Beleggen in excellente bedrijven

––
BELEGGEN IN EXCELLENTE BEDRIJVEN
is een succesformule
Beleggers zijn zich meer dan ooit bewust van de risico’s. Veilig beleggen met uitzicht op een goed
rendement is nochtans niet moeilijk.
Topstrategen komen meer en meer tot het inzicht dat beleggen in excellente bedrijven, ook wel AAAbedrijven genoemd, de beste strategie is. Excelco biedt u zeer gebruikersvriendelijke software om op
basis van fundamentele analyse, die strategie optimaal toe te passen!
Beleggen in excellente bedrijven rendeert
Beleggen in de beste bedrijven loont op termijn. Gezien deze bedrijven beduidend beter dan
gemiddeld presteren zullen ook de beurskoersen daarvan profiteren.
Een gemakkelijke selectiemethode is op zoek gaan naar aandelen met vier of vijf sterren in Excelco.
Excelco kent sterren toe op basis van 5 kengetallen. Als het bedrijf de norm haalt voor een bepaald
kengetal krijgt het daarvoor een ster.
De 5 kengetallen en normen zijn:
Norm
Nettowinstmarge (NW/Omzet)
10%
Omzetgroei
10%
Rentabiliteit eigen vermogen (NW/BW)
15%
Graad van zelffinanciering (BW/TA)
40%
Terugbetalingscapaciteit (CF/S)
33%
Het halen van deze 5 strenge normen impliceert dat het bedrijf groeit en tezelfdertijd rendabel en
solvabel is. Deze categorie van bedrijven genereert genoeg cash om te investeren in groei. De
rentabiliteit zorgt voor een toenemende kasstroom die de solvabiliteit verbetert en bovendien toelaat
de aandeelhouders te vergoeden voor hun risico. Slechts 3% van de bedrijven behaalt 5 sterren!
Minder dan 10% heeft 4 sterren!
Genkersteenweg 388
B-3500 Hasselt
T + 32 11 23 25 13
E [email protected]
W www.excelco.be
Presteren 5-sterren-bedrijven ook beter op de beurs?
Deze bedrijven noteren immers meestal duur. Excelco stelde een koersindex op voor bedrijven met 5
sterren en vergeleek de evolutie van deze ‘5-sterren- index’ met de evolutie van de S&P 500.
In de periode tussen 1 januari 2012 en 1 april 2014 stegen de koersen van de bedrijven met 5 sterren
gemiddeld met 87%! In dezelfde periode steeg de S&P 500 met 47%.
Index 5-sterrenbedrijven (Excelco)
Beleggen in de beste bedrijven wereldwijd is een eenvoudige maar doeltreffende beleggingsstrategie!
Waarom presteren de sterrenbedrijven beter?
De beste bedrijven van de wereld spelen in op actuele trends zoals de groei van het wereldwijde
internet, de veroudering van de bevolking en de toenemende behoefte aan gezondheidszorgen.
Sommige sectoren hebben de wind mee, andere kampen met tegenwind.
Ontdek de groeisectoren en kijk welke daarin de beste bedrijven zijn.
Hieronder ziet u de evolutie van de totale omzet in de sector ‘internetservices’ en de evolutie van de
beurskoersen.
Copyright Excelco 2014
2
Boekhoudspecialist lanceert
software voor beleggers
Interview door Jan Reyns, journalist VFB
Excelco uit Hasselt
Paul Hermans maakt graag van de nood een deugd. Zijn
vermogensbeheerders maakten een potje van zijn portefeuille. Dan maar
zelf aan de slag. “Maar wat is het toch moeilijk om aan degelijke
fundamentele informatie te geraken,” ondervond Hermans. Opnieuw stak
hij de handen uit de mouwen. En het was de moeite waard: Vandaag
brengt hij een best indrukwekkend online softwarepakket voor beleggers op
de markt.
Paul Hermans is eigenlijk docent ‘graduaat boekhouden’, een expert in het
analyseren van jaarrekeningen. Sinds begin de jaren tachtig was hij een
voorloper in het ontwikkelen van fiscale software. In de jaren negentig
verkocht hij zijn bedrijven aan Kluwer. Naast een smak geld leverde hem
dat ook een ontgoocheling op: de professionele vermogensbeheerders
maakten zijn portefeuille kleiner in plaats van groter.
Maar hij vond nergens voldoende informatie over beursgenoteerde bedrijven.
Laat staan gebruiksklare historische cijferreeksen die voortdurend aangevuld
worden met de nieuwste cijfers.
Hermans nam ontslag als directeur bij Kluwer, waar hij onder meer zijn eigen
opgerichte bedrijven leidde. Samen met zijn zoon en dochter ontwikkelde hij in
enkele jaren de software Excelco, die ze nu commercialiseren. De prijs voor
jaarabonnement van het webgebaseerde pakket ligt voor de basisversie in de
buurt van een abonnement op een beleggingsblad (195 euro voor een
standaardpakket en 395 euro voor een professioneel pakket).
Wat is er specifiek aan het pakket van Excelco? “Bij mijn zoektocht naar
gegevens, vond ik vooral een gebrek aan mogelijkheden om bedrijfscijfers
goed te vergelijken,” zegt Hermans. ‘Om goed te beleggen moet je in de beste
bedrijven beleggen, maar hoe spoor je die op als je niet kan vergelijken?
Daarom hebben we zelf een indeling gemaakt in sectoren. Niet volgens de
bestaande sectoren, maar met echt vergelijkbare bedrijven, zoals
autoassemblage of bandenproducenten.’
De methode van Excelco doet denken aan de NAIC-methode, maar het
verschil is dat Excelco er een vergelijkingsdimensie aan toevoegt en niet enkel
winst meeneemt in de vergelijking, maar ook omzet, cashflow en balans.
Om de beste – de excellente – bedrijven te vinden, wordt elk aandeel
cijfermatig bekeken voor rentabiliteit, solvabiliteit, efficiëntie en groei. Dat
gebeurt via acht ratio’s waarmee het aandeel/bedrijf wordt beoordeeld en
vergeleken met sectorgenoten. Daarmee wordt een score op tien gemaakt,
waarbij de twee groeiratio’s dubbel tellen.
Om te zien of de excellente aandelen ook koopwaardig zijn, berekent het
programma een waarde voor elk aandeel op basis van een vergelijking van de
huidige waardering van de omzet, cashflow, winst en eigen vermogen
vergeleken met die waarderingen uit het verleden. Na vergelijking tussen de
waarde en de koers wordt een advies gegeven.
Als gebruiker hoef je je niet te houden aan de historische vergelijking of
de adviezen. Je kan eigen criteria volgen of bijvoorbeeld de schattingen
of het groeitempo voor de toekomst zelf aanpassen.
Excelco volgt zowat 500 bedrijven (en een 70 tal Belgische) over de
hele wereld en kent aan elk bedrijf 0 tot 5 sterren toe op basis van de
kerncijfers. Elk bedrijf en de sector wordt ook in een tekst beschreven.
Die teksten zijn uiteraard minder objectief dan de cijfergegevens en
sommige beleggers zullen het niet altijd eens zijn met de beoordeling.
Hier en daar kloppen de beschrijvingen ook niet helemaal. Maar de
meerwaarde van dit pakket zit in de gedetailleerde historische cijfers en
de vele ratio’s zoals winstmarge, rendement op eigen vermogen, graad
van zelffinanciering, omzet per werknemer, …
Over het algemeen gesproken is dit een indrukwekkend pakket,
waarmee de gevorderde belegger een grote hulp vindt om op een
methodische manier gebruik te maken van een schat aan fundamentele
cijfergegevens. “De nieuwste resultaten worden op de voet gevolgd en
verwerkt,” verzekert Paul Hermans.
Ook de aantrekkelijke presentatie en de leesbaarheid is knap. Wie
graag wil kennismaken, krijgt een dag gratis toegang tot het pakket.
Maar afhankelijk van de vertrouwdheid met de financiële ratio’s (ze
worden wel uitgelegd) en beleggen in aandelen, vraagt het toch een tijd
om vertrouwd te raken met alle mogelijkheden en er uw persoonlijke
beleggingsgids van te maken. Excelco biedt ook een maand toegang
voor 15 euro.
Ideaal is om de gratis voorstelling en opleiding te volgen die Excelco
telkens op zaterdagvoormiddag organiseert. Meestal gebeurt dat in
Hasselt, maar de familie Hermans organiseert ook sessies in andere
provincies.
Redactie 26 maart 2013
www.excelco.be
Gids voor de Beste Belegger – VFB - april 2013 – p. 73-75
Copyright Excelco 2014
3