PowerPoint Presentation - Beleggingsclub `t Galerijke

Solvay
9 months results 2008
Omzet
HY 08
HY 07
Groep
7217
7206
0%
Farma
Chemie
Kunsstoffen
1944
2330
2942
1935
2289
2983
+1%
+2%
- 1%
Solvay
9 monthns results 2008
groep
HY 08
RebitDA Groep
1184
Rebit (operationeel resultaat) Groep 840
Nettowinst Groep
426
Nettoschuld/eig vermog.
39 %
HY 07
1277
944
646
33 % **
•Waardevermindering fortisparticipaties (negatief) & waardevermindering tronamijn usa (positief) : - 192 milj
•** aankoop innogenetics 157 milj € (93 % vd aanadelen)
-7%
- 9%
- 34 %*
Solvay
9 months results 2008
comment
-Omzet : stabiel
- operationeel resultaat: daling met 9 %
(3rd quarter : 6 %)
-Verslechtering marges in chemie sector en de vinylactiviteiten
-Netto resultaat : - 34 %
-Inkomstenverlies door participaties in fortis aandelen
-Terugname waardevermindering tronamijn (natriumcarbonaat) usa
-Verhouding netto schuld eigen vermogen:
-K/W :
-Dividendend:
ok
9 : laag tov concurrenten
1.20
Vooruitzichten
Pharma :
verdere integratie “inspire”
2010
- synergieën : rebit 20 % up (300 milj / jaar)
- verwerving innogenetics ad 100 %
samenvoeging O&O
ontwikkeling diagnostica (biomarkers)
Cardiometabolica (573 milj) :fenofibraten (+ 5 % Europa
( + 7 % USA)
Neuro
(309)
:pardopurnox,duodopa (fase III)
bifeprunox USA
Pancreasenzymen (158) en gastro (184)
Griepvaccins (96)
Gyneco – andro(462)
Vooruitzichten
Chemie:
2 % meer omzet 9 m 08 maar:
operation result: - 25 % : stijging energiecost
Natriumcarbonaat: (1059)
vraag blijft goed
prijsverhogingen compenseren valuta verlies
Electrochemie:
& (875)
Fluor producten:
natriumhydroxide:vraag ok (dankzij papiersector, alumium
en chem industrie)
gunstige evolutie dr sterk gestegen verkoopprijs
Zuurstorproducten (344)
waterstofperoxide
: druk op prijzen
Vooruitzichten
Kunststoffen:
speciale polymeren ( 1172):
Vinylproducten:
(1770)
- 10 % : ongunstige wisselkoersen
+ 5 % : vraag blijft relatief goed maar
econ crisis kan vraag aantasten
Technische analyse
Zie ook pro realtime
Koers 28/10 : 64,15
5/11 : 75,83
Winst: +/- 18 %
Stijgende trend
1 ste pakket :- 20 % (waarde : 3936 – 26 maanden)
2 de pakket: - 27 % ‘waarde ; 3571) – 12 maanden)
Analisten:
Kbc securities:
resilience in 3rd quarter but outlook weakens
key question : can price increases be sustained?
3 rd quarter showed better in plastics/ chemicals
improved sequentially
short term outlook uncertain and economic
slowdown noticeable mainly in pvc
pharma exposure offers some earnings resilience
Conclusie
Houden maar stop lossop 70 €
einde
Solvay
1rd Quarter results 2008
comment
Omzet Chemie
-
+1%
aanhoudende vraag
maar : gestegen productie- en distributiekosten
operationeel resultaat gaat erop achteruit (11 %)
mineralen : +
electrochemie (natriumhydroxide blijft op peil) andere chloorproducten dalen
fluorochemische grondstoffen doen het beter dank zij herstructureringen
zuurstofproducten leiden onder effect verkoop van caprolacones in 2007
en de prijsdruk op waterstofperoxide
Solvay
1rd Quarter results 2008
comment
Omzet kunststoffen
-3%
- verkoop van Solvay Engineered Polym
- evolutie van de USD weegt op de omzet
- De REBIT (90 miljoen EUR) vermindert met 25%
- Hogere productiekosten vynilactiviteiten niet doorgerekend
wegens import amerikaanse pvc (door zwakke USD)
-
Vooruitzichten 2008
Vooruitzichten : "De maatregelen genomen om het
concurrentievermogen te verbeteren en onze gediversifieerde
portefeuille, zowel op het gebied van activiteiten als op het
gebied van geografische aanwezigheid, laten de Groep toe
weerstand te bieden aan een minder gunstige macroeconomische omgeving. In 2008 zou het operationeel
resultaat van de sector Farmaceutische Producten het
recordniveau van 2007 moeten overtreffen; de industriële
activiteiten zouden niet de prestaties herhalen van het
voorgaande jaar. In zijn geheel voor het jaar 2008 en
rekening houdend met de huidige koers van de USD zal de
groep Solvay wellicht niet de recordresultaten van het jaar
2007 bereiken.”
Aankoop 2 ° pakket
Solvay 12 maanden
Aankoop 1 ° pakket
2/6+/08:96,16
HOUDEN