Nieuwsbrief 10 december 2009 - Grand Cru Beleggingsmaatschappij

Utrecht, 10 december 2009
Betreft: najaarsbrief 2009
Geachte….
Medio augustus hebben wij u geïnformeerd over de gang van zaken bij Grand Cru in het lopende
boekjaar en hebben wij u tevens de halfjaarcijfer 2009 gepresenteerd.
Inmiddels verkrijgen wij steeds beter inzicht in de effecten van de grote turbulentie op de financiële
markten sinds begin 2008 en van de hierop volgende economische recessie op de prijsontwikkeling
van de Bordeaux topwijnen.
Vooral in de periode oktober 2008 tot medio 2009 hebben de wijnprijzen op veilingen en in de
professionele handel sterk onder druk gestaan. Dit geldt niet alleen voor de jongere jaargangen maar
ook voor Bordeaux top jaren als 2000 en 1982.
Deze prijsdalingen zijn veroorzaakt door enerzijds extreem groot aanbod van voorraadhoudende
marktpartijen en anderzijds door sterk gedaalde consumentenbestedingen in duurdere
consumptiegoederen. Daarbij is de zwakke US dollar er mede oorzaak van dat de grote kopersmarkt
US nog steeds afwachtend is. Azië blijft een sterke kopersmarkt maar dan vooral in de absolute top
van de rode Bordeaux.
Sinds medio 2009 zien wij zowel op de veilingen als in de professionele markt een voorzichtig herstel
van prijzen en terugkerende kopers. De oudere top jaargangen Bordeaux, zoals 2000 en 1982,
noteren soms al weer prijzen boven de “all time high” van eind 2007. Op de wijnveilingen in Londen en
Hong Kong wordt thans 95% van de aangeboden wijnen verkocht tegen prijzen op of boven de
hoogste geschatte opbrengst.
Voor wat betreft de jongere jaargangen waarin Grand Cru heeft belegd, zien we de laatste maanden
bij een langzaam aantrekkend volume stabiliserende tot licht stijgende prijzen. Daarbij moet wel
bedacht worden dat een belangrijk deel van onze portefeuille nog gebotteld moet worden en dat het
aantal professionele transacties in deze jongere wijn jaargangen nog zeer beperkt is. Pas in de
komende jaren zal de waardeontwikkeling van Grand Cru zichtbaar worden, waarbij wij veel
vertrouwen hebben in de kwaliteit van de portefeuille. Een recent door ons gedane transactie in
Château Lafite 2008, waarop wij een winst van bijna 200% in 6 maanden tijd realiseerden,
ondersteunt deze verwachting.
Het komende jaar zal nog een bedrag van ongeveer € 2,3 mln. uit agiostortingen door
aandeelhouders beschikbaar komen, waarmee de beleggingsportefeuille verder zal worden
uitgebouwd. Het aankoopbeleid zal onveranderd gericht zijn op de absolute top van de rode
Bordeaux. Na 2010 gaat Grand Cru de consolidatiefase in (drie jaar) en vervolgens een afbouwfase
van vijf jaar.
Wijnreis naar Bordeaux
Het is de verwachting dat het wijnjaar 2009, dat wij afhankelijk van kwaliteit en prijzen in het voorjaar
van 2010 zullen gaan aankopen, het laatste koopjaar wordt voor Grand Cru, waarna de consolidatie
fase intreedt.
Om die reden leek het ons een goed idee om in plaats van een najaarsbijeenkomst met
aandeelhouders een wijnreis naar Bordeaux voor aandeelhouders te organiseren in het voorjaar van
2010.
Het voorlopige programma ziet er uit als volgt:
-
-
-
zondag 18 april vertrek vanaf Schiphol om circa 10.00 uur
na inchecken in Hotel du Golf du Médoc, vrije middag voor bezoek aan de stad Bordeaux of
een rondje golf op 1 van de 2 schitterende 18-holes banen, gevolgd door een gezamenlijk
diner in het hotel
maandag en dinsdag worden besteed aan het bezoeken van een aantal top châteaux zowel
op de linker oever als op de rechter oever waarbij wij zullen worden ontvangen door de
keldermeesters en de eigenaren. Vanzelfsprekend zullen hier diverse wijnen worden
geproefd.
een van de twee avonden zullen wij gezamenlijk dineren op een van de grote châteaux, de
andere avond zullen wij dineren in de Chapon Fin in Bordeaux.
op maandag of op dinsdag zullen wij lunchen in de beruchte Lion D’ Or in Arcen (Haut Médoc)
woensdag 21 april vertrek vanaf Bordeaux Airport om circa 14.00 uur
Onze opzet is om een kwalitatief hoogwaardig programma voor u samen te stellen waarbij deuren
opengaan die anders voor u gesloten blijven. De totale kosten voor deze geheel verzorgde reis zullen
tussen de € 1.500 en € 2.000 per persoon bedragen en is uitsluitend beschikbaar voor
aandeelhouders en/of hun partners.
Om reserveringen te kunnen maken voor de vliegreis en de hotel accommodatie is het van belang dat
wij op korte termijn een goede indicatie krijgen van het aantal aandeelhouders dat belangstelling heeft
om deel te nemen aan deze wijnreis. Op bijgaand formulier kunt u aangeven of u belangstelling heeft
om deel te nemen.
Wij verzoeken u om ons voor 15 januari 2010 uw belangstelling kenbaar te maken.
In februari zullen wij de geïnteresseerden een nader uitgewerkt programma en kostenoverzicht sturen
en hen vragen hun deelname definitief te bevestigen.
Ten slotte melden wij u dat de volgende Algemene Vergadering Van Aandeelhouders van Grand Cru
zal plaatsvinden op dinsdag 25 mei 2010 in Zeist, in de avonduren.
Wij wensen u goede feestdagen en een voorspoedig 2010.
Met vriendelijke groeten,
Wine Management
Mr W.J. Baron van Dedem
D.P.J. Baardermans RA