Grenzen aan concentratie? Vereniging voor Mededingingsrecht Dr Gunnar Niels, Director 21 november 2007 Waarom fusietoezicht? - negatieve effecten op mededinging - marktmacht - weinig spelers gebrekkige concurrentie, coördinatie - struktuurbeleid - gevaar over-interventie? - efficiëntievoordelen fusie vaak beperkt - organische groei = scherpere concurrentie (zelfs Chicago) - maar marktdynamiek belangrijk 2 21 november 2007 Marktaandeel als Gouden Kalf - 40% nog steeds magische grens - NMa de uitzondering? - aantal fusies naar bijna-monopolie goedgekeurd - kabel, suiker, bloemenveilingen - economische analyse doorslaggevend 3 21 november 2007 Economische factoren Aanwezigheid challengers Kopersmacht Externe economische factoren 4 Technologische ontwikkeling Marktliberalisering Belang keuzemogelijkheden Economische Netwerkeffecten kenmerken van de markt Biedmarkten 21 november 2007 Marktliberalisering Cosun/CSM (2007) - 2-to-1 fusie, vrijwel 100% marktaandeel in Nederland - nieuwe gemeenschappelijke marktordening (318/2006) - toename import, EU produktie beperkt tot sugar belt - druk op groei afzet in andere EU landen - transportkosten marktstraal 220-300/450km - Cosun/CSM 20% (Tereos and Südzucker ieder 25%) - commodity stilzwijgende coördinatie? Zaak 5703/Cosun - CSM, 20 april 2007 5 21 november 2007 Technologische ontwikkeling Essent Kabelcom/Casema Multikabel (2006) - 55% Nederlandse huishoudens - geen geografische overlap retail markt - inkooppositie tegenover programma-aanbieders - onderhandeling vergoeding of betaling - concurrentie DVB-T, DSL en satelliet (kabel nog wel 86%) - digitalisering meer capaciteit voor kanalen - beperkte verticale integratie en exclusiviteit alleen herverdeling, geen aanbodverschraling Zaak 5796/Cinven - Warburg Pincus - Essent Kabelcom, 8 december 2006 6 21 november 2007 Kopersmacht Macaw/Cott Beverages (2006) - top 2 own-label frisdranken, 65% in GB - merkfrisdranken geen substituut - kopersmacht grote supermarktketens - geen excessief rendement pre-concentratie - over-capaciteit in markt - gesponsorde toegang in verleden Competition Commission, Macaw/Cott Beverages, 28 april 2006 7 21 november 2007 Aanwezigheid challengers Fortis/ABN Amro (2007) - 40-50% commercial banking - was Fortis de challenger? 4-to-3 met ING en Rabo? - ambities GE Artesia, Friesland Bank, SNS, Van Lanschot KPN/Telfort (2005) - 5-to-4, 50-60% mobiele wholesale markt - absolute toetredingsdrempel coördinatie? - Telfort gericht op MVOs challenger? 8 European Commission, Case No COMP/M.4844 - Fortis/ABN Amro Assets, 3 oktober 2007 Zaak 5104/KPN - Telfort, 30 augustus 2005 21 november 2007 Biedmarkten Connexxion/GVU (2006) - 50-60% mogelijke markt openbaar busvervoer - concurrentie voor concessies elke keer opnieuw - biedmarktgegevens - twee andere grote bieders (Arriva en Veolia) - GVU geen effectieve bieder Zaak 5840/Connexion - GVU, 19 december 2006 9 21 november 2007 Netwerkeffecten Bloemenveiling Aalsmeer/FloraHolland (2007) - enige grote veilingen in Nederland - tweezijdige markt druk van telers en kopers - tweezijdige critical loss analyse - concurrentie van directe verkoop aan grootwinkelketens London Stock Exchange/Euronext - Deutsche Börse (2005) - 3-to-2 in Europa - nieuw platform kan liquiditeit afpakken (Dutch SETS) 10 Zaak 5901/Bloemenveiling Alsmeer - FloraHolland, 21 augustus 2007 Competition Commission (2005) 21 november 2007 Belang keuzemogelijkheid Price Waterhouse/Coopers & Lybrand (1998) - 6-to-5 audit firms wereldwijd - goedgekeurd, maar 5-to-4 mocht niet meer Deloitte & Touche/Andersen (2002) - 5-to-4, failing firm Big Four kopzorgen financiële toezichthouders - geen keuze voor sommige grote bedrijven (banken) - paniek bij ieder probleem Big Four 11 European Commission, Case No IV/M.1016—Price Waterhouse/Coopers & Lybrand, 20 mei 1998 European Commission, Case No COMP/M.2810—Deloitte & Touche/Andersen (UK), 1 juli 2002 Oxera (2006), ‘Competition and choice in the UK audit market’, report for DTI and FRC, april 21 november 2007 Conclusie - NMa relatief ‘hands-off’ - stilzwijgende coördinatie onderbelicht - er zijn grenzen… 12 21 november 2007 www.oxera.com Contact: Dr Gunnar Niels +44 (0) 1865 253 000 [email protected]