Analyse van de jaarrekening in het licht van de kredietaanvraag

Analyse van de jaarrekening in
het licht van de kredietaanvraag
.Theoretische benadering
1. Solvabiliteit
2. Nettobedrijfskapitaal
3. Rendement - winstmarge
4. Terugbetalingscapaciteit
5. Sectorieel beoordelingssysteem
6.Rol van de R/C in de balans
Synthetische weergave van de balans
ACTIVA
Vastliggende activa
PASSIVA
Langlopende of permanente
passiva
+ vlottende activa
eigen middelen
omzetbare activa
vreemde middelen
op lange termijn
(onmiddellijk) beschikbare
activa
+
= Balanstotaal
kortlopende passiva of
vreemde middelen op
korte termijn
= Balanstotaal
SOLVABILITEIT
EIGEN MIDDELEN
___________________
x 100
BALANSTOTAAL
VOLDOENDE GROOT
Eigen Middelen
-
Oprichtingskosten
-
Immateriële Vaste Activa
-
Eigen aandelen
Worden uit bankiersvoorzichtigheid
afgetrokken van de eigen middelen
Eigen middelen
+
Vreemde middelen op lange termijn
Vastliggend actief
=
BEDRIJFSKAPITAAL
=
Vlottend actief
Vreemde middelen korte termijn
Eerste evenwichtsvoorwaarde m.b.t. de balans
Nettobedrijfskapitaal = Permanente middelen - Vastliggende activa
Evenwichtsvoorwaarde:
=
Permanente middelen > Vastliggende activa
=
Permanente middelen
__________________ x 100 > 100%
Vastliggende activa
“Dekking vastliggend door permanente middelen”
=
Nettobedrijfskapitaal > 0
LIQUIDE
MIDDELEN
aankoop
VOORRADEN
grond- en
hulpstoffen
productieproces
inning
VOORRADEN
gereed
product
HANDELSVORDERINGEN
verkoop
Eerste evenwichtsvoorwaarde geherformuleerd
Nettobedrijfskapitaal = Vlottende activa - Schulden op korte termijn
Evenwichtsvoorwaarde :
=
=
Vlottende activa > Schulden op korte termijn
Vlottende activa
_______________
of “Liquiditeit” > 1
Schulden op korte termijn
=
Nettobedrijfskapitaal > 0
Rendement
Vergoeding > opbrengst risicoloze belegging
= opbrengst risicoloze belegging + risicopremie
Nettorendabiliteit Eigen Vermogen
Courante nettowinst
_________________
Eigen Vermogen
x 100
Samenstelling van het ondernemingsresultaat
NETTOBEDRIJFS-
TOTAAL RESULTAAT
RESULTAAT
+
FINANCIËLE OPBRENGSTEN
COURANT
FINANCIËLE KOSTEN
RESULTAAT
+/+
BELASTINGEN
UITZONDERLIJK
RESULTAAT
Afschrijvingen : normale
exploitatiekosten
Waardeverminderingen : minder goed
debiteuren en/of voorraadbeleid
Terugbetalingscapaciteit
Cashflow :
Nettoresultaat (+ of -)
+
alle kosten die geen kasuitgaven
vertegenwoordigen

alle opbrengsten die geen kasinkomsten vertegenwoordigen
Benuttiging
Terugbetaling van contractuele schulden
Financieren van investeringen
Financieren van inhaalbetalingen
Sectorieel Beoordelingssysteem
-
Sectorkenmerken :
Representatieve waarde
-
Sectornorm
Gezonde financiële structuur
Behoorlijke rendabiliteit
-
Sectoren
Nacebel Code
Rekening-Courant Vennoten
Voorschotten : Passiva
Voorafnamen : Activa
Aansprakelijk vermogen =
Gepubliceerd eigen vermogen
minus voorafnamen vennoten
plus de voorschotten vennoten
Evolutie in de tijd
-
toegekende wedde via de
resultatenrekening
-
versus de effectieve
terugtrekkingen
Toekenning van een (te) lage wedde
+
normale terugtrekkingen:
-
uitholling aansprakelijk vermogen
-
flatteren van cashflow en nettoresultaat