KBC krijgt injectie van 3,5 miljard euro en schrapt

KBC krijgt injectie van 3,5 miljard euro en
schrapt dividend
De bank-verzekeraar KBC bevestigt de kapitaalinjectie van 3,5 miljard euro
van de Belgische staat. KBC geeft kapitaalinstrumenten uit zonder
verwatering. KBC schrapt zijn dividend voor 2008 en krijgt twee
vertegenwoordigers van de staat in de raad van bestuur. 'Deze operatie is niet
ingegeven door liquiditeits- of solvabiliteitsproblemen maar is het gevolg van
de grondig gewijzigde referentiepunten inzake kapitaalposities', klonk het
vanochtend op een persconferentie.
foto: André Bergen en Didier Reynders vanochtend op een persconferentie.
(tijd) - 'Voor de Belgische staat is dit de vierde ingreep in enkele weken tijd. Maar in dit
dossier is er geen sprake van liquiditeits- of solvabiliteitsproblemen', zei Didier Reynders op
een persbijeenkomst.
André Bergen schetste de nieuwe context waarbinnen de kapitaaltransactie geplaatst moet
worden. 'Tegenover onze interne en regulatoire normen beschikten we over surpluskapitaal.
Dat is de voorbije weken of dagen niet gewijizgd', zegt Bergen. 'Maar de voorbije week is er
op de financiële markten veel veranderd. Als gevolg van de operatie bij ING en de
herkapitalisaties bij Franse banken is het referentiepunt voor de kapitaalvereisten de voorbije
week grondig verlegd.'
'In deze context is het voorzichtiger om ons surpluskapitaal proactief te versterken en zo onze
concurrentiepositie te verbeteren in het belang van onze cliënten, aandeelhouders en
medewerkers', aldus nog Bergen.
De kernkapitaalratio (Core Tier 1) van de bankactiviteiten stijgt van 7 tot boven 8 procent. De
solvabiliteitsmarge voor de verzekeringactiviteiten bedraag nu 280 procen. 'Deze niveaus zijn
meer dan 2,5 hoger dan de regulatoir opgelegde minima', aldus Bergen.
'Geen schuldwaarborg nodig'
Met deze kapitaalratio's zou Dexia normaal gezien geen beroep moeten doen op de
garantieregeling die de staat aan Belgische banken biedt voor de uitgifte van obligaties en
ander schuldpapier. 'Dat is alleszins niet de bedoeling', zei Bergen overtuigd.
297,5 miljoen per jaar
De operatie is opgezet naar analogie met de steun van de Nederlandse staat voor ING. De
schuldinstrumenten worden uitgegeven tegen de prijs van 29,50 euro per effect. Dat is de
gemiddelde slotkoers van de jongste drie handelsdagen. Die effecten hebben geen
verwaterend effect voor bestaande aandeelhouders.
In elk jaar dat KBC een dividend uitkeert, zal de bank-verzekeraar minstens 297,5 miljoen
euro aan intrestlasten (2,51 euro per effect) aan de staat moeten betalen. De couponrente werd
namelijk vastgelegd op 8,5 procent maar dat percentage kan hoger liggen indien KBC
aanzienlijk dividenden betaalt. 'Of dat geen te dure financiering is? Ik heb daar geen probleem
mee. Zes maand geleden waren de condities beter maar de situatie op de geldmarkt is nu
eenmaal wat ze is', zegt Bergen.
Letterlijk in het persbericht: 'De jaarlijkse cash-coupon per effect bedraagt 2,51 euro, wat
neerkomt op een rentevoet van 8,5 procent, ofwel een bedrag gelijk aan 105 procent van het
dividend uitgekeerd op gewone aandelen over het jaar 2008, 110 procent over 2009 en 115
procent over 2010 en de volgende jaren. Er wordt geen coupon uitbetaald wanneer er geen
dividend op gewone aandelen wordt uitgekeerd.'
De transactie zal tegen het einde van 2008 worden afgerond. De opbrengst van de
effectenemissie valt uiteen in 2,25 miljard euro voor de versterking van het kernkapitaal van
de bankactiviteiten en 1,25 miljard euro voor de solvabiliteitsmarge van de
verzekeringsactiviteiten.
Uitstapregeling
KBC kan op elk moment de effecten terugkopen, tegen 150 procent van de uitgifteprijs.
'Moesten de aandelen veel gaan stijgen, kan de staat de terugbetaling in aandelen eisen: één
aandeel voor één effect. De overheid kan zo mee profiteren van een stijging van de
aandelenkoers', verduidelijkt Bergen.
Vanaf 3 jaar na de uitgifte van de effecten, heeft KBC het recht om de effecten in te ruilen
tegen gewone aandelen. De staat kan dan in geval van een lage beurskoers echter opteren voor
een terugbetaling in cash.
Overheid in bestuur
De Belgische staat krijgt in ruil voor de kapitaalinjectie twee zetels in de Raad van Bestuur.
Ze krijgen weliswaar niet over alles beslissingsrechten. Hun bevoegdheden blijven beperkt
tot: uitgifte of inkoop van aandelen, grote overnames(meer dan een kwart van
aandelenkapitaal plus reserves) en de beloningspolitiek. Eerder besliste men bij KBC reeds
om alle bonussen in 2008 af te schaffen.
JDS/RV/PS
10:48 - 27/10/2008 Copyright © De Tijd