je vermogensbeheerrekening hoger. Dit heeft
direct gevolgen voor je portefeuilleverdeling. De procentuele verdeling tussen je beleggingen en
saldo is dan niet meer gelijk aan de modelportefeuille van je beleggingsexpert. Wij zullen
daarom op de eerstvolgende verwerkingsdag beleggingen voor je portefeuille aankopen. Zoveel
als nodig is om je portefeuille weer in lijn te brengen met de modelportefeuille. Wij noemen dit
‘rebalancing’.
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
12
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
→ Let op! Je extra inleg wordt op de eerstvolgende verwerkingsdag in lijn gebracht met
de modelportefeuille. Dit vindt één keer per week plaats.
Voorbeeld rebalancing
Waarde beleggingen
Liquide
Totale waarde
Portefeuilleverdeling
:
:
:
:
€ 45.000
€ 5.000
€ 50.000
90% belegd, 10% liquide
Je wilt extra geld storten
:
€ 10.000
De totale waarde wordt dan: € 60.000. Door de extra geldstorting wijzigt je
portefeuilleverdeling naar: 75% belegd, 25% liquide. De nieuwe portefeuilleverdeling wijkt af
van de verdeling die door je beleggingsexpert is bepaald voor de modelportefeuille.
Om je portefeuille weer in lijn te brengen, gaan we je portefeuille rebalancen. Van elke
belegging binnen je portefeuille wordt extra bijgekocht, op een dusdanige wijze dat de
portefeuilleverdeling weer uitkomt op 90% belegd, 10% liquide.
5.1. Direct geld inleggen?
Iedere dinsdag verwerkt Knab alle opdrachten. De opdrachten van alle klanten worden
gebundeld en als één order naar de beurs verzonden. Zo houden wij de kosten laag. En daar
profiteer jij van, want je betaalt bij Knab geen transactiekosten.
Wil je niet wachten tot dinsdag, maar zo snel mogelijk geld inleggen? Dan kunnen wij een
uitzondering voor je maken. Neem in dat geval contact met ons op en geef je opdracht door aan
een van onze medewerkers. Vermeld daarbij dat je de opdracht met spoed wilt laten uitvoeren.
Omdat wij jouw order in zo'n situatie niet kunnen bundelen met andere orders, rekenen wij
hiervoor wel transactiekosten. De hoogte van die kosten vind je op onze website.
6.
Is je risicoprofiel up-to-date?
Voordat je met Knab Vermogensbeheer start, stel je een risicoprofiel vast. Je risicoprofiel
bepaalt in hoge mate hoe je vermogen wordt belegd. Het is essentieel dat je risicoprofiel up-todate is. Daarom vragen we je elk jaar om opnieuw jouw risicoprofiel te bepalen. Je vult dan
opnieuw de vragenlijst in voor je risicoprofiel. Alleen dan weten we dat het beheer van je
vermogen nog in overeenstemming is met je persoonlijke situatie.
Verandert er tussentijds iets in je persoonlijke situatie? Bijvoorbeeld omdat je minder financiële
risico’s kunt lopen? Of omdat je een erfenis hebt ontvangen? Elke gebeurtenis in je persoonlijke
situatie kan invloed hebben op je risicoprofiel. Bepaal je risicoprofiel daarom regelmatig
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
13
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
opnieuw. Ga naar JE REKENING en klik op ‘wijzig risicoprofiel’. We raden je aan om dit tenminste
één keer per jaar te doen.
→ Let op! Boek je een substantieel groot bedrag op je vermogensbeheerrekening? Of
neem je een substantieel groot bedrag van je rekening op? Dan kan het zijn dat het
risicoprofiel op basis waarvan je vermogen wordt beheerd, niet meer passend is. Bepaal
ook dan je risicoprofiel opnieuw.
6.1. Wat gebeurt er bij een gewijzigd risicoprofiel?
Heb je je risicoprofiel opnieuw bepaald en heb je een ander risicoprofiel? Dan kan dat gevolgen
hebben voor je portefeuille. Vanaf dat moment wordt je vermogen namelijk beheerd volgens de
modelportefeuille die je beleggingsexpert heeft opgesteld voor het nieuwe risicoprofiel. Het kan
betekenen dat er wisselingen in je portefeuille zullen plaatsvinden. Sommige beleggingen
worden mogelijk verkocht, andere wellicht aangekocht. Het kan maximaal één week duren
voordat je portefeuille in lijn is met de modelportefeuille die hoort bij je nieuwe risicoprofiel.
→ Let op! Als je je risicoprofiel wijzigt en er worden hierdoor beleggingen uit je
portefeuille verkocht, dan kan dat gevolgen hebben voor je rendement.
7.
Wil je een andere beleggingsexpert?
Je hebt altijd de mogelijkheid om van beleggingsexpert te wisselen. Ga naar JE REKENING en
klik op WIJZIG BELEGGINGSEXPERT. In het scherm dat verschijnt, zie je de beleggingsexperts en
je huidige keuze. Je kunt van elke beleggingsexpert het korte en uitgebreide profiel lezen. Wil je
je keuze wijzigen? Selecteer dan een andere beleggingsexpert en bevestig je keuze. Vanaf dat
moment wordt je vermogen belegd volgens de modelportefeuille van je nieuwe
beleggingsexpert, die past bij je risicoprofiel.
7.1.
Wat gebeurt er als je wisselt van beleggingsexpert?
Ben je van beleggingsexpert gewisseld? Dan wordt je portefeuille zo snel mogelijk in lijn
gebracht met de modelportefeuille die je nieuwe beleggingsexpert aanhoudt en past bij je
risicoprofiel. Dat betekent dat sommige beleggingen in je portefeuille worden verkocht en
andere wellicht aangekocht. Het duurt maximaal één week voordat je portefeuille in lijn is met
de modelportefeuille van je nieuwe beleggingsexpert die past bij je risicoprofiel.
→ Let op! Als je van beleggingsexpert wisselt en er worden hierdoor beleggingen uit je
portefeuille verkocht, dan kan dat gevolgen hebben voor je rendement.
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
14
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
8.
Kosten en vergoedingen
Je betaalt ons voor het beheer van je vermogen een beheervergoeding. De opbrengst van je
vermogensbeheerrekening wordt bepaald door de koerswinst op de portefeuille, de rente over
het liquide saldo, couponrente en dividenden.
8.1. Beheervergoeding
Voor het beheren van je vermogen brengen wij een beheervergoeding in rekening. Een deel
van de beheervergoeding keren wij uit aan de beleggingsexpert van je keuze. De
beheervergoeding wordt berekend over het hele vermogen op je vermogensbeheerrekening
(waarde beleggingen + liquide saldo). Op elke laatste dag van de maand wordt 1/12e deel van
de beheervergoeding over het vermogen berekend. Eén keer per kwartaal boeken we de
beheervergoeding van het liquide saldo van je vermogensbeheerrekening af.
Beheervergoeding:
Maximale vergoeding:
1% per jaar (inclusief BTW, in rekening gebracht per kwartaal)
€ 2.000 per jaar (ofwel € 500 per kwartaal)
→ Handig! Over de maand waarin je je vermogensbeheerrekening hebt geopend, hoef je
geen beheervergoeding te betalen.
→ Let op! Als op je vermogensbeheerrekening geen saldo staat, wordt de
beheervergoeding toch in rekening gebracht. Je rekening vertoont dan een negatief
saldo. Wij brengen je hierover echter geen debetrente in rekening.
→ Let op! Door het verrekenen van de beheervergoeding is het mogelijk dat je
vermogensbeheerrekening afwijkt van de modelportefeuille en dat er rebalancing op je
rekening zal plaatsvinden. Heb je een negatief saldo door de verrekening van de
beheervergoeding? Dan wordt deze door de rebalancing automatisch opgeheven.
8.2. Kosten van beleggingsfondsen en trackers (TER)
Als je beleggingen hebt in beleggingsfondsen of trackers, heb je te maken met indirecte kosten,
zoals de jaarlijks terugkerende managementfee en transactie- of administratiekosten. De kosten
worden niet rechtstreeks in rekening gebracht, maar worden door de beheerder van het fonds of
de tracker ingehouden op de koers van het fonds. De kosten worden uitgedrukt in een
percentage: de Total Expense Ratio (TER). De TER is bij trackers meestal lager dan bij
beleggingsfondsen, omdat het beheer bij trackers passief is. De beheerder volgt slechts de
index of sector van de tracker.
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
15
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
De TER is overigens geen exacte weergave van alle kosten die een fonds maakt. In de TER
worden bijvoorbeeld brokerkosten en andere transactiekosten buiten beschouwing gelaten. Die
worden wel meegenomen als een fonds de Total Cost of Ownership (TCO) publiceert.
8.3. Rente
Over het positieve saldo op je vermogensbeheerrekening ontvang je rente. De rente is variabel
en is afhankelijk van de rente op Flexibel Sparen. Het actuele rentepercentage vind je op onze
website. De rente wordt dagelijks berekend en eens per kwartaal bijgeschreven op je
vermogensbeheerrekening. Boven een bepaald saldo ontvang je mogelijk geen rente. Die
saldolimiet staat op onze website en geldt voor het totale saldo van alle
vermogensbeheerrekeningen binnen je pakket.
9.
Risico’s van vermogensbeheer
Aan het beheer van je vermogen zijn risico’s verbonden. Dat geldt zowel als je vermogen
belegd is in effecten, als wanneer op je vermogensbeheerrekening een liquide saldo wordt
aangehouden.
Bij beleggen gaan rendement en risico hand in hand. De algemene regel is dat hoe hoger het
gewenste rendement is, hoe hoger het risico is. Hieronder geven wij je een algemene
beschrijving van de mogelijke risico’s die verbonden zijn aan het beleggen van je vermogen en
aan verschillende type beleggingen.
9.1. Algemene beleggingsrisico’s
9.1.1. Koersrisico
Koersrisico is het risico dat de koers van een belegging fluctueert. De koers van een effect kan
meer of minder waard worden door bijvoorbeeld een bericht over een bepaald bedrijf, de
financiële markt in het algemeen of de rentestand.
9.1.2. Valutarisico
Valutarisico is het risico dat de waarde van een belegging verandert als de koers van een
bepaalde vreemde valuta verandert. Dit risico geldt bijvoorbeeld bij beleggingen die niet in euro
noteren. Als de koers van de valuta waarin de belegging noteert ten opzichte van de euro daalt,
zal het rendement lager kunnen uitvallen of kan het voorkomen dat je een lager bedrag dan het
ingelegde bedrag krijgt. Aan de andere kant kun je bij een koersstijging een hoger rendement
behalen.
Maar ook bij beleggingen die wel in euro noteren kan sprake zijn van een risico dat de koers
van een belegging verandert als een bepaalde vreemde valuta fluctueert. Dat is bijvoorbeeld
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
16
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
wanneer een bedrijf in landen buiten de eurozone zijn activiteiten heeft of zijn resultaten
behaalt.
9.1.3. Liquiditeitsrisico
Liquiditeitsrisico is het risico dat een belegging beperkt verhandelbaar is. Bij verkoop van een
belegging kan dit de koers negatief beïnvloeden. Het is mogelijk dat het aanbod groter is dan de
vraag. De belegging kan dan niet, of alleen tegen een lage prijs, worden verkocht.
9.1.4. Beurs- of marktrisico
Het beurs- of marktrisico is het risico dat de koers van een belegging beïnvloed wordt door het
sentiment op de beurs. Bij een positief sentiment op de beurs kan de koers van een belegging
stijgen en bij een negatief sentiment kan de koers dalen. Dit sentiment kan door diverse
factoren worden beïnvloed, zoals het vertrouwen van consumenten in de economie, dreigende
veranderingen van de rente, etc.
Het beurs- of marktrisico is niet voor alle beleggingscategorieën gelijk. Voor obligaties is het
over het algemeen kleiner dan voor aandelen. Voor aandelen is het risico in de landen met
goed ontwikkelde kapitaalmarkten meestal minder hoog dan in landen waar de kapitaalmarkten
nog in ontwikkeling zijn.
9.1.5. Renterisico
Het renterisico is het risico dat de koers van een belegging verandert door een wijziging in de
rentestand. Dit risico is voor alle type beleggingen van toepassing. Het renterisico bestaat uit
twee componenten: het koersrisico en het herbeleggingsrisico.
Het koersrisico heeft betrekking op de koers van een belegging. Bij een aandeel heeft een
stijging van de rente over het algemeen een negatieve invloed op de koers omdat door een
rentestijging de kostprijs van investeringen toeneemt en daarmee de kosten van een bedrijf.
Ook een bestaande obligatie met een vaste rentevergoeding wordt minder aantrekkelijk bij een
rentestijging.
Het herbeleggingsrisico is het risico dat je rendement misloopt doordat een deel van je
vermogen in een bepaalde belegging is vastgelegd, terwijl door een stijgende of dalende rente
op de kapitaalmarkt met een andere belegging meer rendement behaald had kunnen worden.
9.1.6. Overige risico’s
Bij overige risico’s kun je denken aan politiek risico, inflatierisico of fiscaal risico.
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
17
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
9.2. Kenmerken en specifieke risico’s per belegging
9.2.1. Aandelen (en certificaten van aandelen)
Een aandeel is een deelneming in het kapitaal van een onderneming. De koper van een
aandeel is aandeelhouder en daarmee eigenaar van een deel van het vermogen van een
onderneming. Een certificaat van een aandeel is vergelijkbaar met een aandeel, maar kent een
andere eigendomsstructuur. Zo hebben de kopers van certificaten van aandelen geen
stemrecht.
De koers van een aandeel is voornamelijk afhankelijk van de winstverwachtingen van de
onderneming. De koers wordt ook beïnvloed door macro-economische ontwikkelingen, nieuws
over het bedrijf en/of de sector, het dividendbeleid en het marktsentiment.
Het rendement op een aandeel zal per type onderneming sterk verschillen. Aandelen bieden
een onzeker rendement. Het risico bestaat dat je gehele inleg wordt verloren. Bij een
faillissement van de onderneming worden de aandeelhouders achtergesteld op de overige
schuldeisers.
9.2.2. Obligaties
Een obligatie is een lening die is uitgegeven door een overheid of een onderneming. Als koper
van een obligatie leen je geld uit. Over het algemeen ontvang je in ruil een rente.
De koers van een obligatie is voornamelijk afhankelijk van de geldende marktrente en de
looptijd. Ook de kredietwaardigheid van de uitgevende instelling, het debiteurenrisico, heeft
invloed op de koers. Verder kennen obligaties soms ook een valutarisico.
Het rendement op een obligatie kan variëren per soort obligatie. Er bestaan diverse soorten
obligaties. Ze verschillen in de wijze van rentebetaling, de wijze van aflossing, de wijze van
uitgifte en/of de bijzondere leningsvoorwaarden. Dit laatste heeft bijvoorbeeld betrekking op de
mate waarin een obligatie is achtergesteld. Een achtergestelde obligatie komt in een
faillissement in de volgorde van schuldeisers achter andere schuldeisers, en heeft alleen
voorrang op bijvoorbeeld de aandeelhouders.
Mede door het debiteurenrisico en de mate van achtergesteldheid bestaat ook bij een belegging
in obligaties het risico dat de gehele inleg verloren gaat.
9.2.2.1. Converteerbare obligaties
Een converteerbare obligatie, of convertible, is een obligatie waarbij de obligatiehouder het
recht heeft om in een vooraf bepaalde periode (de conversieperiode) tegen een vooraf
bepaalde koers (de conversiekoers) de obligatie te wisselen voor een vooraf bepaalde
hoeveelheid aandelen. Een converteerbare obligatie vertoont daarmee kenmerken van zowel
een obligatie als van een aandeel.
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
18
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
De risico’s van een converteerbare obligatie zijn ook gelijk aan de risico’s voor aandelen en
voor obligaties.
Naast converteerbare obligaties bestaan er ook reverse convertibles. Een reverse convertible is
een obligatie waarbij niet de obligatiehouder maar de uitgevende instelling bepaalt of de
obligatie tijdens de conversieperiode omgewisseld wordt voor een vooraf bepaalde hoeveelheid
aandelen tegen een conversiekoers. De reverse convertible bevat een verhoogd risico omdat
de belegger verplicht kan worden aandelen te kopen.
9.2.2.2. Perpetuele obligatie
Een perpetuele obligatie is een obligatie zonder einddatum en heeft daarom een eeuwigdurend
karakter. De obligatie keert periodiek een vaste rentevergoeding uit. De obligatie hoeft echter
nooit te worden afgelost. Soms bevat het prospectus een clausule dat op een bepaald moment
toch alsnog de hoofdsom kan worden afgelost. Perpetuele obligaties zijn extra gevoelig voor
renteveranderingen en zijn vaak achtergesteld.
9.2.3. Beleggingsfondsen
Een beleggingsfonds is een belegging die altijd een spreiding kent over verschillende aandelen
en/of obligaties en/of andere beleggingstypen (bijvoorbeeld opties, futures, vastgoed of
grondstoffen). Op basis van een specifieke beleggingsdoelstelling stelt de beheerder van een
beleggingsfonds een beleggingsportefeuille samen.
De risico’s bij beleggingsfondsen zijn over het algemeen gelijk aan de risico’s van de effecten
waarin het beleggingsfonds belegt. De risico’s zijn daarom sterk afhankelijk van de doelstelling
die het fonds heeft. Zo is een fonds dat zich richt op obligaties met een hoge kredietwaardigheid
veel minder risicovol dan een aandelenfonds dat zich richt op een bedrijfstak of een land. De
wijze waarop de fondsbeheerder de beleggingsportefeuille van het fonds samenstelt, staat
uitgebreid beschreven in het desbetreffende prospectus. Door de spreiding van de beleggingen
van een beleggingsfonds zijn bewegingen van de markt vaak wel wat minder hevig. Maar ook
voor beleggingsfondsen geldt dat je je volledige inleg kunt verliezen.
Bij closed-end beleggingsfondsen speelt nog een extra risico. Beleggingsfondsen kunnen
‘(semi)open-end’ of ‘closed-end’ zijn. De meeste beleggingsfondsen zijn open-end-fondsen,
waarbij het aantal participaties onbeperkt is en beleggers onbeperkt en eenvoudig kunnen
kopen en verkopen. De koers is gebaseerd op de intrinsieke waarde van de beleggingen in de
portefeuille van het fonds. Bij ‘closed-end-fondsen’ ligt het aantal uitgegeven participaties vast.
De koers is afhankelijk van de vraag naar en het aanbod van de participaties van het
beleggingsfonds.
Sommige beleggingsfondsen hanteren een voorinschrijving. Dat houdt in dat een belegger eerst
participaties in het fonds ‘bestelt’ en betaalt, maar dat de levering pas later plaatsvindt. Er is
hierbij geen directe levering tegenover de betaling. Hier is een verhoogd kredietrisico aan
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
19
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
verbonden, omdat het risico bestaat dat de uitgevende instelling van het fonds failliet gaat in de
periode tussen voorinschrijving en de uiteindelijke levering van de posities.
→ Let op! Meer informatie over de kenmerken en de risico’s van een specifiek
beleggingsfonds vind je in het prospectus en in de Financiële Bijsluiter of Essentiële
Beleggers Informatie.
9.2.3.1. Hedgefondsen
Een hedgefonds is een specifieke vorm van een beleggingsfonds. Bij een hedgefonds probeert
de fondsbeheerder een optimaal rendement te realiseren onafhankelijk van de richting van de
beurs. Om dit mogelijk te maken kan een hedgefonds gebruik maken van een breed scala aan
instrumenten en handelstechnieken, waaronder complexe handels- en derivatenstrategieën.
Ook hierbij geldt dat afhankelijk van de strategie van het hedgefonds het (verwachte)
rendement hoog kan zijn, maar dat de risico’s ook groot kunnen zijn waardoor je (een deel van)
je inleg kunt verliezen.
9.2.4. Trackers
Een tracker (ook wel Exchange Traded Fund of ETF genoemd) is feitelijk een beleggingsfonds,
maar dan zonder een actieve fondsbeheerder. De beleggingsportefeuille van een tracker wordt
automatisch samengesteld doordat een tracker een bepaalde index of een specifieke sector
één-op-één volgt. Beleggen in trackers wordt om deze reden ook wel indexbeleggen genoemd.
De risico’s van een tracker zijn over het algemeen gelijk aan de risico’s van de effecten in de
index die de tracker volgt. Doordat de beleggingen gespreid zijn, zijn de risico’s wel kleiner dan
bij de individuele effecten. De mate van risico is uiteraard wel afhankelijk van de index die
gevolgd wordt. Als de koers van de index daalt, daalt ook de koers van de tracker die deze
index volgt. Ook voor trackers geldt dat je je volledige inleg kunt verliezen.
→ Let op! Meer informatie over de kenmerken en de risico’s van een specifieke tracker
vind je in het prospectus en in de Financiële Bijsluiter of Essentiële Beleggers Informatie.
9.2.4.1. Fysieke en synthetische trackers
Er bestaan twee type trackers: fysieke en synthetische trackers. Bij fysieke trackers wordt door
de instelling die de tracker uitgeeft, de effecten uit de index die de tracker volgt, daadwerkelijk
aangekocht in precies dezelfde verhoudingen. Bij een synthetische tracker gebeurt dat niet. Bij
dit type worden de effecten uit de index die door de tracker wordt gevolgd, niet of niet volledig
gekocht. De uitgevende instelling koopt namelijk het recht op de te volgen effecten van een
derde partij. Hiervoor geeft de uitgevende instelling onderpand aan deze derde partij, ter
waarde van de originele effecten die de tracker volgt. De derde partij garandeert vervolgens dat
deze het rendement van de te volgen index, volledig uitkeert aan de uitgevende instelling.
Vanwege de betrokkenheid van een derde partij is bij dit type tracker sprake van een
tegenpartijrisico. Als de derde partij in financiële problemen raakt, kan dat invloed hebben op de
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
20
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
garanties van deze partij, en daarmee op de tracker. Om het tegenpartijrisico te beperken zijn er
overigens wettelijke Europese bepalingen waaraan dit type tracker moet voldoen.
9.2.5. Liquiditeiten
Het risico bij liquiditeiten is het debiteurenrisico. Voor het liquide deel van je
vermogensbeheerrekening is dat het risico dat Aegon Bank N.V. failliet gaat. Uiteraard is wel
het depositogarantiestelsel van toepassing. Meer informatie hierover vind je in hoofdstuk 11.
10. Hoe verwerken wij orders? (ons orderuitvoeringsbeleid)
Wijzigingen in de modelportefeuille van je beleggingsexpert worden direct doorgevoerd in je
portefeuille. Alle orders voor je vermogensbeheerrekening worden door ons eenmaal per week
uitgevoerd. Ons uitgangspunt is dat wij alle orders tegen de best mogelijke condities proberen
uit te voeren. Dat wordt ‘best-execution’ genoemd.
We kunnen orders voor meerdere klanten voor dezelfde belegging samenvoegen tot één order.
Wij zullen dat overigens niet doen als dat nadelig voor je is.
10.1. Best execution
Best execution houdt in dat wij er alles aan doen om voor elke order het best mogelijke resultaat
te behalen. We houden rekening met de koers, kosten, snelheid van uitvoering, de kans dat een
order wordt uitgevoerd en verwerkt, en de omvang en aard van de order. Op basis hiervan
kiezen we het beste handelsplatform voor de uitvoering van de order.
We hebben een aantal handelsplatformen geselecteerd. Hierbij hebben we allereerst gekeken
naar de liquiditeit van het handelsplatform. Maar ook andere factoren hebben een rol gespeeld,
zoals de beschikbaarheid van koersen, de kosten, de handelstijden, de ordertypen en de mate
van automatisering.
Als orders maar op één handelsplatform kunnen worden uitgevoerd, kiezen we uiteraard voor
dat specifieke handelsplatform.
Het kan voorkomen dat we orders niet optimaal kunnen uitvoeren, bijvoorbeeld bij sterke
marktvolatiliteit of wanneer interne of externe ordersystemen uitvallen.
Wij kunnen orders helemaal zelf uitvoeren, maar ook een andere partij vragen om een order uit
te voeren. Dan beslist die partij waar een order wordt uitgevoerd.
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
21
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
10.2. Handelswijze bij niet-genoteerde beleggingsfondsen
Niet-genoteerde beleggingsfondsen zijn niet gebonden aan een specifiek handelsplatform. De
plaats van uitvoering van orders kan verschillen. De koers is altijd afgeleid van de intrinsieke
waarde. Orders voor niet-genoteerde beleggingsfondsen geven wij eenmaal per week door. Op
welke handelsdag de order uitgevoerd wordt, is afhankelijk van de cut-off tijd (het tijdstip
waarvóór een order moet zijn ingelegd) van het betreffende beleggingsfonds.
Orders voor niet-genoteerde beleggingsfondsen voeren wij niet zelf uit. Kasbank doet dit voor
ons.
11. Hoe veilig is je vermogen bij Knab?
Het vermogen op je vermogensbeheerrekening is op verschillende manieren beschermd. Knab
Vermogensbeheer is een product van Knab. Wij zijn onderdeel van Aegon Bank N.V. Om deze
reden vallen wij zowel onder het depositogarantiestelsel als het beleggerscompensatiestelsel.
Je geld en beleggingen worden gescheiden van elkaar geadministreerd en bewaard. De
beleggingen op je vermogensbeheerrekening worden bewaard door Stichting AEGON
BeleggersGiro. Bij een eventueel faillissement van Aegon Bank N.V. worden je beleggingen niet
geraakt.
Op het liquide saldo op je vermogensbeheerrekening is het depositogarantiestelsel van
toepassing. Als je een rekening hebt bij zowel Aegon Bank N.V. als bij Knab, is je totale tegoed
bij Aegon Bank N.V. en Knab onder het depositogarantiestelsel tot een bedrag van € 100.000
per persoon gegarandeerd.
Meer informatie over het depositogarantiestelsel en het beleggerscompensatiestelsel vind je op
de website van De Nederlandsche Bank en het bij de Overeenkomst en Voorwaarden Knab
Vermogensbeheer gevoegde informatieblad depositogarantiestelsel. Maar je kunt natuurlijk ook
contact met ons opnemen via 020-303 1600 of [email protected].
12. Heb je een klacht, vraag of suggestie voor onze
dienstverlening?
Wij willen dat je oprecht tevreden bent over onze producten en onze dienstverlening. Heb je een
klacht, een vraag of een suggestie voor onze dienstverlening? Laat het ons weten. Zo kunnen
we onze dienstverlening verbeteren. Wij stellen je reactie daarom zeer op prijs.
Je kunt op verschillende manieren contact met ons opnemen. Onze medewerkers zijn 7 dagen
per week bereikbaar, van 8.00 tot 22.00 uur. Wij staan voor je klaar!
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
22
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
Telefoon
Chat
E-mail
Brief
020-303 1600
www.knab.nl
[email protected]
Ons postadres is:
Knab
t.a.v. Servicedesk
Postbus 75
2130 AB Hoofddorp
12.1.1. Onze klachtenprocedure
Heb je een klacht aan ons doorgegeven? Dan nemen wij zo snel mogelijk contact met je op. We
proberen je klacht zo snel en passend mogelijk op te lossen. Het liefst nog dezelfde dag. Ben je
niet tevreden over onze oplossing? Laat het ons dan alsjeblieft weten.
12.1.2. Klachteninstituut Financiële Dienstverlening (KiFiD)
Vind je dat wij je niet de juiste oplossing bieden? Dan kun je je klacht vervolgens binnen 3
maanden voorleggen aan het Klachteninstituut Financiële Dienstverlening (KiFiD). Het KiFiD is
een onafhankelijk instituut. Het instituut behandelt alleen klachten als duidelijk is dat je klacht
schriftelijk door ons is afgewezen. Meer informatie over de klachtenprocedure van het KiFiD
vind je op www.kifid.nl.
13. Wil je de vermogensbeheerrekening opzeggen?
Je kunt je vermogensbeheerrekening altijd opzeggen. Je neemt hiervoor contact met ons op.
Wij verkopen vervolgens je beleggingen en boeken de opbrengst van de verkoop (onder
inhouding van de beheervergoeding) naar de Knab Betaalrekening in je pakket.
→ Let op! Heb je Knab Plus of Knab Premium en wil je Knab Basis kiezen? Dan vragen
we je om eerst je vermogensbeheerrekening op te zeggen.
14. Kenmerken vermogensbeheerrekening en tarieven
Beschikbaarheid
Beleggingsexpert
Risicoprofiel
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
Alleen beschikbaar met Knab Plus of Knab Premium
Keuze uit drie beleggingsexperts (wisselen is mogelijk):
• Sven Bouman
• Martine Hafkamp
• Royce Tostrams
Vijf mogelijke risicoprofielen (aanpassen is mogelijk):
• Zeer defensief
• Defensief
• Neutraal
23
HANDLEIDING VERMOGENSBEHEER
Vermogen wordt beheerd
op basis van
Minimale inleg
Assortiment beleggingen
Rente over liquide saldo
Orderverwerking
Geld storten
Geld opnemen
Depositogarantiestelsel
• Offensief
• Zeer offensief
Modelportefeuille van beleggingsexpert passend bij risicoprofiel.
€ 25.000
• Beursgenoteerde aandelen
• Beursgenoteerde obligaties
• Beursgenoteerde trackers
• Selectie van beleggingsfondsen
Kijk voor het actuele rentepercentage op onze website. Boven
een bepaald saldo ontvang je mogelijk geen rente. Die
saldolimiet staat op onze website en geldt voor het totale saldo
van alle vermogensbeheerrekeningen binnen je pakket.
Eén keer per week. Wijzigingen in de modelportefeuilles door de
beleggingsexperts worden direct doorgevoerd in je portefeuille.
Is mogelijk.
Is mogelijk, mits waarde van vermogensbeheerrekening
minimaal € 25.000 blijft.
Knab is onderdeel van Aegon Bank N.V. Het
depositogarantiestelsel is van toepassing op Aegon Bank N.V.
Een compleet overzicht van de tarieven van je vermogensbeheerrekening kun je vinden op
onze website.
VERSIE 2.3, 19 APRIL 2017
24