Adventure Works Annik Stahl July 2002

KNR STUDIEDAG
22 september 2011
Mantelovereenkomsten
banken/vermogensbeheerders
1
Aanleiding



In 2005 zijn mantelovereenkomsten met
diverse vermogensbeheerders afgesloten
In de financiële wereld is er nogal wat
veranderd in de afgelopen jaren
Actualisatie van mantelovereenkomsten is
gewenst
2
Proces

Middels een enquete is gevraagd naar:






Huidige banken en vermogensbeheerders
Portefeuilleverdeling
Type mandaat
Huidige vergoeding
Banken/vermogensbeheerders hebben
een model ontvangen om een aanbieding
te kunnen doen (uniformiteit)
Gesprek met banken/vermogensbeheerders over de aanbieding
3
Proces



Bespreking van de uitkomsten in de FKR
Presentatie van de uitkomsten op
studiedag
Publiceren van de
mantelovereenkomsten op een
afgeschermd gedeelte van de website
van de KNR
4
Handleiding strategisch
beleggingsplan
Hoofdstuk 6 Concrete aanbevelingen
 Formuleer uw visie op beleggen en handel in
overeenstemming met die visie
 Stel hoge eisen aan ingehuurde deskundigen
en vermogensbeheerders
 Volg een gestructureerd en gedisciplineerd
besluitvormingsproces met aandacht voor:
ALM
 Strategisch beleggingsplan
 Jaarlijks beleggingsplan

5
Handleiding strategisch
beleggingsplan
Hoofdstuk 6 Concrete aanbevelingen (vervolg)
 Maak een beleid met betrekking tot
verantwoord beleggen, operationaliseer het
en voer het uit
 Wees kostenbewust bij alle
beleggingsbeslissingen en vraag uw
dienstverleners steeds volledige
transparantie over expliciete en impliciete
kosten
6
Mantelovereenkomsten
 Afspraken gemaakt met:











ABN Amro
Delta Lloyd
ING
Insinger de Beaufort
Rabobank/Schretlen
SNS
Staalbankiers
Theodoor Gilissen Bankiers
Triodos
Van Lanschot/Kempen
Lombard Odier
7
Mantelovereenkomsten
 Afspraken gemaakt over (voor zover van
toepassing):




Betalingsverkeer
Sparen
Discretionair vermogensbeheer
Vermogensadvies
8
Mantelovereenkomsten
 Vergelijking van aanbiedingen is niet
eenvoudig door:



Verschillen in beleggingsfilosofie (wel/geen
beleggingsfondsen)
Verschillende gradaties van screening
duurzaamheid
Retourprovisies, retrocessies, allerlei
bijkomende kosten etc.
9
Mantelovereenkomsten
 Werkelijke kosten van beleggingen worden
zichtbaar in Total Expense Ratio (TER). Dit
zijn alle directe en indirecte kosten die
samenhangen met de beleggingen
 De TER kan door het gebruik van dure
beleggingsinstrumenten 1,5 tot 2x zo hoog
zijn als de zichtbaar gevraagde vergoeding
Voorbeeld
All-in vergoeding
0.20%
Retour ontvangen vergoedingen
0.13%
Totaal netto directe kosten
0.07%
Indirecte kosten in fondsen
0.26%
Total Expense Ratio (TER)
0.33%
10
Mantelovereenkomsten
 Grote verschillen in TER als gevolg van de
door de beheerders gebruikte instrumenten:


Beleggen in individuele obligaties is goedkoper dan
obligatiebeleggingsfondsen
Aandelenindexfondsen zijn goedkoper dan actieve
beleggingsfondsen
 Niet 1 goedkoopste aanbieder maar
afhankelijk van portefeuilleverdeling. Dus kijk
voor eigen situatie welke partijen interessant
zijn. Vraag naar een all-in vergoeding
 Mogelijkheid tot onderhandeling staat nog
11
steeds open!
Varia
 Ontwikkelingen PGB
 Koopkrachttegemoetkoming Oudere
Belastingplichtige (KOB)
 Onderzoek belastingdienst privé gebruik auto
door werknemers van religieuze instituten
12