marktanalyse (11-08-2010)

Olie
Olie (volgende maand)
De afgelopen week begon goed. Door het uitstellen van het Griekse probleem, doordat Spanje hulp heeft gevraagd
voor het ondersteunen van zijn banken en door meevallende Amerikaanse en Chinese data stond de AEX op
maandag 3 december zelfs even op het hoogste punt van dit jaar. Er niet genoeg positivisme om ook op dat punt te
sluiten. De AEX moest weer één procent inleveren toen er slechter dan verwachte cijfers uit de VS kwamen.
De bedrijven daar hebben een slechtere verwachting over de toekomst, onder andere door de schade die Sandy
heeft veroorzaakt. Wellicht hebben de banencijfers die op vrijdag 7 december worden gepubliceerd daar minder last
van en kunnen er alsnog nieuwe toppen bereikt worden. Dit zal echter ook afhangen van de voortvarendheid
waarmee de fiscal cliff zal worden aangepakt.
Gevolgen voor de olieprijzen? De afgelopen week is de olie iets gestegen door meevallende Chinese data om
vervolgens weer terug te zakken door tegenvallende cijfers over de Europese en Amerikaanse economie. Zelfs het
verzwaren van het Iraanse boycot en voortdurende onrusten in Egypte konden daar niets aan veranderen. Hierdoor
brak de olie niet door de technische bovengrens van 112 USD/vat. Week-op-week is de olie in dollars gelijk gebleven
en in euro’s 0,62% gedaald. Maand-op-maand is de stijging 2.96% in dollars en 0,87% in euro’s.
Gas
Gas Base 2013 en 2014
De korte termijnprijzen zijn gestegen tot de hoogste prijs sinds februari dit jaar. Deze stijging werd
o.a. veroorzaakt door een stijging van de vraag door de kou. Meer nog, echter, doordat het gas
geleverd moet worden door een beperkt aantal leveranciers namelijk Noorwegen, Rusland, Nederland
en Engeland. Een storing in Noorwegen, het land dat de EU voorziet van relatief goedkoop gas, komt
dan ook hard aan. Zeker op het moment dat men in de UK, door een storing, maar beperkt over hun
voorraad in Rough kan beschikken. En de Russen nog steeds geen gebruik kunnen maken van de
maximale capaciteit op Nordstream.
Ook de langetermijnprijzen zijn op basis van de beperkte keuze aan leveranciers en oplopende Day
Ahead (DA) prijzen gestegen tot een bovengrens van 27,70 Euro/MWh. Mochten we daar onverhoopt
doorheen stijgen, lijken we op weg te gaan naar 27,90 of zelfs 28.10. (op basis van technische
analyse). Week-op-week staat de Nederlandse Cal13-prijs 0,82% hoger en maand-op-maand 2,23%.
De Day ahead-prijs is week-op-week bijna 2% hoger en maand-op-maand 4.7%.
Elektriciteit lange termijn
Elektriciteit 2013
De prijzen voor de rest van december zijn met het koude weer behoorlijk gestegen. Voorlopig is de
angst oner traders voor price spikes die in de APX/ENDEX en (Duitse) EEX prijzen zijn verwerkt nog
niet gerechtvaardigd gebleken. De kans op zo’n spike (bij veel vraag op een donkere windstille dag)
blijft door de kou echter aanwezig.
De langetermijnprijzen op de Nederlandse markt lopen na begin vorige week weer omhoog. Soms
tegen de richting van de grondtsoffen en de CO2 in. In België daalde de prijs vorige week met 1,20
€/MWh in een uur nadat bekend werd dat de twee kerncentrales die uit bedrijf waren genomen voor
inspectie in februari terug op het net worden verwacht. Deze week was op diverse sites te lezen dat
Noorwegen en Duitsland een stroomkabel gaan aanleggen die beide landen in 2018 met elkaar
verbindt. De Europese integratie gaat dus verder.
In theorie kan hierdoor nog efficiënter gebruik worden gemaakt van renewables. Aangezien Noorwegen
overdag kan profiteren van Duitse wind- en zonne energie en Duitsland s’ nachts van Noorse
waterenergie. Week–op-week is de Nederlandse basislastprijs 0,66% gedaald en de pieklastprijs 0,4%
gestegen. Maand-op-maand is de basislastprijs 0,47% gedaald en de pieklastprijs 0,48% gestegen.
Elektriciteit/Gas korte termijn
Spotprijzen Elektriciteit & Gas
Commodities
Laatste prijsnoteringen
Laatste prijsnoteringen
Brent (USD/Vat)
110,08 $/Vat
Gas base 2013
3
27,05 €ct/m
E - Superpeak 2013
Elektra base 2013
CO2
62,20 €/MWh
52,29 €/MWh
6,04 €/Ton
Sparkspread Grafiek 2013