financiële trends - Steentjes Vermogensbeheer

financiële trends
algemeen
Nieuwsbrief voor beleggers
22e jaargang │Nummer 20A │30 mei 2016
“Boer worden”. Dat is het standaardantwoord van Jimmy Rogers, een
welbespraakte hedgefundmanager op de vraag wat de beste investering
is de komende jaren.
De geschiedenis geeft hem gelijk. Immers sinds de mensheid stopte als nomade
rond te trekken en maar op een plek bleef om vervolgens gewassen te verbouwen is de welvaart alleen maar toegenomen. De paar boerderijen ontwikkelden
zich tot steden en overschotten zorgden dat er handel kwam. Omdat de ruilhandel lastig was kwam er het geldstelsel. Bovendien is boer zijn relatief goedkoop.
De belangrijkste elementen om gewassen te laten groeien zijn gratis, zoals zonlicht en regen.
Overname
Maar zo eenvoudig is het natuurlijk niet. De prijzen van landbouwproducten fluctueren sterk. De prijs voor een bushel (de maateenheid +/- 27,2 kg) tarwe was 4
jaar geleden tussen de $ 8,50 en $ 9. Nu is dit $ 4,80. Voor mais en sojabonen is
de prijsontwikkeling vergelijkbaar. De lagere prijzen kwamen omdat de weersomstandigheden mee zaten waardoor de oogsten goed waren. Daarbij kwam de
lage rente en lagere olieprijs wat de kostprijs verlaagde waardoor boeren niet
snel zelf aan productievermindering denken. Beleggers die in deze sector beleggen hebben daarom de afgelopen jaren ook niet echt geprofiteerd. Het Petercam
Agrivalue fonds heeft in de afgelopen 5 jaar een rendement opgeleverd van
16,3% terwijl de aandelenmarkten in het algemeen 45,3% opleverden. Ook individuele aandelen in de sector zijn achtergebleven. Er zijn echter genoeg redenen
om positief te zijn voor de sector landbouw. De lage prijzen zorgen er altijd voor
dat zwakkere bedrijven wegvallen en de sterkere kapitaalkrachtige bedrijven
marktaandeel kunnen winnen. Daarnaast groeit niet alleen de wereldbevolking
maar zeker het gedeelte dat veel meer kan spenderen aan eten. De vleesconsumptie zal toenemen en dan ook dus de vraag naar landbouwproducten die als
veevoer dient. Een andere reden om positief te zijn op de sector zijn de overnames. En dan met name op de zaadveredelaars die aan het begin van de keten
staan. In februari van dit jaar kreeg het Zwitserse Syngenta een overnamebod
van het Chinese ChemChina. Deze week werd door Bayer een overnamebod gelanceerd op Monsanto. Curieus genoeg had Monsanto al eerder geboden op Syngenta. De prijs die Bayer wil betalen kan als redelijk fors worden gezien. Wat het
echter wel aangeeft is dat er genoeg economische dynamiek is en dat is goed
voor de aandelenmarkten in het algemeen.
Monsanto
125
120
115
110
105
100
95
90
85
80
mei-15
Stationsplein 10 │Postbus 1359 │ 1400 BJ Bussum │ telefoon 035 69 21 700 │ www.steentjes-vermogensbeheer.nl
mei-16
Vergunninghouder AFM