WKN/ISIN: DB0JP4/XS0353248528 De emittent

Definitieve Modaliteiten
voor
Schuldinstrumenten
Deutsche Bank AG London
Tot USD 50.000.000 aan Schuldinstrumenten met betrekking tot een Korf van Indices
Uitgegeven in zijn
Programma
Uitgifteprijs: 100 per cent van het Nominaal Bedrag (USD 2.000 per Effect) (plus een
inschrijvingstoelage van 2% van het Nominaal Bedrag
WKN/ISIN: DB0JP4/XS0353248528
De emittent (de "Emittent") van de in dit document beschreven effecten, is Deutsche Bank AG,
Frankfurt am Main, een vennootschap opgericht onder de Duitse wet, handelend via zijn
bijkantoor in Londen (‘
Deutsche Bank AG Londen’
).
De Emittent is gemachtigd om effecten uit te geven met betrekking tot aandelen en/of indices
en/of andere effecten en/of fondsdeelnemingen en/of grondstoffen en/of buitenlandse
wisselkoersen en/of andere activa als deel van zijn algemene bankactiviteiten (uiteengezet in
artikel 2(1) van de Statuten van Deutsche Bank AG). Onder zijn X-markets programma (het
"Programma") mag de Emittent effecten uitgeven met betrekking tot aandelen en/of indices en/of
andere effecten en/of fondsdeelnemingen en/of grondstoffen en/of buitenlandse wisselkoersen
en/of futures en/of andere activa
De Emittent heeft besloten om tot een bedrag van USD 50.000.000 aan Schuldinstrumenten (de
"Effecten") uit te geven met betrekking tot de Korf van Indices zoals hierboven bepaald en
overeenkomstig de productvoorwaarden zoals uiteengezet in hoofdstuk VI 1 van dit document (de
"Productvoorwaarden") en de algemene modaliteiten en voowaarden zoals uiteengezet in
hoofdstuk VI 3 van dit document (de "Algemene Voorwaarden", waarnaar samen met de
Productvoorwaarden zal verwezen worden als de "Voorwaarden"). Verwijzingen naar de term
"Onderliggend Actief" zullen worden opgevat als verwijzingen naar de Korf zoals hierboven
gespecificeerd.
De Emittent heeft een recht op indeplaatsstelling en het recht om het kantoor via hetwelk hij
handelt te veranderen overeenkomstig Algemene Voorwaarde 8.
Er is een aanvraag ingediend om de Effecten te noteren op de Officiële Lijst van de Luxemburgse
Beurs en om ze te verhandelen op de gereglementeerde markt van de Luxemburgse Beurs,
dewelke een gereglementeerde markt is in het kader van de Richtlijnen 2003/71/EG en
2004/39/EG.
Toekomstige kopers van de Effecten moeten ervoor zorgen dat zij de aard van de Effecten
volledig begrijpen, alsook de mate van blootstelling aan risico’s die samenhangen met een
investering in de Effecten en moeten de geschiktheid van een investering in de Effecten
bekijken in het licht van hun eigen financiële, fiscale en andere omstandigheden.
Toekomstige kopers van de Effecten worden verwezen naar het hoofdstuk
"Risicofactoren" in dit document. De Effecten zullen niet-achtergestelde, ongedekte
contractuele verplichtingen van de Emittent zijn, die in alle opzichten pari passu met elkaar
gerangschikt zullen worden.
De Effecten zijn niet en zullen niet geregistreerd worden volgens de Amerikaanse Securities Act
van 1933, zoals aangepast. Enig aanbod of enige verkoop van de Effecten moet gebeuren via
1
een transactie vrij van registratievereisten van dergelijke Act overeenkomstig Reglement S
daarvan. De Effecten mogen niet aangeboden, verkocht of op enige andere manier overgedragen
worden binnen de Verenigde Staten of aan personen die ofwel Amerikaanse burgers zijn zoals
gedefinieerd in Reglement S van dergelijke Act of aan personen die niet onder de definitie van
niet-Amerikaanse burger vallen volgens Regel 4.7 van de Amerikaanse Commodity Exchange
Act, zoals aangepast. Voor een omschrijving van bepaalde beperkingen op de verkoop en
overdracht van de Effecten, gelieve het hoofdstuk "Algemene Verkoops- en
Overdrachtsbeperkingen" van dit document te raadplegen.
Het Basisprospectus is gedateerd op 29 oktober 2007 en voorziet informatie met
betrekking tot de verschillende types van financiële instrumenten dewelke onder het
Programma kunnen worden uitgegeven.
Dit document maakt, met betrekking tot uitsluitend de Effecten, de Definitieve Modaliteiten
uit in een complete versie van het Basisprospectus en is gedateerd op 26 maart 2008.
Deutsche Bank AG, Londen aanvaardt de verantwoordelijkheid voor de informatie omvat in
dit document. Naar het beste weten van de Emittent, die alle nodige zorg in acht heeft
genomen om ervoor te zorgen dat dit het geval is, is de informatie in dit document in
overeenstemming met de feiten en werd niets weggelaten dat mogelijk het belang van
dergelijke informatie zou aantasten.
Deutsche Bank
2
SAMENVATTING
De informatie die hieronder wordt uiteengezet, is slechts een samenvatting en moet
gelezen worden in samenhang met de rest van dit document. Deze samenvatting dient
uitsluitend om de essentiële eigenschappen en risico’
s eigen aan de Emittent en met
betrekking tot de Effecten weer te geven en streeft geen volledigheid na. Het is
overgenomen van, en in zijn geheel gekwalificeerd door de rest van dit document, met
inbegrip van de Voorwaarden, dewelke de juridisch bindende voorwaarden uitmaken van
de Effecten zoals aangehecht aan het globale effect. Bijgevolg dient deze samenvatting
te worden gelezen als een inleiding op het document en iedere beslissing van de
belegger om in de Effecten te beleggen moet gebaseerd zijn op de bestudering van het
volledige document.
Toekomstige beleggers dienen er zich bewust van te zijn dat wanneer een vordering met
betrekking tot de informatie in dit document bij een rechterlijke instantie aanhangig zou
worden gemaakt, de belegger die als eiser optreedt eventueel volgens de lokale
wetgeving van de respectieve EU lidstaat de kosten voor de vertaling van het prospectus
zal moet dragen voordat de rechtsvordering kan worden ingesteld.
De Emittent die de samenvatting, met inbegrip van de vertaling ervan, heeft ingediend
en om de kennisgeving ervan heeft verzocht, kan slechts burgerlijk aansprakelijk gesteld
worden indien de samenvatting, wanneer zij samen met de andere delen van de
Definitieve Modaliteiten wordt gelezen, misleidend, onjuist of inconsistent is.
A. SAMENVATTING VAN DE RISICOFACTOREN
1. Risico's eigen aan de Effecten
Een belegging in de Effecten houdt risico’
s in. Deze risico’
s kunnen, onder andere, eigen
zijn
aan
de
aandelenmarkt,
obligatiemarkt,
wisselkoersen,
rentevoeten,
marktschommelingen, alsook economische, politieke en regelgevende risico’
s en iedere
combinatie van deze en andere risico’
s inhouden. Toekomstige beleggers dienen
ervaring te hebben in transacties met instrumenten zoals de Effecten en in de
onderliggende activa of andere referentiebasis van de Effecten (het "Onderliggend
Actief"). Toekomstige beleggers moeten de risico’
s verbonden aan een belegging in de
Effecten begrijpen en zouden pas een investeringbeslissing mogen nemen na zorgvuldig
overleg met hun juridische, fiscale-, boekhoudkundige en andere adviseurs, over (a) de
geschiktheid van een belegging in de Effecten in het licht van hun eigen financiële,
fiscale- en andere situatie, (b) de informatie uiteengezet in dit document en (c) het
Onderliggend Actief.
De Effecten kunnen dalen in waarde en beleggers dienen voorbereid te zijn om een
volledig verlies van hun investering in de Effecten te dragen.
Een belegging in de Effecten mag slechts gebeuren na beoordeling van de richting, de
timing en de omvang van potentiële toekomstige veranderingen in de waarde van het
Onderliggend Actief en/of in de samenstelling of de berekeningsmethode van het
Onderliggend Actief, aangezien de opbrengst van een dergelijke belegging afhankelijk
zal zijn, inter alia, van zulke veranderingen. Meerdere risicofactoren kunnen samen een
gelijktijdig effect hebben op de Effecten zodanig dat het effect van één bepaalde
risicofactor niet voorzienbaar is. Bovendien kunnen meerdere risicofactoren samen een
cumulatief effect hebben dat evenmin voorspelbaar is. Er kan derhalve geen garantie
3
gegeven worden omtrent het effect van enige combinatie van risicofactoren op de
waarde van de Effecten.
2. Risicofactoren Emittent
Toekomstige beleggers moeten alle informatie die in het Registratiedocument wordt
gegeven in overweging nemen, en moeten advies vragen bij hun eigen professionele
adviseurs als zij dit nodig achten. Hierna worden de risicofactoren met betrekking tot de
mogelijkheid van de emittent om aan zijn verplichtingen onder de effecten te voldoen,
omschreven.
3. Ratings
Ratings toegekend aan de Emittent door bepaalde onafhankelijke ratingbureaus zijn een
indicator van de mogelijkheid van de Emittent om aan zijn verplichtingen te voldoen
binnen een redelijke termijn1. Hoe lager de toegekende rating op de respectieve schaal,
hoe hoger het respectieve ratingbureau de risico’
s inschat dat de verplichtingen
helemaal niet, of niet binnen een redelijke termijn, nagekomen zullen worden. Op de
datum van publicatie van deze samenvatting werden de volgende ratings toegekend aan
Deutsche Bank:
Ratingbureau
Lange termijn
Korte termijn
Standard & Poor's (S&P)
AA
A-1+
Moody's
Aa1
P-1
Fitch
AA-
F1+
Ratingbureaus kunnen hun ratings op korte termijn veranderen. Een verandering in de
rating kan de prijs van de uitstaande effecten beïnvloeden.
1 1
Een rating is geen aanbeveling om schuldinstrumenten te kopen, verkopen of te houden en kan door het ratingbureau
worden geschorst, verlaagd of ingetrokken. Elke schorsing, verlaging of intrekking kan een negatief effect hebben
op de marktprijs van de schuldinstrumenten.
4
B. SAMENVATTING VAN DE DEFINITIEVE MODALITEITEN VAN HET AANBOD
1. Voornaamste Modaliteiten
Emittent ("Issuer"):
Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main, handelend via haar bijkantoor in Londen
(Deutsche Bank AG Londen).
Totaal Nominaal
Bedrag ("Aggregate
Nominal Amount")
Tot en met USD 50.000.000 Schuldinstrumenten
Nominaal Bedrag
("Nominal Amount")
USD 2000 per Effect
Uitgifteprijs ("Issue
Price"):
100% van het Nominaal Bedrag ("Nominal Amount")
inschrijvingstoelage van 2% van het Nominaal Bedrag)
Onderliggend Actief
("Underlying")
Korf bestaande uit
Het actuele bedrag van de uitgegeven Effecten zal overeenkomen met de som
van alle geldige inschrijvingen of bestellingen ontvangen door de Emittent.
(plus
een
Naam
van
het
Korfbestanddeel
Effectencode van
het
Korfbestanddeel
Percentage
Gewicht van het
Korfbestanddeel
DJ Eurostoxx Select
Dividend 30 Index
.SD3E
70%
MSCI
AC
Excluding
Index
.MXASJ
15%
.SPGTINFE
15%
Asia
Japan
S&P
Global
Infrastructure Index
EUR
(elk een "Korfbestanddeel")
Uitgiftedatum ("Issue
Date"):
7 mei 2008
Primaire Markt
Einddatum ("Primary
Market End Date"):
2 mei 2008
Initiële Referentie
Waarderingsdatum(a)
("Intitial Reference
Valuation Date(s)"):
de 7de kalenderdag van iedere maand vanaf en inclusief 7 mei 2008 tot en met
en inclusief 7 november 2008
Initieel
Referentieniveau
("Initial Reference
Level"):
een bedrag gelijk aan het laagste Referentieniveau op gelijk welke Initiële
Referentie Waarderingsdatum zoals bepaald door de Berekeningsagent
5
Uiteindelijk
Referentieniveau
("Final Reference
Level")
een bedrag gelijk aan het rekenkundig gemiddelde van de Referentieniveaus op
alle Waarderingsdata zoals bepaald door de Berekeningsagent
Vervaldatum
("Maturity Date")
de derde Betalingsdag volgend op de Waarderingsdatum (gepland op 12
november 2014)
Cash Betalingsbedrag
("Redemption Cash
Amount")
een bedrag als volgt door de Berekeningsagent vastgesteld:

(Uit. Referentie niveau - Init.Referentieniveau) 

Nominaal Bedrag +  Nom. Bedrag × Participatiefactor ×


Initieel Referentie niveau


onderworpen aan een minimum van 100% van het Nominaal Bedrag (het
"Minimum Bedrag") en een maximum van 185% van het Nominaal Bedrag (het
Maximum Bedrag").
Participatiefactor
("Participation
Factor")
100%
Referentieniveau
("Reference Level")
een Bedrag zoals vastgesteld door de Berekeningsagent dat gelijk is aan de
som van het product van ieder Korfbestanddeel van:
1) het Korfbestanddeel Niveau van ieder Korfbestanddeel op die dag of, indien
die dag geen Handelsdag is, de eerst daaropvolgende Handelsdag; en
2) het Korfbestanddeel Gewicht van ieder Korfbestanddeel op die dag
In de vorm van een formule:
n
Referentie niveau
t
=
∑P
i, t × BCWi, t
i
waarbij
n = aantal Korfbestanddelen in de Korf
Pi, t = het Korfbestanddeel Niveau i op dag t
BCWi, t = Korfbestanddeel Gewicht i op dag t
Betaling
("Settlement")
Cash Betaling
Waarderingsdatum(a)
("Valuation Date(s)")
de 7de kalenderdag van iedere maand vanaf en inclusief 7 mei 2013 tot en met
en inclusief 07 november 2014
Betalingsmunteenheid Amerikaanse dollar ("USD)
("Settlement
Currency")
Registratie en Handel
("Listing and
Er is een aanvraag ingediend om de Effecten op de Officiële Lijst van de Beurs
van Luxemburg te noteren en om ze te verhandelen op de gereglementeerde
6
Trading"):
markt van de Beurs van Luxemburg, dewelke een gereglementeerde markt is in
het kader van de Richtlijnen 2003/71/EG en 2004/39/EG.
Berekeningsagent
("Calculation Agent"):
De Emittent zal optreden als de Berekeningsagent
Hoofdagent
("Principal Agent"):
Deutsche Bank AG Londen
Verkoopsagent in
België ("Selling Agent
in Belgium")
N.V. Deutsche Bank S.A.
ISIN:
XS0353248528
WKN:
DB0JP4
Gemeenschappelijke
Code ("Common
Code")
035324852
De
Inschrijvingsperiode
("Subscription
Period"):
Aanvragen tot intekening op de Effecten kunnen gedaan worden vanaf 26 maart
2008 tot de Primaire Markt Einddatum zoals beschreven in het hoofdstuk
getiteld "Landspecifieke Informatie", paragraaf 2.
Annulatie van de
Uitgifte van de
Effecten
("Cancellation of the
Issuance of the
Securities"):
De Emittent behoudt zich het recht voor om welke reden dan ook de uitgifte van
de Effecten te annuleren.
Vroegtijdige Sluiting
van de Inschrijving op
de Effecten ("Early
Closing of the
Subscription of the
Securities"):
In overeenstemming met het hoofdstuk getiteld "Landspecifieke Informatie",
paragraaf 2, behoudt de Emittent zich het recht om voor welke reden dan ook
de inschrijvingsperiode vroegtijdig af te sluiten.
Vergoedingen betaald
door de Emittent aan
de verdeler ("Fees
paid by the Issuer to
the distributor"):
Trailer Vergoeding2
("Trailer Fee")
2
Niet van toepassing
De Emittent betaalt aan de betreffende verdeler plaatsingvergoedingen en trailer vergoedingen als verkoopsgebonden
commissies. Plaatsingvergoedingen zijn eenmalige betalingen uit de opbrengsten van de uitgifte; alternatief kan de
Emittent aan de betreffende verdeler een toepasselijke korting toekennen op de uitgifteprijs (zonder
inschrijvingstoelage). Betalingen van trailer vergoedingen zijn wederkerend en afhankelijk van het volume van de
uitgegeven Effecten. Indien Deutsche Bank AG zowel de emittent als de verdeler is voor wat betreft de verkoop van
de Effecten, dan zal de verdelingsafdeling van Deutsche Bank intern gecrediteerd worden met de relevante
7
Plaatsingvergoeding3
("Placement Fee")
De Verkoopsagent zal een bedrag verdienen dat schommelt tussen gemiddeld
0% en 5% van de uitgifteprijs (zonder inschrijvingstoelage); bovenstaande
schommeling is te wijten aan mogelijke veranderingen in de marktvoorwaarden
gedurende de Inschrijvingsperiode dewelke de prijs, die door de Verkoopsagent
aan de Emittent werd betaald voor de Effecten, kunnen beïnvloeden.
Meer informatie over de plaatsingvergoeding kan worden verkregen
Verkoopsagent.
bij de
bedragen. – Meer informatie over prijzen en prijsbestanddelen is beschikbaar in het hoofdstuk "Belangenconflicten"
onder de nummers 5 en 6.
3
De hierboven vermelde bedragen gelden op de datum van het opstellen van dit document en zijn onderworpen aan mogelijke
veranderingen gedurende de aanbiedingsperiode en/of de voorwaarden van de Effecten; meer informatie kan
worden bekomen bij de verdeler.
8
2. Meer informatie over de modaliteiten van de Effecten
De Effecten machtigen de houders om, tegen een koers bepaald door de Participatiefactor,
deel te nemen in stijgingen in het Uiteindelijke Referentieniveau, zijnde de waarde of de
gemiddelde waarde van het Onderliggende Actief op de Waarderingsdatum(a), in
vergelijking met het Initiële Referentieniveau, zijnde de laagste waarde of de gemiddelde
waarde van het Onderliggende Actief op één of meerdere Initiële Referentie
Waarderingsdata. In de mate dat zulk een participatie echter zou resulteren in een Cash
Betalingsbedrag dat gelijk is aan of groter is dan het Maximum Bedrag, zal het Cash
Betalingsbedrag begrensd worden tot het Maximum Bedrag en zullen de beleggers niet
deelnemen in verdere stijgingen van de waarde of de gemiddelde waarde van het
Onderliggende Actief. In het geval van een daling van het Uiteindelijke Referentieniveau ten
opzichte van het Initiële Referentieniveau, zullen de beleggers die de Effecten hebben
gekocht op de Uitgiftedatum, een Cash Betalingsbedrag ontvangen dat gelijk is aan of groter
is dan het geïnvesteerde kapitaal. Beleggers die de Effecten hebben gekocht op de
Uitgiftedatum zullen ten minste een opbrengst ontvangen die gelijk is aan het verschil tussen
het Minimum Bedrag en het geïnvesteerde kapitaal. Bijgevolg zullen de beleggers die de
Effecten kopen op de Uitgiftedatum en deze bijhouden gedurende de volledige looptijd een
positieve return op hun initiële investering verwezenlijken als het Uiteindelijke
Referentieniveau groter is dan het Initiële Referentieniveau.
Het Onderliggende Actief is een korf bestaande uit indices. Bijgevolg weerspiegelt de
waarde van het Onderliggende Actief op ieder ogenblik de som van de waarde van ieder
korfbestanddeel vermenigvuldigd met zijn gewicht in de korf.
De Effecten vertegenwoordigen het recht om betaling te ontvangen van het Cash
Betalingsbedrag op de Vervaldag. Het Cash Betalingsbedrag zal gelijk zijn aan de som van
het Nominaal Bedrag en een bedrag dat de participatie weergeeft in de prestatie van het
Onderliggende Actief. De participatie in de prestatie van het Onderliggende Actief wordt
berekend als het product van het Nominaal Bedrag, de Participatiefactor en het quotiënt van
(i) het Uiteindelijke Referentieniveau min het Initiële Referentieniveau, en (ii) het Initiële
Referentieniveau. Het Cash Betalingsbedrag zal echter in geen geval lager zijn dan het
Minimum Bedrag of groter dan het Maximum Bedrag.
Alle bedragen die betaalbaar zijn in verband met de Effecten dienen te worden verminderd
met bepaalde belastingen, heffingen en/of kosten.
Toekomstige beleggers dienen er zich van bewust te zijn dat de return (indien van
toepassing) op hun investering in de Effecten zal afhangen van het Uiteindelijke
Referentieniveau, dewelke de waarde of de gemiddelde waarde is van het
Onderliggende Actief op de Waarderingsdatum(a) vergeleken met het Initiële
Referentieniveau, dewelke de waarde of gemiddelde waarde is van het Onderliggende
Actief op of omstreeks de Uitgiftedatum. Als het Uiteindelijke Referentieniveau lager
is dan het Initiële Referentieniveau zullen de beleggers die de Effecten hebben
gekocht op de Uitgiftedatum en deze houden gedurende de volledige looptijd een
beperkte of geen return ontvangen op hun investering.
De maximale return op een investering in de Effecten zal zich voordoen wanneer het
vastgestelde Cash Betalingsbedrag gelijk zou zijn aan of groter dan het Maximum Bedrag, in
welk geval beleggers betaling zullen ontvangen van een Cash Betalingsbedrag dat gelijk is
aan het Maximum Bedrag. Beleggers zullen evenwel niet deelnemen aan enige stijging in de
waarde van het Onderliggende Actief die zou resulteren in een Cash Betalingsbedrag dat
groter is dan het Maximum Bedrag.
9
Bijgevolg is het zo dat een investering in de Effecten een aantal risico's met zich meebrengt
dewelke onder meer, zonder exhaustief te zijn, een gelijkaardig marktrisico inhouden als een
directe belegging in het Onderliggende Actief en derhalve dienen de beleggers zich hierover
voldoende te informeren.
Behoudens betaling van het Cash Betalingsbedrag, dienen toekomstige beleggers er zich
bewust van te zijn dat er geen periodieke interesten of andere uitkeringen zullen betaald
worden gedurende de looptijd van de Effecten. Bijgevolg zullen de beleggers enkel een
positieve return op hun investering ontvangen als het bij de betaling verschuldigde Cash
Betalingsbedrag of het bij de verkoop tijdens hun looptijd op de secundaire markt ontvangen
bedrag, de prijs overstijgt die aanvankelijk werd betaald voor de Effecten. Beleggers zullen
geen bedragen ontvangen die van tijd tot tijd worden betaald in de vorm van interesten of
andere uitkeringen (bvb. dividenden) met betrekking tot het Onderliggende Actief en zij
zullen geen rechten hebben op het Onderliggende Actief of tegen de emittent van de
korfbestanddelen van het Onderliggende Actief.
De marktwaarde van de Effecten tijdens hun looptijd hangt in de eerste plaats af van de
waarde en de volatiliteit van het Onderliggende Actief gedurende de looptijd van de Effecten
en van het niveau van de interestvoeten voor instrumenten met vergelijkbare looptijden.
Indien de waarde van het Onderliggende Actief daalt en/of er een marktperceptie heerst
conform dewelke het waarschijnlijk is dat de waarde van het Onderliggende Actief zal dalen,
en als andere factoren onveranderd blijven, zal de marktwaarde van de Effecten onder
normale omstandigheden ook dalen, onder voorbehoud van een minimum terugkoop
bedrag. Indien de waarde van het Onderliggende Actief stijgt en/of er een marktperceptie
heerst conform dewelke het waarschijnlijk is dat de waarde van het Onderliggende Actief zal
stijgen, en als andere factoren onveranderd blijven, dan zal de marktwaarde van de Effecten
onder normale omstandigheden ook stijgen, onder voorbehoud van een maximum terugkoop
bedrag.
Andere factoren die de marktwaarde van de Effecten kunnen beïnvloeden zijn onder meer
rentevoeten, potentiële uitkeringen van dividenden of rente, al naargelang het geval, met
betrekking tot het Onderliggend Actief, wijzigingen in de berekeningsmethode van het niveau
van het Onderliggend Actief van tijd tot tijd en marktverwachtingen met betrekking tot de
toekomstige prestaties van het Onderliggend Actief en de Effecten.
De waarde van het Onderliggende Actief op een gegeven dag zal de waarde weergeven van
haar korfbestanddelen op die bepaalde dag. Veranderingen in de samenstelling van het
Onderliggende Actief en factoren (met inbegrip van de hierboven beschreven factoren)
dewelke de waarde van de korfbestanddelen ofwel beïnvloeden ofwel kunnen beïnvloeden,
zullen de waarde van het Onderliggende Actief beïnvloeden en kunnen derhalve tevens de
opbrengt van een investering in de Effecten beïnvloeden. Fluctuaties in de waarde van één
of meerdere korfbestanddelen kunnen worden geneutraliseerd of versterkt door fluctuaties in
de waarde van andere korfbestanddelen.
Veranderingen in de interestvoeten hebben gewoonlijk dezelfde impact op de waarde van de
Effecten als op obligaties met vaste rente: stijgende rentevoeten zullen onder normale
omstandigheden, als alle andere factoren onveranderd blijven, resulteren in een dalende
marktwaarde van de Effecten; dalende rentevoeten zullen onder normale omstandigheden,
als alle andere factoren onveranderd blijven, resulteren in een stijgende marktwaarde van de
Effecten.
De waarde van de Effecten gedurende hun looptijd zal onder normale marktomstandigheden
niet onder de waarde zakken van een zero coupon obligatie met een vergelijkbare looptijd.
10
Elke waarde van de Korfbestanddelen dewelke wordt gebruikt voor het bepalen van de
waarde van het Onderliggende Actief wordt geacht te zijn uitgedrukt in de munteenheid van
het Onderliggende Actief zonder verwijzing naar enige wisselkoersen tussen zulke
munteenheden. Daarenboven, de waarde van het Onderliggende Actief die gebruikt wordt
voor het bepalen van het Cash Betalingsbedrag, wordt geacht te zijn uitgedrukt in de
Betalingsmunteenheid, zonder verwijzing naar de wisselkoersen tussen de
Referentiemunteenheid en de Betalingsmunteenheid (de zogenaamde "quanto-effecten").]
Bijgevolg houdt een belegging in de Effecten geen wisselkoersrisico's in. Bovendien kan het
relatieve verschil tussen de heersende rentevoet van de Referentiemunteenheid en de
Korfbestanddeel Munteenheden en het relatieve verschil tussen de heersende rentevoet van
de Referentiemunteenheid en de Betalingsmunteenheid, de prijs van de Effecten
beïnvloeden.
Bovendien zullen beleggers blootgesteld worden aan wisselkoers risico's als de
Betalingsmunteenheid verschillend is van de munteenheid van de jurisdictie van de belegger
of van de munteenheid waarin de beleggers zijn fondsen wenst te ontvangen
11
C. SAMENVATTING BESCHRIJVING EMITTENT
DEUTSCHE BANK AKTIENGESELLSCHAFT
De Deutsche Bank Aktiengesellschaft ("Deutsche Bank" of de "Bank") is ontstaan uit de
samensmelting van de Norddeutsche Bank Aktiengesellschaft, Hamburg, de RheinischWestfälische Bank Aktiengesellschaft, Düsseldorf en de Süddeutsche Bank
Aktiengesellschaft, Munchen; overeenkomstig de wet op de regionale omvang van
kredietinstellingen werden deze in 1952 ontbonden uit de Deutsche Bank, opgericht in
1870. De merger en de naam werden op 2 mei 1957 ingeschreven in het handelsregister
van de districtsrechtbank Frankfurt am Main. De Deutsche Bank is een bankinstelling en
een aandelenvennootschap onderworpen aan de Duitse wetten, met registratienummer
HRB 30 000. De bank heeft zijn statutaire zetel in Frankfurt am Main, Duitsland. De
hoofdzetel is gelegen in de Taunusanlage 12, 60325 Frankfurt am Main, er zijn filialen in
Duitsland en in het buitenland, onder andere in Londen, New York, Sydney, Tokyo en
een Azië-Pacific hoofdzetel in Singapore, die als centrum dient voor de activiteiten in de
respectieve regio’
s.
De Bank is het moederbedrijf van een groep, die bestaat uit banken,
kapitaalmarktbedrijven, fondsbeheerbedrijven, een financieringsbedrijf in de
vastgoedsector, instalment financing bedrijven, onderzoeks- en consultancybedrijven en
andere binnen- en buitenlandse bedrijven (de "Deutsche Bank Group").
Sinds 30 september 2007 bedraagt het aandelenkapitaal van de Deutsche Bank
€ 1.352.634.915, 84 bestaande uit 528.373.014 gewone aandelen zonder nominale
waarde. De aandelen zijn volledig gestort en op naam. De aandelen zijn genoteerd voor
verhandeling en officiële notering op alle Duitse Effectenbeurzen. Ze zijn ook genoteerd
op de effectenbeurs New York.
De geconsolideerde rekeningen voor het fiscaal jaar dat van start is gegaan op 1 januari
2007 werden opgemaakt overeenkomstig de International Financial Reporting Standards
(IFRS). Vanaf 30 september 2007 bedragen de totale activa van de Deutsche Bank
Group € 1.879.012 miljoen, de totale passiva € 1.841.470 miljoen en het totale actieve
vermogen € 37.542 miljoen op basis van IFRS (zonder audit).
De schuld met voorrang (senior debt) op lange termijn van de Deutsche Bank kreeg van
Standard & Poor’
s een rating AA (stabiel), van Moody's Investors Services een rating
Aa1 (stabiel) en van Fitch Ratings een rating AA- (positief).
12