Document

EEN MANIER OM DE WAARDE
VAN AANDELEN TE KUNNEN
BEPALEN
RULE 1:
DON’T LOSE
MONEY
Basisregels
voor gebruik
Rule #1
Vind een mooi bedrijf wat je zelf wel zou
willen bezitten
Zoek uit wat het waard is
Koop het als het 50 % onder die waarde
noteert
Herhaal dit totdat je rijk bent
1
2
3
4
MEANING
MOAT
MANAGEMENT
MARGIN OF SAFETY
JE PASSIE
JE TALENT
WAAR GEEF JE JE
GELD AAN UIT
Heeft het bedrijf een soort van moat ?
Een streepje voor op de concurrentie ?
Kan of heeft het iets wat een ander bedrijf niet kan of
heeft ?
Bedrijven als bv Google, Dolby Surround, Coca Cola,
maar ook een bedrijf als bv Ebay en Microsoft hebben
zoiets.
Moat is ook,
Merk. Gillette, Disney, McDonalds, Nike, Pepsi
Een patent, Pfizer, 3M, Intel, Dolby
Hoe ziet het management van het bedrijf eruit ?
Zijn het mensen die hun sporen hebben verdiend als
manager ?
Zijn het misschien nog de founders van het bedrijf ?
Bill Gates, Ray Dolby, Steve Jobbs, Jan Aalbers, Michael Dell
Heeft het management zelf aandelen en dus geld in het
bedrijf zitten, zgn “Insiders”
Kortom, hebben ze belang bij het goed functioneren
en winstgevend zijn van het bedrijf , en dan niet
alleen op de korte termijn ?
Bepaal wat het bedrijf waard met de Big Five
Numbers
Het gebeurd regelmatig dat Mr. Market de prijs
van een aandeel verkeerd inprijst.
Maak daar gebruik van en koop het aandeel
minstens 50 % onder de berekende werkelijke
(intrensieke) waarde.
Daarmee beperk je het neerwaarts risico.
Return on investment
Sales growth rate
Earnings per share
Equity or Book value growth rate
Free cash flow growth rate
Alle 5 de numbers het liefste minimaal 10 %
p/jaar, het liefst voor de laatste 10 jaar.
De return die een bedrijf maakt op zijn
geinvesteerde kapitaal.
Het belangrijkste nummer van de Big Five
Als het bedrijf geen 10 % per jaar kan maken op
zijn geinvesteerde kapitaal, zoek dan verder naar
1 die dat wel kan.
De groei van de verkoop als een percentage
tov vorig jaar.
Ook de groei van de verkoop dient minstens
10 % (gemiddeld) per jaar te zijn
Groei van de WPA als een gemiddeld percentage
wederom minimaal 10 % per jaar
De waarde van een onderneming bij liquidatie
Dus wat houd een mens over als het bedrijf
wordt gestaakt, alle schulden zijn betaald en
alle activa wordt vervreemd.
Ook wel intrensieke waarde genoemd.
Ook hier wederom gemiddeld 10 % over zoveel
mogelijk jaren.(liefst 10 of meer)
Tenslotte de Cash Flow wat ons verteld of het
bedrijf surplus heeft aan cash groei.
Het vertelt ons of de groei van de cash meegroeit
met de winst, of dat de winst alleen op papier
bestaat.
Wij willen echte groei van de cash.
Als het bedrijf cash overheeft, dus zeg maar wat
men niet nodig heeft voor de gewone
bedrijfsuitoefening, kan men dit uitkeren als
dividend.
Ikzelf heb liever dat men het herinvesteert zodat men
nog meer geld kan maken, waardoor het aandeel verder
in waarde kan stijgen.
Als je alle berekeningen heb gemaakt, en je hebt 1
of meerdere bedrijven gevonden die aan de
criteria voldoen, wil je natuurlijk weten wanneer
dan te kopen, en natuurlijk ook weer verkopen ?
Daar kan je natuurlijk technische analyse voor
gebruiken.
Da’s heel simpel uitgelegd, dat doe ik.
Zo gauw als ik iets koop, zakt het in
elkaar.
Als ik het niet koop, blijft het maar
stijgen, totdat ik het alsnog koop, dan
zakt het weer in elkaar……………
Instrument welke ik gebruik voor de entry en exits
EMA 233
Phil Town gebruikt:
MACD 8,17,9
Stochastic slow 14,5
MA 10
Ook exit als het bedrijf naar de intrensieke, eerder
bepaalde koerswaarde is aangekomen, dus als Mr.
Market het met ons eens is.
Maar natuurlijk kan je daar ook je eigen draai aangeven.
Ik heb geprobeerd het hele verhaal zo simpel
mogelijk duidelijk te maken.
Maar het is niet compleet zonder handige adressen
en andere waardevolle info.
Het boek met alle info en berekeningen:
Rule #1 van Phil Town
Websites :
http://finance.yahoo.com/
http://moneycentral.msn.com/home.asp
http://www.philtown.com/
http://www.roicommunity.com/
http://www.stock2own.com
Verder staat er op de site van de ROICcommunity.com een Exelsheet, die
alle info van de sites van Yahoo en MSN afschraapt, en ze in een sheet
zet, waar je alle info compleet hebt
Rule 1 gaat over investeren in
kerngezonde bedrijven die door Mr.
Market om een of andere reden
verkeerd zijn ingeprijsd.
Rule #1 is een andere kijk op
investeren.
Echte weelde komt tenslotte
uit aandelen