Italy Interest Evolution 2023 II

Deutsche Bank
Wat mag u verwachten?
ÎÎ Gestructureerd schuldinstrument uitgegeven
door Palladium Securities 1 SA met een
kredietrisico op een obligatie uitgegeven
door de Republiek Italië.
ÎÎ E
en jaarlijkse brutocoupon van 3,25%
gedurende de eerste periode van 5 jaar.
ÎÎ E
en variabele jaarlijkse brutocoupon die gelijk is
aan de EUR CMS-rente op 10 jaar gedurende
de laatste periode van 4 jaar en 5 maanden
(laatste korte coupon voor de periode tussen
09/05/2023 en 15/09/2023), met een minimum
van 2,50% en een maximum van 6%.
ÎÎ Looptijd: 9 jaar en 5 maanden.
ÎÎ A
ctuarieel brutorendement van minimum 2,68%
en maximum 4,14% (rekening houdend met de
uitgifteprijs en vóór roerende voorheffing).
ÎÎ U
itgifteprijs: 102% (zijnde 1.020 EUR per
coupure).
Type belegging
Dit product is een gestructureerd schuld­
instrument. Door in te tekenen op dit effect
leent u geld aan de uitgever, die het gebruikt om
een obligatie te kopen die is uitgegeven door de
Republiek Italië. De uitgever verbindt zich ertoe
u gedurende de eerste periode van 5 jaar een
jaarlijkse vaste brutocoupon uit te betalen en
tijdens de laatste periode van 4 jaar en 5 maanden
een variabele jaarlijkse brutocoupon uit te betalen
in functie van de evolutie van de onderliggende
rentevoet, en daarnaast om op de eindvervaldag de
nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure)
terug te betalen, op voorwaarde dat de Republiek
Italië en Deutsche Bank AG hun verbintenissen met
betrekking tot de onderliggende obligatie en tot de
swap (zie verder) nakomen. In geval een van deze
partijen in gebreke zou blijven, loopt u het risico
dat u de sommen waarop u recht hebt, niet kunt
recupereren en bijgevolg de belegde som verliest.
Palladium
Securities 1 (LU)
Italy Interest
Evolution 2023 II
100% blootstelling van
het kapitaal aan een
obligatie van de Republiek
Italië (vervaldag 2023)
ÎÎ O
p de eindvervaldag verbindt de uitgever zich
ertoe u de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR
per coupure) terug te betalen behalve in
geval van wanbetaling of faillissement van de
Republiek Italië of van Deutsche Bank AG.
Doelpubliek
Dit complexe instrument richt zich
tot beleggers die over voldoende
ervaring en kennis beschikken om
de kenmerken van het voorgestelde
product te begrijpen, en, die ten
aanzien van hun financiële situatie, de
voordelen en risico’s die verbonden
zijn aan een belegging in dit complexe
instrument kunnen inschatten. De
belegger moet met name vertrouwd
zijn met de EUR CMS-rente op 10 jaar
en de onderliggende obligatie van de
Republiek Italië.
PALLADIUM SECURITIES 1 (LU) ITALY INTEREST EVOLUTION 2023 II
Wat mag u verwachten?
Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Het wordt uitgegeven door Palladium Securities 1 SA en geeft de belegger
recht op een jaarlijkse brutocoupon van 3,25% gedurende de 5 eerste jaren. De laatste periode van 4 jaar en 5 maanden zal de
variabele jaarlijkse coupon gelijk zijn aan de rente op 10 jaar (EUR CMS-rente op 10 jaar), met een minimum van 2,50% en een
maximum van 6% bruto1 (de laatste coupon is een korte coupon voor de periode van 09/05/2023 tot 15/09/2023).
Het product is gebaseerd op de rente EUR Constant Maturity Swap (EUR CMS) op 10 jaar. De CMS-rente (“Constant Maturity
Swap” of swaprente bij constante looptijd) is een referentierentevoet van de financiële markten die gebruikt wordt voor operaties
waarbij vaste rente wordt omgeruild voor variabele rente (ook wel renteswaps genoemd) gedurende een welbepaalde periode. Ter
informatie, de EUR CMS-rente op 10 jaar bedroeg 1,84% op 28/02/2014.
U kunt de evolutie ervan volgen op de website van Deutsche Bank
www.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-nl.pdf.
Het onderliggende kredietrisico dat verbonden is aan dit product heeft betrekking op een obligatie van de Republiek Italië en op
Deutsche Bank AG. De Republiek Italië heeft een rating BBB (negatieve outlook) bij S&P en Baa2 (stabiele outlook) bij Moody’s.
Deze rating van BBB, die door S&P is toegekend, en van Baa2, die door Moody’s is toegekend, vertegenwoordigt de voorlaatste
rating die nog tot de categorie ‘investment grade’ behoort. Deutsche Bank beschikt over een rating A (negatieve outlook) bij S&P
en A2 (negatieve outlook) bij Moody’s.
1
Actuarieel brutorendement van minimum 2,68% en maximum 4,14% (rekening houdend met de uitgifteprijs en vóór roerende voorheffing).
..................................................................................................................................................................................................................
Evolutie van de EUR CMS-rente op 10 jaar
%
6
5
4
3
2
1
0
06/03/2004
06/03/2006
06/03/2008
06/03/2010
06/03/2012
06/03/2014
Bron: Bloomberg
De historische evolutie van de EUR CMS-rente op 10 jaar houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie.
Focus op de Republiek Italië
Italië, de derde grootste economie van de eurozone, ervaart dezelfde moeilijkheden als tal van andere Europese landen. Nadat
2013 eindigde met een nieuwe daling van het bbp (-1,8%), verwachten we in 2014 de terugkeer van een bescheiden groei (+0,6%).
Dit zal het echter niet mogelijk maken om de werkloosheid aanzienlijk te verminderen. Het werkloosheidspercentage bedroeg in
januari 12,9%, het hoogste peil sinds 1977. Jongeren onder de 25 jaar worden bijzonder zwaar getroffen (42,4%). Italië heeft nood
aan echte structurele hervormingen om zijn zwakke groeipotentieel op te krikken. Dit is vooral belangrijk omdat het land naast een
hoge werkloosheidspercentage, ook een van de hoogste overheidsschulden van de eurozone heeft (men verwacht dat ze in 2014
tot meer dan van 130% van het bbp zal stijgen). De Europese Commissie heeft Italië trouwens opnieuw gewaarschuwd voor zijn te
hoge schuldenlast. Anderzijds is het positief dat Italië een primair begrotingsoverschot (belastinginkomsten hoger dan de overheidsuitgaven voor rentelasten van de schuld) en een handelsoverschot laat optekenen.
Periodes van druk op de Italiaanse rente vallen uiteraard niet uit te sluiten maar deze zouden beperkt moeten blijven. Het aan de
macht komen van Matteo Renzi ter vervanging van Enrico Letta zou veranderingen kunnen inluiden en vergroot de waarschijnlijkheid van structurele hervormingen (arbeidsmarkt, overheidsadministratie, enz.), hoewel hij slechts over een krappe regeringsmeerderheid beschikt. Vanuit fundamenteel oogpunt is Italië in staat het beheer van haar overheidsschuld te verzekeren en de verbetering van de meest recente economische cijfers vormt een bijkomende steun in die zin. Bovendien is het grootste gedeelte van
de Italiaanse schuld in handen van ingezetenen, zodat ze een stabielere beleggersbasis heeft. Tot slot, en in tegenstelling tot het
ogenblik waarop de eurocrisis het zwaarst woedde, zijn er nu indien nodig steunmechanismen (Europees Stabiliteitsmechanisme,
terugkoopprogramma van obligaties van de ECB) beschikbaar.
De Italiaanse staatsleningen vormen een interessante opportuniteit en bieden nog steeds een aantrekkelijk rendementsverschil
(spread) in vergelijking met de Duitse Bund.
Bron: Intern document Deutsche Bank – februari 2014.
Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële
instellingen. Die kunnen aangewend worden in verschillende scenario’s (bv. een stijging van de langetermijnrente). De
diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn. Neem contact op met uw agentschap of bel
Tele-Invest op het nummer 078 153 154 voor meer details.
PALLADIUM SECURITIES 1 (LU) ITALY INTEREST EVOLUTION 2023 II
Concreet
.........................................................................................................................................................................................................
De 5 eerste jaren
De laatste periode van 4 jaar en
5 maanden
Een jaarlijkse brutocoupon van 3,25%.
Een jaarlijkse variabele brutocoupon van
minimum 2,50% en maximum 6% (laatste korte
coupon voor de periode tussen 09/05/2023 en
15/09/2023).
Vanaf 2015 tot in 2019 verbindt de uitgever zich
ertoe om u elk jaar een brutocoupon van 3,25%
uit te betalen, ongeacht de evolutie van de rente
(op voorwaarde dat de Republiek Italië en Deutsche Bank AG hun verbintenissen nakomen met
betrekking tot de onderliggende obligatie en de
swap die verband houdt met de coupons –
zie verder).
Vanaf 2020 blijft het product lopen met een
jaarlijkse variabele brutocoupon die gelijk
is aan de EUR CMS-rente op 10 jaar (rente
vastgesteld op de jaarlijkse observatiedatums,
variabele brutocoupon van minimum 2,50% en
maximum 6% op voorwaarde dat de Republiek
Italië en Deutsche Bank AG hun verbintenissen
nakomen met betrekking tot de onderliggende
obligatie en de swap die verband houdt met de
coupons – zie verder).
.........................................................................................................................................................................................................
Illustratie van het mechanisme van de jaarlijkse coupon
Deze voorbeelden worden enkel ter informatie gegeven en geven geen enkele garantie voor het reële rendement.
Observatiedatum van
de EUR CMS-rente op
10 jaar
Rente op 10 jaar
(fictieve rentevoeten)
Jaarlijkse brutocoupon
Betaaldatum
Jaar 1
3,25%
11/05/2015
Jaar 2
3,25%
09/05/2016
3,25%
09/05/2017
3,25%
09/05/2018
Jaar 3
Vaste coupons
Jaar 4
Jaar 5
3,25%
09/05/2019
Jaar 6
07/05/2019
1,87%
2,50%
11/05/2020
Jaar 7
07/05/2020
2,78%
2,78%
10/05/2021
Jaar 8
06/05/2021
3,92%
3,92%
09/05/2022
Jaar 9
05/05/2022
5,56%
5,56%
09/05/2023
Jaar 10
05/05/2023
6,66%
6,00% (2,12% effectief)*
15/09/2023
Het actuarieel brutorendement in dit scenario bedraagt 3,25% (rekening houdend met de provisies beschreven in de
technische fiche en voor roerende voorheffing).
In een ongunstig scenario hebt u recht op een brutocoupon van 3,25% gedurende de eerste 5 jaar en van 2,50% bruto
gedurende de laatste periode van 4 jaar en 5 maanden (laatste korte brutocoupon van 0,88%). U hebt bovendien recht op
de terugbetaling van de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure) op de eindvervaldag door Palladium Securities 1
SA. Uw actuarieel brutorendement bedraagt bijgevolg 2,68% (rekening houdend met de vergoedingen beschreven in de
technische fiche en voor roerende voorheffing).
In het beste scenario hebt u recht op een brutocoupon van 3,25% gedurende de eerste 5 jaar en en van 6% bruto
gedurende de laatste periode van 4 jaar en 5 maanden (laatste korte brutocoupon van 2,12%). U hebt bovendien recht op de
terugbetaling van de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure) op de eindvervaldag door Palladium Securities 1 SA.
Het actuarieel brutorendement in dit scenario bedraagt 4,14% (rekening houdend met de vergoedingen beschreven in de
technische fiche en voor roerende voorheffing). Dit is evenwel een zuiver theoretisch scenario en de kans dat dit zich in
werkelijkheid gaat voordoen is dichtbij de 0%.
In het slechtste scenario, in geval Deutsche Bank AG of de Republiek Italië in gebreke blijft of failliet gaat, kunnen de
coupons, waarvan de betaaldatum na het faillissement ligt, verloren zijn en zal de recuperatie van het kapitaal onzeker
zijn. Het effect zal worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. Deze marktwaarde hangt af van de geschatte
invorderingswaarde van de obligatie na het faillissement en kan in het slechtste geval 0% bedragen.
De laatste korte brutocoupon van 2,12% voor de laatste periode stemt overeen met de jaarlijkse rentevoet van 6% toegepast op de periode tussen 09/05/2023
en 15/09/2023.
*
PALLADIUM SECURITIES 1 (LU) ITALY INTEREST EVOLUTION 2023 II
Product uitgegeven door Palladium Securities 1 SA
Product Palladium Securities 1 (LU)
Italy Interest Evolution 2023 II
100% terugbetaling van
de nominale waarde op
vervaldag (zijnde 1.000 EUR
per coupure)
Jaarlijkse coupons
Via obligaties van
de Republiek Italië
(behoudens faillissement
of wanbetaling van de
Republiek Italië)
Behoudens faillissement
of wanbetaling van
Deutsche Bank AG of van de
Republiek Italië
Een uitgifte van Palladium Securities 1 SA met een
onderliggend kredietrisico op een obligatie van de
Republiek Italië en op Deutsche Bank AG
Palladium Securities 1 (LU) Italy Interest Evolution 2023 II wordt
uitgegeven door Palladium Securities 1 SA, een vennootschap
naar Luxemburgs recht die door Deutsche Bank AG wordt
gebruikt voor gestructureerde emissies. Het kapitaal dat door
de inschrijvers wordt belegd in dit effect en dat door Palladium
Securities 1 SA wordt ontvangen, wordt zelf belegd in de
obligatie van de Republiek Italië met vervaldag op 15/09/2023
(ISIN-code IT0004243512). Palladium Securities 1 SA zal
eigenaar zijn van deze effecten, die ze zal bestemmen voor
de terugbetaling van het kapitaal van de effecten Palladium
Securities 1 (LU) Italy Interest Evolution 2023 II. De vaste
coupons die ze zal ontvangen van de Republiek Italië voor de
obligatie die ze gekocht zal hebben, zullen omgeruild worden
met Deutsche Bank AG (renteswapcontract) voor de vaste
en variabele coupons die beschreven staan in deze brochure.
Deze coupons zullen door Palladium Securities 1 SA worden
uitgekeerd aan de houders van het effect Palladium Securities
1 (LU) Italy Interest Evolution 2023 II.
Dit betekent concreet dat de terugbetaling van het kapitaal afhangt van de Republiek Italië. De betaling van de coupons hangt
af van de Republiek Italië en van Deutsche Bank AG. Indien een van deze partijen zijn verplichtingen niet nakomt, kan Palladium
Securities 1 SA de beloofde bedragen niet uitkeren, aangezien ze geen eigen activa aanhoudt. Met andere woorden, Palladium
Securities 1 SA verbindt zich ertoe de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure) terug te betalen op de eindvervaldag
(15/09/2023), onder voorbehoud van de terugbetaling van de onderliggende obligatie door de Republiek Italië. De betaling van de
coupons zelf hangt af van de betaling door de Republiek Italië en van de uitvoering van het swapcontract dat werd afgesloten met
Deutsche Bank AG. Voor meer informatie over de terugbetaling en de risico’s in geval van vervroegde terugbetaling, verwijzen we
naar de paragraaf “Kredietrisico”.
Prospectus
Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslissing
moet gebaseerd zijn op het Basisprospectus en op de definitieve voorwaarden.
Het Basisprospectus “Programme for the Issuance of Secured Notes”, werd opgesteld in het Engels en op 25/07/2013
goedgekeurd door de CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier). Dit document, de supplementen van 29/08/2013,
16/01/2014, 12/03/2014 en 17/04/2014, de samenvattingen in het Nederlands en het Frans, en de definitieve voorwaarden van
12/03/2014 zijn kosteloos verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. U kunt ze ook telefonisch
aanvragen op het nummer 078 153 154 of raadplegen op de website www.deutschebank.be/producten.
De eventuele supplementen bij het Prospectus die de uitgever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode, zullen eveneens via
de hierboven vermelde kanalen ter beschikking worden gesteld. Zodra een supplement bij het Prospectus wordt gepubliceerd op
de website van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel tijdens de inschrijvingsperiode, zal de belegger die reeds heeft ingeschreven
op dit product twee werkdagen de tijd krijgen om zijn inschrijvingsorder te herzien.
PALLADIUM SECURITIES 1 (LU) ITALY INTEREST EVOLUTION 2023 II
De belangrijkste risico’s
Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar
een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren. Dit
complexe product is bestemd voor ervaren beleggers die dit
soort complexe producten kennen (Zie Type belegging en
Doelpubliek op pagina 1).
Meer informatie over de risico’s die inherent zijn aan
deze belegging vindt u op de pagina’s 30 tot 49 van het
Basisprospectus.
Dubbel kredietrisico
Dit product is gekoppeld aan een obligatie van de Republiek
Italië. Het verhaalrecht van de belegger beperkt zich
tot deze onderliggende obligatie en tot de rechten op
Deutsche Bank AG.
Door dit product aan te kopen, aanvaardt u het kredietrisico
op de onderliggende obligatie van de Republiek Italië en op
Deutsche Bank AG. De uitgever Palladium Securities 1 SA
verbindt zich ertoe de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per
coupure) terug te betalen op de eindvervaldag (15/09/2023),
onder voorbehoud van de terugbetaling van de onderliggende
obligatie door de Republiek Italië op 15/09/2023. Er is bijgevolg
geen onvoorwaardelijk recht op de terugbetaling van de
nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure). Ingeval
de Republiek Italië de terugbetaling niet kan verrichten, zal
het schuldeffect vervroegd worden terugbetaald tegen de
marktwaarde, verminderd met de kosten. De marktwaarde kan
lager zijn dan het belegde kapitaal. Bijgevolg verliest u uw recht
op betaling van de resterende coupons en loopt u het risico dat
u uw belegging niet kunt recupereren.
Deutsche Bank AG heeft met Palladium Securities 1 SA een
swapcontract afgesloten, volgens de voorwaarden waarvan
Palladium Securities 1 SA de coupons van de onderliggende
obligatie terugstort aan Deutsche Bank AG in ruil voor vaste
en vervolgens variabele coupons die gekoppeld zijn aan
de EUR CMS-rente op 10 jaar. In geval van faillissement of
wanbetaling van Deutsche Bank AG zal het product Palladium
Securities 1 (LU) Italy Interest Evolution 2023 II vervroegd
worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan, verminderd
met de kosten, zoals staat uitgelegd in het Basisprospectus
van 25/07/2013. Deze marktwaarde zal voornamelijk afhangen
van de waarde van de onderliggende obligatie van de
Republiek Italië. Bijgevolg dient te worden opgemerkt dat het
kapitaalverlies beperkt zal zijn ingeval de Republiek Italië nog
steeds in staat is haar verplichtingen na te komen.
DB Product Profile
1
2
3
4
5
1 = het laagste risico 5 = het hoogste risico
Wat is het DB Product profile?
Het DB Product Profile is een quotering, ontwikkeld door
Deutsche Bank, die u helpt om te bepalen of dit product
in overeenstemming is met uw beleggersprofiel. Het
wordt weergegeven door een cijfer van 1 (voor de meest
defensieve producten) tot 5 (voor de meest offensieve
producten) (voor meer details: zie technische fiche).
Liquiditeitsrisico
Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden zal Deutsche
Bank AG de liquiditeit van de effecten verzekeren tegen een
prijs die zij bepaalt. Het verschil tussen de aankoopprijs en de
verkoopprijs die van toepassing is in geval van doorverkoop van
de effecten vóór de eindvervaldag, zal ongeveer 1% bedragen.
In geval van uitzonderlijke marktomstandigheden behoudt
Deutsche Bank AG zich het recht voor de effecten niet langer
van de houder terug te kopen, waardoor de doorverkoop ervan
tijdelijk onmogelijk zou worden.
We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van dit
product tijdens de looptijd ervan kan dalen tot minder dan de
nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure). Dergelijke
schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in
geval van een vervroegde verkoop. U hebt enkel op de eindvervaldag recht op een terugbetaling van de nominale waarde
(zijnde 1.000 EUR per coupure) door de uitgever (behalve in
geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever of van
de Republiek Italië).
Risico op prijsschommeling van het product
Dit product is, net zoals alle andere schuldinstrumenten,
onderworpen aan een risico van rentewijziging. Indien de
marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere
marktgegevens gelijk blijven, dan kan de prijs van het product
dalen tijdens de looptijd. Indien in dezelfde omstandigheden de
marktrente na uitgifte daalt, dan kan de prijs van het product
stijgen.
Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die zich
kan manifesteren via een aanpassing van de kredietrating van
de onderliggende obligatie, kan de koers van het effect in de
loop der tijd doen schommelen.
Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een
minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. Dit risico
is groter in het begin van de looptijd en vermindert naarmate
de vervaldag nadert.
Meer informatie over ratings?
De DB Personal aanpak, die gestoeld is op 3 product­
categorieën (Liquiditeiten, Bescherming en Groei), laat u toe
een portefeuille samen te stellen in lijn met uw doel­stellingen.
Meer details vindt u op www.deutschebank.be/dbpersonal.
BESCHERMIN
G
Raadpleeg www.deutschebank.be/rating
Om in te tekenen
Categorie: Bescherming
Tele-Invest
078 153 154
Dit product kan overwogen worden voor het
gedeelte van uw geld waarvan u het kapitaal
wenst te behouden (gematigd tot gemiddeld
kredietrisico) en waarbij u een bescheiden
rendement aanvaardt evenals een langere
looptijd dan deze die van toepassing is op
uw liquiditeiten.
Financial Center
078 156 160
Het is belangrijk dat u uw belegging toetst aan uw beleggersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepalen
door de vragenlijst ‘Mijn financiële gegevens’ in te vullen
via uw Online Banking.
PALLADIUM SECURITIES 1 (LU) ITALY INTEREST EVOLUTION 2023 II
Palladium Securities 1 (LU) Italy Interest Evolution 2023 II is een gestructureerd schuldinstrument.
Uitgever
Palladium Securities 1 SA, een vennootschap naar Luxemburgs recht.
Kredietrisico
■■
■■
Verdeler
Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel2
ISIN-code
XS1042121407
Munteenheid
EUR
Nominale waarde
1.000 EUR per coupure
Inschrijving op de
primaire markt
Van 13/03/2014 tot 06/05/2014
Uitgifte- en betaaldatum: 09/05/2014
■■ Uitgifteprijs: 102% van de nominale waarde (zijnde 1.020 EUR per coupure).
■■ De omvang van de uitgifte zou maximum EUR 25.000.000 mogen bedragen.
De uitgever behoudt zich het recht voor de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd af te sluiten.
Provisie en kosten
Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel houdt het volgende af:
■■ Een plaatsingsvergoeding van 2%.
■■ Een plaatsingsvergoeding op jaarbasis van maximum 0,32%.
Deze twee vergoedingen zijn inbegrepen in de uitgifteprijs.
Alle andere kosten die eventueel worden afgehouden door de uitgever, voor de structurering of de uitgifte van het product, zitten
eveneens reeds vervat in de uitgifteprijs.
Eindvervaldag
15/09/2023
Onderliggende waarde
De EUR CMS-rente op 10 jaar
Observatiedatums van de
onderliggende waarde
07/05/2019, 07/05/2020, 06/05/2021, 05/05/2022, 05/05/2023
Betaaldatums van de jaarlijkse coupon
11/05/2015, 09/05/2016, 09/05/2017, 09/05/2018, 09/05/2019, 11/05/2020, 10/05/2021, 09/05/2022, 09/05/2023, 15/09/2023.
Coupon
■■
■■
■■
■■
Uitgever: Republiek Italië (staatsschuld)
ISIN-code: IT0004243512
Munteenheid: EUR
Eindvervaldag: 15/09/2023
Coupon: 2,60% (halfjaarlijks) geïndexeerd in functie van de Europese inflatie exclusief tabak.
Omvang van de uitgifte: 16.503.190.000 EUR
Coupures: EUR 1.000
Voor meer informatie over de onderliggende obligatie, gelieve de Final Terms te raadplegen.
Vervroegde terugbetaling
Vervroegde terugbetaling tegen de marktwaarde, in geval van:
■■ ingebreke blijven of faillissement van de Republiek Italië als uitgever van de onderliggende obligatie.
■■ ingebreke blijven of faillissement van Deutsche Bank AG als tegenpartij van Palladium Securities 1 SA.
Terugbetaling op de
eindvervaldag
De uitgever Palladium Securities 1 SA verbindt zich ertoe de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure) terug te betalen op
de eindvervaldag, onder voorbehoud van de terugbetaling van de nominale waarde van de onderliggende obligatie door de Republiek Italië. In geval van faillissement van de Republiek Italië of van Deutsche Bank AG, zal het schuldeffect worden terugbetaald
tegen de marktwaarde ervan, verminderd met de kosten. Hetzelfde geldt wanneer Deutsche Bank AG in gebreke blijft om haar
verplichtingen krachtens het swapcontract na te komen. Er bestaat dus geen onvoorwaardelijk recht op de terugbetaling van de
nominale waarde.
Actuarieel brutorendement
Minimum 2,68% en maximum 4,14% (rekening houdend met de uitgifteprijs en vóór roerende voorheffing)
Verkoop voor de
eindvervaldag
Dit effect wordt genoteerd op de beurs van Luxemburg. De beursnotering waarborgt evenwel niet de liquiditeit van het effect. De
belegger beschikt over de mogelijkheid zijn effecten dagelijks door te verkopen voor hun eindvervaldag aan Deutsche Bank AG (zie ook
“Liquiditeitsrisico” op pagina 5). Hierbij zullen makelaarskosten van maximum 0,50% door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, worden
toegepast op de vastgestelde prijs.
De marktwaarde zal gedurende de looptijd van het product wekelijks worden bijgewerkt. Deze waarde zal beschikbaar zijn via Online
Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel of via Tele-Invest op het nummer 078 153 154.
■■
■■
■■
3
4
5
6
Inschrijving op de primaire markt: geen3
Op de secundaire markt: 0,09% (max. 650 EUR)3
Terugbetaling op de eindvervaldag: geen3
Roerende voorheffing
25% op de jaarlijkse coupon3.
In geval van doorverkoop voor de eindvervaldag, wordt de roerende voorheffing van 25% toegepast op het positieve verschil tussen de opbrengst van de doorverkoop en de uitgifteprijs.
Levering
Geen materiële levering mogelijk4
DB Product Profile
2
Van 2015 tot 2019: 3,25% bruto per jaar
Van 2020 tot 2023: EUR CMS 10 jaar met een minimum van 2,50% en een maximum van 6% bruto (laatste korte coupon voor
de periode van 09/05/2023 tot 15/09/2023).
Onderliggende obligatie
Beurstaks
1
De Republiek Italië als uitgever van de onderliggende obligatie: BBB (negatieve outlook) bij S&P; Baa2 (stabiele outlook) bij
Moody’s1.
Deutsche Bank AG als swaptegenpartij van Palladium Securities 1 SA: A (negatieve outlook) bij S&P; A2 (negatieve outlook) bij
Moody’s1.
5
36
Prospectus
De volledige voorwaarden van toepassing op deze effecten worden uiteengezet in het Basisprospectus “Programme for the
issuance of Secured Notes”, op 25/07/2013 goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), de
supplementen van 29/08/2013, 16/01/2014, 12/03/2014 en 17/04/2014, evenals de samenvattingen in het Nederlands en het Frans,
en de definitieve voorwaarden van 12/03/2014. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op deze documenten.
Belangrijk bericht
Dit product mag niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in de Verenigde Staten, noch op het grondgebied, noch aan de
inwoners van de Verenigde Staten.
Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratings worden ter indicatie gegeven en vormen geen aanbeveling om de aangeboden effecten te kopen. De ratingbureaus
kunnen deze rating op elk ogenblik wijzigen. Mocht de rating wijzigen in de periode tussen de druk van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode, dan zal Deutsche Bank AG
Bijkantoor Brussel de brochure aanpassen. Deutsche Bank N.V. zal de klanten, die reeds op dit product hebben ingeschreven, hiervan in kennis stellen via de website en elk ander gepersonaliseerd
communicatiemiddel.
Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten, uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel is geen aanbieder of
uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten.
Fiscale behandeling volgens de van kracht zijnde wetgeving. De fiscale behandeling van dit product hangt af van de individuele situatie van de belegger en kan in de toekomst wijzigen.
Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op www.deutschebank.be. Beleggers die de effecten op een rekening
wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven.
Het DB Product Profile is een quotering, eigen aan Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, die u helpt om te bepalen of dit product verenigbaar is met uw beleggersprofiel. Het wordt voorgesteld
door een cijfer dat gaat van 1 (de meest defensieve producten) tot 5 (de meest offensieve producten). De quotering is gebaseerd op een aantal objectieve en meetbare criteria: het kapitaalrisico,
de activacategorie, het contractueel voorziene rendement, de munt, de duur, de rating van de uitgever door de ratingbureaus en de diversificatie. De quotering houdt echter geen rekening met het
liquiditeitsrisico (zie hoger). Voor bijkomende informatie, raadpleeg www.deutschebank.be.
Het toegekende DB Product Profile werd bepaald op het moment van drukken van deze brochure. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel zal aan de klanten die al hebben ingetekend op dit product,
elke belangrijke wijziging van het risicoprofiel van het product melden, zoals een ratingverlaging van de uitgever door de ratingbureaus (deze gevallen staan gedetailleerd beschreven op onze site
www.deutschebank.be/rating). Deze communicatie zal gebeuren via haar website www.deutschebank.be of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel.
V.U.: Gregory Berleur. Brochure van 02/05/2014. Deutsche Bank AG, 12, Taunusanlage, 60325 Frankfurt am Main, Duitsland, HR Frankfurt am Main nr. HRB 30000. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, Marnixlaan 17, 1000 Brussel,
België, Rechtspersonenregister Brussel, BTW BE 0418.371.094, IBAN BE03 6102 0085 7284, IHK D-H0AV-L0HOD-14.
Technische fiche